企業(yè)整體風(fēng)險管理講義(編輯修改稿)
2025-03-09 14:16 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 不完全局限于企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險管理，它還涵蓋那些通過與外部市場風(fēng)險管理手段相整合而產(chǎn)生的 新型風(fēng)險管理產(chǎn)品和工具。 ?李社環(huán)（ 2023）： p39～ 47 ? IRM與價值管理 (ValueBased Management, VBM) – VBM并非專門的風(fēng)險管理方法，而是一種基于 Economic Value Added (EVA) 的企業(yè)管理方法，其目標(biāo)是為股東創(chuàng)造價值（股東財富最大化）。 ? EVA＝ EBIT（ 1－ T）－ A WACC ＝ [ROA（ 1－ T）－ WACC] A (Note: ROA=EBIT/A。 A: Total Assets) – VBM中自然要應(yīng)用 IRM思想進行 ERM。 整體風(fēng)險管理與一般風(fēng)險管理的比較 ? IRM與傳統(tǒng) （ IRM產(chǎn)生之前的 ） 風(fēng)險管理的差異 –傳統(tǒng)風(fēng)險管理往往是具體而獨立的活動， IRM則采用綜合而一體化的管理模式 ?IRM把經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險當(dāng)成一個整體來進行管理 –傳統(tǒng)風(fēng)險管理往往是小范圍、局部性、個別風(fēng)險的管理， IRM則企業(yè)、行業(yè)或較大領(lǐng)域?qū)用娴?、整體性的風(fēng)險管理 ?IRM把重點放在 戰(zhàn)略風(fēng)險管理 （戰(zhàn)略經(jīng)營風(fēng)險與戰(zhàn)略財務(wù)風(fēng)險）上 –傳統(tǒng)風(fēng)險管理注重?fù)p失控制和風(fēng)險規(guī)避， IRM注重企業(yè)價值提升 ?從避免或降低風(fēng)險損失，到追求風(fēng)險收益（風(fēng)險報酬） 整體風(fēng)險管理的內(nèi)涵 ?整體風(fēng)險管理中的關(guān)鍵詞 ?整體風(fēng)險管理的定義 ?整體風(fēng)險管理的要點 ?風(fēng)險管理整合化的內(nèi)容 整體風(fēng)險管理中的關(guān)鍵詞 ?風(fēng)險 –投機風(fēng)險 –較大環(huán)境下的重要（關(guān)鍵）風(fēng)險 ?較大環(huán)境： （ 1）企業(yè)或組織； （ 2）行業(yè)或領(lǐng)域； （ 3）企業(yè)域外部市場互動的更大環(huán)境，如在金融市場大背景下利用不同金融工具組合創(chuàng)新 ?重要風(fēng)險：威脅到企業(yè)經(jīng)營成功和生存發(fā)展的風(fēng)險（ Risk Management Association, RMA） 整體風(fēng)險管理中的關(guān)鍵詞 ?風(fēng)險管理 – 一般風(fēng)險管理 ?目標(biāo)和計劃的確定 ?風(fēng)險識別 ?風(fēng)險衡量 ?風(fēng)險融資 ?風(fēng)險控制 風(fēng)險應(yīng)對 ?風(fēng)險管理決策 ?考核與評價（監(jiān)控） – 整體風(fēng)險管理 ?沒有能力也沒有必要對付所有的風(fēng)險，只要關(guān)注那些企業(yè)難以承受的重要風(fēng)險 ?增加： 風(fēng)險評級 ； 風(fēng)險容忍度確立 整體風(fēng)險管理的定義 ? 整體風(fēng)險管理是一個連續(xù)的、積極的、系統(tǒng)的風(fēng)險管理過程，用以理解、控制和交流來自企業(yè)各個方面的風(fēng)險，圍繞企業(yè)戰(zhàn)略決策關(guān)注的問題，目的是要促使企業(yè)實現(xiàn)總體目標(biāo)。 ?企業(yè)整體風(fēng)險管理不再局限于個別風(fēng)險和個別事件的風(fēng)險識別、評價和控制，而是要 綜合考慮影響整個企業(yè)整體風(fēng)險水平的各種因素 ，權(quán)衡各種風(fēng)險的相互影響、相互作用后的整體效應(yīng)，兼顧控制風(fēng)險損失的內(nèi)部和外部方法，最有效地管理企業(yè)的整體風(fēng)險。 – 在一個統(tǒng)一的框架下對經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險進行整合與管理 ?資產(chǎn)負(fù)債表模型代表的是 整個企業(yè) ，左右兩邊不可分割，要 左顧右盼 ！ 整體風(fēng)險管理的要點 ? 以整個企業(yè)的所有經(jīng)營和管理活動為考察對象，綜合考慮企業(yè)所面臨的所有重要風(fēng)險 ? 充分考慮各種風(fēng)險的相互關(guān)聯(lián)性，關(guān)注不同風(fēng)險相互作用后的整體效應(yīng)及其對企業(yè)生存、經(jīng)營和發(fā)展的影響 ? 長期目標(biāo)是企業(yè)價值最大化 ? 遵循風(fēng)險與收益權(quán)衡原則、成本與收益權(quán)衡原則 ? 不但要識別、管理和控制可能給企業(yè)帶來損失的風(fēng)險，還要發(fā)現(xiàn)和挖掘企業(yè)潛在的發(fā)展和獲利機會（ “ 經(jīng)營 ”風(fēng)險 ） 風(fēng)險管理整合化的內(nèi)容 李社環(huán)（ 2023）： p25～ 39 ?風(fēng)險管理方式的整合 –公司治理結(jié)構(gòu)的調(diào)整 –風(fēng)險管理組織的整合 –風(fēng)險管理范圍的整合 –風(fēng)險管理資源的整合 ?風(fēng)險管理產(chǎn)品（工具、方法）的整合 –一級整合產(chǎn)品 –二級整合產(chǎn)品
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