中國(guó)的控制權(quán)市場(chǎng)與公司治理(編輯修改稿)
2025-03-08 07:06 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 交易場(chǎng)所 ：證券交易所 、司法途徑（拍賣、裁決） 參與主體 （ 1）國(guó)資委 （ 2）商務(wù)部 （ 3）國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì) （ 4）證監(jiān)會(huì) （ 5）司法系統(tǒng) 交易方式 ：協(xié)議收購(gòu)、要約收購(gòu)、集中競(jìng)價(jià)交易、司法拍賣和裁決、國(guó)有股權(quán)無(wú)償劃撥、直接購(gòu)買上市公司母公司股權(quán)等 規(guī)范上市公司控制權(quán)交易的法規(guī) 上市公司控制權(quán)市場(chǎng)的概況 上市公司控制權(quán)市場(chǎng)現(xiàn)狀 （ 1） 上市公司控制權(quán)的結(jié)構(gòu) 我國(guó)上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)股權(quán)高度集中 、 國(guó)有股 “ 一股獨(dú)大 ” 的局面 根據(jù)上市公司實(shí)際控制人的所有制性質(zhì)統(tǒng)計(jì)的上市公司控制權(quán)結(jié)構(gòu)如下表： 實(shí)際控制人 2023 年 6 月 2023 年 2023 年 2023 年 1999 年 1998 年 1997 年國(guó)有企業(yè) 7 7 . 6 0 % 7 8 . 9 2 % 7 7 . 8 4 % 7 6 . 4 7 % 7 4 . 7 1 % 7 4 . 6 2 % 7 3 . 8 3 %集體企業(yè) 4 . 4 8 % 3 . 7 6 % 4 . 0 5 % 4 . 2 3 % 4 . 8 5 % 5 . 1 7 % 5 . 5 0 %民營(yíng)企業(yè) 8 . 8 0 % 7 . 0 3 % 7 . 0 7 % 6 . 3 4 % 6 . 9 5 % 6 . 3 5 % 6 . 3 1 %外 商 0 . 7 2 % 0 . 9 0 % 0 . 9 5 % 1 . 0 1 % 1 . 1 6 % 1 . 1 8 % 1 . 3 4 %有限公司等 8 . 4 0 % 9 . 4 0 % 1 0 . 0 9 % 1 1 . 9 5 % 1 2 . 3 3 % 1 2 . 6 9 % 1 3 . 0 2 %合 計(jì) 1 0 0 . 0 0 % 1 0 0 . 0 0 % 1 0 0 . 0 0 % 1 0 0 . 0 0 % 1 0 0 . 0 0 % 1 0 0 . 0 0 % 1 0 0 . 0 0 % 上市公司控制權(quán)市場(chǎng)的概況 （ 2） 控制權(quán)交易的規(guī)模逐年擴(kuò)大，以前交易目的以買殼和套利為主，收購(gòu)主體以國(guó)有企業(yè)居多 .現(xiàn)在實(shí)質(zhì)性重組大幅增加 ,民營(yíng)企業(yè)收購(gòu)上市公司控制權(quán)有上升趨勢(shì) 。 事項(xiàng) 1997 年 1998 年 1999 年 2023 年 2023 年 2023 年披露控制權(quán)交易的上市公司家數(shù) 33 70 84 103 119 168年平均交易額（億元） 0 . 6 4 0 . 9 1 0 . 9 1 0 . 9 5 1 . 4 1 2 . 0 2上市公司控制權(quán)交易的數(shù)量和交易額 上市公司控制權(quán)市場(chǎng)的概況 （ 3）交易方式以協(xié)議轉(zhuǎn)讓為主，通過(guò)司法途徑實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓有上升趨勢(shì)，但存在很多問(wèn)題 國(guó)家股和法人股尚不能上市流通，協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式 成為控制權(quán)轉(zhuǎn)移的主要方式 借助司法途徑實(shí)現(xiàn)上市公司國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式近年有增加趨勢(shì) 1997年 1998年 19999年 2023年 2023年 2023年數(shù)量（家） 7 18 30 27 25 29所占比例
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