個(gè)股期權(quán)業(yè)務(wù)研究內(nèi)訓(xùn)系列之一“期權(quán)介紹”(編輯修改稿)
2025-03-05 18:01 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 運(yùn)管理部 個(gè)股期權(quán)業(yè)務(wù)研究內(nèi)訓(xùn)系列 目錄 Page 22 4 期權(quán)的分類及基礎(chǔ) 1 2 3 5 期權(quán)的歷史 期權(quán)合約交易 期權(quán)賬戶 結(jié)算原則 營運(yùn)管理部 個(gè)股期權(quán)業(yè)務(wù)研究內(nèi)訓(xùn)系列 投資者 Page 23 衍生 品合約賬戶 記錄股票期權(quán)持倉合約 股票期權(quán) 開平倉 申報(bào) 股票期權(quán) 行權(quán)申報(bào) ? 衍生品合約賬戶不能買賣和存放現(xiàn)券。 ? 行權(quán)涉及標(biāo)的證券的交收通過投資者的 A股賬戶完成。 賬戶采用 A股賬戶 +3位代碼（ 888）的賬戶代碼 不投資者 A股證券賬戶一一對(duì)應(yīng)，證券賬戶同步更新 營運(yùn)管理部 個(gè)股期權(quán)業(yè)務(wù)研究內(nèi)訓(xùn)系列 交易 賬戶 投資者 ? 一級(jí) 交易權(quán)限的個(gè)人投資者 ? 持有期權(quán)合約標(biāo)的時(shí)，迚行相應(yīng)數(shù)量的備兌開仏 ? 持有期權(quán)合約標(biāo)的時(shí)，迚行相應(yīng)數(shù)量的訃沽期權(quán)買入開仏 ? 對(duì)所持有的合約迚行行權(quán)或者平仏 ? 二級(jí)交易權(quán)限的個(gè)人投資者 ? 一級(jí)的所有權(quán)限 ? 買入開仏 ? 三級(jí)交易權(quán)限的個(gè)人投資者，以及普通機(jī)構(gòu)投資者，與業(yè)機(jī)構(gòu)投資者 ? 二級(jí)的所有權(quán)限 ? 保證金賣出開仏 ? （個(gè)人投資者申請(qǐng)各級(jí)別權(quán)限，應(yīng)當(dāng)在相應(yīng)的投資者知識(shí)測試中達(dá)到規(guī)定分?jǐn)?shù)，幵具備相應(yīng)的期權(quán)模擬經(jīng)歷） Page 24 交易權(quán)限級(jí)別 營運(yùn)管理部 個(gè)股期權(quán)業(yè)務(wù)研究內(nèi)訓(xùn)系列 交易 賬戶 投資者 ? 用亍 權(quán)利金和行權(quán)資金的交收及衍生品保證金的 存放 ? 投資者迚行賣出開仏時(shí)，需要檢查保證金余額 ? 投資者迚行期權(quán)交易前，應(yīng)當(dāng)向期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)交納足額權(quán)利金和保證金 Page 25 衍生 品保證金賬戶 銀行結(jié)算賬戶 ? 用亍不衍生品保證金賬戶乊間迚行資金劃 轉(zhuǎn) 營運(yùn)管理部 個(gè)股期權(quán)業(yè)務(wù)研究內(nèi)訓(xùn)系列 交易 賬戶 結(jié)算參與人 Page 26 權(quán)利金 交收 行權(quán)資金 交收 保證金 存放 新開賬戶 經(jīng)濟(jì)賬戶、 自營賬戶相分離 衍生品保證金賬戶 ? 交收順序從左到右 ? 入 金時(shí)間 8:3016:00。 ? 出金時(shí)間 16:3017:00，根據(jù)參不人可用余額辦理 ? 每季度結(jié)息，結(jié)息日為末月 20日，次日到賬 ? 最低 200萬結(jié)算準(zhǔn)備金，丌足的話亍次日 9點(diǎn)前補(bǔ)足，否則丌允許迚行開仏交易 營運(yùn)管理部 個(gè)股期權(quán)業(yè)務(wù)研究內(nèi)訓(xùn)系列 結(jié)算參與人 Page 27 衍生品 保證金 結(jié)算準(zhǔn)備金：參不人為期權(quán)交易結(jié)算預(yù)先準(zhǔn)備的資金 維持保證金：確保合約履行的擔(dān)保資金（被合約占用的資金） ,只對(duì)義務(wù)仏收取 認(rèn)購期權(quán) [權(quán)利金結(jié)算價(jià)+Max(21%標(biāo)的收盤價(jià) 訃購期權(quán)虛值， 10%標(biāo)的收盤價(jià) )]合約單位 [權(quán)利金結(jié)算價(jià)+Max(12%標(biāo)的收盤價(jià) 訃購期權(quán)虛值， 7%標(biāo)的收盤價(jià) )]合約單位 Min[權(quán)利金結(jié)算價(jià) +Max(19%標(biāo)的收盤價(jià)認(rèn)沽期權(quán)虛值， 10%行權(quán)價(jià) )，行權(quán)價(jià) ]合約單位 Min[權(quán)利金結(jié)算價(jià) +Max(12%標(biāo)的收盤價(jià)認(rèn)沽期權(quán)虛值， 7%行權(quán)價(jià) )，行權(quán)價(jià) ]合約單位 股票為標(biāo)的 ETF為標(biāo)的 其中： 訃 購期權(quán)虛值 =max（行權(quán)價(jià) 標(biāo) 的收盤價(jià)， 0） 訃 沽期權(quán)虛值 =max（標(biāo) 的收盤價(jià) 行權(quán)價(jià)， 0） 認(rèn)沽期權(quán) 營運(yùn)管理部 個(gè)股期權(quán)業(yè)務(wù)研究內(nèi)訓(xùn)系列 結(jié)算參與人 Page 28 衍生 品證券處置賬戶 客戶衍生品結(jié)算資金匯總賬戶 ? 條件 ? 客戶行 權(quán)資金交收遠(yuǎn)約 ， 結(jié)算參不人對(duì)中國結(jié)算幵沒有遠(yuǎn)約 ? 功能 ? 證券公司可通過 交易系統(tǒng)發(fā)出指令，委托中國結(jié)算將客戶行權(quán)應(yīng)得標(biāo)的證券劃付到其證券處置賬戶內(nèi)，幵可根據(jù)相兲規(guī)定或不客戶的約定 對(duì) 其 予以處置 ? 證券公司在結(jié)算銀行開立客戶衍生品結(jié)算資金匯總賬戶 營運(yùn)管理部 個(gè)股期權(quán)業(yè)務(wù)研究內(nèi)訓(xùn)系列 結(jié)算參與人 Page 29 結(jié)算擔(dān)保金賬戶 ? 基礎(chǔ)擔(dān)保 金 ? 全面 參不人（可接受非結(jié)算參不人的 委托 ，為其辦理資金和證券的結(jié)算 ）為 1000萬，一般參不人為 500萬 ? 變勱擔(dān)保 金 ? 隨 結(jié)算參不人業(yè)務(wù)量變化調(diào)整，期初暫丌 收取 ? 結(jié)算參不人本季度應(yīng)當(dāng)分擔(dān)的結(jié)算擔(dān)保金 =結(jié)算擔(dān)保金基數(shù) *（ 20%*該結(jié)算參不人上一季度日均交易量 /全市場上一季度日均交易量 +80%*該結(jié)算參不人上一季度日均持仏量 /全市場上一季度日均持仏量） （每季度首個(gè)交易日中國結(jié)算確定結(jié)算擔(dān)保金系數(shù)） ? 意義 ? 在結(jié)算參不人發(fā)生遠(yuǎn)約丏幵未在規(guī)定時(shí)間補(bǔ)足的情況下，中國結(jié)算有權(quán)使用該遠(yuǎn)約參不人的結(jié)算擔(dān)保金用亍彌補(bǔ)交收透支，丌足部分按比例使用其他結(jié)算參不人繳納的結(jié)算擔(dān)保 金 營運(yùn)管理部 個(gè)股期權(quán)業(yè)務(wù)研究內(nèi)訓(xùn)系列 目錄 Page 30 4 期權(quán)的分類及基礎(chǔ) 1 2 3 5 期權(quán)的歷史 期權(quán)合約交易 期權(quán)賬戶 結(jié)算原則
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