個(gè)股期權(quán)投資策略簡(jiǎn)介(編輯修改稿)
2025-06-03 18:31 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 購(gòu)期權(quán)或認(rèn)沽期權(quán)。 之所以被稱(chēng)為“垂直套利”，是因?yàn)楸静呗猿袡?quán)價(jià)格外，其余要素都是相同的，而行權(quán)價(jià)格和對(duì)應(yīng)的權(quán)利金在期權(quán)行情表上是垂直排列的。 該策略可將風(fēng)險(xiǎn)和收益限定在一定范圍內(nèi)。 23 三、熊市下跌行情期權(quán)交易策略 認(rèn)購(gòu)期權(quán)熊市價(jià)差組合 何時(shí)使用 ： 預(yù)期熊市，小幅看跌 。 如何構(gòu)建 ：購(gòu)買(mǎi)具有較高行權(quán)價(jià)的股票認(rèn)購(gòu)期權(quán) +賣(mài)出同樣數(shù)量具有相同到期日、較低行權(quán)價(jià)的股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)。 最大損失 ：兩種行權(quán)價(jià)的差額 凈權(quán)利金 最大收益 ：獲得的凈權(quán)利金 盈虧平衡點(diǎn) ：較低行權(quán)價(jià) +凈權(quán)利金 24 三、熊市下跌行情期權(quán)交易策略 認(rèn)沽期權(quán)熊市價(jià)差期權(quán)組合 何時(shí)使用 ：未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)股票會(huì)溫和下跌，他可以利用熊市差價(jià)期權(quán)來(lái)實(shí)現(xiàn)低成本的盈利。該種策略也是一種止盈止損策略，投資者在熊市里獲利有限，但若股票丌跌反升，投資者也丌會(huì)面臨大的虧損。 同樣是熊市價(jià)差，收益圖形類(lèi)似。 丌同之處是該價(jià)差組合是由兩只行權(quán)價(jià)格丌同的股票認(rèn)沽期權(quán)組成。 如何構(gòu)建 ：購(gòu)買(mǎi)具有較高行權(quán)價(jià)格的股票認(rèn)沽期權(quán) +賣(mài)出同樣數(shù)量具有相同到期日、較低行權(quán)價(jià)格的股票認(rèn)沽期權(quán)。 25 三、熊市下跌行情期權(quán)交易策略 夏蝶認(rèn)為 Y股票未來(lái)會(huì)下跌，但是下跌幅度有限，夏蝶估計(jì)股價(jià)會(huì)在 8元 /股不 12元 /股之間徘徊，所以 : 售出一個(gè)價(jià)格為 2元，行權(quán)價(jià)格為 8元 /股的股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)，獲得股票下跌的收益。購(gòu)入一個(gè)價(jià)格為 1元，行權(quán)價(jià)格為 12元 /股的股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)。限制股票上漲時(shí)可能產(chǎn)生的損失。 最大盈利： 1元 最大虧損： 3元 26 三、熊市下跌行情期權(quán)交易策略 總結(jié)：熊市行情下可采用的期權(quán)策略包括： 一般看跌：買(mǎi)入股票認(rèn)沽期權(quán) 強(qiáng)烈看跌：合成期貨空頭 溫和看跌：垂直套利 —— 熊市價(jià)差期權(quán)組合 27 三、熊市下跌行情期權(quán)交易策略 思考： 熊市下跌除此之外還有什么策略肯定賺錢(qián)？ 答案 1：賣(mài)出認(rèn)購(gòu)期權(quán) 答案 2：買(mǎi)入一系列認(rèn)沽期權(quán) 28 四、震蕩市行情期權(quán)交易策略 楊百萬(wàn)發(fā)現(xiàn)， 他對(duì)于震蕩行情判斷丌出方向，認(rèn)為未來(lái)的行情方向兩種預(yù)期： 方向丌明確可能大漲也可能大跌（股票將選擇方向） 股票波動(dòng)率較?。ü蓛r(jià)維持窄幅震蕩） 29 四、震蕩市行情期權(quán)交易策略 楊百萬(wàn)的思考不結(jié)論： 選擇方向突破市期權(quán)交易策略： 底部跨式期權(quán)組合 底部寬跨式期權(quán)組合 底部帶式期權(quán)組合 底部條式期權(quán)組合 窄幅震蕩市期權(quán)交易策略： 頂部跨式期權(quán)組合 頂部帶式期權(quán)組合 頂部條式期權(quán)組合 底部跨式期權(quán)組合 底部跨式期權(quán)組合 何時(shí)使用 ：最常用的波動(dòng)率策略之一， 適用于波動(dòng)率較大、
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