國際金融學(xué)之外債管理概述(編輯修改稿)
2025-03-05 14:22 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 飽和后年償還外債本息增長率 ≤年外匯收入增長率 中國人民大學(xué)財(cái)金學(xué)院償債率衡量標(biāo)準(zhǔn)的局限性? 過去的情況不能預(yù)測未來形勢的發(fā)展。? 以出口收入為基礎(chǔ)的償債率只顯示了國際收支一個方面，沒有考慮進(jìn)口商品和勞務(wù)的因素，也沒有包含國際儲備狀況。? 沒有考慮借債能力，持續(xù)地、有保證地借入外債，也是外債償還力的組成部分。中國人民大學(xué)財(cái)金學(xué)院167。 3 國際債務(wù)危機(jī)? 國際債務(wù)危機(jī)是指在債權(quán)國 (貸款國家 )與債務(wù)國 (借款國家 )的債權(quán)債務(wù)關(guān)系中，債務(wù)國因經(jīng)濟(jì)因難或其他原因的影響不能按期如數(shù)地償還債務(wù)本息，致使債權(quán)國債務(wù)國之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系不能如期了結(jié)，并影響債權(quán)國與債務(wù)國各自正常的經(jīng)濟(jì)活動及世界經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展。? 1982—1983 年爆發(fā)了席卷全球的債務(wù)危機(jī)? 近 40個發(fā)展中國家要求重新安排債務(wù)? 發(fā)生危機(jī)的國家數(shù)目超過 19721981年的總和中國人民大學(xué)財(cái)金學(xué)院 國際債務(wù)危機(jī)的特點(diǎn)? 債務(wù)規(guī)模巨大– 據(jù) IMF統(tǒng)計(jì)，從 1973年到 1982年，非產(chǎn)油發(fā)展中國家的債務(wù)總額從 1031億美元增加到 8420億美元– 負(fù)債率從 ％增加到 120％，償債率從 ％增加到 19％。? 卷入危機(jī)國家之多，涉及面之廣歷史罕見? 國際收支狀況惡化，國家外匯儲備劇減– 發(fā)展中國家出口下降– 經(jīng)常項(xiàng)目從 1980年順差 226億美元轉(zhuǎn)變?yōu)?1981年的逆差 563億美元， 1982年逆差增加到 996億美元中國人民大學(xué)財(cái)金學(xué)院? 債務(wù)的地區(qū)和國家高度集中– 債務(wù)大部分集中在拉美和非洲–1982年拉美國家的外債總額達(dá) 3313億美元，約占發(fā)展中國家債務(wù)總額的 39％– 非洲的外債總額為 1226億美元，約占發(fā)展中國家債務(wù)總額的 15％。? 債務(wù)結(jié)構(gòu)對債務(wù)人不利– 據(jù) 1983年和 1984年 IMF《世界經(jīng)濟(jì)展望》的統(tǒng)計(jì)數(shù)字，債務(wù)國的長期貸款占 80％以上，而且主要是國際商業(yè)性貸款，容易出現(xiàn)償債高峰。中國人民大學(xué)財(cái)金學(xué)院國際債務(wù)危機(jī)的成因? 70年代初以來借款規(guī)模越來越大，累積的數(shù)量很大，債務(wù)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了變化? 債務(wù)國的不適當(dāng)?shù)膰鴥?nèi)政策，借入資金的生產(chǎn)率低，產(chǎn)品出口的競爭力差? 遇到了不正常的外部條件，即嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)和高利率等中國人民大學(xué)財(cái)金學(xué)院 解決國際債務(wù)危機(jī)的措施和方案? 債務(wù)重新安排 – 回購債務(wù) (Buyback)?；刭弬鶆?wù)是允許一些國家按一定折扣以現(xiàn)金購回其債務(wù)。– 債務(wù)轉(zhuǎn)換 (Debt Swaps)。? 債務(wù)一股權(quán)轉(zhuǎn)換 (Debt—Equity Swaps) 。? 債務(wù) — 出口轉(zhuǎn)換 (Debt for Export Swaps)。? 債務(wù) — 自然環(huán)境轉(zhuǎn)換 (Debt for Nature Swaps)。– 債務(wù)交換 (Debt Exchanges)。采取這種方式重新安排債務(wù)，涉及到以現(xiàn)存?zhèn)鶆?wù)工具交換或以本幣或外幣計(jì)值的新債務(wù)工具。新舊債權(quán)的條件完全不同，– 重新選幣定值 (Currency Redenomination)。這是指規(guī)定允許銀
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