外匯與匯率-國際金融學(編輯修改稿)
2025-02-27 16:40 本頁面
【文章內容簡介】 來一定日期進行外匯交割的匯率。又稱為 期匯匯率 。 ? 附 :即期外匯交易 ? （一）即期外匯交易的概念 ? 即期外匯交易：又稱現匯交易，是在外匯買賣成交后，原則上在兩個營業(yè)日內辦理交割手續(xù)（即收付）的外匯業(yè)務。 ? 即期交易的交割日期 ? （ 1）成交當日進行交割 ? （ 2）成交后第一個營業(yè)日進行交割 ? （ 3）成交后第二個營業(yè)日進行交割 ? 標準即期外匯交易雖然在兩個營業(yè)日內就進行交割，但風險仍然存在 ? （二）即期外匯交易的報價 ? 即期外匯市場的報價者與取價者 ? 即期外匯市場的報價慣例 ? 即期外匯市場的報價技巧 ? 報價依據 ? 附 :遠期外匯交易 遠期外匯交易，也稱 為期匯交易 ，是指外匯買賣雙方先簽定合同，規(guī)定買賣外匯的幣別、數量、匯價和將來交割的日期，到了規(guī)定的交割日期買賣雙方再按合同規(guī)定進行實際交割的一種外匯交易。 ? 官方匯率與市場匯率 ? 官方匯率 ： 指一國貨幣當局所規(guī)定并進行維持的匯率，又稱為 法定匯率 。 ? 市場匯率 ： 指外匯市場上由供求關系決定的匯率。 ? 開盤匯率與收盤匯率 ? 開盤匯率 ： 外匯市場上每日開市后首次交易所報出的匯率。 ? 收盤匯率 ：指外匯市場每日營業(yè)終了時的匯率。 ? 附：遠期匯率及其報價 ? 遠期匯率的報價方式： ? （ 1） 直接報價法 ：與現匯報價相同 ? （ 2） 報點價法 ：升水 、 貼水 、 平價 ? 報點價可轉化為直接報價： ? 須先判別升貼水狀況： ? 直接標價法 ：前高 /后低 貼水 ? 前低 /后高 升水 ? 如日本銀行報價： ? 即期： USD/JPY ? 一月期： 40/30 貼水 ? 或一月期： 30/40 升水 ? 間接標價法 ：前高 /后低 升水 ? 前低 /后高 貼水 ? 如倫敦銀行報價： ? 即期： GBP/USD ? 三個月： 80/70 升水 ? 或三個月： 70/80 貼水 ? 在直接標價法下 期匯匯率 = 現匯匯率 + 升水數額 期匯匯率 = 現匯匯率 – 貼水數額 在間接標價法下 期匯匯率 = 現匯匯率 升水數額 期匯匯率 = 現匯匯率 + 貼水數額 ? 總結： ? “小數 — 大數” 或前低 /后高，用“加法” ? “大數 — 小數” 或前高 /后低，用“減法” ? 直接報價如何轉化為報點價？ ? 例：由紐約銀行報出的英鎊買賣價 ? 即期匯率為： ? 163。1=$ ? 三個月遠期匯率為 ? 163。1=$(直接報價 ,與現匯相同 ) ? 例：倫敦銀行報價 ? 即期匯率為： ? 163。1=$ ? 三個月期匯匯率為： ? 80/70 ? 或 70/80 例 ：紐約銀行報出 即期匯率為： 163。1=$－ 20 三個月期匯： 163。1＝ $－ 問如何報點價？ 假若以上行市是由倫敦銀行報出的，問又該如何報點價？ ? （ 3） 掉期年率報價法 ：算出升 (貼 )水年率 ? 升（貼）水年率 =（遠期匯率 – 即期匯率）/即期匯率 (12/遠期月數 ) ? 例：在紐約外匯市場上英鎊的現匯匯率為 : ? $（中間價）， 3個月期匯匯率為$（中間價），則英鎊 3個月期匯升（貼）水年率為多少？ 第三節(jié) 匯率決定的基礎和 影響匯率的因素 ? 一 、
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