國(guó)際金融之外匯和匯率講義(編輯修改稿)
2025-03-02 10:12 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 同理，日元賣(mài)出價(jià)＝ 12 東南大學(xué)遠(yuǎn)程教育 國(guó) 際 金 融 第 十 講 主 講 教 師： 虞 斌 13 所謂交叉相除 ： 應(yīng)用對(duì)象：關(guān)鍵貨幣位置相同 誰(shuí)除以誰(shuí)：基準(zhǔn)貨幣作分母 買(mǎi)入賣(mài)出：前小后大 （ 2）當(dāng)關(guān)鍵貨幣位置不同時(shí)，可考慮同邊相乘 例 3：已知 GBP100＝ ／ USD100＝ JPY 14260／ 14270 求： GBP100＝ JPY？／？ 解： GBP100＝ JPY2237680/2240675 應(yīng)用對(duì)象：關(guān)鍵貨幣位置不同 待求貨幣在已知條件中處于左邊 14 四、遠(yuǎn)期匯率的報(bào)價(jià)與計(jì)算 遠(yuǎn)期外匯報(bào)價(jià)大多采用只報(bào)出遠(yuǎn)期匯率對(duì)即期匯率的差額－－升水、貼水或平價(jià)的簡(jiǎn)明方式，并且只報(bào)出基本點(diǎn)數(shù)（ BP）。 15 據(jù)上述報(bào)價(jià)，可以對(duì)遠(yuǎn)期匯率進(jìn)行計(jì)算。 已知即期匯率、遠(yuǎn)期升水或貼水值，計(jì)算實(shí)際遠(yuǎn)期匯率的一般公式如下： 直接標(biāo)價(jià)法： 遠(yuǎn)期匯率＝即期匯率＋升水 或 ＝即期匯率－貼水 間接標(biāo)價(jià)法：遠(yuǎn)期匯率＝即期匯率－升水 或 ＝即期匯率＋貼水 若倫敦行市英鎊對(duì)美元即期匯率是 ￡ 1＝ 1 .6180/90 3個(gè)月遠(yuǎn)期美元升水 39/36 則英鎊對(duì)美元的 3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率是 ￡ 1＝＄（ ） ＝＄ 遠(yuǎn)期匯率采用升貼水的基本點(diǎn)報(bào)價(jià)，計(jì)算實(shí)際遠(yuǎn)期匯率的簡(jiǎn)捷方法。 在實(shí)際外匯業(yè)務(wù)中，慣用下列簡(jiǎn)捷算法： 若報(bào)出即期匯率及升貼水基本點(diǎn)，則不論何種標(biāo)價(jià)法，若報(bào)出升貼水兩檔點(diǎn)數(shù)為前小后大，則將即期匯率買(mǎi)賣(mài)兩檔價(jià)與升貼水兩檔點(diǎn)數(shù)分別對(duì)應(yīng)相加，若升貼水兩檔點(diǎn)數(shù)為前大后小，則將即期匯率兩檔與遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)兩檔對(duì)應(yīng)相減，得出實(shí)際遠(yuǎn)期匯率。 （?。螅? ＋（?。螅? 即期匯率 ＋（－） 升（貼）水 ＝ 遠(yuǎn)期匯率 －（大／?。? ?。? ＝ 17 例 5 已 知＄ 1＝ J￥ ,3個(gè)月遠(yuǎn)期 163/161,則美元對(duì)日元 3個(gè)月實(shí)際遠(yuǎn)期匯率為 ＄ 1＝ J￥（ ） /（ ）＝J￥ 例 6 已知：￡ 1＝＄ ,3個(gè)月遠(yuǎn)期 123/119。 則英鎊對(duì)美元 3個(gè)月實(shí)際遠(yuǎn)期匯率為 ￡ 1＝＄（ ） /（ ）＝＄若遠(yuǎn)期升貼水點(diǎn)數(shù)前大后小，則表示基準(zhǔn)貨幣相對(duì)于報(bào)價(jià)貨幣貼水，或者說(shuō)報(bào)價(jià)貨幣相對(duì)于基準(zhǔn)貨幣升水。如例 5，表示遠(yuǎn)期美元對(duì)日元貼水，例 6表示遠(yuǎn)期美元對(duì)英鎊升水。 18
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