【文章內(nèi)容簡介】 基金和改變匯率都屬于間接調(diào)節(jié)手段。第三節(jié) 國際收支的調(diào)節(jié)4（ 3）貼現(xiàn)政策。中央銀行通過改變貼現(xiàn)率來影響市場利率的升降，或者通過直接改變市場利率，影響國際資本的輸入和輸出，從而調(diào)節(jié)國際收支。這也是一種間接的調(diào)節(jié)手段。4（ 4）改變存款準備金比率。中央銀行通過改變存款準備金比率來影響商業(yè)銀行的貸款規(guī)模，從而影響總需求和國際收支。這也是一種間接調(diào)節(jié)手段。另外，實施差別準備金比率，這項手段也可以被直接用于調(diào)節(jié)國際收支。第三節(jié) 國際收支的調(diào)節(jié)4 貿(mào)易性措施：4 對外貿(mào)直接管制，即對進口商品交易本身予以直接限制，世界上貿(mào)易管制方式最為普遍的是進口許可證制與進口配額制。進口許可證是指商品的進口必須得到政府機關(guān)的批準，在取得其所頒發(fā)的許可證后才能進口商品，否則就不能進口商品。進口配額制一般按地區(qū)或商品種類分配進口商品的金額和數(shù)量，若超出分配的金額和數(shù)量均不得進口。4 鼓勵出口的政策，一是鼓勵資本輸出帶動商品輸出；二是采取出口直接補貼或間接補貼，鼓勵出口。三是發(fā)放出口信貸。這樣有利于擴大出口，增加國際收入，減少支出，達到國際收支的平衡。4 貿(mào)易的直接管制在國際經(jīng)濟關(guān)系中容易引起對方國的報復，因而不是在萬不得已時，一般不宜采用。第三節(jié) 國際收支的調(diào)節(jié)4建立關(guān)稅壁壘。關(guān)稅是各國商品通過某國關(guān)境時，該國政府征收的一種稅，關(guān)稅分為財政性關(guān)稅和保護性關(guān)稅兩種。4財政性關(guān)稅主要是以增加財政收入為主要目標，而不考慮進出口商品對國內(nèi)工業(yè)發(fā)展的影響；保護性關(guān)稅的主要目標是保護國內(nèi)工業(yè)的發(fā)展，即限入獎出。4 以上貿(mào)易性措施針對性強，收效快，但極易遭到對方的反措施，予以抵消。第三節(jié) 國際收支的調(diào)節(jié)4供給調(diào)節(jié)政策4供給政策的特點是長期性，在短期內(nèi)難以有顯著的效果，但它可以從根本上提高一國的經(jīng)濟實力與科技水平，從而為實現(xiàn)內(nèi)外均衡創(chuàng)造條件。4（ 1）科技政策。體現(xiàn)為科技水平對經(jīng)濟增長及競爭力的增強。4第一，推動技術(shù)進步；4第二，提高管理水平；4第三，加強人力資本投資。第三節(jié) 國際收支的調(diào)節(jié)4（ 2）產(chǎn)業(yè)政策。產(chǎn)業(yè)政策的核心在于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，根據(jù)國際市場的變化制定產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)規(guī)劃，一方面鼓勵發(fā)展和擴大一部分產(chǎn)業(yè)，另一方面對一些產(chǎn)業(yè)部門進行調(diào)整、限制、乃至于取消。4目的在于使本國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更加適應世界市場的情況變化，達到減少乃至消除結(jié)構(gòu)型的國際收支失衡。4（ 3）制度創(chuàng)新政策。企業(yè)制度改革，包括企業(yè)創(chuàng)立時的投資制度改革、企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革，以及與此相適應的企業(yè)管理體制改革。4目的在于增強微觀經(jīng)濟主體的活力，提高其競爭力，為實現(xiàn)內(nèi)外均衡目標奠定的基礎(chǔ)。 第三節(jié) 國際收支的調(diào)節(jié)4政策搭配4正確的政策搭配是國際收支成功調(diào)節(jié)的核心，對某種性質(zhì)的國際收支失衡采用不同的調(diào)節(jié)政策搭配，會導致不同的調(diào)節(jié)成本或代價。較大程度的失業(yè)或許是許多國家都不能容忍或無法承受的。因此，即使是貨幣性失衡，也必須配以資金融通型或支出轉(zhuǎn)換型政策，才能使調(diào)節(jié)的總代價相對減少。 第三節(jié) 國際收支的調(diào)節(jié)4在所有類型的國際收支調(diào)節(jié)政策中，至少存在以下幾對可互為替代的搭配：4—— 支出增減型與支出轉(zhuǎn)移型政策；4—— 支出型政策與融資政策；4—— 支出增減型與供給型政策。4 每類政策對總需求和總供給的直接作用表現(xiàn)為：4支出增減型 → 需求和支出增減4支出轉(zhuǎn)換型 → 需求和支出方向轉(zhuǎn)移4供給型 → 供給增減4融資型 → 中性第三節(jié) 國際收支的調(diào)節(jié)4一般來說，對不同性質(zhì)的國際收支失衡要采用不同的調(diào)節(jié)方法。比如，以資金融通來糾正暫時性的國際收支不平衡，以緊縮性的貨幣政策來糾正貨幣性不平衡。但有時候，可通過多種方式加以調(diào)節(jié)。4例如：由預算赤字和貨幣寬松引起的貨幣性收支失衡，可采用下述幾種方法加以調(diào)整：4方法一：支出增減型，它要求較大幅度地削減財政赤字、減少貨幣供應量。其結(jié)果是，在糾正國際收支失衡的同時，有可能同時引發(fā)失業(yè)增加、經(jīng)濟活動活力降低、社會動蕩。第三節(jié) 國際收支的調(diào)節(jié)4方法二：支出增減型與融資型的搭配。與方法一相比，它要求較小程度地削減財政赤字和收縮銀根，但同時要求動用官方儲備或使用國際信貸便利。其結(jié)果是，在糾正國際收支逆差的同時．引發(fā)的失業(yè)和社會動蕩程度較輕，但導致了官方儲備流失或債務增加。4方法三：支出增減型與支出轉(zhuǎn)換型的搭配。與方法一相比，它要求較小程度地削減財政赤字和收縮貨幣供應量，但同時要求貨幣貶值。其結(jié)果是，在糾正國際收支逆差的同時，失業(yè)和社會動蕩程度較輕，但是貨幣貶值可能引起外匯市場混亂和未來的通貨膨脹。第三節(jié) 國際收支的調(diào)節(jié)4 三、國際收支失衡的國際調(diào)節(jié)4 國際收支失衡的國際調(diào)節(jié)主要是指利用國際信貸來調(diào)節(jié)國際收支的失衡。包括： ① 利用各國政府間的信貸來平衡國際收支，如臨時性貸款協(xié)定、提供短期信貸支持、簽訂互換貨幣協(xié)定等； ② 通過向國際金融市場借款來平衡國際收支； ③ 利用國際金融機構(gòu)提供的信貸作為平衡國際收支的手段，如國際貨幣基金組織為成員國提供的短期信貸支持等。信用手段是調(diào)節(jié)國際收支的一種直接手段。4 四、動用國際儲備資產(chǎn)第四節(jié) 我國的國際收支4一、我國的國際收支平衡表41．經(jīng)常賬戶4 這是我國國際收支平衡表中最重要的基本項目，反映著我國對外貿(mào)易、非貿(mào)易收支的基本情況，它由貨物和服務、收入、經(jīng)常轉(zhuǎn)移等項目構(gòu)成。4（ 1） 貨物和服務 。4貨物是指由商品的進出口貿(mào)易引起的外匯收入與支出，資料來源按國際上通行的方法、以海關(guān)進出口統(tǒng)計資料為準。第四節(jié) 我國的國際收支4 服務收支的內(nèi)容比較龐雜。包括運輸、旅游、通訊、建筑、保險、金融、計算機和信息、專利和特許費、咨詢、商業(yè)服務等其他收支。4 其中：運輸收支 為鐵路、航空、海運、港口服務等收支 (從這些項目的收入中扣除旅游收入的數(shù)額 )；4 保險收支是指保險公司各項業(yè)務的外匯收支，但不包括上繳利潤，其金額應該記在利潤項目內(nèi)。 4 旅游收支 包括旅游服務，旅游商品銷貨，民航、鐵路等交通部門有關(guān)旅游項目的收入，及我國公民和外國僑民出國旅游雜費和我國公民出國訪問、出席國際會議與參加國際活動等支出費用。第四節(jié) 我國的國際收支4（ 2）收入4收入包括職工收入和投資收入。投資收入又分為直接投資、證券投資和其他投資。4投資收入 包括利潤、合資及其他經(jīng)營方式企業(yè)單位匯回的所得利潤；投資支出是指港澳地區(qū)、外國在我國國內(nèi)獨資、合資和合作方式經(jīng)營企業(yè)中匯出的所得利潤。利息收入是我國從港澳地區(qū)、外國投資所得的利息、股息；利息支出是港澳地區(qū)、外國從我國投資匯出所得的股息和利息。銀行收支是指銀行各項業(yè)務的外匯收支，包括利息和手續(xù)費等，但不包括上繳利潤，其金額應記在利潤項目內(nèi)。第四節(jié) 我國的國際收支4（ 3）經(jīng)常轉(zhuǎn)移4經(jīng)常轉(zhuǎn)移分為各級政府和其他部門。其內(nèi)容包括僑匯、無償援助和捐贈、國際組織和居民收支等。4 僑匯收入 是由港澳地區(qū)和外國匯入、寄給國內(nèi)僑眷、親屬的贍養(yǎng)費和建筑匯款；支出是指外國僑民和外國專家、人員從我國匯出的贍養(yǎng)費。第四節(jié) 我國的國際收支4無償援助和捐贈 是指我國對港澳地區(qū)、外國或港澳地區(qū)、外國對我國無償援助和捐獻的外匯、物資和勞務等。4 國際組織收支 指我國參加國際組織按章規(guī)定繳納的會費，以及從國際組織無償?shù)玫降氖杖搿?居民收支指國外匯給國內(nèi)居民的工傷賠償費、交通意外事故賠償費、撫恤金、養(yǎng)老金等；支出包括匯出國外的退職金、退休金、移居出境外匯等。第四節(jié) 我國的國際收支4資本和金融賬戶 4（ 1）資本賬戶：資本轉(zhuǎn)移，非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買與放棄；4（ 2）金融賬戶：直接投資、證券投資和其他投資；4錯誤與遺漏賬戶第四節(jié) 我國的國際收支4儲備資產(chǎn)4也稱官方儲備，其具體內(nèi)容又分為貨幣黃金、特別提款權(quán)、在國際貨幣基金組織的儲備頭寸、外匯和其他債權(quán)，4其中：外匯包括現(xiàn)匯、存款以及有價證券。42023年 12月 31日：外匯儲備 元，黃金儲備 3389萬盎司（約 1054噸）。第四節(jié) 我國的國際收支4 二、我國國際收支的產(chǎn)生和發(fā)展4 以前我國以計劃經(jīng)濟為主，一向重視國民經(jīng)濟的綜合平衡工作，并編制了國民經(jīng)濟的各種平衡表。為了反映我國的外貿(mào)與非貿(mào)易狀況，我國政府一直編制外匯平衡表，但這個表內(nèi)沒有反映國外資金往來的情況。原因是過去我國與西方匡家的資金借貸數(shù)額很小。雖然多少年來我國對外經(jīng)濟援助不少，但這些援外的支付以及后來的援款的歸還，我們都把它作為財政開支，沒有編制對外資金的收支情況表。我國編制的外匯收支計劃，由貿(mào)易收支計劃、非貿(mào)易收支計劃和利用外資、償還本息計劃三部分組成，都以美元作為計算單位，以便同外國經(jīng)濟指標邊行對比。從嚴格意義上講，我國建國后的相當長一段時期內(nèi)沒有編制國際收支平衡表。第四節(jié) 我國的國際收支4 我國實行對外改革開放后，對外交往日益增多，并逐漸積極慎重地利用外資、外匯。為全面反映外匯收支情況，以便從宏觀上對我國開放規(guī)模和速度進行規(guī)劃、預測和控制，也為了使國外金融機構(gòu)和國外投資者進一步了解我國的國際收支狀況，在 1980年 4月國際貨幣基金組織恢復我國席位和合法權(quán)益后，我國國家外匯管理總局便按照國際貸幣基金組織的要求著手編制，并從 1985年開始公布我國的國際收支平衡表。國際收支平衡表與我國原來一直編制的外匯收支計劃并無根本性的區(qū)別，其差異僅在于國際收支平衡表包括的范圍更廣、更全面，采用的表格、分類、指標等更詳細、更具體、更具國際通用性，即標準化了。第四節(jié) 我國的國際收支4 我國國家外匯管理總局已分別于 1985年、 1987年、 1988年、 1989年四次公布了我國的國際收支平衡表，其中前兩次公布的是簡表，設置的指標較為簡略，僅具概覽性質(zhì)，而后兩次公布的則是細表。 1992年開始按規(guī)定時間公布。4 我國的國際收支平衡表按會計借貸法編制。借方表示外匯支出，貸方表示外匯收入，按照國際貨幣基金組織的編表形式，列明了資本往來及其細目的數(shù)量，國際貨幣基金組織統(tǒng)一格式相比更詳細些。第四節(jié) 我國的國際收支4 (一 )經(jīng)常項目的發(fā)展變化4 19821984年中國際收支平衡表中經(jīng)常項目收支都是順差，但順差數(shù)額逐漸減小，到 1984年已接近平衡。從 1985年開始，中國的經(jīng)常項目收支發(fā)生了很大變化， 1985年、 1986年中國經(jīng)常項目的逆差分別為 114億美元和 70億美元。這主要是由國內(nèi)政策的變化造成的。第四節(jié) 我國的國際收支41984年中國經(jīng)濟高速增長，基建投資規(guī)模擴大，造成物資短缺。國家利用前幾年積累的外匯儲備，進口一些市場急需的物資以回籠貨幣，加之人民幣匯率高估，刺激了地方、企業(yè)進口的增加。這就使貿(mào)易差額由 1984年的少量順差轉(zhuǎn)為 1985年的 131億美元逆差和 1986年的 91億美元逆差。基于這種情況中國在財政金融及外貿(mào)政策上進行了必要的調(diào)整， 1986年 7月人民幣匯率貶值為 ％，同時采取了緊縮的貨幣政策和獎出限入的措施，這使 1987年的外貿(mào)逆差大幅縮小，經(jīng)常項目收支轉(zhuǎn)為順差 3億美元。第四節(jié) 我國的國際收支41988年中國經(jīng)濟過熱，出現(xiàn)了明顯的通貨膨脹，使進口需求劇增，貿(mào)易收支逆差擴大，經(jīng)常項目收支又轉(zhuǎn)為逆差 38億美元。 1989年中國進行治理整頓，采取貨幣和財政雙緊的政策，并于同年 12月人民幣匯率貶值 ％，以鼓勵出口。1990年外貿(mào)收支呈現(xiàn) 91億美元的順差，繼而使經(jīng)常項目呈現(xiàn) 120億美元的順差。第四節(jié) 我國的國際收支4由于經(jīng)濟增長速度過快， 1994年之前人民幣匯率嚴重高估，使 1993年的貿(mào)易收支逆差為 122億美元，從而使經(jīng)常項目呈現(xiàn)巨額逆差。第四節(jié) 我國的國際收支4自 1994年 1月 1日人民幣匯率實行單一浮動匯率，人民幣匯率水平大幅度調(diào)低，外貿(mào)收支逆差乃至經(jīng)常項目逆差縮小，近年來我國貿(mào)易順差連續(xù)創(chuàng)歷史新高，2023， 2023年我國貿(mào)易順差分別達到2622億美元和 2954億美元。到 2023年，我國對外貿(mào)易進出口總額已上升至世界第 2位，外貿(mào)順差已成為我國經(jīng)常項目持續(xù)順差的主要支柱。第四節(jié) 我國的國際收支4可見中國的貿(mào)易收支差額是引起經(jīng)常項目變化的主要原因。這是由于貿(mào)易收支在經(jīng)常項目中占有絕大比重，不過也看到我國非貿(mào)易收支，也在不斷地發(fā)展和擴大，尤其是旅游服務發(fā)展迅速， 2023年外國人入境旅游人數(shù) 5305萬人次、旅游創(chuàng)匯占服務貿(mào)易出口總額的 33%。另外我國經(jīng)常轉(zhuǎn)移實現(xiàn)順差，僑匯是構(gòu)成我國經(jīng)常轉(zhuǎn)移順差的主要因素。第四節(jié) 我國的國際收支4 (二 )資本項目的發(fā)展變化4 資本項目在 1984年以前，除直接投資、使用國外政府貸款的金額有所增加外，其他種類的外資流入的規(guī)模不大。從 1985年開始，資本項目由凈流出轉(zhuǎn)為凈流入，資本流入開始急劇增長，這與中國利用外資的政策以及政治經(jīng)濟環(huán)境是分不開的。 1993年流入中國的全部國外資金達到 270億美元，中國開始成為世界第二大外資凈流入國。外商直接投資一直是中國利用外資的重要渠道。即使在東南亞金融危機爆發(fā)以后，我國實際利用外商直