國際金融市場與國際資本流動培訓(xùn)課件(編輯修改稿)
2025-03-05 14:17 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ，引起前蘇聯(lián)和部分東歐社會主義國家美元資產(chǎn)轉(zhuǎn)移； 1957年英國為了克服英鎊危機(jī)禁止國內(nèi)商行用英鎊對非英鎊區(qū)居民之間的貿(mào)易進(jìn)行融資，于是英國商行轉(zhuǎn)而以美元提供融資； 1963年美國對購買外國證券的美國居民開征利息平衡稅，促使美國銀行將大量資金轉(zhuǎn)移到設(shè)在歐洲的分行以避免稅負(fù)； 1965年美國實(shí)施對外信用限制方案，迫使借款人到歐洲美元市場尋求資金； 20世紀(jì) 60、 70年代，美國出臺 Q條例限制存款利率上限 20世紀(jì) 60、 70年代，美國國際收支逆差 20世紀(jì) 70年代石油危機(jī) 國際電訊技術(shù)和計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展 歐洲貨幣市場 歐洲貨幣市場的產(chǎn)生發(fā)展（續(xù)） （二）歐洲美元市場向歐洲貨幣市場演變 20世紀(jì) 70年代隨交易幣種增加； 地理位置擴(kuò)張； 市場模式多樣化：走賬型、分離型等。 歐洲貨幣市場 歐洲貨幣市場的產(chǎn)生發(fā)展（續(xù)） （三）歐洲貨幣市場的重大突破 1981年美國建立了國際銀行便利（ International Banking Facilities） 國際銀行便利是指美國境內(nèi)銀行根據(jù)法律可以使用國內(nèi)的機(jī)構(gòu)和設(shè)備，但要單獨(dú)設(shè)立賬戶向非居民提供存款和放款等金融服務(wù)；客戶只能是非本國居民或者其他國際銀行便利；不受美國聯(lián)邦儲備委員會規(guī)定的法定準(zhǔn)備率、貸款利率等條例的限制。 歐洲貨幣市場 歐洲貨幣市場的特點(diǎn) 不受國家或地區(qū)政府法令的管理約束 突破了國際貿(mào)易與國際金融業(yè)務(wù)匯集地的限制 有獨(dú)特的利率體系 由非居民交易形成的借貸關(guān)系 擁有廣泛的銀行網(wǎng)絡(luò)和龐大的資金規(guī)模 具有信貸創(chuàng)造機(jī)制 歐洲貨幣市場 歐洲貨幣市場的構(gòu)成 ????????歐洲債券市場場歐洲貨幣中長期信貸市歐洲貨幣短期信貸市場歐洲貨幣信貸市場歐洲貨幣市場 歐洲貨幣市場 ☆附注：外國債券 ? 指發(fā)行者在外國金融市場上，通過所在國金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的以發(fā)行地所在國貨幣為面值的債券。 ? 發(fā)行外國債券受到發(fā)行所在國金融法令的制約。 ? 揚(yáng)基債券、武士債券、猛犬債券、倫布蘭特債券 歐洲貨幣市場 ☆附注：歐洲債券 ? 指發(fā)行者在另一國以第三國貨幣為面值而發(fā)行的債券。 ? 發(fā)行歐洲債券既不受債券發(fā)行國金融監(jiān)管部門的管制，也不受籌資國金融監(jiān)管的限制。 歐洲貨幣市場 ☆ 附注：外國債券與歐洲債券比較 ? 外國債券與歐洲債券兩者差異表面上是面值問題，實(shí)質(zhì)上是是否接受法律法規(guī)約束的問題。 歐洲貨幣市場 ☆ 附注：歐洲債券比重超過外國債券原因？ ? 歐洲債券的發(fā)行完全自由； ? 發(fā)行歐洲債券籌集的資金數(shù)額大、期限長，而且對財(cái)務(wù)公開的要求不高； ? 歐洲債券發(fā)行面廣、手續(xù)簡便、費(fèi)用較低； ? 歐洲債券的利息收入通常免交所得稅； ? 歐洲債券以不記名方式發(fā)行； ? 歐洲債券安全性和收益率高。 歐洲貨幣市場 歐洲貨幣市場的類型 第四節(jié) 國際資本流動
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