國(guó)際金融市場(chǎng)概述(編輯修改稿)
2025-03-06 12:05 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ional Foreign Exchange Market)（四）國(guó)際黃金市場(chǎng) (International Gold Market) 參與者：采金企業(yè)，進(jìn)口黃金的工商企業(yè)，以黃金結(jié)算、保值、投資的政府、個(gè)人、銀行、金融機(jī)構(gòu)，專(zhuān)門(mén)經(jīng)營(yíng)黃金買(mǎi)賣(mài)的經(jīng)紀(jì)人，通過(guò)黃金調(diào)節(jié)國(guó)際收支的央行，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，黃金投機(jī)商。世界五大金市： 倫敦，歷史最悠久， 1919年成立，最重要的黃金現(xiàn)貨交易市場(chǎng)， 1982年 4月才開(kāi)始期貨交易，并成立歐洲第一個(gè)遠(yuǎn)期黃金交易所。也是世界上最大的黃金市場(chǎng)。 蘇黎世， 1960年成立，世界上最重要的黃金銷(xiāo)售市場(chǎng)。 紐約和芝加哥，歷史較短， 70年代中期發(fā)展起來(lái)的，以期貨交易為主，現(xiàn)在紐約和芝加哥交易所已成為世界黃金期貨交易的中心。 香港， 1910年成立， 1974年，解除黃金進(jìn)出口管制后，由于香港優(yōu)越的地理位置、通信設(shè)施，加之 24小時(shí)營(yíng)業(yè)而迅速發(fā)展，甚至超過(guò)蘇黎世與倫敦、紐約三足鼎立，香港黃金大多來(lái)自于歐洲，主要買(mǎi)主是東南亞、日本、韓國(guó)、臺(tái)灣、香港本地金商。（五）金融衍生工具市場(chǎng) (Financial Derivatives Market) 金融衍生產(chǎn)品 市場(chǎng)的興起是近 20年多來(lái)國(guó)際金融市場(chǎng)出現(xiàn)的最為突出的變化之一。金融衍生產(chǎn)品的迅速擴(kuò)散和廣泛應(yīng)用，一方面大大提高了國(guó)際金融市場(chǎng)的流動(dòng)性和市場(chǎng)效率，增強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)分配和風(fēng)險(xiǎn)管理的能力；另一方面又放大了國(guó)際金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，危及金融安全。衍生金融產(chǎn)品類(lèi)型衍生產(chǎn)品類(lèi)型金融遠(yuǎn)期 金融期貨 金融期權(quán) 金融互換遠(yuǎn)期利率合約利率期貨外匯期貨股指期貨外匯期權(quán)利率期權(quán)股票期權(quán)股票指數(shù)期權(quán)金融期貨期權(quán)貨幣互換利率互換遠(yuǎn)期外匯合約第二節(jié) 歐洲貨幣市場(chǎng) 一、歐洲貨幣和歐洲貨幣市場(chǎng)的含義 歐洲貨幣 (Eurocurrency)又稱(chēng)境外貨幣、離岸貨幣(Offshore Currency)，是在貨幣發(fā)行國(guó)境外被存儲(chǔ)和借貸的各種貨幣的總稱(chēng)。 歐洲貨幣市場(chǎng)是世界各地離岸金融市場(chǎng)的總體，該市場(chǎng)以歐洲貨幣為交易貨幣，各項(xiàng)交易在貨幣發(fā)行國(guó)境外進(jìn)行，或在貨幣發(fā)行國(guó)境內(nèi)通過(guò)設(shè)立 “ 國(guó)際銀行業(yè)務(wù)設(shè)施 ” 進(jìn)行，是一種新型的國(guó)際金融市場(chǎng)。 二、歐洲貨幣市場(chǎng)形成和發(fā)展的原因 （一）東西方的冷戰(zhàn)（二）英鎊危機(jī)（重要條件）（三）西歐國(guó)家外匯管制的放松（四）美國(guó)政府對(duì)國(guó)內(nèi)銀行活動(dòng)的管制（五）匯率的波動(dòng)和金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩 三、歐洲貨幣市場(chǎng)的類(lèi)型 （一）功能中心（ Functional Center）：集中了眾多的銀行和其他金融機(jī)構(gòu)，從事具體的資金存貸，投、融資等業(yè)務(wù)的區(qū)域或城市。 （內(nèi)外混合型）中心（ Integrated Center）： （ 1）離岸金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)和市場(chǎng)所在國(guó)在岸金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)不分離 （ 2） 典型代表：英國(guó)倫敦和中國(guó)香港 （ Segregated Center）： （ 1） 離岸金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)和市場(chǎng)所在國(guó)在岸金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)分離 （ 2） 分離目的：防止離岸金融交易活動(dòng)影響、沖擊本國(guó)貨幣金融政策的實(shí)施 （ 3） 典型代表：美國(guó)、日本、新加坡、泰國(guó)、馬來(lái)西亞 （二）名義中心（ Paper Center）：不從事實(shí)際的離岸金融交易，只是起著為在其他金融市場(chǎng)上發(fā)生的資金交易進(jìn)行注冊(cè)、記賬、轉(zhuǎn)賬的作用。 1.目的：逃避管制和征稅，又稱(chēng)為 “ 記賬結(jié)算中心 ” 、 “ 避稅港型、走賬型離岸金融市場(chǎng) ”。 2. 典型代表：巴哈馬、開(kāi)曼群島、百慕大、巴拿馬、海峽群島。四、歐洲貨幣市場(chǎng)的特征 1. 經(jīng)營(yíng)自由，很少受市場(chǎng)所在國(guó)金融政策、法規(guī)以及外匯管制的限制。3. 資金規(guī)模大。5.主體屬外 。6.以銀行間交易為主 。2. 幣種較多 五、歐洲貨幣市場(chǎng)的構(gòu)成 （一）歐洲貨幣短期資金融通市場(chǎng)：期限在 1年或 1年以下的，以歐洲貨幣為交易對(duì)象的資金借貸市場(chǎng)。 1.歐洲銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)： （ 1）市場(chǎng)參與者：商業(yè)銀行、中央銀行、其他非銀行金融機(jī)構(gòu)。 （ 2） 交易方式：電話(huà)、傳真、互聯(lián)網(wǎng)等。 （ 3）交易幣種：歐洲美元、歐洲英鎊、歐洲日元、歐洲瑞士法郎、歐元等。 （ 4）交易規(guī)模：通常在 500萬(wàn)到 1000萬(wàn)美元之間，有時(shí)達(dá)到 5000萬(wàn)美元。 （ 5）交易期限：一般為 1天、 7天、 30天或90天。 （ 6） 利率水平： ① 特征：歐洲貨幣存貸利差小；各種銀行同業(yè)拆借利率間的差別很小。 ② 代表性的同業(yè)拆借利率：倫敦銀行同業(yè)拆借利率（ LIBOR）、香港銀行同業(yè)拆借利率（ HIBOR）、新加坡銀行同業(yè)拆借利率（ SIBOR）。 2.歐洲貨幣存款市場(chǎng)：通知存款
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