國際金融市場和國際資本流動(編輯修改稿)
2025-03-05 14:14 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ? 歐洲貨幣 并 非 指歐洲國家貨幣，而是指投在某種 貨幣發(fā)行國國境外 的銀行所有的該種貨幣。又稱“ 離岸貨幣 ”。 ? 歐洲貨幣市場 是指 非居民互相之間 以銀行為中介在某種 貨幣發(fā)行國國境之外 從事該種貨幣借貸的市場，即經(jīng)營非居民的歐洲貨幣存貸活動的市場。又稱 離岸或境外金融市場 。 Types of Euro Currency Market 1. 一體型 2. 分離型 3. 簿記型 Raising funds in Eurocurrency Market ? 歐洲貨幣市場業(yè)務(wù)： 1. 歐洲短期信貸 ： 主要是一年以內(nèi)的銀行同業(yè)間的資金拆借（信貸）市場。 2. 國際銀團(tuán)貸款 ：國際銀團(tuán)貸款是由一家或幾家銀行 牽頭 ， 聯(lián)合 幾家甚至幾十家國際銀行 組成一個銀團(tuán)共同向某客戶或某工程進(jìn)行貸款 的融資方式。 3. 歐洲債券 ：在 國際債券 市場中介紹。 International Bond Market1 ? 國際債券市場 ? 國際債券 :一國政府 ,金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)在國際金融市場上 以外國貨幣為面值 發(fā)行的債券。 International Bond Market2 ? 國際債券的類型 ? 按 發(fā)行方式 劃分： 1. 公募債券 (Public Offering Bond)：在證券市場上公開銷售；通過國際認(rèn)可的債券信用評定機(jī)構(gòu)的評級；借款人公布自己各項情況。 2. 私募債券 (Private Placement Bond)：私下向限定的投資者發(fā)行；債券不能上市轉(zhuǎn)讓；債券利率高于公募債券利率。無需債券信用評定機(jī)構(gòu)評級；發(fā)行者也無需公布自己情況。 International Bond Market ? 按是否以 發(fā)行地所在國貨幣為面值 劃分： 1. 外國債券 (Foreign Bond)：借款人在其本國以外某一國家發(fā)行的，以發(fā)行地所在國貨幣為面值的債券。發(fā)行必須經(jīng)發(fā)行的所在國政府比準(zhǔn)。 2. 歐洲債券 (Eurobond)：借款者在債券票面貨幣發(fā)行國以外或在該國的離岸金融市場發(fā)行的債券。它的發(fā)行不受任何國家金融法規(guī)的管轄。 解釋教材 239頁做市商制度 做市商制度，也稱莊家制度或造市商制度，是國際成熟市場中較為流行和普遍認(rèn)同的一種市場交易制度。通俗地說，所謂做市商制度是指，做市商持有某些股票或債券或其他金融產(chǎn)品的存貨，并以此承諾維持這些股票和債券或金融產(chǎn)品的雙向買賣交易，這些維持雙向買賣交易的商家就是做市商。 做市商制度是交易報價制度的一種。我們熟悉的集合競價（交易所）制度和做市商制度是兩種交易報價制度。我們現(xiàn)在證券市場上采用的是集合競價制度 ,由買賣方各自提交買賣委托 ,經(jīng)過交易中心對委托價格匯總撮合后完成交易。而做市商制度是指證券交易的買賣價格均由券商 (稱為做市商 )給出 ,投資者按照做市商報出的買賣價格和數(shù)量作出自己的買賣決定。 注意 ,投資者在這里只是被動接受做市商報出的價格 ,而做市商報出的是雙向的價格，也就是對于同一個股票而言，做市商既報買入價，也報賣出價。所有投資者的交易對手都是做市商。做市商報出價格后 ,就有義務(wù)接受投資者按此價格提出的買賣要求。換而言之 ,做市商必須有足夠的證券和資金 ,用來滿足投資者買進(jìn)或賣出證券的要求。 第二節(jié) 國際資金流動的原因和影響 International Capital Movement ? 一、國際資本流動的定義和類型 ? （一）國際資本流動的定義 ? 當(dāng)國內(nèi)資本與國際資本分開考察，而 — 國資本跨出“國界”時，就成為國際資本的一個組成部
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