國(guó)際金融市場(chǎng)專題培訓(xùn)(編輯修改稿)
2025-03-05 14:27 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 的國(guó)際金融市場(chǎng)除上述之外，還包括離岸金融市場(chǎng)。離岸金融市場(chǎng)是非居民從事國(guó)際金融交易的市場(chǎng)。離岸市場(chǎng)以非居民為交易對(duì)象，資金來(lái)源于所在國(guó)的非居民或來(lái)自于國(guó)外的外幣資金。第三節(jié) 金融市場(chǎng)的功能● 金融市場(chǎng)作為金融資產(chǎn)交易的場(chǎng)所，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系的運(yùn)行中發(fā)揮著非常重要的作用?！?聚斂功能◎ 配置功能◎ 調(diào)節(jié)功能◎ 反映功能一 .聚斂功能（轉(zhuǎn)化儲(chǔ)蓄為投資）● 金融市場(chǎng)的聚斂功能是指金融市場(chǎng)具有聚集眾多分散的小額資金成為可以投入社會(huì)再生產(chǎn)的資金的能力。 資金供應(yīng)者資金供應(yīng)者資金供應(yīng)者……資金需求者金融市場(chǎng)的聚斂功能是儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化投資的功能▲ 這里所說(shuō)的儲(chǔ)蓄并不是日常的銀行儲(chǔ)蓄，而是指推遲現(xiàn)時(shí)消費(fèi)的行為，是收入扣除消費(fèi)后的剩余。就每一個(gè)經(jīng)濟(jì)行為個(gè)體而言，其收入在一定時(shí)期內(nèi)是個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的量，其消費(fèi)和支出越多，儲(chǔ)蓄便越少，儲(chǔ)蓄因消費(fèi)的多少而具有可伸縮性?！?投資是指經(jīng)濟(jì)行為主體為增殖盈利目的而對(duì)資本的投入運(yùn)用。通常表現(xiàn)為購(gòu)置新的生產(chǎn)設(shè)備、原料并從事生產(chǎn)，也包括購(gòu)置不動(dòng)產(chǎn)。國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)雖然是由多種因素決定的，但最重要最直接的因素之一就是投資?！?任何經(jīng)濟(jì)社會(huì)，高的投資率必然依賴于高的儲(chǔ)蓄率。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)要保持高速度，沒(méi)有大量的投資無(wú)異于紙上談兵，而沒(méi)有足夠的儲(chǔ)蓄，要進(jìn)行大量投資也不可能。只有通過(guò)把儲(chǔ)蓄行為從消費(fèi)行為中解放出來(lái)的社會(huì)資源，再通過(guò)投資運(yùn)用到生產(chǎn)中去，經(jīng)濟(jì)才能有實(shí)質(zhì)性發(fā)展。二配置功能金融市場(chǎng)的配置功能表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是資源的配置，二是財(cái)富的再分配，三是風(fēng)險(xiǎn)的再分配。▲ 金融市場(chǎng)通過(guò)將資源從利用效率低的部門(mén)轉(zhuǎn)移到效率高的部門(mén)，從而使一個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)資源能最有效地配置在效率最高或效用最大的用途上，實(shí)現(xiàn)稀缺資源的合理配置和有效利用。▲ 財(cái)富是各經(jīng)濟(jì)單位持有的全部資產(chǎn)的總價(jià)值。政府、企業(yè)及個(gè)人通過(guò)持有金融資產(chǎn)的方式來(lái)持有財(cái)富。金融市場(chǎng)上的金融資產(chǎn)價(jià)格發(fā)生波動(dòng)時(shí)，金融資產(chǎn)所代表的財(cái)富數(shù)量就會(huì)發(fā)生變化，一部分人的財(cái)富量隨金融資產(chǎn)價(jià)格的升高而增加，另一部分的財(cái)富則由于金融資產(chǎn)價(jià)格的下降而減少。社會(huì)財(cái)富實(shí)現(xiàn)了再分配?！?不同的主體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度是不同的。風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度較高的人可以利用各種金融工具把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度較低的人，從而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的再分配。 三調(diào)節(jié)功能調(diào)節(jié)功能是指金融市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)功能。金融市場(chǎng)是聯(lián)系儲(chǔ)蓄者和投資者的紐帶，金融市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制通過(guò)對(duì)儲(chǔ)蓄者和投資者產(chǎn)生影響而發(fā)揮作用?！?直接調(diào)節(jié)作用 —— 對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)部門(mén)的影響△ 間接調(diào)節(jié)作用 —— 對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)部門(mén)的影響四 反映功能n 金融市場(chǎng)歷來(lái)被稱為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的 “晴雨表 ”和 “氣象臺(tái) ”，是公認(rèn)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)信號(hào)系統(tǒng)。金融市場(chǎng)的反映功能表現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：?金融市場(chǎng)首先是反映微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的指示器。?金融市場(chǎng)交易直接和間接地反映國(guó)家貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)。?金融市場(chǎng)有大量專門(mén)人員長(zhǎng)期從事商情研究和分析，能了解企業(yè)的發(fā)展動(dòng)態(tài)。?金融市場(chǎng)有著廣泛而及時(shí)的收集和傳播信息的通信網(wǎng)絡(luò)，整個(gè)世界金融市場(chǎng)已聯(lián)成一體，四通八達(dá)，從而使人們及時(shí)了解世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化的情況。第二章 貨幣市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)是一年期以內(nèi)的短期金融工具交易所形成的供求關(guān)系及其運(yùn)行機(jī)制的總和。貨幣市場(chǎng)的活動(dòng)主要是為了保持資產(chǎn)的流動(dòng)性，以便隨時(shí)可以獲得現(xiàn)實(shí)的貨幣。 第一節(jié) 同業(yè)拆借市場(chǎng)一、同業(yè)拆借市場(chǎng)的概念 同業(yè)拆借市場(chǎng)，也稱為同業(yè)拆放市場(chǎng)，是指金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通活動(dòng)的市場(chǎng)。同業(yè)拆借市場(chǎng)的資金主要用于彌補(bǔ)短期資金的不足、票據(jù)清算的差額以及解決臨時(shí)性的資金短缺需要。n 最初，同業(yè)拆借市場(chǎng)是指金融機(jī)構(gòu)由于日常經(jīng)營(yíng)頭寸而導(dǎo)致短期資金盈余或短缺，從而相互之間提供短期資金信貸的一種資金融通的市場(chǎng)。 n “ 頭寸 ” 意即款項(xiàng)或資金額度，通常指資金收支相抵后的差額。以前，無(wú)論是商業(yè)還是金融業(yè)，經(jīng)營(yíng)結(jié)束后，都要 “ 軋 ” 頭寸，收入大于支出稱為 “ 多頭寸 ” 或 “ 正頭寸 ” ，反之稱為 “ 少頭寸 ” 或 “負(fù)頭寸 ” 。二、同業(yè)拆借市場(chǎng)的特點(diǎn)（一）對(duì)進(jìn)入市場(chǎng)的主體有嚴(yán)格的限制n 同業(yè)拆借市場(chǎng)規(guī)模很大，在貨幣市場(chǎng)中占有重要地位，同業(yè)拆借利率也成為貨幣市場(chǎng)的關(guān)鍵利率。
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