房地產(chǎn)投資基金-之二(編輯修改稿)
2025-03-03 16:06 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 主要關注問題為： ? 募集資金的難易程度 ? 資金的利用效率 ? 內(nèi)部治理結(jié)構 —— 投資管理人的責權利 ? 稅收成本 ? 法律監(jiān)管 問題討論 ? 私募與非法集資的區(qū)別？ ? 基金管理人 GP往往不是自然人，而是有限責任公司，其所承擔的實際上是有限責任?。? 問題解答 ? 兩個關鍵點： 人數(shù) 和 是否承諾固定收益 ? 有限 責任公司破產(chǎn)即是盡到了無限責任 二、房地產(chǎn)基金實務 ? 做基金其實有三個問題 第一，錢從哪里來（募） 第二，錢往哪里去（投） 第三，怎么賺錢 — 核心競爭力（管、 退 ） 錢從哪里來 — 融資 ① 直接私募（富裕機構和個人）； ② 私人銀行； ③ 第三方代理理財機構。 錢往哪里去 — 投資 ① 開發(fā)型投資（股權）：對目標房地產(chǎn)開發(fā)項目進行投資，或與政府合作參與土地一級開發(fā)； ② 抵押貸款型投資（債權）：提供過橋融資，獲得利息收入； ③ 收租型投資：長期持有有穩(wěn)健經(jīng)營收益的成熟物業(yè)，通過租金收入和尋求資產(chǎn)增值； ? 目前私募基金以股權投資為主，以債券投資為輔。 ? 如股權投資，則通常以固定收益加股權回購的形式操作，若沒有抵押物一般要安排董事席位或財務人員； ? 如債券投資，則要以相應資產(chǎn)設定抵押或擔保； 投資模式 投資流程和主要協(xié)議 房地產(chǎn)基金操盤關注點 ? 資產(chǎn)規(guī)模 —— 開發(fā)商資產(chǎn)規(guī)模在 3億 ~10億元之間為佳 ? 項目規(guī)模 —— 開發(fā)面積 2030萬平米之間，年竣工銷
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