外匯風(fēng)險(xiǎn)管理教材(ppt52頁)(編輯修改稿)
2025-03-02 10:53 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 進(jìn)口： 出口： 進(jìn)口： 出口： （三）平衡法 ?在同一時(shí)期內(nèi)，創(chuàng)造一個(gè)與存在風(fēng)險(xiǎn)相同貨幣、相同金額、相同期限的資金反方向流動(dòng)。 ?例如，某企業(yè) 3個(gè)月后有一筆 10萬美元的應(yīng)收賬款，為防止美元對(duì)人民幣匯率下跌造成收入減少，該企業(yè)可以設(shè)法進(jìn)口 10萬美元的原材料，同樣在 3個(gè)月后支付，這樣未來的外匯收入和支出相互抵消，從而消除了外匯風(fēng)險(xiǎn)。 （四）組對(duì)法 ? 是指創(chuàng)造一個(gè)與存在外匯風(fēng)險(xiǎn)貨幣相聯(lián)系的另一種貨幣的反方向流動(dòng)。組對(duì)法拓展了平衡法的運(yùn)用范圍，引入了第三國貨幣 創(chuàng)造第三國貨幣的反方向流動(dòng)，第三國貨幣與具有匯率風(fēng)險(xiǎn)的貨幣匯率同方向變化。 ? 組對(duì)法的實(shí)現(xiàn)條件是：用于組對(duì)的第三國貨幣必須與存在風(fēng)險(xiǎn)的貨幣采取釘住政策，即兩者的匯率成同方向變動(dòng)。如上例中該企業(yè)也可以以港元組對(duì)，創(chuàng)造一筆 3個(gè)月后相當(dāng)于 10萬美元的港元支出，由于美元對(duì)港元的匯率是基本穩(wěn)定的，如果屆時(shí)美元對(duì)人民幣匯率下跌，港元對(duì)人民幣匯率也會(huì)下跌，應(yīng)收美元賬款的人民幣數(shù)額雖然減少了，但應(yīng)付港元賬款的人民幣成本也會(huì)減少，從而相互抵消，減緩匯率風(fēng)險(xiǎn)。 ?組對(duì)法靈活性大 ， 易于采用 ， 但卻只能減緩?fù)鈪R風(fēng)險(xiǎn)的潛在影響 ， 不能完全消除風(fēng)險(xiǎn) 。此外 ， 組對(duì)貨幣的選擇要恰當(dāng) ， 否則會(huì)產(chǎn)生兩種貨幣匯率反向變動(dòng) ， 都發(fā)生價(jià)值損失的雙重風(fēng)險(xiǎn) 。 ? 調(diào)整價(jià)格法 ， 是指承擔(dān)外匯風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)出口商通過在貿(mào)易談判中調(diào)整商品價(jià)格 ， 以減少使用外幣結(jié)算給自己帶來損失的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方法 。 在國際貿(mào)易中 ， 出口收硬幣 、 進(jìn)口付軟幣是一種理想的選擇 ， 但在實(shí)踐當(dāng)中有時(shí)會(huì)受到客觀條件的制約 ，使得出口不得不收取軟幣 ， 而進(jìn)口被迫支付硬幣 ，此時(shí)就要考慮調(diào)整商品價(jià)格 ， 以減少損失 。 調(diào)整價(jià)格法又分為加價(jià)保值和壓價(jià)保值兩種方法 。 ? 1． 加價(jià)保值用于出口交易中 ， 當(dāng)出口商接受軟幣計(jì)價(jià)時(shí) ， 通過提高貨價(jià) ， 將匯價(jià)損失攤?cè)氤隹谏唐穬r(jià)格中 ， 轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險(xiǎn) 。 加價(jià)保值的計(jì)算公式如下： ? 調(diào)整后價(jià)格 =原價(jià) （ 1+預(yù)測貨幣貶值率 ） ? 2． 壓價(jià)保值用于進(jìn)口交易中 ， 當(dāng)進(jìn)口商接受硬幣計(jì)價(jià)時(shí) ， 通過壓低貨價(jià) ， 將匯價(jià)損失從進(jìn)口商品價(jià)格中剔除 ， 轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險(xiǎn) 。 壓價(jià)保值的計(jì)算公式如下： ? 調(diào)整后價(jià)格 =原價(jià) （ 1預(yù)測貨幣升值率 ） 二、加列保值條款 ?保值條款 ， 是指經(jīng)交易雙方協(xié)商同意 ， 在貿(mào)易合同中規(guī)定交易金額以某種比較穩(wěn)定的貨幣或綜合貨幣單位保值 ， 結(jié)算時(shí)按支付貨幣對(duì)保值貨幣的當(dāng)時(shí)匯率加以調(diào)整 ， 從而分?jǐn)偽磥韰R率風(fēng)險(xiǎn)的貨幣收付條件 。 加列保值條款的做法通常在長期合同中采用 。 根據(jù)用于保值的參照物不同 ， 又可以分為： ?（ 一 ） 黃金保值條款 ?（ 二 ） 外匯保值條款 ?加列外匯保值條款的合同都是以軟幣支付 、以硬幣保值的 ， 但根據(jù)業(yè)務(wù)的具體情況又可以分為三種類型 。 ?（ 1）計(jì)價(jià)用硬幣，支付用軟幣，支付時(shí)按計(jì)價(jià)貨幣與支付貨幣的現(xiàn)行牌價(jià)進(jìn)行支付 ?（ 2）計(jì)價(jià)與支付都用軟幣，但簽訂合同時(shí)明確該軟幣與另一硬幣的比價(jià)，如果支付時(shí)市場匯率相對(duì)條款中約定的比價(jià)發(fā)生變化，則要根據(jù)市場匯率
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