國際金融之外匯市場講義課件(編輯修改稿)
2025-03-02 10:15 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 匯率管理外匯市場參與者168。外匯經(jīng)紀(jì)商– 介紹成交或代客買賣外匯– 分為一般經(jīng)紀(jì)和掮客168。外匯交易商– 專門借大額外匯買賣贏利168。外匯的實(shí)際供應(yīng)者與需求者168。外匯投機(jī)者 外匯市場構(gòu)成 外匯市場的 交易者 商業(yè)銀行個(gè)人、企業(yè)等 中央銀行 外匯經(jīng)紀(jì)人 交易主體最終供求者 中介人市場調(diào)控者外匯市場的構(gòu)成外匯市場上的參與者主要有：外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人、顧客和中央銀行。外匯市場的交易分三個(gè)層次：銀行和顧客之間的外匯交易銀行同業(yè)間的外匯交易銀行與中央銀行之間的外匯交易一方面，為避免匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，銀行借助同業(yè)間交易及時(shí)將多頭（ long position）拋出，將空頭（ short position）補(bǔ)進(jìn)；另一方面，銀行出于投機(jī)、套匯、套利等目的從事同業(yè)外匯交易。銀行同業(yè)外匯買賣差價(jià)一般低于銀行與顧客之間的買賣差價(jià)。外匯銀行起中介作用，賺取買賣差價(jià)。是一個(gè)零售市場。主要體現(xiàn)為中央銀行的外匯干預(yù)外匯市場層次零售外匯交易 零售外匯交易相互報(bào)價(jià)雙重拍賣外匯經(jīng)紀(jì)公司商業(yè)銀行 商業(yè)銀行交易指令 交易指令下達(dá)交易指令得到內(nèi)部價(jià)差下達(dá)交易指令得到內(nèi)部價(jià)差外匯交易信息處理工具 路透社終端：F 1851年建立路透社F 1973年路透社金融信息監(jiān)收系統(tǒng)投入服務(wù)F 主要設(shè)備：控制器、鍵盤、熒光屏、打印機(jī)F 參加銀行數(shù)千家，每家銀行都有一個(gè)指定代碼F 提供資訊服務(wù) 德勵(lì)財(cái)經(jīng)終端F 24小時(shí)提供外匯、證券、期貨、商品等價(jià)格信息及走勢圖表技術(shù)分析工具電傳機(jī)電話機(jī)電話記錄儀美國銀行同業(yè)清算中心F Cleaning House Interbank Payments, CHIPSF 由 100多個(gè)在紐約的美國銀行和外國銀行分支機(jī)構(gòu)組成的國際美元收付的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)環(huán)球銀行金融電訊協(xié)會(huì)F Society for Worldwide Interbank Financial Telemunication, SWIFTF 1973年由歐洲、北美的 240家大銀行組成F 在國際間組成計(jì)算機(jī)聯(lián)網(wǎng)F 專門處理國際間銀行轉(zhuǎn)帳和結(jié)算外匯買賣的主要交易規(guī)則1. 美元為中心 的報(bào)價(jià)法。2. 直接標(biāo)價(jià)法 （除去英鎊，美元，歐洲貨幣單位，澳元，新西蘭元）3. 只報(bào)匯率的 最后幾位數(shù) 。遠(yuǎn)期與即期的差價(jià)。4. 銀行同業(yè)間參考匯率以 100萬美元 為交易單位。5. 銀行有義務(wù)報(bào)出買入和賣出價(jià)。并且 履行其報(bào)價(jià) 。 (100~500萬美元之間）6. 行話的規(guī)范化 。例如： One Dollar = 100萬美元7. “一言為定 ”電話就是 合同 。然后郵件書面確認(rèn)。Date of Delivery168。外匯買賣的交割日期交割 表示為交易雙方分別按照對方的要求將賣出的貨幣存入對方指定的銀行。168。交割日 = 結(jié)算日 = 起息日 (value date)168。國際慣例：交割日應(yīng)是外匯交易所涉及的 兩個(gè)結(jié)算國的銀行均營業(yè) 的日子。 但在美國若是銀行的節(jié)假日，而在另一國不是，這一天仍算作營業(yè)日。168。遠(yuǎn)期外匯交易的交割日的推算：通常按照即期交割日（起息日）后 整月 或 整月的倍數(shù) ，而不管各月的實(shí)際天數(shù)差異。外匯市場交易產(chǎn)品168。即期交易168。遠(yuǎn)期交易168。掉期交易即期交易16
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