國(guó)際金融之外匯市場(chǎng)講義課件(編輯修改稿)
2025-03-02 10:15 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 匯率管理外匯市場(chǎng)參與者168。外匯經(jīng)紀(jì)商– 介紹成交或代客買賣外匯– 分為一般經(jīng)紀(jì)和掮客168。外匯交易商– 專門借大額外匯買賣贏利168。外匯的實(shí)際供應(yīng)者與需求者168。外匯投機(jī)者 外匯市場(chǎng)構(gòu)成 外匯市場(chǎng)的 交易者 商業(yè)銀行個(gè)人、企業(yè)等 中央銀行 外匯經(jīng)紀(jì)人 交易主體最終供求者 中介人市場(chǎng)調(diào)控者外匯市場(chǎng)的構(gòu)成外匯市場(chǎng)上的參與者主要有：外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人、顧客和中央銀行。外匯市場(chǎng)的交易分三個(gè)層次：銀行和顧客之間的外匯交易銀行同業(yè)間的外匯交易銀行與中央銀行之間的外匯交易一方面，為避免匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，銀行借助同業(yè)間交易及時(shí)將多頭（ long position）拋出，將空頭（ short position）補(bǔ)進(jìn)；另一方面，銀行出于投機(jī)、套匯、套利等目的從事同業(yè)外匯交易。銀行同業(yè)外匯買賣差價(jià)一般低于銀行與顧客之間的買賣差價(jià)。外匯銀行起中介作用，賺取買賣差價(jià)。是一個(gè)零售市場(chǎng)。主要體現(xiàn)為中央銀行的外匯干預(yù)外匯市場(chǎng)層次零售外匯交易 零售外匯交易相互報(bào)價(jià)雙重拍賣外匯經(jīng)紀(jì)公司商業(yè)銀行 商業(yè)銀行交易指令 交易指令下達(dá)交易指令得到內(nèi)部?jī)r(jià)差下達(dá)交易指令得到內(nèi)部?jī)r(jià)差外匯交易信息處理工具 路透社終端：F 1851年建立路透社F 1973年路透社金融信息監(jiān)收系統(tǒng)投入服務(wù)F 主要設(shè)備：控制器、鍵盤、熒光屏、打印機(jī)F 參加銀行數(shù)千家，每家銀行都有一個(gè)指定代碼F 提供資訊服務(wù) 德勵(lì)財(cái)經(jīng)終端F 24小時(shí)提供外匯、證券、期貨、商品等價(jià)格信息及走勢(shì)圖表技術(shù)分析工具電傳機(jī)電話機(jī)電話記錄儀美國(guó)銀行同業(yè)清算中心F Cleaning House Interbank Payments, CHIPSF 由 100多個(gè)在紐約的美國(guó)銀行和外國(guó)銀行分支機(jī)構(gòu)組成的國(guó)際美元收付的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)環(huán)球銀行金融電訊協(xié)會(huì)F Society for Worldwide Interbank Financial Telemunication, SWIFTF 1973年由歐洲、北美的 240家大銀行組成F 在國(guó)際間組成計(jì)算機(jī)聯(lián)網(wǎng)F 專門處理國(guó)際間銀行轉(zhuǎn)帳和結(jié)算外匯買賣的主要交易規(guī)則1. 美元為中心 的報(bào)價(jià)法。2. 直接標(biāo)價(jià)法 （除去英鎊，美元，歐洲貨幣單位，澳元，新西蘭元）3. 只報(bào)匯率的 最后幾位數(shù) 。遠(yuǎn)期與即期的差價(jià)。4. 銀行同業(yè)間參考匯率以 100萬美元 為交易單位。5. 銀行有義務(wù)報(bào)出買入和賣出價(jià)。并且 履行其報(bào)價(jià) 。 (100~500萬美元之間）6. 行話的規(guī)范化 。例如： One Dollar = 100萬美元7. “一言為定 ”電話就是 合同 。然后郵件書面確認(rèn)。Date of Delivery168。外匯買賣的交割日期交割 表示為交易雙方分別按照對(duì)方的要求將賣出的貨幣存入對(duì)方指定的銀行。168。交割日 = 結(jié)算日 = 起息日 (value date)168。國(guó)際慣例：交割日應(yīng)是外匯交易所涉及的 兩個(gè)結(jié)算國(guó)的銀行均營(yíng)業(yè) 的日子。 但在美國(guó)若是銀行的節(jié)假日，而在另一國(guó)不是，這一天仍算作營(yíng)業(yè)日。168。遠(yuǎn)期外匯交易的交割日的推算：通常按照即期交割日（起息日）后 整月 或 整月的倍數(shù) ，而不管各月的實(shí)際天數(shù)差異。外匯市場(chǎng)交易產(chǎn)品168。即期交易168。遠(yuǎn)期交易168。掉期交易即期交易16
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