外匯和外匯市場(chǎng)ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-08 07:56 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 國貨幣同他國貨幣的兌換比率沒有上下限波動(dòng)幅度，而由外匯市場(chǎng)的供求關(guān)系自行決定。 ? 浮動(dòng)匯率按政府是否干預(yù)，分為 “自由浮動(dòng)匯率 ”和 “管理浮動(dòng)匯率 ”兩種。 ? 香港于 1983年成功實(shí)行的聯(lián)系匯率制度。從 1983年 10月 17日起，發(fā)鈔銀行一律以 1美元兌換 ，事先向外匯基金繳納美元，換取等值的港元 “ 負(fù)債證明書 ”后，才增發(fā)港元現(xiàn)鈔。同時(shí)政府亦承諾港元現(xiàn)鈔從流通中回流后，發(fā)鈔銀行同樣可以用該比價(jià)兌回美元。 21 外匯市場(chǎng) ? 外匯市場(chǎng)： 進(jìn)行外匯買賣的交易場(chǎng)所或網(wǎng)絡(luò)，是外匯供給者、外匯需求者以及買賣外匯的中介機(jī)構(gòu)所構(gòu)成的買賣外匯的交易系統(tǒng)的整體 。 ? 外匯交易就是一國貨幣與另一國貨幣進(jìn)行交換。 “ 外匯交易 ” 是同時(shí)買入一對(duì)貨幣組合中的一種貨幣而賣出另外一種貨幣。外匯是以貨幣對(duì)形式交易， 例如歐元 /美元（ EUR/USD）或美元 /日元外匯交易市場(chǎng)， 也稱為 “ Forex”或 “ FX”市場(chǎng)， 是世界上最大的金融市場(chǎng)，平均每天超過 4萬億美元的資金在當(dāng)中周轉(zhuǎn) ——相當(dāng)于美國所有證券市場(chǎng)交易總和的 30余倍。 ? 外匯市場(chǎng)的主要參與者有： 中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人、外匯交易商、外匯投機(jī)者、進(jìn)出口商及其他外匯供求者和貼現(xiàn)公司等。 ? 外匯市場(chǎng)的主要功能 ： 體現(xiàn)在國際清算、套期保值和投機(jī)上。 ? 1994年我國外匯體制發(fā)生了重大改革，實(shí)行銀行結(jié)售匯制，建立以中國外匯交易中心為運(yùn)行機(jī)構(gòu)的全國統(tǒng)一的外匯交易市場(chǎng) 。 22 全球主要外匯市場(chǎng) ? 它們相互之間通過先進(jìn)的通訊設(shè)備和計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)連成一體，市場(chǎng)的參與者可以在世界各地進(jìn)行交易，外匯資金流動(dòng)順暢，市場(chǎng)間的匯率差異極小，形成了全球一體化運(yùn)作、全天候運(yùn)行的統(tǒng)一的國際外匯市場(chǎng)。其簡(jiǎn)單情況可見下表： 地區(qū) 城市 開市時(shí)間（ G M T ） 收市時(shí)間（ G M T ） 亞洲 悉尼 11 ： 0 0 19 ： 00 東京 12 ： 0 0 20 ： 00 香港 13 ： 00 21 ： 00 歐洲 法蘭克福 08 ： 00 16 ： 00 巴黎 08 ： 00 16 ： 00 倫敦 09 ： 00 17 ： 00 北美洲 紐約 12 ： 00 20 ： 00 23 全球主要外匯市場(chǎng) ? 外匯市場(chǎng)是指由銀行等金融機(jī)構(gòu)、自營交易商、大型跨國企業(yè)參與的，通過中介機(jī)構(gòu)或電訊系統(tǒng)聯(lián)結(jié)的，以各種貨幣為買賣對(duì)象的交易市場(chǎng)。它可以是有形的 如外匯交易所，也可以是無形的 如通過電訊系統(tǒng)交易的銀行間外匯交易。 ? 據(jù)國際清算銀行最新統(tǒng)計(jì)顯示，國際外匯市場(chǎng)每日平均交易額約為 。 ? 世界上大約有 30多個(gè)主要的外匯市場(chǎng)，最重要的有歐洲的倫敦、法蘭克福、蘇黎世和巴黎，美洲的紐約和洛杉磯，澳洲的悉尼，亞洲的東京、新加坡和香港等。 24 外匯市場(chǎng)產(chǎn)生的原因 ? 貿(mào)易和投資 ? 投機(jī) ? 對(duì)沖 由于兩種相關(guān)貨幣之間匯率的波動(dòng)，那些擁有國外資產(chǎn)（如工廠）的公司將這些資產(chǎn)折算成本國貨幣時(shí)，就可能遭受一些風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)以外幣計(jì)值的國外資產(chǎn)在一段時(shí)間內(nèi)價(jià)值不變時(shí)，如果匯率發(fā)生變化，以國內(nèi)貨幣折算這項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生損益。公司可以通過對(duì)沖消除這種潛在的損益。這就是執(zhí)行一項(xiàng)外匯交易，其交易結(jié)果剛好抵消由匯率變動(dòng)而產(chǎn)生的外幣資產(chǎn)的損益。 25 為什么參與個(gè)人外匯買賣？ ? 捕捉外匯市場(chǎng)的升值潛力 ? 增加利息收入 ? 降低投資風(fēng)險(xiǎn) 歷史經(jīng)驗(yàn)表明，外匯市場(chǎng)的波動(dòng)小于股票、債券等市場(chǎng)。在個(gè)人投資組合中加入 “ 外匯 ” ，有助降低風(fēng)險(xiǎn)。 26 外匯市場(chǎng)的主要參與者 外匯市場(chǎng)的參與者主要包括各國的中央銀行、商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、經(jīng)紀(jì)人公司、自營商及大型跨國企業(yè)等。它們交易頻繁，交易金額巨大，每筆交易均在幾百萬美元，甚至千萬美元以上。外匯交易的參與者，按其交易的目的，可以劃分為投資者和投機(jī)者兩類。 27 外匯市場(chǎng)的特點(diǎn) ? 有市無場(chǎng) ? 西方工業(yè)國家的金融業(yè)基本上有兩套系統(tǒng)，即集中買賣的中央操作和沒有統(tǒng)一固定場(chǎng)所的行商網(wǎng)絡(luò)。 ? 報(bào)價(jià)、交易時(shí)間和交收程序都有統(tǒng)一的規(guī)定，并成立了同業(yè)協(xié)會(huì)，制定了同業(yè)守則。投資者則通過經(jīng)紀(jì)公司買賣所需的商品，這就是“有市有場(chǎng) ”。 ? 外匯交易的網(wǎng)絡(luò)卻是全球性的，并且形成了沒有組織的組織，市場(chǎng)是由大家認(rèn)同的方式和先進(jìn)的信息系統(tǒng)所聯(lián)系，交易商也不具有任何組織的會(huì)員資格，但必須獲得同行業(yè)的信任和認(rèn)可。這種沒有統(tǒng)一場(chǎng)地的外匯交易市場(chǎng)被稱之為 有市無場(chǎng) 。 28 外匯市場(chǎng)的特點(diǎn) ? 循環(huán)作業(yè) ? 早上 8時(shí)半（以紐約時(shí)間為準(zhǔn)）紐約市場(chǎng)開市， 9時(shí)半芝加哥市場(chǎng)開市， 10時(shí)半舊金山開市， 18時(shí)半悉尼開市， 19時(shí)半東京開市， 20時(shí)半香港、新加坡開市，凌晨 2時(shí)半法蘭克福開市， 3時(shí)半倫敦市場(chǎng)開市。 ? 連續(xù)作業(yè)，為投資者提供了沒有時(shí)間和空間障礙的理想投資場(chǎng)所，投資者可以尋找最佳時(shí)機(jī)進(jìn)行交易。比如，投資者若在上午紐約市場(chǎng)上買進(jìn)日元，晚間香港市場(chǎng)開市后日元上揚(yáng)，投資者在香港市場(chǎng)賣出，不管投資者本人在哪里，他都可以參與任何市場(chǎng)，任何時(shí)間的買賣。因此，外匯市場(chǎng)可以說是一個(gè)沒有時(shí)間和空間障礙的市場(chǎng)。 ? 零和游戲 匯率是指兩國貨幣的交換比率，匯率的變化也就是一種貨幣價(jià)值的減少與另一種貨幣價(jià)值的增加。比如在 22年前， 1美元兌換 360日元，目前， 1美元兌換 120暫元，這說明日元幣值上升，而美元幣值下降，從總的價(jià)值量來說，變來變?nèi)ィ粫?huì)增加價(jià)值，也不會(huì)減少價(jià)值。 以全球外匯每天 ，上升或下跌 1%，就是 1500億的資金要換新的主人。 29 30 全世界最好的外匯交易地點(diǎn) ? 中國是全世界最佳的外匯交易地點(diǎn) ?
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