國(guó)際金融新編(第五章)--外匯市場(chǎng)業(yè)(編輯修改稿)
2025-08-18 21:41 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 賣方的關(guān)系。外匯期貨的買賣雙方各自與結(jié)算所具有合同責(zé)任關(guān)系，但買賣雙方之間無(wú)直接責(zé)任關(guān)系；遠(yuǎn)期外匯交易的雙方簽有合同，買賣雙方具有合同責(zé)任關(guān)系。 ? 合同形式。外匯期貨交易采用標(biāo)準(zhǔn)化的合約，而遠(yuǎn)期外匯交易不采用標(biāo)準(zhǔn)化的合約。 ? 保證金制度。外匯期貨交易需交付保證金；遠(yuǎn)期外匯交易可以不收取保證金。 ? 每日清算制度。外匯期貨交易有每日清算制，期貨交易者的帳戶每天都可能發(fā)生現(xiàn)金流入或流出；而遠(yuǎn)期外匯交易一般要到交割日才會(huì)發(fā)生現(xiàn)金流動(dòng)。 ? 交易費(fèi)用。在外匯期貨交易中，對(duì)每一標(biāo)準(zhǔn)合約，結(jié)算所收一定的手續(xù)費(fèi)；而在遠(yuǎn)期外匯交易中，銀行一般不收取手續(xù)費(fèi)。 ? 實(shí)際交割率。外匯期貨一般不最后交割，而是“以賣沖買”或“以買沖賣”的原則沖銷合同；而遠(yuǎn)期外匯合約大多數(shù)最后交割。 ? 信用風(fēng)險(xiǎn)。在外幣期貨交易中，清算所的信用保證了合約的履行，從而最大限度地降低了信用風(fēng)險(xiǎn)；而在遠(yuǎn)期外匯交易中，交易雙方直接承擔(dān)履約責(zé)任，雙方都面臨信用風(fēng)險(xiǎn)。 ? 附一 :貨幣期貨交易案例 : ? 2月 10日 英國(guó)某公司進(jìn)口一批商品 ,付款日期為4月 10日 ,金額為 15萬(wàn)美元 ,2月 10日倫敦市場(chǎng)美元對(duì)英鎊的即期匯率為 :1英鎊 = , ? 6個(gè)月交割的比價(jià)也為 :1英鎊 = ? 但是 ,調(diào)研機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)美元將上浮 ,英國(guó)某公司為避免匯率上漲的風(fēng)險(xiǎn) ,從金融期貨市場(chǎng)買進(jìn) 6月份第三個(gè)星期三交割的遠(yuǎn)期美元合同 4個(gè) (每一標(biāo)準(zhǔn)單位為 ,即訂立以 10萬(wàn)英鎊購(gòu)買 15萬(wàn)美元的期貨
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