國際金融課件第五章(編輯修改稿)
2025-05-26 05:51 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 記制度，規(guī)定輸入的限額并要求用于指定用途。對于該國現(xiàn)鈔的輸出則由外匯管制機(jī)構(gòu)進(jìn)行審批，規(guī)定相應(yīng)的限額。不允許貨幣自由兌換的國家禁止該國現(xiàn)鈔輸出。 ? 七 .復(fù)匯率制 ? 對外匯進(jìn)行價(jià)格管制必然形成事實(shí)上的各種各樣的復(fù)匯率制。復(fù)匯率制指一國規(guī)章制度和政府行為導(dǎo)致該國貨幣與其他國家的貨幣存在兩種或兩種以上的匯率。 （二）貨幣的可自由兌換 ? 可自由兌換貨幣指在進(jìn)口、出口、兌換和進(jìn)行跨境借貸方面，不存在任何限制或監(jiān)管要求的貨幣。 ? 因?yàn)橐粐泿湃缒茏杂蓛稉Q，實(shí)際 上意味著該國居民可以自由地將本國貨幣兌換成外國貨幣，購買 別國的商品和勞務(wù)。也意味著別國居民能通過兌換，取得對該國商 品和勞務(wù)的購買權(quán)。反之，如果一國禁止本國人隨意購買別國的貨 物和勞務(wù)，或禁止外國人隨意購買本國的貨幣和勞務(wù)，這種貨幣就 不能稱為可自由兌換貨幣。 ? 貨幣自由兌換是一個(gè)歷史性的概念，在不同的社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件下，貨幣自由兌換具有不同的含義和不同的表現(xiàn)方式。它反映的是一國對內(nèi)與對外結(jié)合的貨幣經(jīng)濟(jì)關(guān)系，以及一定時(shí)期里國際貨幣流通與國際貨幣關(guān)系。 ? 貨幣的可兌換性（ convertibility） ,可追溯到早期的各種金屬貨幣之間的兌換關(guān)系，但貨幣的自由兌換，傳統(tǒng)上認(rèn)為源于金本位時(shí)代。進(jìn)入 19世紀(jì)，西方各主要國家先后實(shí)行了金本位制，在這一制度下，貨幣可在國際間不受限制地自由兌付、流通，這就是所謂的貨幣自由兌換。這種貨幣自由兌換是金本位制度的一個(gè)重要內(nèi)容或典型特點(diǎn)。 ? 一戰(zhàn)期間，當(dāng)時(shí)的各參戰(zhàn)國為了籌集戰(zhàn)爭經(jīng)費(fèi)，都放棄了金本位制，對黃金的輸出入進(jìn)行限制，開始對紙幣實(shí)行強(qiáng)制性的兌換率，中央銀行不再負(fù)有兌換黃金的義務(wù)，停止金幣自由流通和外匯自由買賣。 ? 一戰(zhàn)以后，一些國家先后恢復(fù)了金本位制，但大多數(shù)國家的貨幣已不能再兌換成金幣，只能兌換成別的國家的紙幣。1929年 —— 1933年世界經(jīng)濟(jì)大危機(jī)后，黃金退出了流通領(lǐng)域。貨幣的可兌換及可兌換程度基本上以一國實(shí)行的外匯管制程度高低來衡量，一國實(shí)行嚴(yán)格的外匯管制，就意味著該國貨幣不可自由兌換，相反，如果一國實(shí)行寬松的外匯管制或取消外匯管制，就意味著該國貨幣可兌換或自由兌換。 ? 二戰(zhàn)后，布雷頓森林體系下，各國貨幣與黃金直接或間接保持著一種可兌換關(guān)系。但由于黃金的生產(chǎn)與儲(chǔ)備量的增加，無法滿足日益擴(kuò)大的國際經(jīng)濟(jì)交易的需要，同時(shí)在正常的條件下，外匯交易與外匯市場的擴(kuò)大與現(xiàn)代化，也不需要黃金的流通與兌換，使得政府交易中紙幣與黃金的兌換關(guān)系徹底割斷了。黃金在金融市場的地位削弱，紙幣的作用越來越大。在這一時(shí)期，貨幣自由兌換的定義有了發(fā)展。 一、 經(jīng)常項(xiàng)目可兌換 IMF認(rèn)為，經(jīng)常項(xiàng)目可兌換是取消對經(jīng)常性國際交易支付與轉(zhuǎn)移的各種限制。一國的貨幣如果實(shí)現(xiàn)了在經(jīng)常項(xiàng)目下可兌換，其貨幣在很大程度上就成為可自由兌換的貨幣。 二、 資本項(xiàng)目可兌換 資本項(xiàng)目可兌換是指取消對資本流入流出的匯兌限制。相對于經(jīng)常項(xiàng)目可兌換而言， IMF對此類可兌換的定義以及在管轄范圍內(nèi)的處理方式并未作嚴(yán)格定義。在協(xié)定第 3條款第 3節(jié)中還指出，成員國可以對國際資本流動(dòng)采取必要的控制，只是任何成員國對此類管制的實(shí)施不得限制經(jīng)常性交易的支付或過分延遲資金的轉(zhuǎn)移以及各項(xiàng)承諾的交割。 兌換條件 ? ①對國際經(jīng)常往來的付款和資金轉(zhuǎn)移不 得施加限制。也就是說，這種貨幣在國際經(jīng)常往來中，隨時(shí)可以無 條件地作為支付手段使用，對方也應(yīng)無條件接受并承認(rèn)其法定價(jià)值。 ? ②不施行歧視性貨幣措施或復(fù)匯率。 ? ③在另一成員國要求下， 隨時(shí)有義務(wù)換回對方在經(jīng)常往來中所結(jié)存的本國貨幣。即參加該 協(xié)定的成員國具有無條件承兌本幣的義務(wù)。 ? 目前，世界上已有 67個(gè)國家接受了 《 國際貨幣基金協(xié)定 》 中關(guān)于貨幣自由兌換的規(guī)定，也就是說，這 些國家的貨幣被認(rèn)為是自由兌換的貨幣。主要有：美元、 德國馬克 、 日元、 英鎊 、 瑞士法郎 、 法國法郎 、意大利里拉 、 荷蘭盾 、 比利時(shí) 法郎 、 丹麥克朗 、 瑞典克朗 、 挪威克朗 、奧地利先令、港元 、加拿 大元 、 澳大利亞元 、 新西蘭元 、新加坡元 等 貨幣實(shí)現(xiàn)自由兌換的意義 ? 有利于提高貨幣的國際地位 ? 有利于形成多邊國際結(jié)算，促進(jìn)國際貿(mào)易的發(fā)展 ? 有利于利用國際資本發(fā)展經(jīng)濟(jì) ? 有利于維護(hù)貿(mào)易往來和資本交易的公平性 ? 有利于獲取比較優(yōu)勢，減少儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)與成本 有利于滿足于國際金融、貿(mào)易組織的要求，改善國際間的各種經(jīng)濟(jì)關(guān)系 ? 當(dāng)然，一國實(shí)現(xiàn)貨幣自由兌換在其帶來好處的同時(shí)，也會(huì)帶有一定的負(fù)面影響，尤其一國在其條件未具備時(shí)，過早過快地讓其貨幣自由兌換，過早過快地把國內(nèi)金融市場與國際金融市場一體化，事實(shí)證明其帶來的負(fù)面影響將是巨大的。發(fā)展中國家更是如此。 第 二節(jié) 我國的外匯管制 ①我國 外匯管理的機(jī)構(gòu)組成：國家 外匯管理局及其分支機(jī)構(gòu)。 ② 我國 外匯管理的對象、方法及內(nèi)容 ? 對象：人和物 ? 方法：間接管制 ? 內(nèi)容：資本賬戶 ① 1994年外匯管理體制的重大改革 ? 建立 單一的、以市場供求關(guān)系為基礎(chǔ)的有管理的浮動(dòng)匯率制 ? 實(shí)行銀行結(jié)匯制和售匯制，允許人民幣在經(jīng)常項(xiàng)目下有條件可兌換 ? 建立銀行間外匯市場，改進(jìn)匯率形成機(jī)制 ? 取消外匯收支的指令性計(jì)劃 ? 禁止外幣在境內(nèi)計(jì)價(jià)、結(jié)算和流通
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