第五章國際金融市場(chǎng)(編輯修改稿)
2025-01-16 07:07 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 市場(chǎng)。 2. 發(fā)展的原因。離岸銀行不必持有準(zhǔn)備金，其經(jīng)營成本低于國內(nèi)銀行；離岸銀行不受利率上限的約束；離岸金融享受稅收上的優(yōu)待。 3. 離岸金融中心的歷史。離岸金融業(yè)務(wù)的發(fā)展始于 20世紀(jì) 60年代；離岸金融市場(chǎng) 70年代以來獲得迅猛發(fā)展。 3/2/2023 16 第三節(jié) 離岸金融市場(chǎng) （二）離岸金融市場(chǎng)的類型 1. 按性質(zhì)劃分，離岸金融市場(chǎng)大致有三種類型 1) 倫敦型。屬于“自然形成”的市場(chǎng)。倫敦離岸市場(chǎng)始于 50年代末，它既經(jīng)營銀行業(yè)務(wù)，也經(jīng)營證券業(yè)務(wù)。非居民除獲準(zhǔn)自由經(jīng)營各項(xiàng)外匯、金融業(yè)務(wù)外，其吸收的存款也不需繳納法定準(zhǔn)備金。 2) 紐約型。最大特點(diǎn)在于“人為創(chuàng)設(shè)”和“內(nèi)外分離”，而且沒有證券買賣。 3) 巴哈馬型。只有記帳而沒有實(shí)質(zhì)性業(yè)務(wù)的離岸金融中心，又稱“逃稅型”離岸市場(chǎng)，這類市場(chǎng)實(shí)際上是“逃稅港”。 3/2/2023 17 第三節(jié) 離岸金融市場(chǎng) 2. 按照業(yè)務(wù)對(duì)象及營運(yùn)特征可分為功能中心和名義中心 ? 功能中心是指集中眾多的外資銀行和金融機(jī)構(gòu)，從事具體的存款、貸款和投資業(yè)務(wù)。其中又劃分為集中型中心和分離型中心。 ? 名義中心又稱避稅港型離岸金融市場(chǎng)，是指不經(jīng)營具體投融資業(yè)務(wù)，只從事借貸投資等業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)賬或注冊(cè)等手續(xù)性事務(wù)，以逃避稅收和管制的金融市場(chǎng)。 3. 按照資金的流向可劃分為基金中心和收放中心 ? 基金中心主要吸收國際游資，然后貸放給本地區(qū)的資金需求者。 ? 收放中心主要籌集本地區(qū)的富裕的境外貨幣，然后貸放給世界各地的資金需求者。 3/2/2023 18 第三節(jié) 離岸金融市場(chǎng) 三、歐洲貨幣市場(chǎng) （一）歐洲貨幣市場(chǎng)的概念 ? 歐洲貨幣市場(chǎng)又稱為離岸金融市場(chǎng)和境外金融市場(chǎng)，是指在一國境外用該國貨幣從事資金融通業(yè)務(wù)的市場(chǎng)。歐洲貨幣市場(chǎng)既是離岸金融市場(chǎng)，同時(shí)也屬于國際貨幣市場(chǎng)。 ? 歐洲貨幣是一個(gè)以歐洲美元為主體的多幣種體系。 ? 所謂的“歐洲”并非一個(gè)地域概念。 ? 歐洲貨幣最終仍要回到貨幣的發(fā)行國進(jìn)行清算。 3/2/2023 19 第三節(jié) 離岸金融市場(chǎng) （二）歐洲貨幣市場(chǎng)快速發(fā)展的主要原因 ? 美國國際收支狀況的惡化 ? 美國金融管制的加強(qiáng) ? 石油美元的形成及其回流 ? 計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)及遠(yuǎn)程通訊的運(yùn)用 3/2/2023 20 第三節(jié) 離岸金融市場(chǎng) （三）歐洲貨幣市場(chǎng)的構(gòu)成 ? 歐洲貨幣市場(chǎng)的業(yè)務(wù)目前主要由兩部分組成：一部分是銀行同業(yè)的交易；另一部分的非銀行同業(yè)間的交易。根據(jù)資金的借貸期限、方式和業(yè)務(wù)性質(zhì)，歐洲貨幣市場(chǎng)可以分為短期借貸市場(chǎng)和中長期借貸市場(chǎng)。 1. 歐洲短期信貸市場(chǎng)是指期限在一年以內(nèi)（包括一年）的短期歐洲貨幣的借貸的市場(chǎng)。 2. 歐洲中長期借貸市場(chǎng)，辛迪加貸款是其主要貸款形式。其特點(diǎn)是貸款期限長、數(shù)額大。 3/2/2023 21 第三節(jié) 離岸金融市場(chǎng) 3. 歐洲債券市場(chǎng) ? 歐洲債券市場(chǎng)是貨幣市場(chǎng)的重要組成部分。其特點(diǎn)是：發(fā)行一般不需有關(guān)國家政府批準(zhǔn)，債券發(fā)行數(shù)額大，期限長，利率相對(duì)較低，發(fā)行費(fèi)用也較低，不用交納注冊(cè)費(fèi)用，債券持有人免繳利息稅，再加上債券不記名，可以轉(zhuǎn)讓，債權(quán)比較分散，承銷債券的風(fēng)險(xiǎn)也比較小。 3/2/2023 22 第三節(jié) 離岸金融市場(chǎng) 四、亞洲貨幣市場(chǎng) （一）亞洲貨幣市場(chǎng)的含義 ? 亞洲貨幣市場(chǎng)又稱為亞洲美元市場(chǎng)，是
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