【文章內(nèi)容簡介】 同? 激勵性 : 調(diào)整應(yīng)能夠影響管理人員作出正確的決策? 信息可獲性 : 信息是可以較容易獲得的? 簡易性 : 調(diào)整不應(yīng)出現(xiàn)不必要的繁雜26EVA 計(jì)算準(zhǔn)確性的演變：企業(yè)并不是只有一個(gè) EVA 正確權(quán)衡經(jīng)濟(jì)精確性和應(yīng)用簡單性之間的關(guān)系BasicEVATailored EVATrueEVADisclosed EVA167。 對現(xiàn)有的財(cái)務(wù)會計(jì) (GAAP)進(jìn)行微調(diào) 167。 對股金成本的認(rèn)知 167。 調(diào)整公開財(cái)務(wù)報(bào)表（包括損益表和資產(chǎn)負(fù)債表） 167。 運(yùn)用同行業(yè)基準(zhǔn)比照 167。 針對客戶進(jìn)行定制化調(diào)整，需考慮客戶的 : 組織結(jié)構(gòu)和文化 業(yè)務(wù)組合 戰(zhàn)略流程 167。 最優(yōu)化地運(yùn)用 5個(gè)標(biāo)準(zhǔn) 167。 進(jìn)行所有可能的調(diào)整 167。 理論上可行的但并不實(shí)用167。 … 為具體但是有限的決策進(jìn)行更多的 EVA調(diào)整基礎(chǔ)的 EVA 公開的 EVA 定制的 EVA 真實(shí)的 EVA27EVA業(yè)績衡量體系 …… 具有統(tǒng)一和簡單的優(yōu)點(diǎn)基層管理人員IPF其它業(yè)績衡量指標(biāo)主要是非財(cái)務(wù)指標(biāo) EVAKPI關(guān)鍵管理流程? 市場管理指標(biāo)? 供應(yīng)鏈管理指標(biāo)? 生產(chǎn)管理指標(biāo)? 戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃指標(biāo)? 財(cái)務(wù)預(yù)算指標(biāo)? 人力資源管理指標(biāo)? ……BSC? 財(cái)務(wù)指標(biāo)? 內(nèi)部管理流程指標(biāo)? 客戶指標(biāo)? 學(xué)習(xí)增長指標(biāo)高層管理人員統(tǒng)一性簡單性合理性、真實(shí)性28EVA銷售收入 經(jīng)營成本 資本?市場營銷?產(chǎn)品組合?產(chǎn)品質(zhì)量?定價(jià)方法? 人力成本?生產(chǎn)技術(shù)?研發(fā)費(fèi)用?銷售、管理費(fèi)用?流動資產(chǎn)?固定資產(chǎn)?兼并收購?商譽(yù)攤銷? EVA驅(qū)動杠桿的細(xì)分可以將稅后經(jīng)營凈利潤（NOPAT） 和資本成本分解為一系列的業(yè)績考評指標(biāo)，使得企業(yè)可以同競爭對手進(jìn)行對比，找到差距? EVA驅(qū)動杠桿的細(xì)分可以幫助管理層把時(shí)間、精力投入到真正可以影響企業(yè)價(jià)值的經(jīng)營行為中? EVA驅(qū)動杠桿細(xì)分還可以落實(shí) EVA改善的方向，并合理分配 EVA改善的責(zé)權(quán)利關(guān)系通過分解 EVA驅(qū)動杠桿，可以發(fā)現(xiàn)價(jià)值驅(qū)動關(guān)鍵因素29利用 EVA也可以進(jìn)行行業(yè)標(biāo)桿分析 資金周轉(zhuǎn)率利潤率30本材料包括以下幾個(gè)部分182。EVA價(jià)值管理體系回顧182。 EVA價(jià)值管理體系應(yīng)用的研討182。EVA與業(yè)績衡量182。 案例練習(xí) 1182。EVA與集團(tuán)資源分配182。EVA和戰(zhàn)略實(shí)施的關(guān)系182。EVA與薪酬激勵薪酬激勵182。附錄：用 EVA進(jìn)行經(jīng)營決策練習(xí)31EVA Measurement Exercise “Drugco” 32In $MMDrugco Ine Statement33In $MMDrugco Balance Sheet34In $MMDrugco RD Amortization Schedule1995 1996 1997Current year39。s RD expense 1,650 1,800 2,000 Amortized over 5 yearsAmortization from 1991 290 1992 300 300 1993 310 310 310 1994 320 320 320 1995 330 330 330 1996 360 360 1997 400 RD Amortization 1,550 1,620 1,720 Accumulated RD Expense 7,750 9,600 11,600 Accumulated Amortization 5,400 7,020 8,740 Capitalized RD 2,350 2,580 2,860 35In $MMDrugco NOPAT 199736In $MMDrugco EVA Taxes37In $MMDrugco EVA Capital 199738In $MMDrugco EVA39l EVA經(jīng)濟(jì)增加值管理體系介紹l EVA價(jià)值管理體系應(yīng)用探討1. EVA與業(yè)績衡量2. EVA與集團(tuán)資源分配3. EVA和戰(zhàn)略實(shí)施的關(guān)系4. EVA與薪酬激勵l 應(yīng)用 EVA進(jìn)行經(jīng)營決策練習(xí)全球經(jīng)驗(yàn) 中國實(shí)踐目錄 40向向 EVA表現(xiàn)差的業(yè)務(wù)增加表現(xiàn)差的業(yè)務(wù)增加投資，是投資，是 “好錢好錢 ”變變 “壞錢壞錢 ” (feed the dog)對對 EVA 表現(xiàn)差的業(yè)務(wù)收縮表現(xiàn)差的業(yè)務(wù)收縮投資，將資金運(yùn)用到回報(bào)更投資，將資金運(yùn)用到回報(bào)更高的項(xiàng)目上，也是增加企業(yè)高的項(xiàng)目上，也是增加企業(yè)價(jià)值的好方法價(jià)值的好方法向向 EVA表現(xiàn)好的業(yè)務(wù)增表現(xiàn)好的業(yè)務(wù)增加投資，是增加企業(yè)價(jià)加投資，是增加企業(yè)價(jià)值的最佳途徑值的最佳途徑對對 EVA表現(xiàn)好的業(yè)務(wù)不加表現(xiàn)好的業(yè)務(wù)不加投資甚至收縮投資是投資甚至收縮投資是 “又要又要馬兒跑得好，又要馬兒不吃馬兒跑得好，又要馬兒不吃草草 ”(starve the star)√√正正 0 負(fù)負(fù)資本投資增長率資本投資增長率EVA表現(xiàn)表現(xiàn)0 正正EVA在做為財(cái)務(wù)分析工具還可以幫助管理者對業(yè)務(wù)組合進(jìn)行準(zhǔn)確的資源分配決策41在分配集團(tuán)戰(zhàn)略資源時(shí)，應(yīng)權(quán)衡該戰(zhàn)略目標(biāo)當(dāng)期 EVA貢獻(xiàn)大小與其未來發(fā)展?jié)摿?/與主業(yè)相關(guān)性 ? EVA中心的技能? EVA中心與其他中心之間的聯(lián)系? 稅收差異? 法律政策等等當(dāng)前 EVA值低 高一般 優(yōu)秀? 行業(yè)吸引力? 競爭地位? 重組 /合理化的機(jī)會未來發(fā)展?jié)摿?與主業(yè)相關(guān)性 重點(diǎn)投入 明星項(xiàng)目 及時(shí)撤出 現(xiàn)金牛42針對不同類型的項(xiàng)目，集團(tuán)在資源配置上應(yīng)有關(guān)鍵平衡手段當(dāng)前 EVA值低 高一般 優(yōu)秀未來發(fā)展?jié)摿?主業(yè)相關(guān)性 ②A ① ③ ②B