【正文】 超出目標(biāo)的獎勵部分，一部分當(dāng)年即發(fā)放給管理者、員工，一部分放入企業(yè)獎金庫以后發(fā)放EVA獎金激勵機(jī)制創(chuàng)造一個模擬的股東獎勵模式57獎金EVA改善EVA目標(biāo)獎金目標(biāo) EVA（基準(zhǔn) EVA+目標(biāo) EVA改善）目標(biāo)獎金為零2倍目標(biāo)獎金EVA獎金庫14EVA區(qū)間3EVA區(qū)間32EVA激勵模型（圖示）58EVA激勵模型的幾個主要參數(shù)? 業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)：? 目標(biāo) EVA改善 決定了商業(yè)計劃實(shí)現(xiàn)的困難程度，也和股東的期望回報相符? 薪酬標(biāo)準(zhǔn)：? 目標(biāo)獎金 決定了激勵參與人在實(shí)現(xiàn)了目標(biāo)業(yè)績時能得到的現(xiàn)金獎勵。? 風(fēng)險：? EVA區(qū)間 決定了經(jīng)理人薪酬對于超目標(biāo)的業(yè)績改善和低于目標(biāo)的業(yè)績表現(xiàn)的敏感性。? 持續(xù)性：? EVA獎金庫 保證了持續(xù)的 EVA表現(xiàn)可得到持續(xù)的薪酬的增長，同時也鼓勵了管理者的長期行為。59l EVA經(jīng)濟(jì)增加值管理體系介紹l EVA價值管理體系應(yīng)用探討1. EVA與業(yè)績衡量2. EVA與集團(tuán)資源分配3. EVA和戰(zhàn)略實(shí)施的關(guān)系4. EVA與薪酬激勵l 應(yīng)用 EVA進(jìn)行經(jīng)營決策練習(xí)全球經(jīng)驗(yàn) 中國實(shí)踐目錄 60案例 I：減少備件庫存? 某火力發(fā)電廠現(xiàn)有備件總價值為 RMB4200萬元。? 有可能降低嗎？? 收益如何？為了降低備件庫存，有相應(yīng)成本發(fā)生嗎？? 對價值的綜合影響結(jié)果如何？? 還有其它因素需要考慮嗎 ?61尋找解決途徑? 有可能降低備件總額嗎？? 通過分析，發(fā)現(xiàn)可以通過下列方式減少備件總量：– 動議 1：提高物資管理系統(tǒng)的效率和準(zhǔn)確性，減少已經(jīng)有還在買的備件，減少失誤造成的重復(fù)備件購買、減少由于技術(shù)原因備而無法使用的備件。– 動議 2：與供應(yīng)商協(xié)商，改變備件購買方式：比如減少有些常規(guī)備件的庫存量而提高送貨頻度；比如改變結(jié)算方式，供應(yīng)商承擔(dān)庫存。– 動議 3：通過提高技術(shù)上的通用性來減少備件類別。62初步評估? 動議三在技術(shù)上暫時不具備可實(shí)施性? 量化收益與成本：– 按動議一，為提高物資管理系統(tǒng)的效率，需聘請一家咨詢公司，連帶管理信息系統(tǒng)一次性改造成本，約 240萬元，以后每年需 30萬元進(jìn)行維護(hù)，估計在次年減少備件 600萬元，第二年再減少 400萬元– 按動議二，改變供貨方式的話供應(yīng)商會要求提高單價，平均上漲約 2% 。估計可減少備件庫存 600萬元。? 假定稅率為 30% ，資本成本率為 8%63逐項評估對價值的影響：動議一簡單起見，上述計算把 240萬元全部視為咨詢費(fèi)用簡單起見，假定項目壽命 6年，終值為零? 從利潤（ NOPAT）看，該動議一無可取之處。? 對備件庫存的影響如何考慮呢？ EVA給出了數(shù)量化的、可靠的權(quán)衡法則。64評價動議一：反映期間經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)? 注意到初期的 240萬投資雖然在會計上是一次性記錄的，但經(jīng)濟(jì)上卻是在整個期間發(fā)揮作用。? 相應(yīng)地，我們可以把費(fèi)用資本化來更準(zhǔn)確地反映期間的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí) — 注意到NPV是相同的。65兩種方法的比較EVA反映期間經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的特點(diǎn)，使它能很好的用于項目的績效跟蹤。66逐項評估對價值的影響：動議二? 稍加考慮我們發(fā)現(xiàn)，這個動議有兩個特點(diǎn)：– 每年的價值影響是相同的，所以只需評估一年即可。– 因?yàn)?‘供應(yīng)商會要求提高單價，平均上漲約 3%’ 的基礎(chǔ)數(shù)是備件庫存總量，所以這個方案的價值影響跟第一個動議是否實(shí)施有關(guān)，如果前述方案一不實(shí)施，那么基數(shù)就是原備件庫存 4200萬；如果第一個動議實(shí)施，那么又跟動議二在什么時候?qū)嵤┯嘘P(guān)，如果在第一年實(shí)施，則基數(shù)是 3600萬，如果在第二年實(shí)施，則基數(shù)只有 3200萬 — 我們就此分別作評估。按動議二，改變供貨方式的話供應(yīng)商會要求提高單價，平均上漲約 2%。估計可減少備件庫存 600萬元。67評價動議二： 評估框架方案一不實(shí)施的情況方案一實(shí)施，動議二在其實(shí)施后第一年實(shí)施方案一實(shí)施，動議二在其實(shí)施后第二年實(shí)施68評價動議二：評估結(jié)果方案一不實(shí)施的情況方案一實(shí)施，動議二在其實(shí)施后第一年實(shí)施方案一實(shí)施，動議二在其實(shí)施后第二年實(shí)施69對風(fēng)險的考慮? 看起來，在方案一實(shí)施后的第二年實(shí)施是恰當(dāng)?shù)臅r機(jī)把握? 還有其它因素要考慮嗎？所有的項目都有風(fēng)險，我們簡單地看一下動議二的風(fēng)險因素之一：供應(yīng)商要求的價格上漲幅度70案例 II：供應(yīng)商選擇? 某發(fā)電廠打算采購發(fā)電用煤 10萬噸? 有兩家供應(yīng)商可供選擇：神州煤礦和行天物資公司，兩種煤品質(zhì)并無顯著差別? 兩家公司的條款分別為神州煤礦 行天物資單價 150元 /噸 155元 /噸煤款結(jié)算方式 當(dāng)年 12月 次年 6月資本成本率 8% 8%稅率 30% 30%71案例分析：供應(yīng)商選擇? 顯然，神州煤礦的煤價格較低– 但要考慮稅的影響；即：煤的成本降低一元，公司只收益 ，因?yàn)檫€要多交 ；反過來，煤的成本上升一元，公司只損失 ，因?yàn)樯俳?元的稅。? 但是，行天物資的結(jié)款條件比較有利– 晚半年結(jié)款意味著公司無償使用別人的資本來支持自己的運(yùn)營– 這種利益的大小可以用 ‘資本成本率 ’來表達(dá)，這個比率表達(dá)企業(yè)要為資本的提供者提供多少回報。– 無償占用一年半資金 1550萬元的價值可計算為1550**8%=2325*8%72計算：供應(yīng)商選擇（單位：萬元） 神州煤礦 行天物資貨物成本 1500 1550稅率 30% 30%NOPAT影響 1050 1085應(yīng)付煤款（當(dāng)約） 1500 2325資本成本率 8% 8%資本成本影響 120 186EVA影響 930 899簡單計算表73結(jié)論：供應(yīng)商選擇? 從上述計算結(jié)果看，應(yīng)當(dāng)選行天物資? 行天物資的煤單價較貴，但公司可以較遲付款 —1550 萬元遲半年付蘊(yùn)涵價值 — 公司可以少付銀行半年利息，投資者可以用這筆錢獲得投資收益? 同樣的道理，如果與某供應(yīng)商談判采購合同，可以考慮這樣簡單的指導(dǎo)原則：（基于上述數(shù)字）遲一個月付款與單價下降 1%價值大約相當(dāng)74共建成功的的企業(yè)經(jīng)營模式共建成功的的企業(yè)經(jīng)營模式銘遠(yuǎn) 客戶客戶銘遠(yuǎn)協(xié)助客戶建立致勝的企業(yè)管理模式75銘遠(yuǎn)咨詢愿以誠信、創(chuàng)新和務(wù)實(shí)的價值訴求與您真誠攜手共同進(jìn)步 !北京中關(guān)村辦公室地址：北京市海淀區(qū)北四環(huán)西路 58號 理想國際大廈 6層 　郵編： 100080電話： 01082861700 82861805 　傳真： 01082607926　北京 CBD辦公室地址：北京市朝陽區(qū)東三環(huán)中路 39號 建外 SOHO北辦公樓 A座 2602室郵編： 100022電話： 01058693525傳真： 01058693090　上海辦公室地址：上海市靜安區(qū)北京西路 1701號靜安中華大廈 2709室郵編： 202340電話： (8621) 6288 3036傳真： (8621) 6288 303576演講完畢，謝謝觀看