【文章內(nèi)容簡介】 度 ?政企分開 :電力工業(yè)為了打破行業(yè)壟斷 ,走向市場化 ,真正從政府行政管理職能分離 ,成立了國家電力公司 ,行使企業(yè)職能 . ?廠網(wǎng)分家 :國家電力公司為了全面推行市場化運作體系 ,首先在浙江上海山東、遼寧吉林黑龍江等六省市率先推行廠網(wǎng)分家、競價上網(wǎng)體制改革 Allpkuqlep00306 page 26 競價上網(wǎng)使電力行業(yè)走向了市場化 競價模式 差價合約模式 實施地區(qū)： 以浙江為代表 “確保合約、計劃開停、競爭負荷”模式 “計劃競爭”模式 競價內(nèi)容： 采用“單一購買 +差價合同”競價模式。即用差價合約替代原有的上網(wǎng)協(xié)議，建力每天48個時段的電量實時現(xiàn)貨市場，發(fā)電企業(yè)通過競價上網(wǎng)發(fā)電，由省電力公司統(tǒng)一收購，每天 48個時段市場價與差價合約實時結(jié)算。 實施過程 ：浙江電網(wǎng)現(xiàn)有 22家統(tǒng)調(diào)發(fā)電企業(yè)中，有 8家參加競價上網(wǎng)，占裝機容量的 52% 實施效果： 2023年全年競價上網(wǎng)運行天數(shù) 328天，交易電量占全省火電量的 63%。由于現(xiàn)貨市場電價低于合同電價，競價比競價總結(jié)算減少 2069萬元 實施地區(qū) ：以山東為代表 競價內(nèi)容 ：電網(wǎng)經(jīng)營企業(yè)與發(fā)電企業(yè)簽定購售電合同，明確合同電量和電價，電網(wǎng)確定發(fā)電企業(yè) 90%的計劃電量，電網(wǎng)調(diào)度中心與發(fā)電企業(yè)根據(jù)機組合同電量安排電力調(diào)度或發(fā)電任務(wù)。 實施過程 ：山東電網(wǎng)現(xiàn)有 28家統(tǒng)調(diào)發(fā)電企業(yè)中，有 21家參加競價上網(wǎng)，占裝機容量的 20% 實施效果： 2023年全年競價上網(wǎng)電量占全部上網(wǎng)電量的 62%，由于競價電價比合同電價低，全年將減少購電費用 實施地區(qū) ：以東北三省為代表 競價內(nèi)容 ： （以吉林省為例）采用有限電量離線競價上網(wǎng)模式。有限電量即以年度省內(nèi)機組可安排上網(wǎng)電量的 90%作為全年基本電量計劃，其余 10%參與競價。根據(jù)年度基本電量計劃分解到月，綜合考慮月度負荷預(yù)測和平價電量需求來確定競價電量額度。 實施過程 ： 吉林 電網(wǎng)現(xiàn)有 57家統(tǒng)調(diào)發(fā)電企業(yè)中，有 22家參加競價上網(wǎng)，主要是省調(diào)直調(diào)火電廠（比含地方及企業(yè)自備電廠） 實施效果 ： 2023年競價上網(wǎng)電量占全省上網(wǎng)電量的 %,節(jié)約電費 億元 Allpkuqlep00306 page 27 五大發(fā)電集團、南北電網(wǎng)的成立是電力行業(yè)全面走向市場化的重要標志 電力工業(yè)部 電網(wǎng)企業(yè) 國家電網(wǎng) 中國南方電網(wǎng) 中國華能集團 中國大唐集團 中國華電集團 中國國電集團 中國電力投資集團 中國電力工程顧問集團 中國水電工程顧問集團 中國水利水電建設(shè)集團 中國葛洲壩集團 發(fā)電集團 輔業(yè)企業(yè) ?五家發(fā)電集團的平均可控發(fā)電裝機容量為 32023兆瓦，權(quán)益容量約為 20230兆瓦。為體現(xiàn)市場競爭的公平性，五家發(fā)電企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模大致相當，以 2023年財務(wù)數(shù)據(jù)計，各集團在各地域電力市場的份額均不超過 20% Allpkuqlep00306 page 28 目錄 行業(yè)特點 全國電力行業(yè) 現(xiàn)狀分析 業(yè)務(wù)戰(zhàn)略 建議 資源能力 分析 行業(yè)未來 發(fā)展趨勢 行業(yè)現(xiàn)狀 分析 問題提出 陜西電力行業(yè) 現(xiàn)狀分析 全國電力市場 發(fā)展現(xiàn)狀分析 發(fā)電市場 競爭態(tài)勢分析 電力市場未來 發(fā)展前景展望 Allpkuqlep00306 page 29 ?市場競爭態(tài)勢 ： 2023年電力改革之后，全國發(fā)電市場形成以五大發(fā)電集團為第一梯隊，以國華電力、國投電力、長江電力為第二梯隊，以地方上市公司和外商投資集團為第三梯隊，以地方電力投資企業(yè)、民營投資者等為第四梯隊的市場競爭格局 ?市場競爭地域性發(fā)展 ： 中國發(fā)電市場競爭地域發(fā)展已經(jīng)由東部、東南部經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)逐漸向西部地區(qū)轉(zhuǎn)移。 發(fā)電市場競爭狀況分析概況 Allpkuqlep00306 page 30 發(fā)電市場的競爭狀況 波特競爭分析模型 Allpkuqlep00306 page 31 五大發(fā)電集團成為發(fā)電市場競爭的主力軍 重組后發(fā)電65%未重組發(fā)電20%地方發(fā)電15%全國總體裝機容量分布 36273225310930432889華能 大唐 華電 國電 中電投 全國五大發(fā)電集團可控裝機容量 (萬 KW) 權(quán)益容量 (萬 KW) 上市公司 原國家電力公司資產(chǎn)分拆 五 大 發(fā) 電 集 團 華能集團 1938 華能國際 國電集團 2035 國電電力、長源電力 大唐集團 2035 北京大唐、桂冠電力、華銀電力 華電集團 2092 山東國電、龍電股份 中電投集團 2196 彰澤電力、九龍電力 輔業(yè)集團 920 京能熱電、魯能泰山、皖能電力、贛能股份、豫能控股、申能股份 國家電網(wǎng) 870 南方電網(wǎng) 219 Allpkuqlep00306 page 32 五大發(fā)電集團在現(xiàn)有的勢力范圍內(nèi)迅速進行擴充 從東到西，從南到北 擴張路徑： 購并與新建并舉 擴張方式： 新疆地區(qū) 東北地區(qū) 華北地區(qū) 西南地區(qū) 華東地區(qū) 西北地區(qū) 五大集團 勢力范圍遍及全國各地 華中地區(qū) 資料來源：北大縱橫研究成果 Allpkuqlep00306 page 33 例證：大唐發(fā)電集團已經(jīng)搶占了全國發(fā)電市場（其他四大發(fā)電集團與大唐集團相類似） 董事長 總經(jīng)理 全資子公司 控股子公司 參股公司 總經(jīng)理工作部 發(fā)展計劃部 人力資源部 財務(wù)部 安全生產(chǎn)部 工程管理部 市場營銷部 審計部 監(jiān)察部 政治工作部 河北 6 安徽 5 山西 4 湖南 3 甘肅 4 其他地區(qū) 13 35家 陜西 8 48家 湖南 8 河北 9 河南 4 3 廣西 其他地區(qū) 16 11家 陜西 2 安徽 2 河北 2 山西 1 甘肅 1 其他地區(qū) 3 Allpkuqlep00306 page 34 例證：已公布的 2023年部分發(fā)電企業(yè)并購、重組案例 2023年發(fā)電企業(yè)并購、重組事件（部分摘錄） 戰(zhàn)略意義 華能國際 上海石洞口一廠注冊資本中 70%的權(quán)益 收購使得該公司擁有凈發(fā)電機組 江蘇太倉電廠注冊資本中 70%的容量 增加 ，并首次進入浙江電力市場 浙江長興電廠注冊資本的 %權(quán)益 投資 3%股份 三峽概念與國際績優(yōu)股完美結(jié)合，帶來無限想象空間 山東國電 將入股寧夏靈武電廠新建 120萬 KW燃煤機組 70%權(quán)益 擴大發(fā)電能力，占領(lǐng)寧夏及周遍電力市場 參股 20%中寧電廠 60萬 KW燃煤機組擴建工程 國電電力 受讓云南電力集團持有的云南宣威發(fā)電公司的 41%出資權(quán) 國電電力控股經(jīng)營的發(fā)電廠裝機容量可達 1204萬 KW，公司經(jīng)營規(guī)模將比目前擴大數(shù)倍，經(jīng)營業(yè)績在未來的 3—5年將保持持續(xù)增長態(tài)勢 投資貴州黔北電廠（ 4?300MW）建設(shè)工程，出資 51% 上海外高橋發(fā)電公司（ 2?900MW ） 40%出資建設(shè)經(jīng)營權(quán) 北侖發(fā)電廠二期（ 3?600MW ） 47%股權(quán) 石嘴山發(fā)電公司（ 4?330MW ） 40%的出資建設(shè)經(jīng)營權(quán) 投資大同第二發(fā)電廠二期（ 2?600MW ） 資料來源：《中國并購報告》 2023年 Allpkuqlep00306 page 35 國華電力、國投電力、長江電力已成為中國發(fā)電集團軍的第二梯隊，并加入全國發(fā)電市場的競爭行列 長江電力 國華電力 國投電力 新疆地區(qū) 東北地區(qū) 華北地區(qū) 西南地區(qū) 華東地區(qū) 西北地區(qū) 華中地區(qū) 國華電力、國投電力、長江電力目前已經(jīng)在全國各地均衡合理分布，各自的裝機容量都在 1000萬 KW以上。 資料來源：北大縱橫研究成果 Allpkuqlep00306 page 36 西部地區(qū)發(fā)展優(yōu)勢為發(fā)電集團提供了良好的發(fā)展機遇和勢力擴張的空間 東部地區(qū) 東南地區(qū) 北部地區(qū) 電力投資擴張方向 西南、西部地區(qū) 發(fā)電市場投資區(qū)域發(fā)展趨勢圖 資源優(yōu)勢 政策優(yōu)勢 規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢 市場競爭優(yōu)勢 勢力擴張優(yōu)勢 西部地區(qū)發(fā)展優(yōu)勢 資料來源：北大縱橫研究成果 Allpkuqlep00306 page 37 地方上市公司、外商投資集團正欲加入市場競爭行業(yè) 波特競爭分析模型 外商投資 地方投資集團 地方上市公司 資料來源：北大縱橫研究成果 Allpkuqlep00306 page 38 在未來的市場競爭中，地方上市公司、外商投資集團將扮演著更重要的角色 地方上市公司 ?地方電力上市公司全國有 30多家，它們在競價上網(wǎng)的壓力下，面臨更大經(jīng)營收益危機，因而，具有跨區(qū)域性擴張的動力 ?從上市公司發(fā)電機組構(gòu)成來看，申能股份、龍電股份、內(nèi)蒙華電、國電國力等上市公司的單機容量或機組規(guī)模都比較大，具有地區(qū)性擴張的動力 ?同時，具有小發(fā)電機組的上市公司如穗恒運、祥龍電力、深南電，面臨競爭壓力，必須尋求新的經(jīng)濟增長點，更具有地區(qū)性擴張的可能性。 ?隨著 WTO加入，電力體制改革的進程，地區(qū)性發(fā)展梯度愈來愈明顯，投資機遇愈來愈多，發(fā)達國家的發(fā)電集團正式利用世界各國之間電力發(fā)展的不均衡性，來進行國際化投資。 ?發(fā)電國家的電力集團已經(jīng)進軍中國的發(fā)電市場，主要采取購并方式。例如：法國電力公司參與購買深能源部分股份。 外商投資集團 ?在計劃經(jīng)濟條件下，地方政府為了區(qū)域性經(jīng)濟發(fā)展，都相繼成立了地方電力投資集團，主要承擔地方政府對電力發(fā)展的投資職能 ?在市場經(jīng)濟條件下，東部經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的地方電力投資集團已經(jīng)轉(zhuǎn)軌，正欲進行跨區(qū)域性項目投資；由于西部地區(qū)電力發(fā)展還處于電力發(fā)展的“短缺經(jīng)濟”，因而西部地區(qū)的電力投資集團仍然承擔著一定程度上的政府投資職能，開始積極參與合資、合作性發(fā)電項目建設(shè) 地方投資集團 資料來源：北大縱橫研究成果 Allpkuqlep00306 page 39 發(fā)電廠與電網(wǎng)的談判能力完全取決于自身的價值 波特競爭分析模型 發(fā)電廠與電網(wǎng)的熟配電之間的電價是由政府管制，同時電力的銷售價格基本上也是由政府管制的，因而，發(fā)電企業(yè)與電網(wǎng)的談判能力完全取決于發(fā)電廠自身的運行成本、電力運行安全、可靠性、供電能力等因素 政府管制 政府管制 電力生產(chǎn) 電力輸配送 電力銷售 資料來源：北大縱橫研究成果 Allpkuqlep00306 page 40 發(fā)電廠與煤炭供應(yīng)商的談判能力很弱 波特競爭分析模型 ?隨著全國煤炭分布地區(qū)的不均衡性，以及煤炭行業(yè)整頓調(diào)整（小煤窯的關(guān)停），目前煤炭供應(yīng)出現(xiàn)供需不平衡，煤炭市場價格出現(xiàn)明顯的地區(qū)性差異，同時由于發(fā)電廠距離煤炭供應(yīng)中心的遠近，加劇了發(fā)電廠之間原料成本的差距 ?在局部地區(qū)為了緩和煤炭供應(yīng)緊張局面，成立了燃料公司，但燃料公司中間的提成，又加大了發(fā)電廠的成本負擔 ?從全國區(qū)域性來看，煤炭供應(yīng)的市場化程度東部地區(qū)比西部地區(qū)高，南部地區(qū)比北部高 ?總之，發(fā)電廠對煤炭供應(yīng)商的談判能力很弱，在年需求量很大時，有一定的談判能力 資料來源：北大縱橫研究成果 Allpkuqlep00306 page 41 其他能源對電力能源的可替代性較小 波特競爭分析模型 一次能源 二次能源 煤炭 石油 天然氣 其他能源對電力能源的可替代很小，從世界范圍來看，發(fā)達國家都將煤炭、油、天然氣等一次能源轉(zhuǎn)換為電能進行跨區(qū)域性輸送，這主要從能源的利用效率、熱耗率、經(jīng)濟性、適用的廣泛性和方便性等因素考慮 資料來源：北大縱橫研究成果 Allpkuqlep00306 page 42 總之，五大發(fā)電集團及國華電力、國投電力、長江電力等將成為中國發(fā)電市場的競爭主體，地方發(fā)電公司和私營小型發(fā)電廠逐漸面臨競爭危機 上游行業(yè) 下游行業(yè) 行業(yè)價值鏈 本行業(yè) ?完全市場化 ?市場競爭形成以五大發(fā)電集團之間競爭為主，其次以國華電力、國投電力、長江電力為第二競爭梯隊，除此之外，隨著電力改革，外商投資者的加入，將進一步加劇發(fā)電市場的競爭格局 ?因而，地方小型發(fā)電廠或還沒有形成集約化發(fā)展的發(fā)電公司在未來的市場競爭中，其競爭劣勢逐漸顯現(xiàn)出來 電力生產(chǎn) 零售 代理 輸電 配電 銷售 發(fā)電 政府管制 政府管制 ? 局部市場化 發(fā)電企業(yè)與煤炭供應(yīng)商的談判很弱 Allpkuqlep00306 page 43