潘冬梅第4章講課用國際企業(yè)管理(編輯修改稿)
2025-02-12 16:28 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 煙草公司兼并雷諾國際。 新設(shè)兼并 :一般是指重組后原企業(yè)都不再保留其法人地位 ,而 是另組建一家新的企業(yè)。 例： 1998年，英國石油公司和美國阿莫科公司平等收購后， 新公司的名字叫 BP—— AMOCO 例： 1998年，德國的戴姆勒－奔馳與美國的克萊斯勒合并 后的新名字叫戴姆勒－克萊斯勒 ⑵收購 收購 (Acquisition)：是指企業(yè)用現(xiàn)金、債券或股票購買另 一家企業(yè)的部分或全部資產(chǎn)或股權(quán)，以獲得該企業(yè)的控 制權(quán)。 收購的對象一般有兩種： 股權(quán)和資產(chǎn) 。 收購股權(quán)與收購資產(chǎn)的主要差別在于： ①收購股權(quán)是收購一家企業(yè)的股份，收購方成為被收購方的股東，因而要承擔(dān)該企業(yè)的債權(quán)和債務(wù)； ②收購資產(chǎn)則僅是一般資產(chǎn)的買賣行為，由于在收購目標公司資產(chǎn)時并未收購其股份，收購方無需承擔(dān)其債務(wù)。 ⑶跨國 并購的優(yōu)劣 跨國并購的好處： ①投資者能以最快的速度進入目標市場； ②有利于獲得經(jīng)營資源； ③廉價購買資產(chǎn)； ④迅速擴大產(chǎn)品種類； ⑤經(jīng)營的不確定性及風(fēng)險小，能較快取得收益。 跨國并購的不足： ①價值評估難； ②組織控制難度大； ③協(xié)調(diào)難度大（產(chǎn)品、工藝、技術(shù)、地理位置等）。 案例：中信證券收購廣發(fā)證券 一、中信證券與廣發(fā)證券介 紹 中信證券是我國第一家公開發(fā)行上市的證券公司。中信證券總資產(chǎn)達 ，凈資產(chǎn) ，凈資本，員工 1071人，擁有 41家證券營業(yè)部。據(jù)證券業(yè)協(xié)會會員排名，中信證券去年股票交易金額在所有券商中位列第十名 。 廣發(fā)證券總資產(chǎn) 120億元，凈資產(chǎn) ，凈資本為 ，員工 1690人，擁有 78家證券營業(yè)部。據(jù)證券業(yè)協(xié)會會員排名，廣發(fā)證券以 1903億元的股票交易金額在所有券商中位列第六。 因此，中信證券擬收購廣發(fā)證券曾一度被業(yè)界認為是證券業(yè)“強強聯(lián)合”的好事，然而事件的發(fā)展卻并非此． 二、案例基本情況 2023年 9月 1日，中信證券發(fā)布董事會決議公告，決議收購廣發(fā)證券股份有限公司部分股權(quán)，而此舉并未和廣發(fā)證券管理層充分溝通，廣發(fā)證券內(nèi)部視其為 “ 敵意收購 ” ，公司上下群情激昂，決意將反收購進行到底，并隨即采取了一系列反收購防御措施，并最終達到了抵御收購的目的。 10月 14日，中信證券正式對外公告，由于公司要約收購廣發(fā)證券的股權(quán)未達到 51%的預(yù)期目標，要約收購因此解除。至此，這場圍繞廣發(fā)證券控股權(quán)而展開的中國證券業(yè)首次收購戰(zhàn)，在歷經(jīng)一個多月的較量后暫告落幕。 三、廣發(fā)證券的反收購措施 廣發(fā)證券反收購可以分為兩條線： 明線：廣發(fā)證券員工從言論到行動 同盟線：遼寧成大與吉林敖東增持廣發(fā)證券股權(quán) １、言論反對 9月 3日，反對中信證券收購 廣發(fā)員工 “ 陳情 ” 廣東證監(jiān)局 ，向監(jiān)管層表達了反對中信證券進入廣發(fā)證券的立場和態(tài)度。 9月 6日，中信收購廣發(fā)案再起波瀾。有關(guān)網(wǎng)站刊出了 《 廣發(fā)證券員工強烈反對中信證券敵意收購的聲明 》 。這份署名為 “ 廣發(fā)證券股份有限公司 2230名員工 ” 的聲明稱， “ 堅決反對中信證券的敵意收購，并將抗爭底。 ” ２、發(fā)起員工收購股權(quán)行動 9月 7日。由廣發(fā)系統(tǒng)員工
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