盛德項目融資(編輯修改稿)
2025-02-03 00:14 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 確定合理的績效考核標(biāo)準(zhǔn) ? 根據(jù)經(jīng)營結(jié)果確定獎金或處罰 ? 在 包銷商 同時是管理承包商時，期限就很關(guān)鍵 21 房地產(chǎn) ? 需要考慮的因素 ? 鄰近設(shè)施 ? 鄰近交通 (鐵路、港口等 )以便于收取原材料及產(chǎn)品外運 ? 場地協(xié)議 ? 購買 /租賃 — 通常受項目結(jié)構(gòu)影響 (例如 BOO、 BOT或特許權(quán)安排 )、 當(dāng)?shù)胤?(對所有權(quán) /租賃的限制 。當(dāng)?shù)胤蓪υ诓粍赢a(chǎn)上設(shè)定擔(dān)保上的限制 ) — 相鄰權(quán)及道路 22 有關(guān)項目合同的其他考慮 ? 由于項目合同對于項目的可融資程度至關(guān)重要，因此一些 “八股” 條款同樣重要 — 可轉(zhuǎn)讓性 — 爭議解決 — 適用法律 — 獨立性 23 項目公司 包銷方 供應(yīng)商 總承包商 項目管理商 場地協(xié)議 包銷協(xié)議 供應(yīng)合同 建設(shè)合同 管理承包合同 場地租賃 或 場地購買 項目合同 24 盡管項目合同完整，是否 一定可以取得融資 25 融資方需要自行進行可行性研究，以驗證項目發(fā)起人的假設(shè)以及融資模型 融資模型必須證明，項目可以產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流用于清償債務(wù)并給股東提供合理的投資回報 26 ? 融資方將審查 : ? 技術(shù)可行性 ? 項目合同條款 ? 項目發(fā)起人的經(jīng)驗 ? 對產(chǎn)品進行包銷安排的必要性，以及包銷協(xié)議項目付款方的資信 ? 履行供應(yīng)合同、總包合同以及管理承包合同的各方的能力、經(jīng)驗及資信 27 優(yōu)先級債務(wù) ? 對于項目建設(shè)及運營融資包括建設(shè)期融資及長期融資兩部分 ? 建設(shè)期融資通?？赡苻D(zhuǎn)換為短期的建設(shè)期完成后的貸款 (“ miniperm”) ? 由銀行、出口信貸機構(gòu)、有時是保險公司及基金提供 ? 資本市場并非有效的融資來源 — 多次提款 /負(fù) 利差還款 — 需要參與管理及靈活性 ? “ B” 類貸款市場的興起 28 優(yōu)先級債務(wù) ? 優(yōu)先級債務(wù)的特征 ? 典型的優(yōu)先級債務(wù)都由對項目資產(chǎn)的第一優(yōu)先抵押做為擔(dān)保 , 包括對項目設(shè)施的抵押 , 對所有項目收入設(shè)定的擔(dān)保權(quán)益以及對所有項目合同設(shè)定的擔(dān)保轉(zhuǎn)讓安排，對項目公司股權(quán)的質(zhì)押安排 ? 優(yōu)先級貸款人通常對所有項目現(xiàn)金流進行控制，并以項目現(xiàn)金流做為還款來源 (有時也要求提前還款 )， 項目現(xiàn)金流即扣除運營成本后的凈收入 ? 優(yōu)先級貸款人通常需要片得其他項目方的同意，或與其他項目方直接簽署一份協(xié)議，使得其他項目方同意將其參與訂立的項目合同項下的權(quán)利抵押給優(yōu)先級貸款人，并給予優(yōu)先級貸款人在發(fā)生項目違約時一定的獨立權(quán)利 29 優(yōu)先級債務(wù) ? 主要條款 ? 優(yōu)先級債務(wù)協(xié)議通常會規(guī)定如下內(nèi)容 : — 融資安排 — 利率選擇 — 還款 — 聲明和保證 — 先決條件 — 承諾 — 違約事件 — 貸款人的救濟 30 優(yōu)先級債務(wù) — 聲明和保證 ?除通常的擔(dān)保貸款安排中必須的聲明和保證外，還會包括以下內(nèi)容 ? 取得所有建設(shè)許可及有關(guān)運營許可的 “ 消極 ” 擔(dān)保
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