項目融資資金來源(編輯修改稿)
2024-11-20 00:43 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 定發(fā)行條件 發(fā)行后的債券可在二級市場上流通,?,企業(yè)/項目公司以支付租金的形式向租賃公司借入設(shè)備 租期長：設(shè)備的經(jīng)濟壽命期 租賃合同關(guān)系人：出租人、承租人和供貨人 可得租金免稅 可避免設(shè)備過時的風(fēng)險 租賃籌資成本較高,6 租賃籌資,?,投資銀行的起源/沿革 18世紀(jì)/19世紀(jì) 由歐美的金融機構(gòu)演變而來 金融機構(gòu)：銷售政府債券/貼現(xiàn)企業(yè)票據(jù) 投資銀行的組織結(jié)構(gòu) 合伙人制 混合公司制 現(xiàn)代公司制 投資銀行提供的服務(wù) 投資銀行的業(yè)務(wù),投資銀行/其他資金提供者,?,根本原因：貿(mào)易活動活躍需要融資信用。商人成為銀行家，提供融資和票據(jù)承兌貼現(xiàn)。 催化劑：證券業(yè)的興起和發(fā)展。證券承銷商和經(jīng)紀(jì)人。 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的高潮：大量的資金需要 股份公司制度的發(fā)展：企業(yè)和公眾的中介地位確立,投資銀行發(fā)展因素,?,投資銀行業(yè)務(wù)多樣化,多樣化條件：1960s，1970s，西方發(fā)達(dá)國家放松金融管制，允許金融機構(gòu)業(yè)務(wù)交叉。 多樣化趨勢形成：競爭激烈，金融創(chuàng)新工具發(fā)展 傳統(tǒng)業(yè)務(wù)：證券承銷/經(jīng)紀(jì) 新業(yè)務(wù)：私募發(fā)行、兼并收購、公司理財、基金管理、風(fēng)險投資、投資咨詢、資產(chǎn)證券化、項目融資、,?,投資銀行業(yè)務(wù)國際化,原因： 內(nèi)在要求：各國經(jīng)濟/證券市場的發(fā)展速度快慢不一 可作為新的競爭領(lǐng)域和利潤增長點 基礎(chǔ)：國際金融環(huán)境改善,?,投資銀行業(yè)務(wù)國際化,業(yè)務(wù)： 1960s，投資銀行與外國代理行合作，在外國推銷本國公司證券，本國投資者的投資 1970s，投資銀行建立外國分支機構(gòu) 1980s，投資銀行業(yè)務(wù)全球化。 基礎(chǔ)：經(jīng)濟全球化、資本市場一體化、信息通信產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展。,?,投資銀行業(yè)務(wù)專業(yè)化,專業(yè)化分工協(xié)作是社會化大生產(chǎn)的必然要求 各大投資銀行的業(yè)務(wù)各有所長,美林銀行Merrill Lynch amp。 Co. (Bank of America Merrill Lynch )：基礎(chǔ)設(shè)施融資、證券管理 高盛集團/Goldman Sachs ：研發(fā)、證券承銷 所羅門兄弟銀行Salomon Brothers (part of Citigroup )：商業(yè)票據(jù)發(fā)行、公司并購 第一波士頓/First Boston Corporation ：組織辛迪加、安排私募,?,投資銀行業(yè)務(wù)集中化,1950s、1960s，經(jīng)濟金融復(fù)蘇，大財團之間的競爭與
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