上市(柜)及上市(柜)后管理制度改進(jìn)方案(ppt46)_(編輯修改稿)
2025-02-02 07:07 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 修正上櫃轉(zhuǎn)上市審查程序同 IPO規(guī)定 實(shí)質(zhì)強(qiáng)化、形式簡化，且充分考量集中市場與 店頭市場之定位，全面檢討不宜上市（櫃）條款 增加承銷價(jià)格訂定 資訊之揭露 修正公開說明書 編製規(guī)定 所採用之方法、與同業(yè)之比較、興櫃市場資料 及參採專家之意見內(nèi)容 增加風(fēng)險(xiǎn)預(yù)告及律師資訊揭露，並簡化編製規(guī)定 縮短上市設(shè)立年限為三年、調(diào)整上櫃獲利能力 、明確主辦推薦承銷商權(quán)責(zé) 上市 (櫃 ) 制 度 改 進(jìn) 方 案 彙 總 表 加強(qiáng)公開說 明書編製內(nèi)容 上市（櫃）制度 現(xiàn)況說明 ：申請(qǐng)上市（櫃）前一律應(yīng)連續(xù)輔導(dǎo) 滿十二個(gè)月 ，欠缺彈性。 ： 滿三個(gè)月即得申請(qǐng)，制度經(jīng)驗(yàn)恐有不足。 改進(jìn)措施 。 ：提高申請(qǐng)上市 (櫃 )要件須在興櫃交易 滿六個(gè)月 。 （一）取消輔導(dǎo)期規(guī)定，檢討興櫃交易期間 一、輔導(dǎo)功能形式降低、實(shí)質(zhì)加強(qiáng) （二）調(diào)整審議委員會(huì)組成 現(xiàn)況說明 ：由 內(nèi)部三名 ， 外部十二名 委員組成。 ：成員多係財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)、法務(wù)面專家，審議過程對(duì) 產(chǎn)業(yè)面 之瞭解 較不足 。 改進(jìn)措施 由證交所及櫃買中心董事會(huì)審酌審議委員會(huì)之定位與功能後自行決定是否保留設(shè)置，但應(yīng)明確權(quán)責(zé)。 一、輔導(dǎo)功能形式降低、實(shí)質(zhì)加強(qiáng)（續(xù)） 現(xiàn)況說明 稅前純益 及 營業(yè)淨(jìng)利 占實(shí)收資本額達(dá)一定比率檢測之規(guī)定，不利國內(nèi)中小企業(yè)將生產(chǎn)基地設(shè)於海外之佈局策略。 商書面推薦，惟未明確規(guī)範(fàn)權(quán)責(zé)，不利分級(jí)管理。 改進(jìn)措施 為三年。 ： 刪除檢測營業(yè)利益之規(guī)定；並將原檢測最近二個(gè)會(huì)計(jì)年度之稅前純益占實(shí)收資本額比率規(guī)定，由 2%提高為 3%。 。 （一）修正上市（櫃）積極條件 二、上市（櫃）條件合理化 二、上市（櫃）條件合理化（續(xù)） 現(xiàn)況說明 （櫃）條款各有 14款 規(guī)定，且另有具體認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)等補(bǔ)充規(guī)定。 ，以利企業(yè)發(fā)展。 頭市場之定位。 改進(jìn)措施 修正後不宜上市條款計(jì) 12款 、不宜上櫃條款 10款 ： 融機(jī)構(gòu)借款利息後有不符合 獲利能力之規(guī)定。 營運(yùn) 狀況顯有重大衰退 、 大量股 權(quán)移轉(zhuǎn) 之規(guī)定。 （二）檢討不宜上市 (櫃 )條款 現(xiàn)況說明 序?qū)掦?；僅進(jìn)行書面審查、經(jīng)理部門審查及提報(bào)董事會(huì)決議，尚毋需經(jīng)上市審議委員會(huì)決議同意。 ，每年申請(qǐng)由上櫃轉(zhuǎn)上市之公司家數(shù)遠(yuǎn)較初次申請(qǐng)上市公司家數(shù)為多。 改進(jìn)措施 ：將比照修正後 IPO之審查程序規(guī)定辦理。 ：櫃買中心應(yīng)配合提供公司上櫃期間之相關(guān)資料，以供證交所審查參考。 三、 強(qiáng)化「上櫃轉(zhuǎn)上市」及「企業(yè)分割」案件審查 （一）強(qiáng)化上櫃轉(zhuǎn)上市之審查 現(xiàn)況說明 １ .現(xiàn)行簡易上市（櫃）之審查標(biāo)準(zhǔn)及程序均較 IPO案件寬鬆。 ２ .企業(yè)可能將較有發(fā)展?jié)摿χ块T及資源分割出去，並進(jìn)行不合理之股份交易而損及被分割公司股東權(quán)益。 改進(jìn)措施 ：分割案件達(dá)一定規(guī)模者，應(yīng) 加強(qiáng)公平鑑價(jià) 、 資訊揭露 及 提交股東會(huì)討論之議案內(nèi)容 。 （櫃）之審查 ：將現(xiàn)行企業(yè)分割簡易上市（櫃）案件之第二、三種型態(tài)審查程序，比照修正後 IPO之審查程序規(guī)定辦理。 三、 強(qiáng)化「上櫃轉(zhuǎn)上市」及「企業(yè)分割」案件審查（續(xù)） （二）加強(qiáng)分割程序及簡易上市（櫃）之審查 現(xiàn)況說明 、監(jiān)事尚不得因身分變更而領(lǐng)回其持股，影響創(chuàng)投事業(yè)對(duì)新興產(chǎn)業(yè)資金挹注之意願(yuàn)。 （櫃）之集保成數(shù)為實(shí)收資本額 50%，另集保期間內(nèi)辦理之增資亦應(yīng)再提出 50%集保，不利其籌措營運(yùn)資金。 改進(jìn)措施 ：放寬董、監(jiān)事於公司掛牌日起屆滿二年後至保管期間屆滿止， 得洽現(xiàn)任或初次申請(qǐng)上市時(shí)之董、監(jiān)事補(bǔ)足 同額股數(shù)後領(lǐng)回其持股。 BOT事業(yè) ：放寬 BOT事業(yè)申請(qǐng)上市（櫃） 採「級(jí)距遞減式」 計(jì)算集保成數(shù)，並 刪除 於集保期間內(nèi)辦理現(xiàn)金增資應(yīng)再提出集保 之規(guī)定。 （一）放寬集保規(guī)範(fàn) 四、適度放寬集保及承銷比率規(guī)定 現(xiàn)況說明 ，應(yīng)提出擬上市（櫃）資本額的 10%辦理公開銷售；未達(dá)者則依資本額高低由20%累退計(jì)算提撥數(shù)額。 ，申請(qǐng)上市（櫃）公司多係於事前已規(guī)劃到達(dá)股權(quán)分散。 改進(jìn)措施 IPO案件 一律至少 以擬上市（櫃） 資本額的 10%辦理公開銷售，但公司股權(quán)分散仍應(yīng)達(dá)規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)。 （二）適度調(diào)整 IPO公開銷售比率 四、適度放寬集保及
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