中央財(cái)經(jīng)大學(xué)公司理財(cái)2財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)(編輯修改稿)
2025-02-02 04:11 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 某公司有一筆價(jià)值 425萬的債務(wù)需要在 20年后償還，假如年貼現(xiàn)率為 8％，這筆債務(wù)的現(xiàn)值是多少？CUFE 金融學(xué)院金融學(xué)院 公司理財(cái)公司理財(cái) 32怎樣求解等待期間？怎樣求解等待期間？假如我現(xiàn)在投資假如我現(xiàn)在投資 5,000元于一個(gè)年收益率為元于一個(gè)年收益率為 10％的％的產(chǎn)品，我需要等待多久該投資才能增長到產(chǎn)品，我需要等待多久該投資才能增長到 10,000?CUFE 金融學(xué)院金融學(xué)院 公司理財(cái)公司理財(cái) 33假設(shè)你的孩子假設(shè)你的孩子 12年后上大學(xué)時(shí)大學(xué)學(xué)費(fèi)的總需求年后上大學(xué)時(shí)大學(xué)學(xué)費(fèi)的總需求為為 165。50,000。你今天有。你今天有 165。5,000用來投資，你需要用來投資，你需要多高的投資回報(bào)率才能支付小孩上大學(xué)的學(xué)費(fèi)？多高的投資回報(bào)率才能支付小孩上大學(xué)的學(xué)費(fèi)？多少利率才合適？多少利率才合適？CUFE 金融學(xué)院金融學(xué)院 公司理財(cái)公司理財(cái) 3472法則法則n 價(jià)值翻一倍的年限大致等于價(jià)值翻一倍的年限大致等于 72除以年利率除以年利率n 當(dāng)年利率為當(dāng)年利率為 10%時(shí)，投資大概經(jīng)過時(shí)，投資大概經(jīng)過 就翻一倍。就翻一倍。n 例：假如例：假如 20歲時(shí)存入銀行歲時(shí)存入銀行 100元，以元，以 8%的的年利率存年利率存 45年，并以復(fù)利計(jì)息，則投資每年，并以復(fù)利計(jì)息，則投資每 9年翻一番，年翻一番， 45年內(nèi)將翻年內(nèi)將翻 5倍，終值約為倍，終值約為3200元。元。n 準(zhǔn)確答案：準(zhǔn)確答案： 3192元元CUFE 金融學(xué)院金融學(xué)院 公司理財(cái)公司理財(cái) 3572法則的準(zhǔn)確性法則的準(zhǔn)確性利率利率翻倍翻倍時(shí)間時(shí)間45年后年后倍數(shù)倍數(shù)終值：按終值：按72法則法則真實(shí)真實(shí)終值終值 誤差率誤差率5% 872 899 %6% 1345 1376 %7% 2075 2100 %8% 3200 3192 %9% 4935 4833 %10% 7611 7289 %11% 11738 10953 %CUFE 金融學(xué)院金融學(xué)院 公司理財(cái)公司理財(cái) 36投資期不是整數(shù)的情況投資期不是整數(shù)的情況n 例：假定年利率為例：假定年利率為 12%，你借，你借 1000元，借元，借期為半年，那么半年后你應(yīng)該償還期為半年，那么半年后你應(yīng)該償還n 如果你借給別人如果你借給別人 1000元，借期為元，借期為 29個(gè)月，個(gè)月，那么那么 29個(gè)月后，你將獲得個(gè)月后，你將獲得CUFE 金融學(xué)院金融學(xué)院 公司理財(cái)公司理財(cái) 37計(jì)息次數(shù)計(jì)息次數(shù)n 利息通常以年度百分率（利息通常以年度百分率（ APR）和一定的計(jì)）和一定的計(jì)息次數(shù)來表示息次數(shù)來表示n 難以比較不同的利息率難以比較不同的利息率n 實(shí)際年利率（實(shí)際年利率（ EAR）：每年進(jìn)行一次計(jì)息）：每年進(jìn)行一次計(jì)息時(shí)的對應(yīng)利（息）率時(shí)的對應(yīng)利（息）率CUFE 金融學(xué)院金融學(xué)院 公司理財(cái)公司理財(cái) 38年度百分率 12％的實(shí)際年利益 m：每年的計(jì)息次數(shù)：每年的計(jì)息次數(shù)CUFE 金融學(xué)院金融學(xué)院 公司理財(cái)公司理財(cái) 39計(jì)息頻率計(jì)息頻率n 注意：當(dāng)計(jì)息頻率增大時(shí)，真實(shí)年利率注意：當(dāng)計(jì)息頻率增大時(shí)，真實(shí)年利率上升上升n 當(dāng)計(jì)息頻率趨于無窮大時(shí)，真實(shí)年利率當(dāng)計(jì)息頻率趨于無窮大時(shí)，真實(shí)年利率也趨于無窮嗎也趨于無窮嗎 ?CUFE 金融學(xué)院金融學(xué)院 公司理財(cái)公司理財(cái) 40計(jì)息次數(shù)的例子n 銀行銀行 A的貸款利率為：年度百分率的貸款利率為：年度百分率 %，按月計(jì)息按月計(jì)息n 銀行銀行 B的貸款利率為：年度百分率的貸款利率為：年度百分率 %，按天計(jì)息，按天計(jì)息n 哪個(gè)銀行的貸款利率低？哪個(gè)銀行的貸款利率低？n % %CUFE 金融學(xué)院金融學(xué)院 公司理財(cái)公司理財(cái) 41多期現(xiàn)金流的終值多期現(xiàn)金流的終值 n C1 Cn1 nCn1（ 1+r）C2C2（ 1+r） n2C1（ 1+r） n1…… CnCUFE 金融學(xué)院金融學(xué)院 公司理財(cái)公司理財(cái) 42多期現(xiàn)金流的現(xiàn)值多期現(xiàn)金流的現(xiàn)值 n Cn1 CnC1……0CUFE 金融學(xué)院金融學(xué)院 公司理財(cái)公司理財(cái) 43年金和永續(xù)年金年金和永續(xù)年金n 年金（普通年金）年金（普通年金）? 在一定期限內(nèi)，時(shí)間間隔相同、不間斷、金額相等、在一定期限內(nèi)，時(shí)間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。方向相同的一系列現(xiàn)金流。n 永續(xù)年金永續(xù)年金? 在無限期內(nèi)，時(shí)間間隔相同、不間斷、金額相等、方在無限期內(nèi)，時(shí)間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。向相同的一系列現(xiàn)金流。n 增長型年金（等比增長型年金）增長型年金（等比增長型年金）? 在一定期限內(nèi)，時(shí)間間隔相同、不間斷、金額不相等在一定期限內(nèi)，時(shí)間間隔相同、不間斷、金額不相等但每期增長率相等的一系列現(xiàn)金流。但每期增長率相等的一系列現(xiàn)金流。n 增長型永續(xù)年金增長型永續(xù)年金? 在無限期內(nèi)，時(shí)間間隔相同、不間斷、金額不相等但在無限期內(nèi)，時(shí)間間隔相同、不間斷、金額不相等但每期增長率相等的一系列現(xiàn)金流。每期增長率相等的一系列現(xiàn)金流。CUFE 金融學(xué)院金融學(xué)院 公司理財(cái)公司理財(cái) 44年金（年金（ Annuity））0 1C2C3CTCCUFE 金融學(xué)院金融學(xué)院 公司理財(cái)公司理財(cái) 45例題：年金的現(xiàn)值例題：年金的現(xiàn)值如果你采用分期付款方式購車，期限如果你采用分期付款方式購車，期限 36個(gè)月，每月底支付個(gè)月，每月底支付 400元，元，年利率為年利率為 7%，那么你能購買一輛價(jià)值多少錢的汽車？，那么你能購買一輛價(jià)值多少錢的汽車？0 1165。 4002165。 4003165。 40036165。 400CUFE 金融學(xué)院金融學(xué)院 公司理財(cái)公司理財(cái) 46例：年金的現(xiàn)值例：年金的現(xiàn)值n 假如你今后假如你今后 3年的學(xué)費(fèi)是每年年的學(xué)費(fèi)是每年 165。20,000，每年年底支付。你如果今天，每年年底支付。你如果今天將一筆錢存入年復(fù)利率為將一筆錢存入年復(fù)利率為 8％的銀行帳戶，這筆錢應(yīng)該是多少才能正％的銀行帳戶，這筆錢應(yīng)該是多少才能正好支付你今后三年的學(xué)費(fèi)？好支付你今后三年的學(xué)費(fèi)？ PV = 165。20,000/(1+8%) + 165。20,000/(1+8%)2 + 165。20,000/(1+8%)3 = 165。18, + 165。17, + 165。15, = 165。51,或直接用公式或直接用公式 PV = 165。20,000 ? [1 1/(1+8%)3]/8% = 165。20,000 ? = 165。51,CUFE 金融學(xué)院金融學(xué)院 公司理財(cái)公司理財(cái) 47例：年金現(xiàn)值（續(xù)）例：年金現(xiàn)值（續(xù)）假如上例中，銀行年復(fù)利率僅為假如上例中，銀行年復(fù)利率僅為 4％，那％，那么你今天需要存多少錢？么你今天需要存多少錢？ PV = 165。20,000/(1+4%) + 165。20,000/(1+4%)2 + 165。20,000/(1+4%)3 = 165。19, + 165。18, + 165。17, = 165。55,或或 PV = 165。20,000 ? [1 1/(1+4%)3]/4% = 165。20,000 ? = 165。55,CUFE 金融學(xué)院金融學(xué)院 公司理財(cái)公司理財(cái) 48例題：如何計(jì)算等額支付例題：如何計(jì)算等額支付 C ？？問題：如果你想買一輛價(jià)值￥問題：如果你想買一輛價(jià)值￥ 25,000的車，首付的車，首付 10％，其％，其余部分銀行按余部分銀行按 12％的年利率給你貸款％的年利率給你貸款 60個(gè)月，你的月供個(gè)月，你的月供是多少？是多少？回答：你將借貸的總額是回答：你將借貸的總額是 90% ￥￥ 25,000 = ￥￥ 22,500 . 這是貸款的現(xiàn)值，月利率為這是
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