【正文】 ? 按照等額本息方式連續(xù)還款按照等額本息方式連續(xù)還款 5年（即已經(jīng)支付了年（即已經(jīng)支付了 60次月次月供）以后，借款人想清償全部貸款，此時他需要向銀供）以后，借款人想清償全部貸款，此時他需要向銀行一次性交納多少錢？行一次性交納多少錢？演講完畢，謝謝觀看！。? 比較等額本息方式與等額本金方式在比較等額本息方式與等額本金方式在 20年中所累積支年中所累積支付的利息。? 如果按照等額本息方式還款，求每月還款額，如果按如果按照等額本息方式還款，求每月還款額，如果按照等額本金方式還款，求第一個月還款額。貸款年利率為 10%（年度百（年度百分率），按月還款，貸款期限為分率），按月還款，貸款期限為 20年。假如劉姥姥五年后不再工作，這筆錢是否能供她孫子上完小學(xué)？如果不夠，她這筆錢是否能供她孫子上完小學(xué)？如果不夠，她還需要再繼續(xù)工作幾年還需要再繼續(xù)工作幾年 ?如果劉姥姥每年多存如果劉姥姥每年多存 1塊塊大洋（每年大洋（每年 6塊），情況又會怎樣？塊），情況又會怎樣？CUFE 金融學(xué)院金融學(xué)院 公司理財公司理財 80作業(yè)作業(yè) 2：住房抵押貸款：住房抵押貸款n 購買一處房產(chǎn)價值為購買一處房產(chǎn)價值為 100萬元，首付金額為萬元，首付金額為 20萬萬，其余向銀行貸款。在孫子六年的學(xué)習(xí)中，每年需交納學(xué)費納學(xué)費 10塊大洋。她每年從工錢中拿出 5塊大洋存入日升昌，塊大洋存入日升昌，年利息為年利息為 10%。CUFE 金融學(xué)院金融學(xué)院 公司理財公司理財 79作業(yè)作業(yè) 1：劉姥姥的理想：劉姥姥的理想n 劉姥姥準(zhǔn)備到賈府幫工，為孫子五年后上學(xué)籌集劉姥姥準(zhǔn)備到賈府幫工，為孫子五年后上學(xué)籌集學(xué)費。這種投資決策與消費決策的可分性，被稱為分離定理。而什么樣的消費對他們最好，則完全取決于他們的偏么樣的消費對他們最好，則完全取決于他們的偏好，但可以通過資金市場的借貸來實現(xiàn)。n 對于所有投資者而言，不論其消費偏好如何，他對于所有投資者而言，不論其消費偏好如何，他們有相同的決策標(biāo)準(zhǔn)們有相同的決策標(biāo)準(zhǔn) ———— 投資凈現(xiàn)值最大。n 最佳投資額是實物投資的邊際收益等于其機會成最佳投資額是實物投資的邊際收益等于其機會成本的那一點所決定的投資額。之所以會帶來凈現(xiàn)值，是因為實物投資的邊際收之所以會帶來凈現(xiàn)值，是因為實物投資的邊際收入超過了其機會成本。CUFE 金融學(xué)院金融學(xué)院 公司金融公司金融 75分離定理分離定理n 沒有資金市場、也沒有投資市場時的消費沒有資金市場、也沒有投資市場時的消費 E0期1期BFOCUFE 金融學(xué)院金融學(xué)院 公司金融公司金融 76只有資金市場（借貸市場）時的投只有資金市場（借貸市場）時的投資與消費資與消費 n E0期1期BFOHDCUFE 金融學(xué)院金融學(xué)院 公司金融公司金融 77資金市場、實物投資市場同時存在資金市場、實物投資市場同時存在 N0期1期JGOMD KLFBCUFE 金融學(xué)院金融學(xué)院 公司金融公司金融 78分離定理分離定理n 投資凈現(xiàn)值是投資收益的現(xiàn)值與投資成本之差。n 最典型的現(xiàn)金流計算包括：終值、現(xiàn)值、年金、不等額年最典型的現(xiàn)金流計算包括：終值、現(xiàn)值、年金、不等額年金、永續(xù)年金和遞延年金等各方面的計算。n 對現(xiàn)金流進(jìn)行分析，是進(jìn)行財務(wù)策劃的第一步，也是最基對現(xiàn)金流進(jìn)行分析，是進(jìn)行財務(wù)策劃的第一步，也是最基本的計算和分析方法。 n 金融分析人員在評估現(xiàn)金的流入（收入）和流出（支出）金融分析人員在評估現(xiàn)金的流入（收入）和流出（支出）時，必須按照時間的順序，列明現(xiàn)金流。無論是家庭還是企業(yè)，都必須根據(jù)未來的預(yù)期收入，評估當(dāng)前投資庭還是企業(yè)，都必須根據(jù)未來的預(yù)期收入，評估當(dāng)前投資，因而不可避免地要對不同時期的金融資產(chǎn)進(jìn)行價值比，因而不可避免地要對不同時期的金融資產(chǎn)進(jìn)行價值比較。?在在 1140年間每年儲蓄年間每年儲蓄 4000元元?在在 110年間每年儲蓄年間每年儲蓄 4000元元?假設(shè)年投資回報率為假設(shè)年投資回報率為 10% CUFE 金融學(xué)院金融學(xué)院 公司理財公司理財 73CUFE 金融學(xué)院金融學(xué)院 公司理財公司理財 74貨幣的時間價值在金融理財中的應(yīng)用貨幣的時間價值在金融理財中的應(yīng)用n 金融理財涉及一定時間跨度的成本和收益核算。 ”———— 巴倫巴倫 .羅斯柴爾德（羅斯柴爾德（ Baron Rothschild））n 如何實現(xiàn)時間價值：只有時間足夠長，時如何實現(xiàn)時間價值：只有時間足夠長，時間價值的力量才能體現(xiàn)間價值的力量才能體現(xiàn)n 怎樣更好地實現(xiàn)價值：早做準(zhǔn)備，持之以怎樣更好地實現(xiàn)價值：早做準(zhǔn)備，持之以恒，戰(zhàn)勝通貨膨脹恒，戰(zhàn)勝通貨膨脹CUFE 金融學(xué)院金融學(xué)院 公司理財公司理財 72n 30年期的資產(chǎn)積累計劃和年期的資產(chǎn)積累計劃和 10年期但提前年期但提前 10年開始的資產(chǎn)積累計劃。?如果基準(zhǔn)利率上浮如果基準(zhǔn)利率上浮 10%，則每月還款，則每月還款 ，累計利息為累計利息為 7942。元。如果利息率和折現(xiàn)存錢的方式逐漸積攢。萬元（年底價值）。他預(yù)計到那時上年后能夠上大學(xué)。問這筆財產(chǎn)給。后全部消費掉，并且每年的消費額相等。問該學(xué)。假定該學(xué)生的實際收入日。期初年金：房租，養(yǎng)老金支出，生活費，教育金支出，保險等。期末年金：利息收入，紅利收入，房貸本息支付，儲蓄等。 ()3165。 20,000()39CUFE 金融學(xué)院金融學(xué)院 公司理財公司理財 56增長型永續(xù)年金增長型永續(xù)年金 （（ Growing Perpetuity））0…1C2C(1+g)3C (1+g)2（期末）增長型永（期末）增長型永續(xù)年金的現(xiàn)值計算續(xù)年金的現(xiàn)值計算公式為：公式為：CUFE 金融學(xué)院金融學(xué)院 公司理財公司理財 57例題：例題： 增長型永續(xù)年金的現(xiàn)值增長型永續(xù)年金的現(xiàn)值n 某增長型永續(xù)年金明年將分紅某增長型永續(xù)年金明年將分紅 ，并將以元，并將以5%的速度增長下去，年貼現(xiàn)率為的速度增長下去，年貼現(xiàn)率為 10%, 那么該那么該年金的現(xiàn)值是多少？年金的現(xiàn)值是多少？0…1165。 20,0002165。如果％，年底支付。第一年為165。150CUFE 金融學(xué)院金融學(xué)院 公司理財公司理財 54增長型年金增長型年金 （（ Growing Annuity））0 1C（期末）增長型年金現(xiàn)值的計算公式為：（期末）增長型年金現(xiàn)值的計算公式為：2C(1+g)3C (1+g)2T C(1+g)T1（期末）增長型年金終值的計算公式為：（期末）增長型年金終值的計算公式為：CUFE 金融學(xué)院金融學(xué)院 公司理財公司理財 55例題：例題： 增長型年金增長型年金一項養(yǎng)老計劃為你提供一項養(yǎng)老計劃為你提供 40年養(yǎng)老金。 15PVA= 165。 152165。1,000,000 / = 165。10,n 如果你的投資年復(fù)利率為如果你的投資年復(fù)利率為 20％，這筆等額款為％，這筆等額款為n 165。100萬元萬元 = C ? [(1+10%)25 1]/10%? C = 165。這筆等額款為多少？歲。如果你的投資的年復(fù)歲時成為百萬富翁。2023 = 165。如果你月還款的最低額為￥％。1,000,000/ = 165。這筆等額款為多少？款為多少？n 165。15,091，而想在今后，而想在今后 44年中每年投資一筆等額款年中每年投資一筆等額款 ，直至，直至 65歲。萬元。15,091（（ 10％的年％的年復(fù)利率），可以在復(fù)利率），可以在 65歲時（歲時（ 44年后）獲得年后）獲得 165。20,000 ? = 165。55,或或 PV = 165。18, + 165。20,000/(1+4%)3 = 165。20,000/(1+4%) + 165。20,000 ? = 165。51,或直接用公式或直接用