【文章內(nèi)容簡介】 0。市場 —— 企業(yè)主動(dòng)走向市場，將內(nèi)部成本核算的原料、能源、備品備件、半成品等的價(jià)格一律改為市場價(jià)，生產(chǎn)出的產(chǎn)品也以當(dāng)時(shí)市場能接受的價(jià)格為依據(jù)，以產(chǎn)品成本降低多少作為衡量各生產(chǎn)單位生產(chǎn)經(jīng)營成果的標(biāo)準(zhǔn)。倒推－－ 對長期計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下從前到后逐道工序核定成本的順序結(jié)轉(zhuǎn)法，改為倒推法，按照 “虧損產(chǎn)品不虧損，盈利產(chǎn)品多盈利 ”的原則，從產(chǎn)品在市場上被承認(rèn)能接受的價(jià)格開始，逐個(gè)工序，從后往前，直到原材料采購，通過與先進(jìn)單位對比，找出差距，挖掘潛力，重新核定其目標(biāo)成本。否決 —— 將目標(biāo)成本指標(biāo)列入二級廠（單位）承包，按月考核，完不成成本指標(biāo)，百分之百否決全部獎(jiǎng)金。全員 —— 上至廠長下至每一位職工都得承擔(dān)成本或費(fèi)用指標(biāo)，形成全員全過程的成本管理。公司將 1000多個(gè)綜合指標(biāo)分解到二級廠和處室，然后他們再細(xì)化成 10萬個(gè)小指標(biāo)，層層分解落實(shí)到每一個(gè)職工。59目標(biāo)成本規(guī)劃的過程： 首先從如何滿足市場以及顧客對產(chǎn)品的性能、質(zhì)量和價(jià)格的要求入手。 “市場驅(qū)動(dòng)的成本規(guī)劃 ”過程的關(guān)鍵是市場分析 。在這個(gè)過程中，要確定一個(gè)市場所允許的產(chǎn)品成本，再將這個(gè)可允許的成本所代表的競爭性成本壓力傳遞到產(chǎn)品開發(fā)與設(shè)計(jì)者身上?！爱a(chǎn)品層次的目標(biāo)成本規(guī)劃 ”過程就是要促使產(chǎn)品的開發(fā)設(shè)計(jì)者朝著 “許可成本 ”的目標(biāo)發(fā)揮創(chuàng)造力。 企業(yè)一旦確定了產(chǎn)品層次上的目標(biāo)成本，它又會(huì)將產(chǎn)品目標(biāo)成本分解到零部件的層次上，以此又將成本壓力轉(zhuǎn)移到供應(yīng)商身上。這樣，供應(yīng)商也必須想方設(shè)法去設(shè)計(jì)、生產(chǎn)企業(yè)所需的零部件，從而保證供應(yīng)商在將零部件賣給企業(yè)時(shí)也能獲得足夠的利潤。 “零部件層次的目標(biāo)成本規(guī)劃 ’將促使零部件供應(yīng)商與產(chǎn)品的制造商一道向滿足顧客需求的目標(biāo)共同努力。 60單位產(chǎn)品成本改進(jìn)程度運(yùn)用常規(guī)方法降低成本有一定限制運(yùn)用價(jià)值工程法降低成本 產(chǎn)品技術(shù)、質(zhì)量、生產(chǎn)力、成本和效益水平等主要取決于產(chǎn)品設(shè)計(jì)階段。有關(guān)資料表明：產(chǎn)品成本水平的70％是由研發(fā)設(shè)計(jì)階段決定的。61 在價(jià)值工程中， 價(jià)值的定義 為 　　　 　　 式中　 V—— 價(jià)值（ Value Idex）；　　　　　 F—— 功能評價(jià)值（ Function Worthy）；　　　　　 C—— 總成本（ Total Cost）。 V＝ F/C 功能： 功能可解釋為功用、作用、效能、用途、目的等等。對于一件產(chǎn)品來說，功能就是產(chǎn)品的用途、產(chǎn)品所擔(dān)負(fù)的職能或所起的作用。功能所回答的是 “ 它的作用或用途是什么” 。 成本： 是指實(shí)現(xiàn)功能所支付的全部費(fèi)用。 價(jià)值： 反映了功能和成本的關(guān)系。 價(jià)值工程： 以最低的全生命周期成本，為確實(shí)達(dá)成必需的功能，對產(chǎn)品或服務(wù)所傾注的組織的努力。62價(jià)值＝功能／成本降低成本型功能提高型混合型相對型功能不變，成本降低功能提高，成本不變功能提高，成本降低功能提高，成本上升63功能構(gòu)成 功能系數(shù) 目標(biāo)成本 實(shí)際成本 價(jià)值系數(shù) 成本降低Ａ 1000 Ｂ 800 Ｃ 680 900 220Ｄ 476 600 124Ｅ 200 合計(jì) 1 3400 3500 100價(jià)值系數(shù) =功能系數(shù) /成本系數(shù)成本系數(shù)為實(shí)際成本構(gòu)成比重功能構(gòu)成 功能系數(shù) 目標(biāo)成本 實(shí)際成本 價(jià)值系數(shù) 成本降低ＡＢＣＤＥ合計(jì)價(jià)值系數(shù) 功能系數(shù) 成本系數(shù)成本系數(shù)為實(shí)際成本構(gòu)成比重64杜邦分析65資產(chǎn)凈利潤率銷售凈利潤率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入 成本費(fèi)用 稅額 營運(yùn)資金 固定資產(chǎn) 并購 /分拆銷量 價(jià)格 成本 費(fèi)用 現(xiàn)金稅市場容量市場份額行業(yè)監(jiān)督市場競爭研發(fā) /營銷材料價(jià)格勞動(dòng)價(jià)格稅基稅率流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債存貨供應(yīng)商關(guān)系應(yīng)收帳款信用政策廠房 /設(shè)備規(guī)模技術(shù)利用業(yè)務(wù)重組價(jià)值鏈重組戰(zhàn)略重組66長期現(xiàn)金流量價(jià)值增值自由現(xiàn)金流 貼現(xiàn)率 債務(wù)增長期 資金成本經(jīng)營 投資 融資?銷售增長?邊際利潤?所得稅率?營運(yùn)資本投資?固定資本投資?股利?股票價(jià)格收益乘 減67 (1)自由現(xiàn)金流量＝上年銷售收入 （ 1＋銷售增長率） 營業(yè)毛利率 （ 1－現(xiàn)金所得稅稅率）－固定資產(chǎn)投資增加額及營運(yùn)資本投資增加額 ⑵ 估計(jì)加權(quán)平均資本成本，并以此作為貼現(xiàn)率 加權(quán)平均資金成本＝債權(quán)加權(quán)平均資本成本＋股權(quán)加權(quán)平均資本成本 ⑶ 計(jì)算預(yù)測期內(nèi)各年的自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)之和 ⑷ 采用永續(xù)年金的方法計(jì)算預(yù)算期末的殘值，并估計(jì)有價(jià)證券的市值 ⑸ 匯總計(jì)算企業(yè)價(jià)值 現(xiàn)金流量貼現(xiàn)指標(biāo)所反映的價(jià)值主要受自由現(xiàn)金流量和資本成本兩大類因素影響，具體包括七個(gè)因素：銷售增長率、營業(yè)毛利率、所得稅稅率、固定資產(chǎn)增長率、營運(yùn)資本增長率、現(xiàn)金流量時(shí)間分布和加權(quán)平均資本成本等。68EVA指標(biāo)經(jīng)濟(jì)利潤 =(投資資本回報(bào) 加權(quán)平均資本成本 )X投資資本或 =調(diào)整后凈利潤 加權(quán)平均資本成本(差幅 )ROIC = 投資資本回報(bào)率WACC = 加權(quán)平均資本成本率例如 經(jīng)濟(jì)利潤 =(10%8%)X1,000美元 =20美元 經(jīng)濟(jì)附加值（ EconomicValueAdded）是由美國思騰思特公司提出的一種業(yè)績評價(jià)與激勵(lì)系統(tǒng) ,是企業(yè)稅后營業(yè)凈利潤減去對投資在該企業(yè)所有資本的機(jī)會(huì)成本的合理估算。 69 EVA管理的意義：167。 從理論和經(jīng)驗(yàn)的角度看， EVA最直接地聯(lián)系著股東財(cái)富的創(chuàng)造。追求更高的 EVA就是追求更高的股票價(jià)格。167。 對股東來說， EVA總是越多越好。 EVA是唯一能夠給出正確答案的業(yè)績指標(biāo)，采用銷售利潤率、每股盈余、投資回報(bào)率等指標(biāo)有時(shí)會(huì)侵蝕股東財(cái)富。167。 EVA架構(gòu)下的綜合性財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)可以指導(dǎo)公司的每一個(gè)決策，包括戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營預(yù)算、資本預(yù)算、企業(yè)并購和公司出售等決策。167。 EVA是一種培訓(xùn)員工的簡單有效的方法。167。 EVA是一個(gè)獨(dú)特的薪酬激勵(lì)制度中的關(guān)鍵變量。它第一次真正把管理者利益和股東利益一直起來，可以使管理者向股東那樣思維和行動(dòng)。167。 在 EVA結(jié)構(gòu)下，公司可以向投資人宣傳他們的目標(biāo)和業(yè)績。投資人也可以選擇 EVA業(yè)績最有前景的公司。167。 EVA還是治理公司的內(nèi)部控制制度70　 主要調(diào)整項(xiàng)目說明 : ⑴ 利息費(fèi)用的調(diào)整。因?yàn)槎惡鬆I業(yè)凈利潤是全部資本的凈利潤，所以不能從收入中扣減，應(yīng)該加回。 　　 ⑵ 營業(yè)外收支、補(bǔ)貼收入的調(diào)整。因?yàn)槎惡鬆I業(yè)凈利潤是 “ 正常經(jīng)營 ” 創(chuàng)造的，營業(yè)外收入、補(bǔ)貼收入屬于非正常經(jīng)營收入，營業(yè)外支出屬于非正常經(jīng)營支出，所以要將剔除，不體現(xiàn)在稅后營業(yè)利潤的計(jì)算中。 　　 ⑶ 計(jì)入管理費(fèi)用的研發(fā)費(fèi)用的調(diào)整。在 EVA體系中，研究發(fā)展費(fèi)用被視為是公司的一項(xiàng)長期投資，應(yīng)在幾年之中對其進(jìn)行攤銷，因此在調(diào)整時(shí)應(yīng)首先將當(dāng)年已經(jīng)全部計(jì)入 “ 管理費(fèi)用 ” 科目的研發(fā)費(fèi)金額從 “ 管理費(fèi)用 ” 中扣除，然后再將在 EVA體系下當(dāng)年應(yīng)攤銷的研發(fā)金額加入 “ 管理費(fèi)用 ” 中，抵減利潤。 　　 ⑷ 商譽(yù)攤銷額的調(diào)整。在 EVA體系中，商譽(yù)之所以產(chǎn)生，主要是與被收購公司的產(chǎn)品品牌、聲譽(yù)、市場地位等有關(guān)，這些都是近似永久性的無形資產(chǎn)，不分期攤銷。由于會(huì)計(jì)上中已經(jīng)對商譽(yù)進(jìn)行攤銷，在調(diào)整時(shí)就將以往的累計(jì)攤銷金額加入到資本總額中，同時(shí)把本期商譽(yù)的攤銷額加回到稅后凈營業(yè)利潤的計(jì)算中。 　 71　 ⑸ 準(zhǔn)備項(xiàng)目的調(diào)整。當(dāng)準(zhǔn)備項(xiàng)目的產(chǎn)生的確是 “ 合理 ” 預(yù)計(jì)的結(jié)果，不需調(diào)整。但如果不是 “ 合理 ” 的預(yù)計(jì)的結(jié)果，而是管理者出于 “ 操縱利潤 ” 的目而產(chǎn)生的結(jié)果，應(yīng)該調(diào)整。 EVA體系下的調(diào)整從一定程度上把管理者在會(huì)計(jì)報(bào)表上操縱利潤的渠道杜絕了。當(dāng)期計(jì)提了準(zhǔn)備項(xiàng)目，形成了相應(yīng)的費(fèi)用項(xiàng)目，調(diào)整時(shí)就應(yīng)從相應(yīng)的費(fèi)用項(xiàng)目中減去該數(shù)。當(dāng)期沖銷了準(zhǔn)備項(xiàng)目，會(huì)計(jì)上只體現(xiàn)為準(zhǔn)備項(xiàng)目減少以及相應(yīng)的資產(chǎn)項(xiàng)目減少，但不影響當(dāng)期的費(fèi)用，調(diào)整時(shí)就應(yīng)該增加相Φ 姆延檬 ? (6)債務(wù)資本 =所有計(jì)息負(fù)債 =短期借款 +一年內(nèi)到期長期借款 +長期負(fù)債合計(jì) 　　股本資本 =全部股東權(quán)益 +各種準(zhǔn)備金（壞帳準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備等） +累計(jì)商譽(yù)攤銷 +研究發(fā)展費(fèi)用資本化金額調(diào)整 　 加權(quán)平均資本成本率 =債務(wù)資本利息率 （ 1稅率）（債務(wù)資本 /總資本） +股本資本成本率 （股本資本 /總資本） 72現(xiàn)金成本 成本分析模式是根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測其總成本最低時(shí)現(xiàn)金持有量的一種方法。運(yùn)用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本、短缺成本和管理成本，而不予考慮轉(zhuǎn)換成本?！　∵\(yùn)用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量的步驟是：（ 1）根據(jù)不同現(xiàn)金持有量測算并確定有關(guān)成本數(shù)值；（ 2）按照不同現(xiàn)金持有量及其有關(guān)成本資料編制最佳現(xiàn)金持有量測算表；（ 3）在測算表中找出總成本最低時(shí)的現(xiàn)金持有量，即最佳現(xiàn)金持有量。在這種模式下，最佳現(xiàn)金持有量，就是持有現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本、短缺成本和管理成本之和最小時(shí)的現(xiàn)金持有量。73項(xiàng)目 A B C D現(xiàn)金持有量 10000 20230 30000 40000資金成本率 12% 12% 12% 12%管理費(fèi)用 2023 2023 2023 2023短缺成本 5600 2500 1000 0項(xiàng)目 A B C D資金成本 1200 2400 3600 4800管理費(fèi)用 2023 2023 2023 2023短缺成本 5600 2500 1000總成本 8800 6900 6600 680074存貨成本 存貨的經(jīng)濟(jì)批量是能夠使一定時(shí)期存貨的相關(guān)總成本達(dá)到最低點(diǎn)的進(jìn)貨數(shù)量。存貨的相關(guān)總成本包括存貨采購成本、訂貨成本、儲存成本、缺貨成本。 存貨采購成本在物價(jià)變動(dòng)和有采購數(shù)量折扣的條件下是決策的相關(guān)成本； 訂貨成本是組織進(jìn)貨而開支的費(fèi)用，在一定時(shí)期進(jìn)貨總量既定的條件下，增加每次進(jìn)貨數(shù)量，則會(huì)減少進(jìn)貨次數(shù)，從而降低訂貨成本； 儲存成本是指企業(yè)為持有存貨而發(fā)生的費(fèi)用，企業(yè)要降低儲存成本，就要減少存貨的進(jìn)貨數(shù)量； 缺貨成本是指由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失，如果企業(yè)允許缺貨，則缺貨成本與存貨數(shù)量反向相關(guān)，企業(yè)要降低缺貨成本，就要增加存貨數(shù)量。75 假設(shè)： Q為每批訂貨量； A為某存貨全年計(jì)劃總需求量； F為平均每次訂貨成本； C為單位存貨年儲存成本。 則：訂貨次數(shù) =A/Q，全年訂貨成本 =A/QF 平均庫存量 =Q/2，全年儲存成本 =Q/2C 存貨全年總成本 =A/QF+Q/2C 為求出總成本的極小值，對 Q求導(dǎo)數(shù)，令其結(jié)果為零，則經(jīng)濟(jì)批量為： Q= √2AF/C 。 實(shí)例： 某公司全年需要 A材料 2400個(gè)，每次的訂貨成本為 800元，每件年儲存成本為 6元，則最佳經(jīng)濟(jì)訂購批量為： √ （ 22400800 ） /6 =800（個(gè)） 采購批次＝ 2400／ 800＝ 3次76帳款成本 應(yīng)收帳款的成本主要包括三個(gè)方面： ? 一是機(jī)會(huì)成本，由于企業(yè)資金投放于應(yīng)收帳款而喪失的其他投資收益。 ? 二是管理成本，主要是指由于企業(yè)管理應(yīng)收帳款，需要調(diào)查顧客信用情況，收集各種信息，建立帳簿記錄的費(fèi)用和收帳費(fèi)用等。 ? 三是壞帳成本，指應(yīng)收帳款因故不能收回而發(fā)生的損失。這部分成本一般與應(yīng)收帳款的數(shù)量呈正比例，即應(yīng)收帳款越多，這部分成本也越大。 ? 77 實(shí)例： 某公司預(yù)計(jì)全年賒銷收入凈額為 240萬元；變動(dòng)成本率為 65%；資本成本率為 10%；假設(shè)固定成本總額保持不變。該公司信用經(jīng)理考慮了三個(gè)信用條件的備選方案，分別評價(jià)各種方案下的信用成本和收益。 項(xiàng)目 30天 60天 90天年賒銷額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)（次數(shù)）應(yīng)收賬款平均余額維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金壞賬損失 /年賒銷額壞賬損失收賬費(fèi)用240/12=2065%=2.%2402%=264/6=4465%=3%2643%=280/4=7065%=5%2805%=78項(xiàng)目 30天 60天 90天年賒銷額變動(dòng)成本信用成本前收益信用成本應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本壞賬損失收賬費(fèi)用小計(jì)信用成本后收益1310%=10%=610%=