公司治理主要模式的公司績(jī)效分析(編輯修改稿)
2025-01-30 21:38 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 或有一定影響的人士。 兼職性 是指獨(dú)立董事一般在公司之外都由自己的事務(wù)，他們并不在公司中任職，因而獨(dú)立董事又被稱為公司的兼職董事。 第四，政府主要通過(guò)財(cái)政和貨幣政策對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控，通過(guò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和一些必要的公共服務(wù)，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。 ?英國(guó)在 1830年就形成全國(guó)性的水路運(yùn)輸網(wǎng)， 1840年主要鐵路干線已大部分建成，而 18501870年的工業(yè)高漲時(shí)期才到來(lái)。 ?美 國(guó)在 1850年 開始工業(yè)與鐵路的同步迅速發(fā)展。在 19世紀(jì)后 30年，當(dāng) 美國(guó)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平超過(guò)英國(guó)時(shí)，其基礎(chǔ)設(shè)施水平雖尚未趕上英國(guó)，但基礎(chǔ)設(shè)施總和和技術(shù)完善程度，已大大超過(guò)英國(guó)。 三、公司治理主要模式的 公司績(jī)效 （Corporate Performance） 分析 (一 )內(nèi)部監(jiān)控型公司治理模式的公司績(jī)效分析 ?銀行的監(jiān)控和法人相互持股，不僅保持了對(duì)企業(yè)的有效監(jiān)督，而且也防止企業(yè)被惡意收購(gòu)，從而有利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。 ?但是，傳統(tǒng)的主銀行公司治理體制已經(jīng)不適應(yīng)目前的形勢(shì)了。主要表現(xiàn)在： 由于銀行融資在日本企業(yè)的外來(lái)資本中占很大比重，產(chǎn)生了企業(yè)對(duì)銀行的依賴。一旦企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，企業(yè)外來(lái)資本中的絕大部分成為銀行的不良債權(quán)。 企業(yè)間相互持股，雖然阻止了外資的收購(gòu)，但是人為地提高了股價(jià)，使證券市場(chǎng)扭曲。 ?但是，傳統(tǒng)的主銀行公司治理體制已經(jīng)不適應(yīng)目前的形勢(shì)了。主要表現(xiàn)在： 銀行之間相互持股，排斥了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，弱化了資本的流動(dòng)性，使企業(yè)資本的存量調(diào)整和增量轉(zhuǎn)移存在嚴(yán)重時(shí)滯，不利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。 以銀行融資為主，金融資本的控制權(quán)主要控制在銀行手中，政府可以直接對(duì)金融活動(dòng)進(jìn)行干預(yù)，存在很多 “非市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)因素 ”。 案例一： 日本的公司治理結(jié)構(gòu)改革 ?根據(jù) 2023年的日本商法改革，日本允許企業(yè)自由選擇放棄日本傳統(tǒng)模式的 “股東會(huì) —董事會(huì) —監(jiān)事會(huì) ”治理結(jié)構(gòu)模式，轉(zhuǎn)向美國(guó)模式的 “股東會(huì) —董事會(huì) —獨(dú)立董事任職的董事會(huì)委員會(huì) ”這一當(dāng)今世界多數(shù)大型企業(yè)的主流治理結(jié)構(gòu)模式。 ?根據(jù)改革后的新商法有關(guān)條款，選擇董事會(huì)模式改革的企業(yè)，可以廢除原先依法必設(shè)的監(jiān)事會(huì)，但必須在新模式的董事會(huì)下設(shè)立由獨(dú)立董事任主席的審計(jì)、薪酬和提名等 3個(gè)委員會(huì)。 ?在新商法生效后的第一個(gè)公司股東大會(huì)季節(jié) ———2023年公司股東大會(huì)上，有 71家上市公司選擇了改革，廢除監(jiān)事會(huì)，建立新模式的董事會(huì)和董事會(huì)委員會(huì)制度。轉(zhuǎn)向這一新制度的代表性企業(yè)索尼、日立、東芝日本電信等等知名公司。 ?但也有很多企業(yè)不愿意貿(mào)然轉(zhuǎn)向新的董事會(huì)制度，與兩個(gè)明確并大聲宣言堅(jiān)持日本式董事會(huì)制度的企業(yè)這幾年都取得了持續(xù)卓越的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有關(guān)。這兩個(gè)明確表示拒絕美國(guó)式公司治理結(jié)構(gòu)的企業(yè)就是豐田汽車和佳能公司。 ?豐田和佳能都是典型的日本式的董事會(huì)，人數(shù)眾多，全部由經(jīng)理層人員組成，并且堅(jiān)持日本式的以職工為中心的公司概念和終身雇傭制度。 ?這兩個(gè)公司的總裁都從美國(guó)企業(yè)的管理中學(xué)到了很多有益做法，運(yùn)用于日本的企業(yè)。其中很明顯的一個(gè)事例就是，這兩個(gè)企業(yè)都是雖然堅(jiān)持終身雇傭制度，但是都廢棄了年功序列工資制度，引入了績(jī)效薪酬制度。但他們認(rèn)為，盲目引進(jìn)美國(guó)式公司治理結(jié)構(gòu)是存在很大風(fēng)險(xiǎn)的。股東利益至上，忽視員工利益，是由股票市場(chǎng)主導(dǎo)的目光短淺的做法。 案例討論： 在沒有法律限制、相同的企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境和文化背景條件下，在公司治理制度的自然演化、發(fā)展和自由競(jìng)爭(zhēng)中，內(nèi)部人主導(dǎo)的董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)與獨(dú)立董事主導(dǎo)的董事會(huì)和董事會(huì)委員會(huì)，這兩種企業(yè)董事會(huì)制度模式之間，誰(shuí)會(huì)是最后的優(yōu)勝者？ (二 )家族監(jiān)控型公司治理模式的公司績(jī)效分析 ?家族監(jiān)控型公司治理模式在促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展方
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