【文章內(nèi)容簡介】 ional Accounting Institute 公允價值的層次、計量和披露 ? “最大最好運用觀念”與估值假設(shè)選擇釋例 ? 例 1：資產(chǎn)組的購買 ? X公司并購 Y公司時，獲得一組資產(chǎn)，由 A、 B和 C三項資產(chǎn)組成 ? 資產(chǎn) C是 Y公司自己開發(fā)的用于收賬的軟件 ? X公司判斷，繼續(xù)使用這三項資產(chǎn)將為市場參與者提供最大價值（即最大最好運用方式是“使用”，而非“交換” ) ? 假設(shè) X公司是一個戰(zhàn)略買家，且擁有能夠替換資產(chǎn) C的收賬軟件， A、 B和 C資產(chǎn)的價值分別是 $360,$260和 $30,則該組資產(chǎn)的公允價值應(yīng)為 $650 ? 假設(shè) X公司是一個金融買家 ,且未擁有能夠替代資產(chǎn) C的收賬軟件 ,A、 B和 C資產(chǎn)的價值分別是 $300,$200和 $100，則該組資產(chǎn)的公允價值應(yīng)為 $600 5/4/2023 25 Xiamen National Accounting Institute 公允價值的層次、計量和披露 ? “最大最好運用觀念”與估值假設(shè)選擇釋例 ? 例 2：土地 ? A公司在企業(yè)合并中獲得一宗土地 ? 該宗土地目前屬于工業(yè)用地 ,假設(shè)周邊缺少生活配套設(shè)施 ,則該宗土地的最大最好運用方式是用于建造廠房 ? 假設(shè)其他開發(fā)商在該宗土地附件建造了高層商住樓 ,周邊的生活配套設(shè)施也比較完善 ,根據(jù)市政規(guī)劃 ,A公司認(rèn)為可以變更將該宗土地的用途 ,用于建造商住樓 ? 此時 ,該宗土地的最大最好運用方式 ,應(yīng)當(dāng)通過比較建造廠房的價值 (使用價值 )和建造商住樓的價值 (交換價值 )加以確定 ,若后者的價值高于前者 ,則該宗土地的最大最好運用方式是交換 ,應(yīng)按照交換價值計量其公允價值 5/4/2023 26 Xiamen National Accounting Institute 公允價值的層次、計量和披露 ? “最大最好運用觀念”與估值假設(shè)選擇釋例 ? 例 3：在研研發(fā)項目 (IPRD) ? Y公司在企業(yè)合并中獲得一項在研研發(fā)項目 ? Y公司不打算完成該在研研發(fā)項目 ,因為它與 Y公司自己的一項研發(fā)項目構(gòu)成競爭 ,Y公司計劃終止并購中獲得的這一在研研發(fā)項目 ,以阻止其競爭對手獲得與此相關(guān)的技術(shù) ? 由于此在研研發(fā)項目旨在提供防御價值 ,且 Y公司計劃終止該項目 ,在初始確認(rèn)時 ,它的最大最好運用方式是交換 ,應(yīng)當(dāng)采用交換估值假設(shè)對其公允價值進行計量 ? 在這種情況下，這項在研研發(fā)項目的公允價值最有可能是零 5/4/2023 27 Xiamen National Accounting Institute 以 FV計量的資產(chǎn) (再發(fā)性基礎(chǔ) )披露要求 2023年末 報告日按下列方法計量的公允價值 活躍市場上相同資產(chǎn)的公開報價(第一層次 ) 重要的其他可觀察信息 (第二層次 ) 重要的不可觀察的信息 (第三層次 ) 交易性證券 $115 $105 $10 可供出售證券 75 75 衍生工具 60 25 15 $20 風(fēng)險資本投資 10 10 合 計 $260 $205 $25 $30 5/4/2023 28 Xiamen National Accounting Institute 第三層次 FV計量的披露要求 按重要的不可觀察信息 (第三層次 ) 計量的公允價值 衍生工具 風(fēng)險資本投資 合 計 期初余額 $14 $11 $25 利得或損失總額 (實現(xiàn) /未實現(xiàn) ): 計入盈利 (凈資產(chǎn)變動 ) 計入其他全面收益 11 4 (3) 8 4 購買、發(fā)行和清償 （ 7） 2 （ 5） 轉(zhuǎn)入和轉(zhuǎn)出第三層次 （ 2） 0 （ 2） 期末余額 $20 $10 $30 與報告日持有資產(chǎn)相關(guān)的未實現(xiàn)利得或損失中，計入當(dāng)期利得或損失（或資產(chǎn)變動）總額 $7 $2 $9 5/4/2023 29 Xiamen National Accounting Institute 以 FV計量的資產(chǎn) (間法性基礎(chǔ) )披露要求 2023 年末 按下列方法計量的公允價值 活躍市場上相同資產(chǎn)的公開報價 (第一層次 ) 重要的其他可觀察信息 (第二層次 ) 重要的不可觀察的信息 (第三層次 ) 持有和使用的長期資產(chǎn) $75 $75 商譽 30 $30 持有待售的長期資產(chǎn) 26 26 合 計 $131 $101 $30 利得 (損失 ) 總額 $(25) (35) (15) $(75) 5/4/2023 30 Xiamen National Accounting Institute 關(guān)聯(lián)交易下公允價值的確定問題 ? 關(guān)聯(lián)交易的認(rèn)識誤區(qū) ? 在國內(nèi)外的證券監(jiān)管實踐中，關(guān)聯(lián)交易往往被視為洪水猛獸 ? 這種認(rèn)識有悖于財務(wù)學(xué)上的協(xié)同效應(yīng)理念 ? 關(guān)聯(lián)方之間達成的交易價格能否作為公允價值？ ? IASB已經(jīng)以 FAS 157為藍本，發(fā)布了征求意見稿。 IASB基本上認(rèn)可和接受了 FASB關(guān)于公允價值的定義 ,也認(rèn)為關(guān)聯(lián)方之間的交易價格不屬于公允價值 ? 如果有充分證據(jù)表明關(guān)聯(lián)方之間達成的交易價格是以市場交易價格為基礎(chǔ)，能否將其視為公允價值？ 5/4/2023 31 Xiamen National Accounting Institute 資產(chǎn)減值下公允價值的確定 ? 焦點問題：資產(chǎn)減值準(zhǔn)則可操作性有多大？ ? ASBE 8的規(guī)定 ? 如果企業(yè)長期資產(chǎn)的可回收金額（ recoverable amount)低于其賬面成本（ book value)，應(yīng)計提減值準(zhǔn)備 ? 可回收金額等于市價或未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值孰高者 ? 如果無法辨認(rèn)單項資產(chǎn)的現(xiàn)金流量，應(yīng)以資產(chǎn)組（ cash generating unit)為基礎(chǔ)確定資產(chǎn)的現(xiàn)金流量現(xiàn)值 ? 亟待解決的問題 ? 測算單項長期資產(chǎn)或資產(chǎn)組的現(xiàn)金流量，可行性有多大？是否符合成本與效益原則？是否符合中國企業(yè)的管理慣例？ 5/4/2023 32 Xiamen National Accounting Institute 資產(chǎn)減值下公允價值的確定 ? 運用 ASBE 8的若干要點 ? 被動的減值測試 ?除商譽外，長期資產(chǎn)的減值測試是被動的，而不是主動的 ?出現(xiàn) ASBE8第五條規(guī)定的跡象時，才需要進行減值測試 ? 可回收金額的簡易確定法則 ?沒有確鑿證據(jù)或者理由表明，資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值顯著高于其公允價值減去處置費用后的凈額的，可以將資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額視為資產(chǎn)的可回收金額（ ） ? 現(xiàn)金流量測算的要求和限制 ? 建立在預(yù)算或預(yù)測基礎(chǔ)上的預(yù)計現(xiàn)金流量最多涵蓋 5年，且需經(jīng)管理層批準(zhǔn) ? 之后的現(xiàn)金流量測算，必須以持平或遞減的增長率為基礎(chǔ) 5/4/2023 33 Xiamen National Accounting Institute 雙重上市下公允價值的確定問題 ?焦點問題 ?A股和 H股公開市場報價存在重大差異時 ,如何確定公允價值 ? ?How to determine fair value when A share price significantly differs from H share price? 5/4/2023 34 Xiamen National Accounting Institute 中國人壽 — “一女二嫁”的公允價值 5/4/2023 35 Xiamen National Accounting Institute A股 H股比價 () A 股代碼 H 股代碼 股票簡稱 A 股價格 H 股價格1 H 股價格2 A / H 比價601398 1398 工商銀行 601988 3988 中國銀行 601628 2628 中國人壽 601318 2318 平安保險 601328 3328 交通銀行 600036 3968 招商銀行 601998 998 中信銀行 600028 386 中國石化 600688 338 上海石化 600011 902 華能國際 600027 1071 華電國際 600871 1033 儀征化纖 601111 753 中國國