xxxx金融市場(chǎng)學(xué)最新版課件(編輯修改稿)
2025-01-23 04:50 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 公開市場(chǎng)操作系統(tǒng) 人民銀行發(fā)行系統(tǒng)財(cái)政部國(guó)開行進(jìn)出口行結(jié)算成員發(fā)行人發(fā)行帳戶央行實(shí)現(xiàn)貨幣政策工具人民銀行監(jiān)管發(fā)行人報(bào)價(jià)系統(tǒng)商業(yè)銀行債券柜臺(tái)交易應(yīng)用系統(tǒng)柜臺(tái)交易中心系統(tǒng)中央結(jié)算公司農(nóng)發(fā)行企業(yè) 交易程序? 交易成員通過交易前臺(tái) 自主報(bào)價(jià) 、與其他交易成員進(jìn)行 格式化詢價(jià) 并最后 確認(rèn)成交 即可達(dá)成交易，交易達(dá)成后由交易系統(tǒng)生成 《成交通知單》 。? 對(duì)于債券交易，交易成員依據(jù)交易系統(tǒng)生成的《成交通知單》上所載明的要素，在交割日利用債券簿記系統(tǒng)辦理債券的結(jié)算。? 交易成員在銀行間市場(chǎng)完成的債券交易，資金清算需通過支付系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)，即 后臺(tái)清算 。三、銀行間債券市場(chǎng)的交易品種介紹銀行間債券市場(chǎng)交易債券買賣（現(xiàn)券交易）債券回購(gòu)質(zhì)押式回購(gòu)買斷式回購(gòu)債券遠(yuǎn)期交易債券買賣 也叫現(xiàn)券交易， 是指交易雙方以約定的價(jià)格轉(zhuǎn)讓債券所有權(quán)的交易行為。這種交易表現(xiàn)為以債券為交易標(biāo)的，一方出資金，一方出讓債券，一次買斷。債券回購(gòu) 是指?jìng)钟腥耍ㄕ刭?gòu)方）在將債券賣給債券購(gòu)買方（逆回購(gòu)方）的同時(shí)，交易雙方約定在未來某一日期，正回購(gòu)方再以約定價(jià)格從逆回購(gòu)方買回相等數(shù)量同種債券的交易行為。債券遠(yuǎn)期交易 是指交易雙方約定在未來某一日期，以約定價(jià)格和數(shù)量買賣標(biāo)的債券的行為。? 質(zhì)押式回購(gòu) 是指交易雙方以債券為權(quán)利質(zhì)押所進(jìn)行的短期資金融通。在質(zhì)押式回購(gòu)交易中，資金融入方（正回購(gòu)方）在將債券出質(zhì)給資金融出方（逆回購(gòu)方）融入資金的同時(shí)，雙方約定在將來某一日期由正回購(gòu)方向逆回購(gòu)方返還本金和按約定回購(gòu)利率計(jì)算的利息，逆回購(gòu)方向正回購(gòu)方返還原出質(zhì)債券?；刭?gòu)天數(shù)最長(zhǎng)不能超過 1年。? 買斷式回購(gòu) 是指?jìng)钟腥耍ㄕ刭?gòu)方）將債券賣給購(gòu)買方（逆回購(gòu)方）的同時(shí)，交易雙方約定在未來某一日期，正回購(gòu)方再以約定價(jià)格從逆回購(gòu)方買回相等數(shù)量同種債券的交易行為。買斷式回購(gòu)的期限由交易雙方確定，但最長(zhǎng)不得超過 91天。 質(zhì)押式回購(gòu)與買斷式回購(gòu)的區(qū)別? 質(zhì)押式回購(gòu) 賣方的債券在交易過程中被中央登記結(jié)算公司凍結(jié)，在質(zhì)押回購(gòu)期內(nèi)，債券所有權(quán)并不發(fā)生變化，買方不能動(dòng)用，逆回購(gòu)方只獲得拆出資金的利息收入，并沒得到債券的所有權(quán)，同時(shí)正回購(gòu)方用債券做抵押，拆入一筆資金并付出相應(yīng)利息，在得到資金使用權(quán)的同時(shí)還擁有出質(zhì)債券的所有權(quán)及孳息收入，所以質(zhì)押回購(gòu)是以短期融資為主要目的。? 買斷式回購(gòu) 的逆回購(gòu)方在期初買入債券后享有再行回購(gòu)或另行賣出債券的完整權(quán)利，所以在此還具有融券的目的。債券買賣和債券回購(gòu)交易量債券交易量構(gòu)成交易品種 債券買賣債券買賣的收入：– 利息收入：– Return=面值 *票面利率 *持有天數(shù) /360– 資本利得：– Capital gain=賣出凈價(jià) 買入凈價(jià)– 總收入 =利息收入 +資本利得? 說明：? ，則無風(fēng)險(xiǎn)，且會(huì)獲得穩(wěn)定收益? ，資本利得為負(fù)數(shù)交易品種 現(xiàn)券買賣舉例例： 投資人在二級(jí)市場(chǎng)買入 5年期債券 100萬，票面利率 3%，買入價(jià)格 99/100。1） 1個(gè)月
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