xxxx金融市場學(xué)最新版課件(編輯修改稿)
2025-01-23 04:50 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 公開市場操作系統(tǒng) 人民銀行發(fā)行系統(tǒng)財(cái)政部國開行進(jìn)出口行結(jié)算成員發(fā)行人發(fā)行帳戶央行實(shí)現(xiàn)貨幣政策工具人民銀行監(jiān)管發(fā)行人報(bào)價(jià)系統(tǒng)商業(yè)銀行債券柜臺交易應(yīng)用系統(tǒng)柜臺交易中心系統(tǒng)中央結(jié)算公司農(nóng)發(fā)行企業(yè) 交易程序? 交易成員通過交易前臺 自主報(bào)價(jià) 、與其他交易成員進(jìn)行 格式化詢價(jià) 并最后 確認(rèn)成交 即可達(dá)成交易，交易達(dá)成后由交易系統(tǒng)生成 《成交通知單》 。? 對于債券交易，交易成員依據(jù)交易系統(tǒng)生成的《成交通知單》上所載明的要素，在交割日利用債券簿記系統(tǒng)辦理債券的結(jié)算。? 交易成員在銀行間市場完成的債券交易，資金清算需通過支付系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)，即 后臺清算 。三、銀行間債券市場的交易品種介紹銀行間債券市場交易債券買賣（現(xiàn)券交易）債券回購質(zhì)押式回購買斷式回購債券遠(yuǎn)期交易債券買賣 也叫現(xiàn)券交易， 是指交易雙方以約定的價(jià)格轉(zhuǎn)讓債券所有權(quán)的交易行為。這種交易表現(xiàn)為以債券為交易標(biāo)的，一方出資金，一方出讓債券，一次買斷。債券回購 是指債券持有人（正回購方）在將債券賣給債券購買方（逆回購方）的同時(shí)，交易雙方約定在未來某一日期，正回購方再以約定價(jià)格從逆回購方買回相等數(shù)量同種債券的交易行為。債券遠(yuǎn)期交易 是指交易雙方約定在未來某一日期，以約定價(jià)格和數(shù)量買賣標(biāo)的債券的行為。? 質(zhì)押式回購 是指交易雙方以債券為權(quán)利質(zhì)押所進(jìn)行的短期資金融通。在質(zhì)押式回購交易中，資金融入方（正回購方）在將債券出質(zhì)給資金融出方（逆回購方）融入資金的同時(shí)，雙方約定在將來某一日期由正回購方向逆回購方返還本金和按約定回購利率計(jì)算的利息，逆回購方向正回購方返還原出質(zhì)債券。回購天數(shù)最長不能超過 1年。? 買斷式回購 是指債券持有人（正回購方）將債券賣給購買方（逆回購方）的同時(shí)，交易雙方約定在未來某一日期，正回購方再以約定價(jià)格從逆回購方買回相等數(shù)量同種債券的交易行為。買斷式回購的期限由交易雙方確定，但最長不得超過 91天。 質(zhì)押式回購與買斷式回購的區(qū)別? 質(zhì)押式回購 賣方的債券在交易過程中被中央登記結(jié)算公司凍結(jié)，在質(zhì)押回購期內(nèi)，債券所有權(quán)并不發(fā)生變化，買方不能動(dòng)用，逆回購方只獲得拆出資金的利息收入，并沒得到債券的所有權(quán)，同時(shí)正回購方用債券做抵押，拆入一筆資金并付出相應(yīng)利息，在得到資金使用權(quán)的同時(shí)還擁有出質(zhì)債券的所有權(quán)及孳息收入，所以質(zhì)押回購是以短期融資為主要目的。? 買斷式回購 的逆回購方在期初買入債券后享有再行回購或另行賣出債券的完整權(quán)利，所以在此還具有融券的目的。債券買賣和債券回購交易量債券交易量構(gòu)成交易品種 債券買賣債券買賣的收入：– 利息收入：– Return=面值 *票面利率 *持有天數(shù) /360– 資本利得：– Capital gain=賣出凈價(jià) 買入凈價(jià)– 總收入 =利息收入 +資本利得? 說明：? ，則無風(fēng)險(xiǎn)，且會(huì)獲得穩(wěn)定收益? ，資本利得為負(fù)數(shù)交易品種 現(xiàn)券買賣舉例例： 投資人在二級市場買入 5年期債券 100萬，票面利率 3%，買入價(jià)格 99/100。1） 1個(gè)月
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1