金融市場(編輯修改稿)
2025-01-16 10:11 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 請付至東京 AAA銀行，賬號是 13579。 ) 詢價方甲 ： USD To GGT BK A/C 7896432 CHIPS UID 07352，Thanks very much for deal BIFN。 (我們的美元請付至紐約GGT銀行，賬號是 7896432， CHIPS UID 07352，多謝你的交易，再見朋友。 ) 二、即期外匯交易 ?即期交易的匯率是即期匯率，或稱現(xiàn)匯匯率。通常采用以美元為中心的報價方法，即以某個貨幣對美元的買進或賣出的形式進行報價。 ?區(qū)分標價法。除了原“英聯(lián)邦”國家的貨幣 (如英鎊、澳大利亞元和新西蘭元等 ) 采用間接報價法 (即以一單位該貨幣等值美元標價 ) 以外，其他交易貨幣均采用直接報價法 (即以一單位美元等值該幣標價 ) ，并同時報出買入價和賣出價。 ?區(qū)分買入價和賣出價。 區(qū)分原則：對銀行有利、單位貨幣和標價貨幣、直接 /間接標價法 交叉匯率的計算 ?在國際外匯市場上，各種貨幣的匯率普遍以美元標價，即與美元直接掛鉤，非美元貨幣之間的買賣必須通過美元匯率進行套算。通過套算得出的匯率叫交叉匯率。交叉匯率的套算遵循以下幾條規(guī)則： ?如果兩種貨幣的即期匯率都以美元作為單位貨幣，那么計算這兩種貨幣比價的方法是 交叉相除 。 例：假定目前外匯市場上的匯率是： ?USD1=－ ?USD1=－ ?這時單位馬克兌換日元的匯價為： HKD1＝ － ?如果兩個即期匯率都以美元作為計價貨幣，那么，匯率的套算也是 交叉相除 。 例：假如目前市場匯率是： ?GBP1= ?AUD＝ ?則單位英鎊換取澳元的匯價為： ?GBP1＝ AUD ＝ 712 613 交叉匯率的計算 ?如果一種貨幣的即期匯率以美元作為計價貨幣，另一種貨幣的即期匯率以美元為單位貨幣，那么，此兩種貨幣間的匯率套算應(yīng)為 同邊相乘 。 例：假設(shè)市場匯率如下： ? USD1＝ － ? GBP1＝ － 則英鎊對美元的匯價為： GBP1＝ ＝ 即期外匯交易的方式 ?電匯。電匯即匯款人用本國貨幣向外匯銀行購買外匯時，該行用電報或電傳通知國外分行或代理行立即付出外匯。 ?信匯。信匯是指匯款人用本國貨幣向外匯銀行購買外匯時，由銀行開具付款委托書，用航郵方式通知國外分行或代理行辦理付出外匯業(yè)務(wù)。 ?票匯。票匯是指外匯銀行開立由國外分行或代理行付款的匯票交給購買外匯的客戶，由其自帶或寄給國外收款人辦理結(jié)算的方式。 三、遠期外匯交易 ?遠期外匯交易（ Forward Foreign Exchange Transaction），又稱期匯交易，是指買賣外匯雙方先簽訂合同，規(guī)定買賣外匯的數(shù)量、匯率和未來交割外匯的時間，到了規(guī)定的交割日期買賣雙方再按合同規(guī)定辦理貨幣收付的外匯交易。 ?遠期交易的期限有 1個月、 3個月、 6個月和 1年等幾種，其中 3個月最為普遍。遠期交易很少超過 1年，因為期限越長，交易的不確定性越大。 ?外匯投機有兩種形式：（ 1）先賣后買，即賣空（ Sell Short）或稱“空頭”（ Bear）。 （ 2）先買后賣，即買空（ Buy Long）或稱“多頭”（ Bull）。 三、遠期外匯交易 ?遠期交易分類 –固定交割日的遠期交易 (Fixed Maturity Date Forward Transaction) –選擇交割日的遠期交易 (Optional Maturity Date Forward Transaction) ?遠期交易目的 –避免商業(yè)或金融交易遭受匯率變動風(fēng)險 –外匯銀行為平衡期匯頭寸 –投機者為謀取匯率變動的差價 遠期匯率的標價方法與計算 ?若遠期匯水 前大后小 時，表示單位貨幣的遠期匯率貼水，計算遠期匯率時應(yīng)用即期匯率減去遠期匯水。 ?若遠期匯水 前小后大 時，表示單位貨幣的遠期匯率升水，計算遠期匯率時應(yīng)把即期匯率加上遠期匯水。 例： 通常稱 1個基本點（ Basic Point) 即期報價： USD1＝ （ 差 7點） 遠期報價： 49/ 44 （減法） USD1 = HKD = HKD （ 差 12點） 遠期報價： 30/40（加法） USD1 = HKD ＋ = HKD （差 17點） 四、掉期交易 ?掉期交易的概念：掉期交易 (Swap)，是指將貨幣相同、金額相同，而方向相反、交割期限不同的兩筆或兩筆以上的外匯交易結(jié)合起來進行 ?掉期交易的形式 ：即期對遠期 、明日對次日 、遠期對遠期 ?掉期交易與一般套期保值的區(qū)別 五、套匯交易 ?套匯交易 ：直接套匯 、間接套匯 ?以三角套匯為例 – 在紐約外匯市場上， USD1=– 巴黎外匯市場上， GBP1=– 在倫敦外匯市場上， GBP1=– 根據(jù)這三個外匯市場的外匯行市 ， 套匯者首先在紐約市場上以 1美元 10萬美元 ，買進 794400港元；同時又在巴黎市場上以 1 英鎊 794400港元 ， 買進 72302英鎊 (708000247。 )
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