【文章內(nèi)容簡介】 換一系列現(xiàn)金流的合約。貨幣互換：又稱為外匯互換，是交易雙方之間達成的一種協(xié)議或合約，合約中交易雙方承諾在一定期限內(nèi)互相交換約定的不同貨幣的金額以及相同或不同性質(zhì)的利息。利率互換：是指雙方同意在未來的一定期限內(nèi)根據(jù)同種貨幣同樣的名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)浮動利率計算出來，而一方的現(xiàn)金流根據(jù)固定利率計算。第十章 國際金融市場國際金融市場：是指在居民和非居民之間或非居民和非居民之間，運用各種技術(shù)手段與通信工具，按照市場機制進行的貨幣資金融通以及各種金融工具或金融資產(chǎn)交易以及其機制的總和。國際金融市場客體：是指國際金融市場上所交易的對象或標的。國際金融市場主體：是指國際金融市場的交易者或參與者。離岸金融市場：是交易對手雙方均為非居民的國際金融市場，即非居民資金需求方和非居民資金供給方之間的資金融通行為。倫敦型離岸金融市場：也稱為內(nèi)外一體型或內(nèi)外混合型離岸金融市場，即在倫敦型離岸金融市場上，各種金融業(yè)務(wù)融為一體非居民至今的交易和居民與非居民之間的交易沒有嚴格的界限。紐約型離岸金融市場：是指對居民的存放業(yè)務(wù)與對非居民的存放業(yè)務(wù)分開，離岸金融業(yè)務(wù)與國內(nèi)金融業(yè)務(wù)分開的離岸金融市場，因此也稱為內(nèi)外分離型離岸金融市場。避稅港型離岸金融市場：是另一種離岸金融市場，其特點有：首先，資金流動幾乎不受任何限制，且免征有關(guān)稅收；其次，資金來源于非居民，也流向非居民，再次市場上幾乎沒有實際的交易，而只是起著其他金融市場資金交易的記賬和轉(zhuǎn)賬作用。歐洲貨幣：有兩種表述：一種表述是指貨幣發(fā)行國境外存放和借貸的該國貨幣，另一種表述是指市場所在國存放和借貸的外國貨幣，即境外貨幣。歐洲貨幣市場：是指非居民與非居民之間以歐洲貨幣為載體的貨幣資金進行借貸所形成的市場，因此也稱之為境外貨幣市場。亞洲貨幣：亞洲國際存放和交易的境外貨幣。亞洲貨幣市場：是指亞洲國際非居民和非居民之間以亞洲貨幣為載體的貨幣資金進行借貸所形成的市場。第十一章 金融資產(chǎn)定價與市場行為貨幣的時間價值：是指在社會生產(chǎn)和再生產(chǎn)的過程中，貨幣經(jīng)過一定時間的投資和再投資后所增加的價值，也成為資金的時間價值?，F(xiàn)值：又稱為本金，是指一筆或多筆發(fā)生在未來的現(xiàn)金流量相當(dāng)于現(xiàn)在的時刻的價值。終值：又稱為本利和，在指現(xiàn)在或即將發(fā)生的一筆或多筆現(xiàn)金流量的相當(dāng)于未來某一時刻的價值。復(fù)利：相對于單利，它是指在一定期間按一定利率將本金所生利息加入本金再計利息的一種計息方式。名義利率：是政府官方制定或銀行公布的利率，是包含信用風(fēng)險與通貨膨脹風(fēng)險的利率。實際利率：是在通貨膨脹條件下，名義利率扣除物價變動率后的利率?，F(xiàn)金流量貼現(xiàn)定價法：是運用收入的資本定價方法來決定普通股票內(nèi)在價值的方法。股利零增長模型：假定股利增長率等于零，即g=0, 也就是說未來的股利按一個固定數(shù)額支付。市盈率：又稱價格收益率，它是每股價格與每股收益之間的比率。有效市場：證券的價格對新信息作出迅速、全面、準確的反應(yīng)，若投資者按照當(dāng)前的價格簡單的買入或賣出一項金融資產(chǎn)，他將不能獲得任何套利利潤。弱式有效市場：市場的價格已充分反應(yīng)出所有過去歷史的證券價格信息，股票的技術(shù)分析失去作用，基本面分析還可能幫助投資者獲得超額利潤。半強式有效市場：資產(chǎn)的價格不僅反映了歷史信息，還反應(yīng)了所有與公司證券有關(guān)的公開信息。強式有效市場：若市場價格充分反應(yīng)了有關(guān)公司的一切可得信息，從而使任何獲得內(nèi)幕消息的人也不能憑此而獲得超額利潤是，市場即為強式有效市場。第十二章 金融市場監(jiān)管金額市場監(jiān)管：是有金融監(jiān)管當(dāng)局指定并執(zhí)行的、直接干預(yù)金融市場配置機制，或間接改變金融業(yè)務(wù)和金融產(chǎn)品消費者提供需決策的一般規(guī)則或特殊行為。非現(xiàn)場檢查監(jiān)管：又稱非現(xiàn)場監(jiān)測，是按照審慎性原則進行監(jiān)管的重要方式之一。是指監(jiān)管機構(gòu)通過收集金融市場機構(gòu)的經(jīng)營管理和財務(wù)數(shù)據(jù)，運用一定的技術(shù)方法，研究分析金融市場機構(gòu)經(jīng)營的總體狀況、風(fēng)險管理狀況、合規(guī)情況等，發(fā)現(xiàn)其風(fēng)險管理中存在的問題，對其穩(wěn)健性經(jīng)營情況進行評價?，F(xiàn)場檢查監(jiān)管：是由金融市場監(jiān)管當(dāng)局指派監(jiān)管人員進入金融市場機構(gòu)經(jīng)營場所，通過查閱各類財務(wù)報表、文件檔案、原始憑證和規(guī)章制度等業(yè)務(wù)資料，核實、檢查和評價金融市場機構(gòu)的合法經(jīng)營情況等.一、名詞解釋　　　　廣義的金融市場：泛指資金供求雙方運用各種金融工具，通過各種途徑進行的全部金融性交易活動，包括金融機構(gòu)與客戶之間，各金融機構(gòu)之間，資金供求雙方之間所有的以貨幣為交易對象的金融活動，如存款，貸款，信托，租賃，保險，票據(jù)抵押與貼現(xiàn)，股票和債券買賣，黃金外匯交易等。　　　　狹義的金融市場：一般限定在以票據(jù)和有價證券為金融工具的融資活動，金融機構(gòu)之間的同業(yè)拆借以及黃金外匯交易等范圍之內(nèi)?！　　　〗鹑谑袌觯嘿Y金供求雙方以票據(jù)和有價證券為金融工具的貨幣資金交易，黃金外匯買賣以及金融機構(gòu)之間的同業(yè)拆借等活動的總稱?！　　　〕跫壥袌觯河址Q發(fā)行市場或一級市場，是資金需求者將金融資產(chǎn)首次出售給公眾時所形成的交易市場?！　　　《壥袌觯阂寻l(fā)行的舊證券在不同投資者之間轉(zhuǎn)讓流通的交易市場?！　　　〗鹑诠ぞ撸河址Q信用工具，它是證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系，并據(jù)以進行貨幣資金交易的合法憑證?！　　　」善保阂环N有價證券，它是股份有限公司發(fā)行的用以證明投資者的股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證?！　　　∑胀ü善保汗煞莨景l(fā)行的一種基本股票，是最標準的股票?！　　　?yōu)先股票：股份公司發(fā)行的在公司收益和剩余資產(chǎn)分配方面比普通股東具有優(yōu)先權(quán)的股票?！　　　阂环N由債務(wù)人向債權(quán)人出具的在約定時間承擔(dān)還本付息義務(wù)的書面憑證?！　　　?國庫券：政府為彌補國庫資金臨時不足而發(fā)行的短期債務(wù)憑證?！　　　?抵押公司債：發(fā)行債券的公司以不動產(chǎn)或動產(chǎn)為抵押品而發(fā)行的債券?！　　　?信用公司債：發(fā)行債券的公司不以任何資產(chǎn)做抵押或擔(dān)保，全憑公司的信用發(fā)行的債券?！　　　?轉(zhuǎn)換公司債：這種債券規(guī)定債券持有者可以在特定的時間內(nèi)按一定比例和一定條件轉(zhuǎn)換成公司股票?！　　　?附新股認購權(quán)公司債：這種債券賦予持券人購買公司新發(fā)股票的權(quán)利?！　　　?重整公司債：經(jīng)過改組整頓的公司，為了減輕債務(wù)負擔(dān)而發(fā)行的一種利率較低的債券?！　　　?償債基金公司債：這種債券規(guī)定發(fā)行公司要在債券到期之前，定期按發(fā)行總額提取一定比例的贏利作為償還基金，交由接受委托的信托公司或金融機構(gòu)保管，逐步積累以保證債券到期一次償還?！　　　?金融債券：銀行與非銀行金融機構(gòu)為了籌措資金，按照國家有關(guān)證券法律和證券發(fā)行程序，利用自身的信譽向社會公開發(fā)行的一種債券?！　　　?基金證券：又稱投資基金證券，是由投資基金發(fā)起人向社會公眾公開發(fā)行，證明持有人按其所持份額享有資產(chǎn)所有權(quán)，資產(chǎn)收益權(quán)和剩余財產(chǎn)分配權(quán)的有價證券，它是股票，債券及其他金融產(chǎn)品的某些權(quán)益組合的產(chǎn)物?！　　　∑睋?jù)：出票人自己承諾或委托付款人，在指定日期或見票時，無條件支付一定金額并可流通轉(zhuǎn)讓的有價證券?！　　　?自由外匯：無需經(jīng)過發(fā)行貨幣國的批準，即可在外匯市場上自由買賣，自由兌換為其他國家的貨幣，它們在國際經(jīng)濟交往中被廣泛地用作支付手段和流通手段?！　　　?記賬外匯：未經(jīng)有關(guān)外匯管理部門的批準，則不能轉(zhuǎn)換為別國貨幣，通常只能根據(jù)有關(guān)協(xié)定在協(xié)定國之間使用?！　　　?衍生金融工具：又稱為金融衍生品，是指一類其價值依賴于原生性金融工具的金融產(chǎn)品?！　　　?貨幣市場：以期限在1年以內(nèi)的金融資產(chǎn)為交易標的物的短期金融市場?！　　　?同業(yè)拆借市場：各類金融機構(gòu)之間進行短期資金借貸活動形成的市場?！　　　?中央銀行票據(jù)：由中國人民銀行發(fā)行的短期債券，期限從3個月到1年不等?！　　　?預(yù)發(fā)行市場：現(xiàn)實中有一種國庫券交易并不是在發(fā)行完成以后進行，而是在宣布發(fā)行的消息后立即交易，這種交易市場也稱為預(yù)發(fā)行市場。如美國的WI交易?！　　　?可轉(zhuǎn)讓大額定期存款單：由商業(yè)銀行發(fā)行的，可以在市場上轉(zhuǎn)讓的存款證明。　　　　2回購協(xié)議：證券持有人在出售證券時與買方約定，雙方在將來的某一日期由賣方以約定的價格，從買方手中購回相等數(shù)量的同品種證券?！　　　≡鲑Y：已成立的股份公司發(fā)行新股票，稱為增資。　　　　3信用交易：又稱墊頭交易或保證金交易，是客戶向經(jīng)紀人支付一定現(xiàn)款或股票作為保證金，差額部分由經(jīng)紀人墊付的交易方式?！　　　?期權(quán)交易：又稱選擇權(quán)交易，是交易雙方按約定的價格，在約定的時間內(nèi)就是否購買或出售某種股票達成契約。　　　　3股票指數(shù)期貨交易：以股票價格指數(shù)為對象的期貨交易，其目的在于減少股票投資的風(fēng)險，增加股票投資的吸引力?！　　　?股票指數(shù)期權(quán)交易：買賣以股票價格指數(shù)為基礎(chǔ)的期權(quán)合約?！　　　?證券交易所：按照一定方式和規(guī)則組織起來的集中進行證券交易的場所，又稱場內(nèi)交易市場?！　　　?會員制：會員制組織形式的證券交易所是由經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的中介機構(gòu)自愿組成的，不以贏利為目的的法人團體?！　　　?公司制：公司制組織形式的證券交易所是按公司法組織的，交易所收取發(fā)行者的“上市費”，并抽取證券成交的“手續(xù)費”和其他服務(wù)性費用。　　　　3傭金經(jīng)紀人：接受客戶委托，在交易所中代替客戶買賣并按固定比例收取傭金的經(jīng)紀人?！　　　?兩元經(jīng)紀人：又稱專家經(jīng)紀人，是專門接受傭金經(jīng)紀人再委托，并代為買賣，收取一定的傭金。　　　　特種經(jīng)紀人：又稱專業(yè)經(jīng)紀人，是在交易所內(nèi)具有特殊身份，又固定從事特種證券交易的經(jīng)紀人?！　　　?證券自營商：又稱交易廳交易商，他們只辦理自營業(yè)務(wù)，不辦理委托業(yè)務(wù)?！　　　?零股交易商：專門從事不足一個成交單位的股票交易的證券商。 作者: 金融聯(lián)考 時間: 200659 04:38 PM　　二、簡答論述直接融資和間接融資的優(yōu)缺點？　　　　直接融資優(yōu)點（1）資金供求雙方聯(lián)系緊密，有利于資金快速合理配置和使用效益的提高?！　　　。?）籌資的成本較低而投資收益較大?！　　　≈苯尤谫Y的缺點（1）直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制多?！　　　。?）直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱，兌現(xiàn)能力較低?！　　　。?）直接融資的風(fēng)險較大?！　　　￠g接融資的優(yōu)點（1）靈活方便。　　　?。?）安全性高?！　　　。?）提高了金融的規(guī)模經(jīng)濟?！　　　￠g接融資的缺點（1）資金供求雙方的直接聯(lián)系被割斷了，會在一定程度上降低投資者對企業(yè)生產(chǎn)的關(guān)注與籌資者對使用資金的壓力和約束力?！　　　。?）中介機構(gòu)提供服務(wù)收取一定費用增加了籌資的成本?！　　　〗鹑谑袌鏊拇笠氐南嗷リP(guān)系金融市場參與者，金融市場交易對象，金融市場中介，金融市場價格是構(gòu)成金融市場的四大要素。它們之間是緊密聯(lián)系，相互促進，相互影響的。其中，金融市場參與者與金融市場交易對象是最基本的要素，只要這兩個要素存在，金融市場便會形成，而金融市場中介與金融市場價格則是自然產(chǎn)生的或必然伴隨的，完善的中介機構(gòu)和價格機制，是金融市場發(fā)展的重要條件?！　　　〗鹑谑袌龅奶厥庑裕?）市場參與者之間主要是借貸關(guān)系和委托代理關(guān)系，是以信用為基礎(chǔ)的資金的使用權(quán)和所有權(quán)的暫時分離或有條件的讓渡?！　　　。?）交易對象是貨幣資金或其衍生物。　　　?。?）交易方式具有特殊性?！　　　。?）市場的價格決定較復(fù)雜，影響因素多且波動大?！　　　。?）交易的場所在大部分情況下是無形的，通過電訊及計算機網(wǎng)絡(luò)等進行交易的方式越來越普遍。　　　　資本市場和貨幣市場的主要區(qū)別（1）期限不同：資本市場上交易的金融工具均為1年以上，貨幣市場上交易的金融工具期限在1年以內(nèi)?！　　　。?）作用不同：資本市場上的資金大都用于企業(yè)的創(chuàng)建，更新，擴充設(shè)備和存儲原料，或公共事業(yè)的興辦和財政平衡的保持。貨幣市場上的資金大多用于工商企業(yè)的短期周轉(zhuǎn)資金?！　　　。?）風(fēng)險程度不同：資本市場上的信用工具風(fēng)險較高，貨幣市場上的信用工具風(fēng)險較小?！　　　〗鹑谑袌龅墓δ芎妥饔茫?）便利投資和籌資?！　　　。?）合理引導(dǎo)資金流向和流量，促進資本集中并向高效益單位轉(zhuǎn)移?！　　　。?）方便資金的靈活轉(zhuǎn)換?！　　　。?）實現(xiàn)風(fēng)險分散，降低交易成本。　　　?。?）有利于增強宏觀調(diào)控的靈活性?！　　　。?）有利于加強部門之間，地區(qū)之間和國家之間的經(jīng)濟聯(lián)系?！　　　〗鹑诠ぞ吲c金融資產(chǎn)的區(qū)別金融工具有時稱為金融資產(chǎn)，但嚴格說來，這兩個概念是有差別的。雖然所有的金融工具對持有者來說都是金融資產(chǎn)，但拋開持有者，孤立的考察金融工具，它們便不能稱之為金融資產(chǎn)。如，中央銀行所發(fā)行的貨幣和企業(yè)所發(fā)行的股票，債券，就不能說它們是金融資產(chǎn)，因為對發(fā)行者而言，貨幣，股票，債券是它們的負債。因此，不能將貨幣，股票，債券簡單的稱為金融資產(chǎn)，而應(yīng)稱之為金融工具。金融工具對持有者來說才是金融資產(chǎn)。　　　　股票的特點（1）股票是一種所有權(quán)憑證，是代表投入股份資本的證書?！　　　。?）股票是沒有償還期限的永久性證券。　　　?。?）股票的收益具有較大的不確定性?！　　　∑胀ü膳c優(yōu)先股的主要區(qū)別（1）普通股股東享有公司的經(jīng)營參與權(quán)，而優(yōu)先股股東一般不享有公司的經(jīng)營參與權(quán)。　　　?。?）普通股股東的收益要視公司的贏利狀況而定，而優(yōu)先股的收益是固定的。　　　?。?）普通股股東不能退股，只能在二級市場上變現(xiàn)，而優(yōu)先股股東可依照優(yōu)先股股票上所附的贖回條款要求公司將股票贖回?！　　　。?）優(yōu)先股票是特殊股票中最主要的一種，在公司贏利和剩余財產(chǎn)的分配上享有優(yōu)先權(quán)。　　　　債券與股票的區(qū)別（1）表明的關(guān)系不同：債券表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系，股