l8金融市場與金融衍生工具(編輯修改稿)
2025-01-19 02:17 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ） ： 黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品 etc. 187。 上海期貨交易所： 黃金、銅、鋁、鋅、燃料油、天然橡膠、鋼材 187。 大連商品交易所： 農(nóng)產(chǎn)品（黃豆、豆粨、棕櫚油 etc.） 187。 鄭州商品交易所： 農(nóng)產(chǎn)品（小麥、棉花、白糖、綠豆 etc.） – 金融指標(biāo)（金融期貨） ：外匯、股指、利率 etc. 187。 中國金融期貨交易所： 2023年股指期貨（滬深 300股票指數(shù)期貨） ? 買賣期貨的合同 /協(xié)議： 期貨合約（標(biāo)準(zhǔn)化） ? 標(biāo)準(zhǔn)化： 對商品 品種、數(shù)量、質(zhì)量、等級、交貨時間、交貨地點 等條款是既定的 期貨合約 ? 期貨交易的全過程可以概括為 開倉 、 持倉 、 平倉 或 實物交割 ? 開倉： 交易者 新買入或賣出 一定數(shù)量的期貨合約 – . 新買入 10手大豆期貨或新賣出 10手大豆期貨合約 ? 持倉： 開倉之后 沒有平倉的合約 叫未平倉合約或未平倉頭寸 – 買入 期貨合約： 多頭 頭寸 – 賣出 期貨合約： 空頭 頭寸 ? 平倉： 交易者買入或賣出與其所持期貨合約的品種、數(shù)量及交割月份相同但 交易方向相反的期貨合約 ? 平今倉： T+0 ? 交割： 期貨合約到期時 仍未平倉 ，則雙方通過該期貨合約 商品所有權(quán)轉(zhuǎn)移 期貨合約 ? 保證金制度： – 在期貨交易中， 按照所買賣期貨 合約價值的一定比例 （ 5%~15%）交納交易保證金 – 并視 價格變動情況 ，確定是否需要 追加資金 ? 逐日盯市： – 每日日交易結(jié)束后，按 當(dāng)日結(jié)算 價價結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費等； – 風(fēng)控的基礎(chǔ) ? 強行平倉： – 當(dāng)客戶的交易 保證金不足 +未 在規(guī)定時間內(nèi)補足或當(dāng)客戶的持倉量超出規(guī)定限額 時或 客戶違規(guī) ； – 風(fēng)控的基本保障 股指期貨 ? 定義： 是一種以 股票價格指數(shù) 作為標(biāo)的物的金融期貨 ? 滬深 300股指期貨： 以滬深 300指數(shù)作為標(biāo)的物的期貨品種 –滬深 300指數(shù)： 由上海和深圳證券市場中選取300只 A股作為樣本 ? 滬： 179只；深： 121只 ? 選取標(biāo)準(zhǔn)：規(guī)模大，流動性好的股票， 覆蓋滬深 6成左右市值 滬深 300股指期貨合約 滬深 300股指期貨合約 ? 開戶條件： – 保證金賬戶可用 余額不低于 50萬元 – 具備股指期貨 基礎(chǔ)知識 ，通過相關(guān)測試（評分不低于80分） – 具有至少 10個交易日、 20筆以上的股指仿真交易 記錄，或者是最近三年內(nèi)具有 10筆以上商品期貨交易成交記錄（兩者是或者關(guān)系，滿足其一即可） – 綜合評估表評分不低于 70分 –中期無不良誠信記錄 – 不存在法律、行政法規(guī)、規(guī)章和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制從事股指期貨交易的情形 滬深 300股指期貨合約操作 ? 某客戶在某期貨經(jīng)紀(jì)公司開戶后存入保證金 50萬元 ， 交易保證金比例為 8%， 手續(xù)費為單邊每手 10元 。 ? 在 8月 1日 開倉買進 9月滬深 300指數(shù)期貨合約 40手 ， 成交價為 1200點 （ 每點 100元 ） ， 同一天該客戶賣出平倉 20手 ， 成交價為 1215點 ， 當(dāng)日結(jié)算價為 1210點 。 ? 8月 2日 該客戶買入 8手 9月滬深 300指數(shù)期貨合約 ， 成交價為 1230點；隨后又賣出平倉 28手 ， 成交價為 1245點；后來又賣出 40手 ， 成交價為 1235點 ， 當(dāng)日結(jié)算價為 1260點。 ? 8月 3日 ， 又買進平倉 30手 ， 成交價為 1250點；后來又買進開倉 30手 ， 成交價為 1270點；當(dāng)日結(jié)算價為 1270點 。 ? 計算每日的盈虧 。 滬深 300股指期貨合約操作 ? 8月 1日： – 當(dāng)日平倉盈虧 =（ 12151200） *20*100=30,000元 – 當(dāng)日開倉持倉盈虧 =（ 12101200） *（ 4020）*100=20， 000元 – 當(dāng)日盈虧 =30， 000+20,000=50,000元 – 手續(xù)費 =10*60=600元 – 當(dāng)日權(quán)益 =500,000+50,000600=549,400元 – 保證金占用 =1210*20*100*8%=193,600元 – 資金余額（可交易資金 ） =549,400193,600=355,800元 滬深 300股指期貨合約操作 ? 8月 2日： – 當(dāng)日平倉盈虧 =（ 12451230） *8*100+（ 12451210）*20*100=12,000+70,000=82,000元 – 當(dāng)日開倉持倉盈虧 =（ 12351260） *40*100=100,000元 – 當(dāng)日盈虧 =82， 000100,000=18,000元 – 手續(xù)費 =10*76=760元 – 當(dāng)日權(quán)益 =549,40018,000760=530,640元 – 保證金占用 =1260*40*100*8%=403,200元 – 資金余額（可交易資金 ） =530,640403,200=127,440元 滬深 300股指期貨合約操作 ? 8月 3日： – 當(dāng)日平倉盈虧 =（ 12601250） *30*100=30,000元 – 歷史持倉盈虧 =（ 12601270） *10*100=10,000元 – 當(dāng)日開倉持倉盈虧 =0元 – 當(dāng)日盈虧 =20,000元 – 手續(xù)費 =10*60=600元 – 當(dāng)日權(quán)益 =530,640+20,000600=550,040元 – 保證金占用 =1270*20*100*8%=203,200元 – 資金余額（可交易資金 ） =550,040203,200=346,840元 期貨（高杠桿性） ? 案例 ? 假設(shè)甲乙兩人分別擁有 100萬元資金， 甲乙兩人對后市看漲， 甲投資于股票， 乙投資于股指期貨 ? 假設(shè)，當(dāng)滬深
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