金融工學(xué)的基礎(chǔ)理論(1008)(編輯修改稿)
2024-10-27 15:40 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 同的實(shí)際價(jià)值過低的情況 :借股賣空轉(zhuǎn)入安全資產(chǎn)運(yùn)用。 iNN SeF ?iNeKFf ??? )(– 支付已知現(xiàn)金收益資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約及其定價(jià) ? 支付已知現(xiàn)金收益的資產(chǎn) :紅利已確定的股票，附息債券等 ? 定價(jià)方法 :無法套利的均衡價(jià)格；滿期相同的兩種資產(chǎn) (有確定現(xiàn)金收益的資產(chǎn)遠(yuǎn)期合約和無利率風(fēng)險(xiǎn)的安全資產(chǎn) ) () I:確定的現(xiàn)金收益的現(xiàn)值。 ? 套利機(jī)會(huì) (相對(duì)于遠(yuǎn)期的均衡價(jià)格 )和投資 (資產(chǎn)組合 )戰(zhàn)略 —— (案例 1)資產(chǎn)的遠(yuǎn)期價(jià)格 (F)過高的情況 :貸款購債券并取遠(yuǎn)期合約空頭以還本息。 (案例 2)資產(chǎn)的遠(yuǎn)期價(jià)格過低的情況 :賣空標(biāo)的資產(chǎn)并扣除紅利支付外將所剩的現(xiàn)金運(yùn)用到無利率風(fēng)險(xiǎn)的安全資產(chǎn)，并取遠(yuǎn)期合約的多頭以還賣空時(shí)借入的這部分資產(chǎn)。 ? 推廣 :(多頭 )遠(yuǎn)期合約的均衡價(jià)值計(jì)算 —— () 推廣 :套利機(jī)會(huì) (相對(duì)于遠(yuǎn)期的均衡價(jià)值 )和投資 (資產(chǎn)組合 )戰(zhàn)略 —— (案例 3)遠(yuǎn)期合同的實(shí)際價(jià)值 (f)過高的情況 :取遠(yuǎn)期合約的空頭。 (案例 4)遠(yuǎn)期合同的實(shí)際價(jià)值過低的情況 :借債券賣空轉(zhuǎn)入安全資產(chǎn)。 iNN eISF )( ??iNKeISf ????– 支付已知收益率資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約及其定價(jià) ? 支付已知收益率的資產(chǎn) :外匯，股指等 ? 定價(jià)方法 :無法套利的均衡價(jià)格；滿期相同的兩種資產(chǎn) (有確定收益率的資產(chǎn)遠(yuǎn)期合約和無利率風(fēng)險(xiǎn)的安全資產(chǎn) ) () q:連續(xù)支付的收益率。 ? 套利機(jī)會(huì) (相對(duì)于遠(yuǎn)期的均衡價(jià)格 )和投資 (資產(chǎn)組合 )戰(zhàn)略 —— (案例 1)資產(chǎn)的遠(yuǎn)期價(jià)格 (F)過高的情況 :貸款購標(biāo)的資產(chǎn)并取遠(yuǎn)期合約空頭以還本息。 (案例 2)資產(chǎn)的遠(yuǎn)期價(jià)格過低的情況 :賣空標(biāo)的資產(chǎn)并將所得到的現(xiàn)金運(yùn)用到無利率風(fēng)險(xiǎn)的安全資產(chǎn)，并取遠(yuǎn)期合約的多頭以還賣空時(shí)借入的這部分資產(chǎn)。 ? 推廣 :(多頭 )遠(yuǎn)期合約的均衡價(jià)值計(jì)算 —— ()
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