量化投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)分析(編輯修改稿)
2025-09-03 11:21 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ? 還是有 的 ！ ? 大體分為以下幾類： – 及時(shí)做出判斷， 改變投資策略 的私 募 – 以大盤 股 為主要選股池，不存在規(guī)模因子過多負(fù)向暴露的 ALPHA策略 – 使用風(fēng)險(xiǎn)模型的私募 黑 天鵝事件后私募的 應(yīng)對 ? 將 更多極端風(fēng)險(xiǎn)情況納入模型考慮范圍？ – 某板塊漲停？ – 股指期貨漲停？ ? 采購風(fēng)險(xiǎn) 模型 風(fēng)險(xiǎn)模型的理論基礎(chǔ) ? 什么 是 風(fēng)險(xiǎn)？或者說我們所要求的風(fēng)險(xiǎn)定義應(yīng)該具備如下條件： – 可操作的、普遍的、與個(gè)人無關(guān)的，可稱之為不確定性的度量。 – 同時(shí)適用于 個(gè) 股以及投資組合 – 可探討已經(jīng)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，并預(yù)測未來任何區(qū)間內(nèi)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn) ? 幾個(gè)可供選擇的風(fēng)險(xiǎn)度量： – 收益 概率分布（過于復(fù)雜、細(xì)節(jié)過多） – 標(biāo)準(zhǔn)差（風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)） – 半方差 /下行風(fēng)險(xiǎn) – 損失 概率（收益低于目標(biāo)水平的概率） – 在險(xiǎn)值 基本股票風(fēng)險(xiǎn) 模型 ? 如何確定投資組合的風(fēng)險(xiǎn)？ ? 協(xié)方差矩陣 ?? =??12 ??12 ? ??1????12 ??22 ????1?? ????2 ? 建立風(fēng)險(xiǎn)模型的目的就是精確有效地預(yù)測協(xié)方差矩陣，而主要困難在于協(xié)方差矩陣中包含著太多相互獨(dú)立的變量 基本股票風(fēng)險(xiǎn)模型之一 ? 單因素對角模型（ Singfacto
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