小微企業(yè)融資現(xiàn)狀及發(fā)展研究(編輯修改稿)
2025-09-01 06:04 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 對(duì)于我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也是至關(guān)重要的，有如下表現(xiàn)，首先小微企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)方面而言占我國(guó)國(guó)民生產(chǎn)總值的近三成，是地方政府財(cái)政方面的重要來(lái)源；另外，鑒于小微企業(yè)規(guī)模小的特征，并且近些年的大量涌現(xiàn)成為了現(xiàn)代企業(yè)技術(shù)發(fā)展創(chuàng)新的重要部分；其次，靈活的企業(yè)模式也極大的促進(jìn)了我國(guó)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)；最后小微企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了大量的就業(yè)機(jī)會(huì)從而解決了部分就業(yè)問(wèn)題。（三）企業(yè)融資的理論概述 企業(yè)融資即是為達(dá)到企業(yè)資金方面的供求平衡而以企業(yè)為中心進(jìn)行的資金融通行為。當(dāng)資金短缺時(shí)，以最小的代價(jià)來(lái)獲取相適應(yīng)的資金，當(dāng)資金盈余時(shí)則以最合適的時(shí)機(jī)放出資金以獲取最大的效益，以此實(shí)現(xiàn)供求平衡。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)體系中，根據(jù)融資不同的資金來(lái)源，融資時(shí)間長(zhǎng)短或者融資方式的不同，融資也有不一樣的劃分形式。根據(jù)資源來(lái)源的不同可以分為借入和自由資金兩種類型；融資方式的不同一般分為外源和內(nèi)源融資兩方面，內(nèi)源融資是企業(yè)根據(jù)經(jīng)營(yíng)結(jié)果產(chǎn)生的留存收益等自己的資源轉(zhuǎn)為投資實(shí)現(xiàn)內(nèi)部資金流通的過(guò)程。外源融資則是企業(yè)將其他企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)主體的資金吸收用于轉(zhuǎn)為自有資金的過(guò)程。③內(nèi)源融資是企業(yè)重要的融資方法，至少中國(guó)的小微企業(yè)的內(nèi)源融資多于外源融資的力度。但隨著企業(yè)的發(fā)展擴(kuò)大，內(nèi)源融資會(huì)慢慢減少，而會(huì)更注重外源融資。④二、小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀及其原因分析（一）小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展壯大，小微企業(yè)也不斷的成長(zhǎng)出現(xiàn)，根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)表明我國(guó)現(xiàn)有近千萬(wàn)家小微企業(yè)，占所有注冊(cè)企業(yè)的近九成多，遍布于不同地區(qū)的每個(gè)行業(yè)，隨著小微企業(yè)的不斷發(fā)展，開(kāi)發(fā)更多的小微企業(yè)融資產(chǎn)品，拓寬融資渠道顯然是很重要的。因此我們先從目前小微企業(yè)融資方面進(jìn)行簡(jiǎn)單分析。銀行融資發(fā)展從央行的調(diào)查結(jié)果來(lái)看，對(duì)于民營(yíng)企業(yè)，%，甚至達(dá)不到發(fā)達(dá)國(guó)家一般的貸款水平。因此小微企業(yè)的融資更是可想而知，因而這也正是現(xiàn)階段為何內(nèi)源資金遠(yuǎn)大于外源資金的原因，企業(yè)的資金發(fā)展大多來(lái)源于企業(yè)自身經(jīng)濟(jì)資本和留存收益。而且鑒于小微企業(yè)自身的融資特點(diǎn)，在原有的貸款條件下，需要承擔(dān)更大的利率差，大大提高了融資成本，使得小微企業(yè)融資困難重重。并且相比于發(fā)達(dá)國(guó)家，針對(duì)小微企業(yè)的專門金融機(jī)構(gòu)并不完善，因而跟本達(dá)不到小微企業(yè)融資的巨大需求。實(shí)際情況顯示，小企業(yè)外部融資的主要方式還是銀行貸款，由央行發(fā)布的數(shù)據(jù)表明，小微企業(yè)的貸款余額與去年同期相比成上升趨勢(shì)，甚至增速高于大中性企業(yè)。盡管大中型企業(yè)仍處于主導(dǎo)地位，小微企業(yè)的融資還留存諸多問(wèn)題，但小微企業(yè)的融資也有了一定的進(jìn)步。資本市場(chǎng)融資的發(fā)展根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2012年底，中小企業(yè)方面推出了私募可轉(zhuǎn)債、區(qū)域債券和集合票據(jù)等不同的債券類型。但由于我國(guó)資產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展不成熟，因此小微企業(yè)方面的影響并不明顯。因?yàn)閷?duì)于中小板和創(chuàng)業(yè)板來(lái)說(shuō)，股票和債券市場(chǎng)過(guò)高的成本，大多數(shù)小型企業(yè)的外部融資仍然是銀行。 當(dāng)前對(duì)小微企業(yè)融資的支持政策隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，政府政策的出臺(tái)，對(duì)小微企業(yè)的發(fā)展也進(jìn)行了更全面的規(guī)劃用以支持小微企業(yè)的融資，并加大力度以快速解決小微企業(yè)的融資問(wèn)題。首先是貨幣政策方面，通過(guò)差別準(zhǔn)備金率方面進(jìn)行政策的調(diào)整來(lái)促進(jìn)小微企業(yè)的融資，另外盡量多的改變?nèi)谫Y方式使其多樣化，鼓勵(lì)大型商業(yè)銀行針對(duì)小微企業(yè)設(shè)置專門部門，單獨(dú)強(qiáng)調(diào)貸款風(fēng)險(xiǎn)，完善信用評(píng)級(jí)制度和支付系統(tǒng)，為小微企業(yè)創(chuàng)造更加完善的金融環(huán)境。⑤最后是不斷發(fā)展壯大金融機(jī)構(gòu)以方便小微企業(yè)融資，現(xiàn)在不斷增多的村鎮(zhèn)銀行和小貸公司等地方性金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)是前幾年的數(shù)倍。另一方面，從現(xiàn)在自貿(mào)區(qū)的快速發(fā)展中可以看出，由于政策的鼓勵(lì)放松，外資銀行的涌現(xiàn)，商業(yè)銀行也不斷增多，市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)必然也會(huì)給小微企業(yè)帶來(lái)巨大的福利。（二）小微企業(yè)融資難盡管小微企業(yè)對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到如此重要的作用，卻由于各方面的原因使得小微企業(yè)的融資問(wèn)題嚴(yán)重阻礙了現(xiàn)階段的企業(yè)發(fā)展，由此，我們對(duì)于其融資問(wèn)題進(jìn)行分析，查找原因。融資渠道少而難近年來(lái)隨著小微企業(yè)的不斷發(fā)展，數(shù)量的大幅度增長(zhǎng)，小微企業(yè)幾乎遍布各行各業(yè)，在創(chuàng)新型發(fā)展中也處于核心位置。盡管如此，與大眾型企業(yè)比較，由于小微企業(yè)起步晚，發(fā)展不健全，管理落后，因此小微企業(yè)被視為高風(fēng)險(xiǎn)群體，而且缺乏銀行貸款的抵押擔(dān)保品，小微企業(yè)很難獲得長(zhǎng)期融資。另外，我國(guó)直接融資成本較高，小微企業(yè)更是很難達(dá)到，所以小微企業(yè)融資難的問(wèn)題也直接制約著小微企業(yè)現(xiàn)階段的發(fā)展。融資成本高小微企業(yè)獲取融資的成本不僅包括籌集過(guò)程中所有的籌資費(fèi)用，還包括使用資金而需要想供應(yīng)方支付的費(fèi)用。小微企業(yè)的融資渠道單一，一般多依賴商業(yè)銀行，但卻存在貸款程序復(fù)雜，貸款期限較短，而且抵押條件高等各種問(wèn)題。然而小微企業(yè)的運(yùn)作多需要長(zhǎng)期的貸款進(jìn)行投資，因此，商業(yè)銀行的貸款也不能滿足小微企業(yè)的融資，并且，除此之外，更難從其他融資渠道獲取融資，以至于小微企業(yè)需要多次周轉(zhuǎn)短期借款來(lái)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期資金需求，因而更加重融資成本。⑥或者，為避免商業(yè)銀行借款，小微企業(yè)會(huì)選擇民間融資，但民間融資極高的借款利率同樣會(huì)導(dǎo)致成本的增加。融資信用低數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)小微企業(yè)在商業(yè)銀行中的持續(xù)升高的不良貸款也表明了小微企業(yè)的高借貸風(fēng)險(xiǎn)。然而小微企業(yè)資產(chǎn)總額少，而且融資方面的信息不對(duì)稱更難得到融資機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，但小微企業(yè)的發(fā)展對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展又是必不可少的，所以解決小微企業(yè)融資也是刻不容緩的。（三）小微企業(yè)融資難原因分析根本原因是市場(chǎng)失靈小微企業(yè)不管是通過(guò)什么方式進(jìn)行的融資活動(dòng)，其本身還是市場(chǎng)交易活動(dòng)，小微企業(yè)的融資市場(chǎng)是由各個(gè)不同的融資活動(dòng)形成的。所以小微企業(yè)的融資活動(dòng)的順利進(jìn)行也依賴于小微企業(yè)的融資市場(chǎng)，市場(chǎng)機(jī)制的良好運(yùn)作才能促進(jìn)供需雙方達(dá)成協(xié)議完成融資。因?yàn)榇嬖谑袌?chǎng)失靈的情況，市場(chǎng)無(wú)法有效的實(shí)現(xiàn)小微企業(yè)的資源配置，使得無(wú)法達(dá)到供需平衡。價(jià)格管制的制約 資金供給方在提供資金時(shí)是承
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