【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 短線回調(diào)蓄勢(shì)，半年線有支撐，短線有望反彈，關(guān)注。 宏源證券000562 %,投行取得行業(yè)排名第四。近年一舉收購了浙江省信托,將觸角伸向了最具發(fā)展?jié)摿Φ恼憬貐^(qū),以收購的方式占據(jù)了浙江的市場(chǎng)份額，在我國(guó)證券市場(chǎng)逐步復(fù)蘇的良好預(yù)期下公司發(fā)展前景喜人。二級(jí)市場(chǎng)上，該股低價(jià)優(yōu)勢(shì)明顯。短線股價(jià)走穩(wěn)，關(guān)注。方正科技600601二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)分析，隨著一項(xiàng)項(xiàng)有利于公司業(yè)績(jī)提升的措施發(fā)布，該股的基本面發(fā)生了明顯的變化，在7月12日見底之后，該股出現(xiàn)了連續(xù)放量小幅上攻的行情，但短線調(diào)整，暫觀望。 深能源000027資產(chǎn)盈利能力強(qiáng)，煤炭?jī)r(jià)格上漲影響利潤(rùn)；深圳本地市場(chǎng)有限，公司跨區(qū)域發(fā)展取得進(jìn)展，內(nèi)蒙古2*20萬瓦機(jī)組在建；部分電廠折舊過快，經(jīng)營(yíng)成本下降。經(jīng)過一段時(shí)間調(diào)整，目前股價(jià)有上漲趨勢(shì)，可關(guān)注。 國(guó)電電力600795截至2005年6月30日，，％和34％。05年上半年發(fā)電量大幅增長(zhǎng)，該股走勢(shì)仍處于盤局當(dāng)中，暫觀望。四川美豐000731預(yù)計(jì)2005年半年度凈利潤(rùn)較上年同期增長(zhǎng)50%100%之間（，）目前股價(jià)短線有所走穩(wěn)，關(guān)注。武鋼股份600005公司還是國(guó)內(nèi)唯一地區(qū)主要石化產(chǎn)品的銷售渠道和網(wǎng)絡(luò)。資源控制和壟斷定價(jià)能力為公司未來幾年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和產(chǎn)業(yè)整合創(chuàng)造條件。建一家生產(chǎn)取向冷軋硅鋼的企業(yè)，目前生產(chǎn)能力為13萬噸左右，目前股價(jià)仍處于盤局當(dāng)中，暫觀望。（于沛冬）【國(guó)海研發(fā)股票池】2005年9月16日簡(jiǎn)稱所屬行業(yè)EPS（元）投資機(jī)會(huì)主要風(fēng)險(xiǎn)投資評(píng)級(jí)04年05年E江淮汽車600418汽車 汽車板塊中屬于績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)型，2004年瑞風(fēng)商務(wù)車和輕卡的市場(chǎng)占有率位居全國(guó)第二，客車底盤市場(chǎng)占有率全國(guó)第一。04年底收購的重卡業(yè)務(wù)即將批量推出市場(chǎng)。公司發(fā)行有可轉(zhuǎn)債，轉(zhuǎn)股數(shù)量少，公司具備進(jìn)行股權(quán)分置改革的動(dòng)機(jī)。二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。中性山東基建600350高速 公司所處山東省高速公路通車總里程排名全國(guó)第一，公司主營(yíng)二路四橋收費(fèi)管理，其中濟(jì)青高速為山東省黃金路段，公司正在修建的濟(jì)萊高速有望07年建成通車，04年起改直線法折舊進(jìn)一步擠干其業(yè)績(jī)水分，公司建立起有效的管理激勵(lì)機(jī)制，未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)潛力較大。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期變化，再融資壓力，國(guó)家政策調(diào)整及費(fèi)率變化增持上電股份600627輸變電設(shè)備 04年由于調(diào)整壞漲計(jì)提比例的緣故，導(dǎo)致凈利潤(rùn)一次性減少4063萬元，另外公司通過資產(chǎn)置換剝離了盈利能力較差的資產(chǎn)，05年主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損局面必將扭轉(zhuǎn)。隨著參股公司上海施奈德電氣、西門子開關(guān)廠和西門子高壓開關(guān)廠等公司的持續(xù)增長(zhǎng)和一些合資企業(yè)的盈利能力不斷好轉(zhuǎn)，05年業(yè)績(jī)必將出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。大股東持股比例高。關(guān)聯(lián)交易較多，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)過多依賴于投資收益。中性新大陸000997電子制造及應(yīng)用服務(wù) 公司在稅控收款機(jī)市場(chǎng)有望取得突破；在金融、兩油系統(tǒng)的POS機(jī)業(yè)務(wù)有望繼續(xù)快速增長(zhǎng)；公司在電信BOSS市場(chǎng)的地位、高速公路信息化等系統(tǒng)集成方面也在穩(wěn)步上升；公司的二維碼識(shí)別技術(shù)在海外市場(chǎng)、國(guó)內(nèi)“電子回執(zhí)”應(yīng)用領(lǐng)域有望取得快速增長(zhǎng)，從而使公司業(yè)績(jī)?cè)谖磥砣暌陨媳３指咴鲩L(zhǎng)。公司04年的業(yè)績(jī)較一般，靜態(tài)市盈率偏高增持武漢中百000759零售 公司是以商業(yè)零售為主業(yè)的大型連鎖企業(yè)，2004年在湖北省的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)達(dá)到309家，其中，中百倉儲(chǔ)超市達(dá)到33家；中百便民超市達(dá)到276家。在湖北省及周邊地區(qū)，公司的連鎖經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)已占據(jù)行業(yè)領(lǐng)先地位。目前靜態(tài)市盈率較高。增持山西汾酒600809白酒 公司是全國(guó)最大的名白酒生產(chǎn)基地之一，酒文化歷史淵源深遠(yuǎn)，是我國(guó)惟一一個(gè)同時(shí)擁有汾酒和竹葉青酒兩個(gè)國(guó)家名酒的企業(yè)，通過不斷調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，目前中高檔白酒產(chǎn)量所占比重已經(jīng)達(dá)到40％左右。二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。增持金陵藥業(yè)000919醫(yī)藥 公司擁有“脈絡(luò)寧注射液”的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，受國(guó)家行政保護(hù)和專利保護(hù)，已列入《國(guó)家基本醫(yī)療保險(xiǎn)藥品目錄》。公司證券投資業(yè)務(wù)有一定的風(fēng)險(xiǎn)。增持宏達(dá)股份600331有色金屬公司主要產(chǎn)品所處行業(yè)分別為有色金屬和化肥行業(yè)，控股子公司云南金鼎鋅業(yè)公司擁有亞洲最大的蘭坪鉛鋅礦，資源優(yōu)勢(shì)明顯。近期鋅價(jià)大漲，并且可能還將繼續(xù)上漲。周期性行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。中性中金嶺南000060有色金屬鉛鋅精礦開采能力居全國(guó)第一，鉛鋅冶煉能力居全國(guó)第三。資源優(yōu)勢(shì)明顯。近期鋅價(jià)大漲，并且可能還將繼續(xù)上漲。周期性行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。中性浙江陽光600261照明電器亞洲最大的節(jié)能燈制造廠商，也是中國(guó)飛利浦貼牌燈的最大生產(chǎn)商，節(jié)能燈國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率15％。我國(guó)將加大推廣綠色照明工程的力度，因此，隨著消費(fèi)升級(jí)，國(guó)內(nèi)節(jié)能燈市場(chǎng)將逐漸成熟，未來發(fā)展空間廣闊。人民幣升值對(duì)公司有一定的負(fù)面影響。增持宗申動(dòng)力001696交通工具重慶宗申高速艇公司成為第一大股東后，已逐漸著手實(shí)施資產(chǎn)重組,購入的發(fā)動(dòng)機(jī)資產(chǎn)具有較強(qiáng)的盈利能力，成為公司利潤(rùn)的主要組成部分。二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。增持桂冠電力600236水 電新建與收購并舉，裝機(jī)容量快速增長(zhǎng)，未來兩年業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)；龍灘蓄水將帶來0709年公司機(jī)組發(fā)電能力提高，業(yè)績(jī)有望連續(xù)5年保持增長(zhǎng)；四川收購項(xiàng)目還需要股東大會(huì)批準(zhǔn)，具體確認(rèn)日期未定將帶來一定變數(shù)。公司第三季度來水良好，發(fā)電情況不錯(cuò)。四川收購項(xiàng)目的不確定性增持黔源電力002039水 電引子渡電站機(jī)組陸續(xù)投產(chǎn), 該電站造價(jià)成本較低，每千瓦4200 元, 參與“西電東送”有競(jìng)爭(zhēng)力，是支撐公司0405 年業(yè)績(jī)的支柱，06 年魚塘電站將投產(chǎn)，將貢獻(xiàn)較大利潤(rùn)。公司第三季度來水良好，發(fā)電情況不錯(cuò)。 來水季節(jié)性變化導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)的波動(dòng)。增持民生銀行600016銀行 公司已在全國(guó)18個(gè)城市設(shè)立了17家分行、1家直屬支行，機(jī)構(gòu)總數(shù)量為216家。成功取得了外匯衍生產(chǎn)品交易資格、證券基金托管業(yè)務(wù)資格和銀行間市場(chǎng)做市商資格，為公司擴(kuò)大業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)揮了積極作用。主要股東為民營(yíng)企業(yè)，股改預(yù)期良好。高利潤(rùn)率的中間業(yè)務(wù)占比和國(guó)際優(yōu)秀銀行比較還有差距。同樣面臨明年幾大銀行上市的壓力。中性蘭花科創(chuàng)600123煤炭 產(chǎn)能有望有較大幅度提升，05年煤炭產(chǎn)量有望達(dá)到430萬噸，06年有望達(dá)到500萬噸?；蕵I(yè)務(wù)仍有進(jìn)一步發(fā)展的空間。煤炭行業(yè)景氣頂點(diǎn)已至。增持許繼電氣000400電力設(shè)備雖然上半年許繼電氣的業(yè)績(jī)有所下降,但其業(yè)務(wù)卻取得了長(zhǎng)足進(jìn)展:新一代變電站自動(dòng)化系統(tǒng)在高端市場(chǎng)的占有率穩(wěn)步提升,直流輸電和三峽大機(jī)組保護(hù)等重大合同取得突破，隨著新一輪電網(wǎng)投資的加大，公司將受益。原材料成本上升增持上海汽車600104汽車依托國(guó)內(nèi)外實(shí)力雄厚的通用集團(tuán)和上汽集團(tuán)，上海通用在管理能力、市場(chǎng)應(yīng)變能力，成本控制能力等方面都高出其他轎車企業(yè)。四大整車基地的總產(chǎn)能達(dá)到了50 萬輛，通用的世界領(lǐng)先地位將在國(guó)內(nèi)通過上海通用而實(shí)現(xiàn)。而通用與上汽的獨(dú)占性合作關(guān)系也為上海通用提供了后續(xù)發(fā)展的不斷源泉。凱迪拉克、榮御、景程：新產(chǎn)品帶來新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)汽車業(yè)持續(xù)的降價(jià)和成本壓力增持本周調(diào)出股票： 廣州友誼（000987）、粵高速（000429）、鹽田港（000088）本周調(diào)入股票： 許繼電氣（000400）本周評(píng)級(jí)變動(dòng)： 無備注：帶*的業(yè)績(jī)?yōu)橐压紭I(yè)績(jī)。請(qǐng)注意股票池的時(shí)效性和我們對(duì)股票池的調(diào)整。國(guó)海證券研發(fā)中心的投資評(píng)價(jià)體系包括：買入、增持、中性、減持、賣出，該評(píng)價(jià)體系是一個(gè)短期評(píng)級(jí)，對(duì)應(yīng)的三六個(gè)月內(nèi)的市場(chǎng)表現(xiàn)為：買入：預(yù)計(jì)未來36 個(gè)月內(nèi)，股價(jià)漲幅大于大盤10%以上：增持：預(yù)計(jì)未來36 個(gè)月內(nèi)，股價(jià)漲幅大于大盤010%之間；中性：預(yù)計(jì)未來36 個(gè)月內(nèi)，股價(jià)漲幅大于大盤177。5%之間；減持：預(yù)計(jì)未來36 個(gè)月內(nèi)，股價(jià)跌幅大于大盤5%10%之間；賣出：預(yù)計(jì)未來36 個(gè)月內(nèi)，股價(jià)跌幅大于大盤10%以上。該評(píng)價(jià)體系在一定程度上代表對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期，但并不保證未來市場(chǎng)的表現(xiàn)，也不構(gòu)成投資建議。如有需要，投資者可隨時(shí)與相關(guān)研究人員聯(lián)系。(饒文堅(jiān))【今日投資個(gè)股精選】代碼名稱EPS（元/股）投資要點(diǎn)評(píng)級(jí)系數(shù)04EPS05E600261浙江陽光＊亞洲最大節(jié)能燈制造廠商和國(guó)內(nèi)最大T5供應(yīng)商，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為一體化節(jié)能燈、T和特種燈具的制造和銷售。，2006年收入繼續(xù)保持15%左右的增長(zhǎng)速度。000792鹽湖鉀肥＊公司是目前亞洲最大、也是國(guó)內(nèi)唯一的鉀肥大型生產(chǎn)基地，具有無可比擬的資源壟斷優(yōu)勢(shì)，占據(jù)國(guó)內(nèi)95%的生產(chǎn)份額。中國(guó)的耕地是世界上嚴(yán)重缺鉀地區(qū)，大部分依靠進(jìn)口，2005年需求缺口大致在500萬噸左右。公司的百萬噸工程項(xiàng)目是2000年國(guó)家西部大開發(fā)的重點(diǎn)工程，2004年3月建成投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2004年生產(chǎn)55萬噸左右，2005年達(dá)產(chǎn)100萬噸。百萬噸工程項(xiàng)目的投產(chǎn)，保證了公司今后幾年盈利的持續(xù)增長(zhǎng)。關(guān)注油價(jià)高企可能對(duì)化肥企業(yè)產(chǎn)生的影響。600308華泰股份＊以高檔彩色膠印新聞紙為主打產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)最大新聞紙生產(chǎn)企業(yè)。公司具有經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、環(huán)保措施完善、技術(shù)先進(jìn)、規(guī)模大和成本低等優(yōu)勢(shì)。未來產(chǎn)能將會(huì)保持連續(xù)擴(kuò)張，業(yè)績(jī)有望持續(xù)增長(zhǎng)。000488晨鳴紙業(yè)＊國(guó)內(nèi)高檔紙供需缺口仍較大，公司作為行業(yè)龍頭企業(yè)憑借扎實(shí)的銷售網(wǎng)絡(luò)及05年募集資金使用項(xiàng)目，產(chǎn)量和利潤(rùn)將繼續(xù)領(lǐng)軍造紙行業(yè)。人民幣升值對(duì)公司有利好因素。000970中科三環(huán)＊今后10年內(nèi)中國(guó)將成為世界最大的釹鐵硼生產(chǎn)基地和銷售市場(chǎng)。作為國(guó)內(nèi)當(dāng)之無愧釹鐵硼磁材行業(yè)龍頭，公司產(chǎn)品線完整，致力于開發(fā)高端產(chǎn)品，具有強(qiáng)勁的盈利能力，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)快速。公司主營(yíng)收入50％以上出口，人民幣升值對(duì)其有不利影響。600423柳化股份＊自治區(qū)重點(diǎn)扶持企業(yè)，公司主打產(chǎn)品硝酸銨市場(chǎng)需求大，價(jià)格保持在高位；尿素供不應(yīng)求，價(jià)格穩(wěn)定。2005年Shell煤氣化設(shè)備也進(jìn)入了建設(shè)的高峰期，06年合成氨的產(chǎn)能將達(dá)到50萬噸，業(yè)績(jī)成長(zhǎng)可期。600066宇通客車＊未來業(yè)績(jī)?nèi)杂型掷m(xù)提高,銷量穩(wěn)步增加；車型檔次在穩(wěn)步提高；經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，繼續(xù)保持客車市場(chǎng)領(lǐng)先地位，期間費(fèi)用率將穩(wěn)步下降；所得稅率下調(diào)。目前動(dòng)態(tài)市盈率偏低，具備持續(xù)成長(zhǎng)能力。大型客車和重型貨車預(yù)期在2005年仍