【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ③ 倉(cāng)單憑證 ⑤價(jià)值評(píng)估請(qǐng)求 ②進(jìn)倉(cāng)確認(rèn) ⑥價(jià)值評(píng)估反饋 供方企業(yè)銀行社會(huì)倉(cāng)庫(kù)或供方企業(yè)自身倉(cāng)庫(kù) 物流企業(yè) 倉(cāng)單質(zhì)押模式2業(yè)務(wù)流程 Flow of Warehouse Receipt pawns 2倉(cāng)單質(zhì)押模式2與模式1的盈利模式類似，區(qū)別在于后者的風(fēng)險(xiǎn)要要比前者高，這主要取決于貨主企業(yè)或社會(huì)倉(cāng)庫(kù)的信譽(yù)和經(jīng)營(yíng)狀況，為了控制風(fēng)險(xiǎn)，費(fèi)用也會(huì)相應(yīng)地提高。倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)由于有第三方物流企業(yè)的參與，較好地解決了銀企之間的矛盾，為中小企業(yè)融資開(kāi)辟了一條新的途徑。但在實(shí)際運(yùn)作中仍然受到多方面的因素制約，不可避免的會(huì)造成業(yè)務(wù)開(kāi)展的風(fēng)險(xiǎn)。其中，既有國(guó)家政策、社會(huì)道德體系以及法律法規(guī)不完善等外部因素帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，也有流程操作的失誤、業(yè)務(wù)模式自身缺陷等內(nèi)部因素帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，分析研究這些風(fēng)險(xiǎn)因素，采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施能直接推動(dòng)這一業(yè)務(wù)走上健康良性的發(fā)展道路。（1）貸款人的風(fēng)險(xiǎn)[4]。貸款人的風(fēng)險(xiǎn)與借款人的資信狀況、倉(cāng)單質(zhì)押參照價(jià)格、質(zhì)押折算比率等有直接關(guān)系，與放貸規(guī)模、質(zhì)押物品的市場(chǎng)價(jià)格變化有間接關(guān)系。貸款人通過(guò)倉(cāng)單質(zhì)押一次性發(fā)放的貸款在其資本金及總貸款中所占的比例都要按照有關(guān)的貸款管理制度嚴(yán)格實(shí)施。若所占的比例過(guò)高，一旦出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)、道德和法律風(fēng)險(xiǎn)，很可能會(huì)對(duì)貸款方造成重大損失。質(zhì)押物品的市場(chǎng)價(jià)格變化直接引起倉(cāng)單內(nèi)涵價(jià)值的變化。質(zhì)押貸款合同訂立后，若倉(cāng)單對(duì)應(yīng)的商品價(jià)格出現(xiàn)大幅度下跌，而貸款合同未作相應(yīng)調(diào)整或者沒(méi)有設(shè)立警戒線，就會(huì)出現(xiàn)倉(cāng)單價(jià)值低于貸款本金的現(xiàn)象，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)隨之而來(lái)。 借款人的資信狀況在借貸關(guān)系中十分重要，資信不良的借款人可能會(huì)給貸款人帶來(lái)嚴(yán)重的后果。譬如，借款人已經(jīng)資不抵債、倉(cāng)單作重復(fù)質(zhì)押、假借別人的倉(cāng)單或偽造倉(cāng)單、偽造財(cái)務(wù)報(bào)表、貸款不按期歸還等等。常見(jiàn)的質(zhì)物監(jiān)管中的重復(fù)質(zhì)押或非法挪用質(zhì)物等情況都會(huì)直接影響和妨礙質(zhì)權(quán)人對(duì)質(zhì)物處分權(quán)的行使，進(jìn)而制約了債權(quán)人債權(quán)的實(shí)現(xiàn)。（2）借款人的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)借款人而言，其面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)主要是還貸問(wèn)題，若因經(jīng)營(yíng)的需要而不能如期還貸，貸款人就可以按照合同約定處置倉(cāng)單。倉(cāng)單變賣時(shí)，成交價(jià)格往往低于質(zhì)押物原始的價(jià)格，倉(cāng)單已在無(wú)形中發(fā)生了貶值，倉(cāng)單變賣價(jià)值不足以償還貸款，貸款人會(huì)對(duì)借款人依法進(jìn)行迫償。所以借款人在質(zhì)押貸款之前，一定要對(duì)商品在某段時(shí)間內(nèi)的價(jià)格波動(dòng)及質(zhì)量穩(wěn)定狀況做出分析，選擇合適的商品做質(zhì)押，保證如期還貸。（3）物流企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)擔(dān)保法規(guī)定，出質(zhì)人必須依法享有對(duì)質(zhì)物的所有權(quán)或處分權(quán)。因此借款人向物流企業(yè)交付質(zhì)物時(shí)，物流企業(yè)不但要進(jìn)行貨物驗(yàn)收，還要進(jìn)行貨權(quán)驗(yàn)收。而在質(zhì)押商品監(jiān)管方面，由于目前我國(guó)多數(shù)物流企業(yè)信息系統(tǒng)建設(shè)落后，很難與銀行聯(lián)網(wǎng)，倉(cāng)庫(kù)與銀行之間的信息不對(duì)稱，會(huì)導(dǎo)致雙方?jīng)Q策偏差和失誤，容易造成了監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。在異地倉(cāng)庫(kù)監(jiān)管的過(guò)程中，難免會(huì)產(chǎn)生以下兩大風(fēng)險(xiǎn)：一是同一商品重復(fù)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。質(zhì)押商品出質(zhì)后不實(shí)施移庫(kù)，質(zhì)物仍存放于原來(lái)的倉(cāng)庫(kù)中，極易發(fā)生倉(cāng)庫(kù)重復(fù)開(kāi)具倉(cāng)單，導(dǎo)致同一商品重復(fù)質(zhì)押擔(dān)保、第三人對(duì)質(zhì)物提出權(quán)利主張的情況出現(xiàn)。二是質(zhì)押商品被非法挪用的風(fēng)險(xiǎn)。質(zhì)押商品存放于原倉(cāng)庫(kù)中，很難完全避免發(fā)生質(zhì)物未經(jīng)質(zhì)權(quán)人同意而被轉(zhuǎn)移、挪用等情況，致使債權(quán)人（銀行）的質(zhì)權(quán)落空。銀行根據(jù)物流企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、資產(chǎn)負(fù)債比例以及信用等級(jí)，授予物流企業(yè)一定期限內(nèi)貸款的額度。物流企業(yè)可以直接利用這部分貸款向其客戶提供靈活的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，由物流企業(yè)監(jiān)控質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的全過(guò)程，銀行則基本上不參與該質(zhì)押貸款項(xiàng)目的具體運(yùn)作。該模式減少原先質(zhì)押貸款中一些繁瑣的環(huán)節(jié)，降低了利息支出，方便了中小企業(yè)的融資。 ①審核資格后發(fā)放貸款 ②申請(qǐng)融通倉(cāng)信貸④保留倉(cāng)單憑證，發(fā)放貸款 ③交付原材料或產(chǎn)成品， 查后入庫(kù)供方企業(yè)物流企業(yè)銀行 授信融資模式業(yè)務(wù)流程 Flow of Financing Credit pattern授信融資和倉(cāng)單質(zhì)押的盈利模式相似，區(qū)別在于：（1）銀行基本上不參與該質(zhì)押貸款項(xiàng)目的具體運(yùn)作；（2）貸款由物流公司發(fā)放，程序更加簡(jiǎn)潔，形式更加靈活；（3）節(jié)省了物流企業(yè)承擔(dān)價(jià)值評(píng)估的中介服務(wù)，因而節(jié)省了供方企業(yè)與銀行的費(fèi)用。 實(shí)例：物流的高速發(fā)展和第三方物流在資產(chǎn)規(guī)模、運(yùn)營(yíng)規(guī)范化和信息系統(tǒng)水平方面都取得了巨大進(jìn)展，通過(guò)開(kāi)辟新的運(yùn)作模式和服務(wù)項(xiàng)目成為第三方物流公司的戰(zhàn)略方向，中儲(chǔ)集團(tuán)通過(guò)授信融資模式運(yùn)作獲益正在以每年100%的速度增長(zhǎng)，授信融資模式為第三方物流公司開(kāi)辟新的增值服務(wù)內(nèi)容?！　∮捎谑谛湃谫Y業(yè)務(wù)是在倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，除了倉(cāng)單質(zhì)押一節(jié)所述的共性風(fēng)險(xiǎn)外，授信融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于銀行對(duì)物流企業(yè)的授信方面，主要有以下幾點(diǎn):（1）銀行對(duì)客戶多頭授信[5]；（2）客戶經(jīng)營(yíng)不善及客戶經(jīng)過(guò)關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)重組等手段在內(nèi)部關(guān)聯(lián)方面不按公允價(jià)格原則轉(zhuǎn)移資產(chǎn)或利潤(rùn)等情況，導(dǎo)致銀行不能按時(shí)回收由于授信產(chǎn)生的貸款本金及利息；（3）客戶可能給銀行帶來(lái)的其它的損失等。下面要介紹的這種模式叫做反向擔(dān)保模式，與授信融資模式類似，在實(shí)踐應(yīng)用中也比較廣泛。針對(duì)借款企業(yè)直接以寄存貨品方式向銀行申請(qǐng)質(zhì)押貸款有難度的情況，由物流公司將貨品作為反擔(dān)保抵押物，通過(guò)物流公司的信用擔(dān)保實(shí)現(xiàn)貸款；同時(shí)也可以組織企業(yè)聯(lián)保，由若干借款企業(yè)聯(lián)合向物流公司擔(dān)保，再由物流公司向銀行擔(dān)保，實(shí)現(xiàn)融資。甚至可以將物流公司的擔(dān)保能力與借款企業(yè)的質(zhì)押物結(jié)合起來(lái)直接向銀行貸款。 ①交付原材料， ⑤發(fā)放貸款 產(chǎn)成品 ②倉(cāng)單保證③貨款申請(qǐng) ④物流公司擔(dān)保供方企業(yè)銀行物流企業(yè) 反向擔(dān)保模式業(yè)務(wù)流程 Flow of Reverse Secured pattern 反向擔(dān)保與授信融資的盈利模式非常相似，區(qū)別主要在于以下幾點(diǎn)。供方企業(yè)：有了聯(lián)保企業(yè)和物流企業(yè)的多方參與，降低了供方企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。銀行：對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，這種貸款類似于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)，銀行無(wú)需支付物流企業(yè)的中介服務(wù)費(fèi)用。物流企業(yè)：在這個(gè)模式中充當(dāng)了擔(dān)保人的角色，并從中獲益。供方企業(yè)：其風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于物流公司以及聯(lián)合擔(dān)保的其它企業(yè)的資信情況，若物流公司的信譽(yù)較差，可能在收到供方企業(yè)交付的貨物后延遲或拒絕開(kāi)具倉(cāng)單，導(dǎo)致供方企業(yè)不能及時(shí)地得到銀行貸款；聯(lián)合擔(dān)保企業(yè)的誠(chéng)信記錄與供方企業(yè)利益息息相關(guān)，一榮俱榮，一損俱損。銀行：物流公司和聯(lián)合擔(dān)保企業(yè)的資信情況確保銀行收回貸款的程度，所以，銀行必需對(duì)擔(dān)保人（物流公司和聯(lián)保企業(yè)）的資信情況嚴(yán)格審核。物流企業(yè)：作為擔(dān)保人，若貸款人不能按期還貸，物流企業(yè)將按照合同約定履行供方企業(yè)的還款義務(wù)。 保兌倉(cāng)模式保兌倉(cāng)是指以銀行信用為載體，以銀行承兌匯票為結(jié)算工具，由銀行控制貨權(quán)，賣方（或倉(cāng)儲(chǔ)方）受托保管貨物并對(duì)承兌匯票保證金以外金額部分由賣方以貨物回購(gòu)作為擔(dān)保措施，由銀行向生產(chǎn)商（賣方）及其經(jīng)銷商（買方）提供的以銀行承兌匯票的一種金融服務(wù)。通俗一點(diǎn)講就是物流公司提供承兌擔(dān)保，買方企業(yè)以貨物對(duì)物流公司進(jìn)行反擔(dān)保，并且承諾回購(gòu)貨物。 保兌倉(cāng)模式業(yè)務(wù)流程 ①申請(qǐng)銀行承兌匯票 ②交保證金，開(kāi)承兌匯票⑥ 還款 ⑧ ③采購(gòu)貨物 ⑤ 釋 支 放 付 貨 貨物 ⑦放貨通知 款 ④評(píng)估入庫(kù) 銀行買方企業(yè)賣方企業(yè)物流企業(yè) 保兌倉(cāng)模式業(yè)務(wù)流程 Flow of Boned Warehouse pattern買方企業(yè)[6]：銀行為其提供了融資便利，解決全額購(gòu)貨的資金困難。買方可以通過(guò)大批量的訂貨獲得生產(chǎn)商給予的優(yōu)惠價(jià)格，降低銷售成本。而且對(duì)于銷售季節(jié)性差異較大的產(chǎn)品，可以通過(guò)在淡季批量訂貨，旺季銷售，獲得更高的商業(yè)利潤(rùn)。賣方企業(yè)：通過(guò)增強(qiáng)經(jīng)銷商的銷售能力，解決了產(chǎn)品積壓?jiǎn)栴}，擴(kuò)大產(chǎn)品的市場(chǎng)份額，從而獲得更大的商業(yè)利潤(rùn)。其次，鎖定銷售渠道，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取得產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。再次，無(wú)須向銀行融資，降低了資金成本，同時(shí)也減少應(yīng)收帳款的占用，保障了收款。 銀行：通過(guò)保兌倉(cāng)的業(yè)務(wù)，能獲取豐富的服務(wù)費(fèi)及可能的匯票貼現(xiàn)費(fèi)用，同時(shí)也掌握了提貨權(quán)。物流企業(yè)：物流企業(yè)的收益來(lái)自兩個(gè)方面,第一，存放與管理貨物向買方企業(yè)收取費(fèi)用；第二，為銀行提供價(jià)值評(píng)估與質(zhì)押監(jiān)管中介服務(wù)收取一定比例的資費(fèi)。實(shí)例：2005年，綿陽(yáng)中小企業(yè)局為3戶小企業(yè)辦理“保兌倉(cāng)”業(yè)務(wù)3887萬(wàn)元，此外，還為45戶中小企業(yè)辦理各類擔(dān)保貸款9866萬(wàn)元。綿陽(yáng)市中小企業(yè)局積極尋求新的金融融資模式，大力促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展。買方企業(yè)：買方企業(yè)嚴(yán)重違反合同。如貨物質(zhì)量、貨物數(shù)量不符合合同要求，以次沖好，以假亂真，物流企業(yè)不能保證100%辨別貨物的質(zhì)量好壞，而銀行更加不可能對(duì)貨