【文章內(nèi)容簡介】 其信貸風(fēng)險，金融物流服務(wù)的開展可以幫助金融機構(gòu)吸引和穩(wěn)定客戶，擴大經(jīng)營規(guī)模，增強其競爭能力。同時可以協(xié)助金融機構(gòu)拓寬經(jīng)營渠道、擴大貸款規(guī)模，降低信貸風(fēng)險，甚 至可以協(xié)助金融機構(gòu)處置部分不良資產(chǎn)。 提高第三方物流企業(yè)的服務(wù)水平和綜合競爭實力，提高了其利潤率物流金融業(yè)務(wù)，使得物流企業(yè)得以控制全程供應(yīng)鏈，提高了第三方物流企業(yè)的一體化服務(wù)水平，加大了企業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模，增加了高附加值的服務(wù)功能，擴大了企業(yè)的經(jīng)營利潤，進而提高了供應(yīng)鏈整體績效和資本運作效率等。 4. 物流金融的發(fā)展現(xiàn)狀 國外關(guān)干物流金融的研究最早可以追溯到公元前 2400年美索不達米亞的“谷物倉單”，在銀行等行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)上，沙俄的。谷物抵押”貸款是物流金融最早的雛形。目前，美國、加拿大以及 菲律賓等地是國際上物流金融最發(fā)達的地區(qū)，在這些地區(qū)，提供資金服務(wù)的金融機構(gòu)與提供物流服務(wù)的大中型物流企業(yè)都積極地合作，組成聯(lián)盟，共同投身到物流金融活動中去，為實現(xiàn)雙方的共贏而努力。例如，全球的物流快遞巨頭 —— 美國包 裹運送公司 UPS于 1999年就成立了專門的金融公司，目的就是為了實現(xiàn)物流、資金流以及信息流的有機統(tǒng)一，從而全面提高物流金融服務(wù)的效益。 物流金融在我國的起步相對較晚，最早出現(xiàn)與物流金融有關(guān)的概念是 1987年陳準(zhǔn)提出的“物資銀行”，它首次將物資的流通與資金的流通聯(lián)系起來。但后來由于各種因素的影響，這 一假設(shè)并未得到很好的發(fā)展。但近年來，由于經(jīng)濟全球化的發(fā)展以及中小企業(yè)對資金的迫切需求，物流金融在我國得到了進一步的發(fā)展。一些大型物流企業(yè)和一些銀行紛紛簽訂合作協(xié)議，共同開展物流金融業(yè)務(wù)。例如中國物資儲運總公司 與中國建設(shè)銀行股份有限公司于 2020年 12月就簽訂了合作協(xié)議，承諾共同推進在物流金融領(lǐng)域的合作創(chuàng)新。目前，我國的金融機構(gòu)和物流企業(yè)都在積極地合作和創(chuàng)新，一方面為中小企業(yè)開辟新的融資渠道，解決它們?nèi)谫Y難的問題，另一方面也可以實現(xiàn)金融機構(gòu)、物流企業(yè)以及中小企業(yè)這三方的共贏。 近年來，國內(nèi)的物流業(yè)也在國際物流 產(chǎn)業(yè)和國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展需要的雙重帶動下也取得了快速發(fā)展，但是國內(nèi)的物流金融業(yè)務(wù)卻仍處于探索階段，雖然近年來也取得了很快的發(fā)展但與國際水平相比還相差甚遠。目前我國的物流金融產(chǎn)業(yè)呈加速發(fā)展態(tài)勢，并呈現(xiàn)出一下趨勢：第一，從靜態(tài)質(zhì)押監(jiān)管向動態(tài)質(zhì)押監(jiān)管發(fā)展；第二，從流通型客戶向生產(chǎn)型客戶發(fā)展；第三，從現(xiàn)貨質(zhì)押向買方信貸發(fā)展；第四，從單一環(huán)節(jié)向供應(yīng)鏈全過程發(fā)展；第五，從自有倉庫發(fā)展向庫外倉庫發(fā)展。 7 二、物流金融的運作模式 物流金融的運作模式是指物流金融運作的方式、方法、結(jié)構(gòu)及流程組合。物流金融的運作模式主要包括物流金融結(jié) 算模式、物流金融倉單模式、物流金融授信模式，綜合運作模式等等。在中小企業(yè)中融入物 流金融可以有效盤活沉淀資金，提高資金的運轉(zhuǎn)效率，降級結(jié)算風(fēng)險，從而提高經(jīng)濟運行的質(zhì)量。同時，優(yōu)質(zhì)的第三方物流才能減少金融機構(gòu)的負(fù)擔(dān)，使其把更多的精力放在產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售上。對于銀行來說，可以擴大和穩(wěn)固客戶群，樹立競爭優(yōu)勢，開辟新的利潤來源?？傊谥行∑髽I(yè)中融入物流金融會是企業(yè)、第三方物流、銀行達到“三贏”的效果。 物流結(jié)算金融是指利用各種結(jié)算方式為物流企業(yè)及客戶融資的金融活動，主要有墊付貨款，代收貨款，承 兌匯票等模式。 墊付貨款業(yè)務(wù) 墊付貨款業(yè)務(wù)是指根據(jù)發(fā)貨方的要求和委托，預(yù)先支付發(fā)貨方扣除物流費用的部分或者全部貨款，然后在向提貨方交驗貨物時收取發(fā)貨方的貨款，最后專業(yè)的運輸公司或第三方物流企業(yè)與發(fā)貨方結(jié)清賬款。 按照墊付貨款資金的來源不同，分為兩種模式： 墊付貨款模式一 墊付貨款業(yè)務(wù)模式一主要是利用第三方物流企業(yè)自有資金墊付。 其主要業(yè)務(wù)流程為：貨款發(fā)貨人（供應(yīng)商）委托第三方物流企業(yè)送貨，第三方物流企業(yè)代提貨人（借款企業(yè)）墊付扣除物流費用的部分或全部貨款，第三方 物流企業(yè)向提貨人交貨，根據(jù)發(fā)貨人的委托同時向提貨人收取發(fā)貨人的應(yīng)收賬款，最后第三方物流企業(yè)與發(fā)貨人結(jié)清貨款。墊付貨款模式一業(yè)務(wù)流程見圖 1。 圖 1 墊付貨款業(yè)務(wù)模式一 在該模 式中，發(fā)貨人應(yīng)無條件承擔(dān) 回購義務(wù)。這樣既可以消除發(fā)貨人資金積壓的發(fā)貨人 第三方物流企業(yè) 提貨人 8 困擾，又可以暫時 緩解提貨人的資金困境。同時在這種模式下，第三方物流企業(yè)可以通過收取一定的傭金費用來獲得利潤。 墊付貨款模式二： 墊付貨款業(yè)務(wù)模式二主要是利用銀行資金墊付貨款。 其主要業(yè)務(wù)流程為：發(fā)貨人（供應(yīng)商）將貨權(quán)轉(zhuǎn)移給銀行，物流企業(yè)向銀行提供貨物信息，銀行根據(jù)此信息向發(fā)貨人墊付貨款，當(dāng)提貨人（借款企業(yè)）向銀行償還貨款后，銀行向第三方物流企業(yè)發(fā)出放貨指示，將貨權(quán)還給提貨人。如果提貨人不能按期向銀行償還貨款，銀行可以在市場上拍賣貨物 或要求發(fā)貨人承擔(dān)回購義務(wù)。墊付貨款業(yè)務(wù)模式二流程見圖 2 。 交貨 反擔(dān)保 分批送貨 承兌擔(dān)保 倉單質(zhì)押 墊付貨款 保證金 分批還貸 倉單分提單 圖 2 墊付貨款模式二業(yè)務(wù)流程 墊付貨款業(yè)務(wù)模式二消除了墊付貨款業(yè)務(wù)模式一中對第三方物流企業(yè)的資金占用。在實際情況中，如果第三方物流企業(yè)沒有雄厚的資金實力，就可以引入銀行作為第四方，從而形成利用銀行資金墊付貨款的模式。 在這種模式中，從盈利來看，提貨人（借款企業(yè)）獲得了融資，銀行獲得了利息收入，第三方物流企業(yè)獲得了提供物流信息和 物流監(jiān)管等服務(wù)的收入。 代收貨款業(yè)務(wù) 代收貨款業(yè)務(wù)是物流公司為企業(yè)（大多為各類郵購公司、電子商務(wù)公司、商貿(mào)企業(yè)、金融機構(gòu)等）提供傳遞實物的同時，幫助供方向買方收取現(xiàn)款，然后將貨款轉(zhuǎn)交供方 企業(yè)并從中收取一定比例的費用。 代收貨款業(yè)務(wù)模式流程為：第三方物流企業(yè)將貨物送至收貨人，同時根據(jù)與發(fā)貨方簽訂的《委托收款合同》代發(fā)貨方收取貨款，并在一定時期內(nèi)與發(fā)貨方結(jié)清貨款。代收貨款業(yè)務(wù)模式見圖 3。 提貨人 第三方物流企業(yè) 發(fā)貨人 銀行 9 圖 3 代收貨款業(yè)務(wù)模式流程 第三方物流企業(yè)收取現(xiàn)款后，由于時空、技術(shù)條件等限制，一般需要滯后一段時間向發(fā)貨方還款，這樣第三方物流企業(yè)不但獲取了不菲的運輸費和傭金，而且在交付前可以持有這部分貨款。不僅方便了客戶，而且也大大改善了企業(yè)的現(xiàn)金流。 這種業(yè)務(wù)模式下，物流公司可以充分利用資金的時空差距、技術(shù)限制等，積存客戶一定規(guī)模的資金，在 解絕客戶收款困難的同時也改善了本企業(yè)的現(xiàn)金流。 代收貨款 業(yè)務(wù) 模式是物流金融的初級階段，從盈利來看，它直接帶來的利益屬于物流公司，同時廠家和消費者獲得的是方便快捷的服務(wù)。 2. 物流倉單金融模式 倉單質(zhì)押業(yè)務(wù) 倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)是指借方企業(yè)以第三方物流企業(yè)開出的倉單作為質(zhì)押物向銀行申請貸款的信貸業(yè)務(wù)，是物流企業(yè)參與下的權(quán)利質(zhì)押業(yè)務(wù)。倉單質(zhì)押是目前物流金融領(lǐng)域運作方式最為成熟的業(yè)務(wù)之一。在倉單質(zhì)押模式中，物流企業(yè)根據(jù)質(zhì)押物的寄存地點，對融資企業(yè)提供兩種類型的服務(wù)。 倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)模式一是 物流企業(yè)對寄存在本企業(yè)自有倉庫的質(zhì)押物提供倉儲管理和監(jiān)管服務(wù)。 倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)模式以流程為：借款企業(yè)把質(zhì)押貨物存放在金融機構(gòu)指定的物流企業(yè)自有的倉庫里，同時物流企業(yè)向借款企業(yè)方開具貨物倉儲憑證即倉單，借款企業(yè)憑此倉單向金融機構(gòu)申請融資，金融機構(gòu)根據(jù)質(zhì)押物的用途、流動性及價格波動性向借款企業(yè)提供一定比例的融資。借款企業(yè)一次或多次向銀行還貸，銀行根據(jù)借款企業(yè)還貸情況向物流企業(yè)發(fā)出發(fā)貨指令，物流企業(yè)據(jù)此指令向借款企業(yè)交貨。倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)模式一 見圖 4。 次或多次還貸 發(fā)貨人 第三方物流企業(yè) 提貨人 借款企業(yè) 物流企業(yè)（融通倉） 銀行 10 圖 4 倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)模式一流程 在這種模式中，作為融通倉的物流企業(yè)不僅為融資企業(yè)、金融機構(gòu)提供了可信賴的質(zhì)押物監(jiān)管服務(wù)，還幫助質(zhì)押貸款主體雙方良好地解決質(zhì)押物價值評估、拍賣 等難題，并有效融入中小企業(yè)產(chǎn)銷供應(yīng)鏈當(dāng)中，提供良好的第三方物流服務(wù)。 倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)模式二是物流企業(yè)對借款企業(yè)寄存在經(jīng)過金融機構(gòu)確認(rèn)的本企業(yè)之外的其他倉庫中的質(zhì)押物提供監(jiān)管服務(wù)，必要時才提供倉儲管理服務(wù)。 倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)模式二流程為：借款企業(yè) 把質(zhì)押的貨物存放在經(jīng)過金融機構(gòu)確認(rèn)的本企業(yè)之外的其他倉庫中，同時該倉庫所屬企業(yè)向借款企業(yè)開具貨物倉儲憑證（倉單），借款企業(yè)憑此倉單向金融機構(gòu)申請融資，金融機構(gòu)根據(jù)質(zhì)押物的用途、流動性及價格波動性向融資方提供一定比例的融資。物流企業(yè)對該金融機構(gòu)認(rèn)可的倉庫進行監(jiān)督。倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)模式二流程見圖 5。 2. 監(jiān) 督 圖 5 倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)模式二流程 倉單質(zhì)押模式二是在倉單質(zhì)押模式一的基礎(chǔ)上，對地理位置進行拓展。質(zhì)押物并不存儲在物流企業(yè)自有的倉庫中，而是物流企業(yè)整合社會倉庫資源甚至是客戶自身的倉庫，將質(zhì)押物存儲在物流企業(yè)整合 的社會倉庫中，由社會倉庫對質(zhì)押物進行倉儲管理，然后再由物流企業(yè)為這些倉庫提供監(jiān)管服務(wù)，必要時物流企業(yè)也可提供倉儲管理服務(wù)。這樣可以根據(jù)客戶的位置，就近進行質(zhì)押監(jiān)管，極大地降低了客戶的質(zhì)押成本，同時可以對資源進行優(yōu)化配置，提高資源利用效率。 倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)具有以下功能： ①有利于中小企業(yè)的銷售； ②有利于中小企業(yè)獲得融資； 借款企業(yè) 銀行認(rèn)可的倉庫 銀行 物流企業(yè) 11 ③有利于回購方 (交易所或會員單位 )拓展自身業(yè)務(wù)； ④以標(biāo)準(zhǔn)倉單作為質(zhì)押獲得融資； ⑤使得貸款人與回購人緊密合作，達到雙贏。 保兌倉 保兌倉業(yè)務(wù)是倉單質(zhì)押業(yè)務(wù) 的延伸。 保兌倉業(yè)務(wù)流程為：制造商、經(jīng)銷商、第三方物流供應(yīng)商、銀行四方簽署“保兌倉”業(yè)務(wù)合作協(xié)議書，經(jīng)銷商根據(jù)與制造商簽訂的《購銷合同》向銀行交納一定比率的保證金，該款項應(yīng)不少于經(jīng)銷商計劃向制造商在此次提貨的價款，申請開立銀行承兌匯票，專項用于向制造商支付貨款，由第三方物流供應(yīng)商提供承兌擔(dān)保，經(jīng)銷 商以貨 物對第三方物流供應(yīng)商進行反擔(dān)保。銀行給制造商開出承兌匯票后，制造商向保兌倉交貨，此時轉(zhuǎn)為倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)模式。保稅倉業(yè)務(wù)流程見圖 6。