【文章內(nèi)容簡介】 日臻完善。伴隨新經(jīng)濟(jì)時代的來臨，績效評價正發(fā)揮著日益重要的作用。同時我們也可以注意到，公司的績效評價特別是上市公司的績效評價，己經(jīng)不僅僅是企業(yè)自身的關(guān)注研究對象，基于不同的主體，研究角度己經(jīng)多元化。通過媒體和證券中介公司，眾多的機(jī)構(gòu)投資者和中小股民，亦迫切希望能準(zhǔn)確了解各上市公司的績效狀況，借 以比較確定各自的投資決策。 2． 2 財務(wù)績效評價的目的意義 通過采用 財務(wù) 績效評價 體系、運用行業(yè)評價標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行多維評價，評價結(jié)果比較充分地反映了企業(yè)的經(jīng)營績效狀況以及在行業(yè)中所處的水平與地位，具有較強(qiáng)的綜合性、客觀性 特 點 。 1） 引導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營行為。包含盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營增長四個方面的財務(wù)績效評價指標(biāo)體系，要求企業(yè)不能僅僅關(guān)注當(dāng)期的利潤水平，要獲取較高的評價分?jǐn)?shù)，必須重視提高投入產(chǎn)出水平，加大成本費用控制力度，關(guān)注經(jīng)營現(xiàn)金流量，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率，控制不良資產(chǎn)的產(chǎn)生，調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和適度負(fù)債，加大技術(shù) 投入，確保企業(yè)持續(xù)健康地發(fā)展，從而引導(dǎo)企業(yè)樹立正確的業(yè)績觀。 2） 深化財務(wù)監(jiān)督工作。財務(wù)績效評價指標(biāo)體系是一套復(fù)合的財務(wù)指標(biāo)系統(tǒng)，評價指標(biāo)之間具有內(nèi)在的校驗關(guān)系，運用評價指標(biāo)，對照行業(yè)評價標(biāo)準(zhǔn)，可以進(jìn)一步評判企業(yè)的盈利能力，綜合反映企業(yè)的經(jīng)營成果，并通過對評價結(jié)果的進(jìn)一步剖析，分析企業(yè)財務(wù)管理水平、診斷財務(wù)風(fēng)險、揭示經(jīng)營管理問題，從而促進(jìn)企業(yè)財務(wù)監(jiān)督工作的深化，提高財務(wù)監(jiān)督水平 。 3） 企業(yè)負(fù)責(zé)人管理的工具。 一是 通過每年實施企業(yè)財務(wù)績效評價，并進(jìn)行年度之間績效評價結(jié)果的對比分析，可以得出企業(yè)經(jīng)營努力程度的結(jié)論 ，從而建立經(jīng)營者業(yè)績檔案，實施企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營業(yè)績管理，為考核管理企業(yè)負(fù)責(zé)人提供參考依據(jù)。二是作為企業(yè)負(fù)責(zé)人任期經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計的重要工作手段，通過在任期經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計中實施任期績效評價，客觀評判企業(yè)負(fù)責(zé)人任期經(jīng)營業(yè)績，為認(rèn)定企業(yè)負(fù)責(zé)人任期經(jīng)濟(jì)責(zé)任提供支持工具。 4）投資者投資的依據(jù)。財務(wù)績效評價指標(biāo)體系 顯示了企業(yè)財務(wù)活動中運行軌跡及其結(jié)果 ， 能夠比較客觀地幫助投資者判斷企業(yè)財務(wù)狀況的總體水平，揭示企業(yè)所面臨的風(fēng)險大小和成長空間，為投資者提供決策依據(jù)。 此外，在實施中央企業(yè)的分類管理和結(jié)構(gòu)調(diào)等工作中，也可以充分利用企 業(yè)財務(wù)績西南石油大學(xué) 2020屆本科畢業(yè)論文 8 效評價提 供的信息，并在監(jiān)管實踐中不斷挖掘企業(yè)財務(wù)績效評價的應(yīng)用價值。 公司財務(wù)績效評價 體系的認(rèn)識及應(yīng)用 9 3 公司財務(wù)績效評價體系 3． 1 財務(wù)績效評價方法簡介 本文運用的財務(wù)績效評價方法主要是根據(jù)國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會 2020 年制定頒布的 《企業(yè)效績評價操作細(xì)則（修訂）》 中相關(guān) 財務(wù)績效定量評價指標(biāo)進(jìn)行比較分析的一種方法。 財務(wù)績效定量評價指標(biāo)由反映企業(yè) 財務(wù)效益 狀況、資產(chǎn) 運營狀況、償債能力 狀況和 發(fā)展能力 狀況等四個方面的八個基本指標(biāo)和十四個修正指標(biāo)構(gòu)成，用于綜合評價企業(yè)財務(wù)會計報表所反映的經(jīng)營績效狀況。 1）財務(wù)效益狀況評價指標(biāo)。 企業(yè)的 盈利能力主要反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)創(chuàng)造利潤的能力 ，盈利能力的大小決定了股票價值的高低?？傎Y產(chǎn)報酬率直接反映公司的整體獲利能力 ，凈資產(chǎn)收益率反映股東投資報酬的大小。主營業(yè)務(wù)是上市公司的重點發(fā)展方向和利潤來源 ， 銷售利潤率越高 ， 上市公司在市場競爭中越具有優(yōu)勢。企業(yè)的 盈利能力以凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率兩個基本指標(biāo)和資本保值增值率、主營業(yè)務(wù)利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、成本費用利潤率四個修正指標(biāo)進(jìn)行評價。 2）資產(chǎn)運營狀況評價指標(biāo)。企業(yè)資產(chǎn)運營狀況以總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率兩個基本指標(biāo)和不良資產(chǎn)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨 周轉(zhuǎn)率三個修正指標(biāo)進(jìn)行評價，主要反映企業(yè)所占用經(jīng)濟(jì)資源的利用效率、資產(chǎn)管理水平與資產(chǎn)的安全性。 3）償債能力狀況評價指標(biāo)。企業(yè)債務(wù)風(fēng)險狀況以資產(chǎn)負(fù)債率、已獲利息倍數(shù)兩個基本指標(biāo)和速動比率、現(xiàn)金流動負(fù)債比率二個修正指標(biāo)進(jìn)行評價，主要反映企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)水平、償債能力及其面臨的債務(wù)風(fēng)險。 4）發(fā)展能力狀況評價指標(biāo)。企業(yè)經(jīng)營增長狀況以銷售（營業(yè)）增長率、資本積累率兩個基本指標(biāo)和三年銷售平均增長率、三年資本平均增長率、技術(shù)投入比率三個修正指標(biāo)，主要反映企業(yè)的經(jīng)營增長水平、資本增值狀況及發(fā)展后勁。 3． 2 財務(wù)績效評價方 法特點 財務(wù)績效評價方法是以企業(yè)財務(wù)決算報表為基礎(chǔ)，根據(jù)出資人監(jiān)管重點，設(shè)置相應(yīng)的財務(wù)指標(biāo)，運用客觀的評價標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對比分析，綜合反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。企業(yè)財務(wù)績效評價體系具有以下幾個突出的特點： 1）以投入產(chǎn)出分析為核心。追求資本回報，是資本的本質(zhì)屬性。資本的擁有者將資本投入企業(yè) ， 是為了獲取比其他投資渠道更高的收益 ， 否則不如將資金存入銀行。國資委作為中央企業(yè)國有資本的出資人代表，開展企業(yè)績效評價，首先必須考察企業(yè)投入資本的盈利水平和盈利質(zhì)量。企業(yè)財務(wù)績效評價體系重點以“量本利”分析為基本方法，西南石油大學(xué) 2020屆本科畢業(yè)論文 10 運用凈資 產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、銷售利潤率、成本費用利潤率、保值增值率等指標(biāo) ，反映企業(yè)的投入產(chǎn)出狀況和資本增值水平。 2）多角度綜合評價。為了充分發(fā)揮企業(yè)財務(wù)績效評價體系的綜合評判、分析診斷和行為引導(dǎo)功能 ， 企業(yè)財務(wù)績效評價的內(nèi)容是多方面、多角度的。企業(yè)財務(wù)績效評價體系的評價內(nèi)容包括企業(yè)盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營增長四個方面。企業(yè)盈利能力的評價是財務(wù)績效評價的重點 ， 因為只有企業(yè)具備良好的盈利能力，才能保障出資人資本的增值 ， 其他利益相關(guān)者的利益也才能有保障。但是 ， 僅僅評價企業(yè)盈利能力是不夠的，會造成企業(yè)更多的關(guān) 注短期利益 ， 而忽略長遠(yuǎn)利益 ， 不利于企業(yè)的發(fā)展壯大。要正確地引導(dǎo)企業(yè)重視財務(wù)健康狀況、關(guān)注企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展 ， 還必須對企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險和成長性進(jìn)行評價 ， 以綜合反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。 3）運用行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較。評價標(biāo)準(zhǔn)是實施企業(yè)績效評價的標(biāo)尺。評價標(biāo)準(zhǔn)一般包括預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)、歷史標(biāo)準(zhǔn)、經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)等。但有的預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)容易脫離企業(yè)實際 ，有的經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)容易脫離行業(yè)實際 ， 歷史標(biāo)準(zhǔn)則容易鞭打快牛。企業(yè)財務(wù)績效評價體系采用了行業(yè)評價標(biāo)準(zhǔn) ， 包括國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)和國際標(biāo)準(zhǔn)。國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)主要根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類設(shè)立的國家標(biāo)準(zhǔn) ， 結(jié)合 國有企業(yè)的實際分布狀況 ， 劃分為 100 多個行業(yè) ， 每個評價指標(biāo)又劃分為優(yōu)秀、良好、平均、較低、較差五檔水平值 ， 每個企業(yè)都用自己所屬行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評價。由于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)本身體現(xiàn)了各自行業(yè)的利潤率水平、市場環(huán)境、經(jīng)營特點以及行業(yè)政策等因素 ， 所以 ， 運用行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行企業(yè)財務(wù)績效評價能夠比較充分地體現(xiàn)每個企業(yè)的行業(yè)特性。 這幾年 ， 中央企業(yè)的整體素質(zhì)和競爭力得到了明顯提高 ， 但是多數(shù)企業(yè)與國際大公司相比差距較大。為了進(jìn)一步引導(dǎo)中央企業(yè)的經(jīng)營管理向國際大公司看齊 ， 促進(jìn)培育具有國際競爭力的大公司、大企業(yè)集團(tuán)，企業(yè)財務(wù)績效評價引入了國 際標(biāo)準(zhǔn) ， 即對大型企業(yè)集團(tuán)在運用國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評價的同時，再運用國際標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評價 ， 以發(fā)現(xiàn)優(yōu)勢和尋找差距，促進(jìn)大型國有企業(yè)開展國際對標(biāo)。國際標(biāo)準(zhǔn)也是行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) ， 可以是國際上某個行業(yè)某個優(yōu)秀企業(yè)的水平 ， 也可以是某個行業(yè)排名前列的一組企業(yè)平均水平。 3． 3 財務(wù)績效評價方法內(nèi)容 3． 3． 1 評價標(biāo)準(zhǔn)選擇 財務(wù)績效定量評價標(biāo)準(zhǔn)劃分為優(yōu)秀（ A）、良好（ B）、平均（ C）、較低（ D）、較差（ E）五個檔次。對應(yīng)五檔評價標(biāo)準(zhǔn)的標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)分別為 、 、 、 、 ， 差（ E）以下為 0。標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)是評價標(biāo)準(zhǔn)的水平參數(shù)，反映了評價指標(biāo)對應(yīng)評價標(biāo)準(zhǔn)所達(dá)公司財務(wù)績效評價 體系的認(rèn)識及應(yīng)用 11 到的水平檔次。 3． 3． 2 評價計分 財務(wù)績效定量評價基本指標(biāo)計分是按照功效系數(shù)法計分原理，將評價指標(biāo)實際值對照行業(yè)評價標(biāo)準(zhǔn)值，按照規(guī)定的計分公式計算各項基本指標(biāo)得分。計算公式為： ?基 本 指 標(biāo) 總 得 分 ＝ 單 項 基 本 指 標(biāo) 的 得 分 （ ） 單 項 基 本 指 標(biāo) 得 分 ＝ 本 檔 基 礎(chǔ) 分 ＋ 調(diào) 整 分 （ ） 本 檔 基 礎(chǔ) 分 ＝ 指 標(biāo) 權(quán) 數(shù) 本 檔 標(biāo) 準(zhǔn) 系 數(shù) （ ） ? ? ?實 際 值 － 本 檔 標(biāo) 準(zhǔn) 值調(diào) 整 分 ＝ 上 檔 基 礎(chǔ) 分 本 檔 基 礎(chǔ) 分上 檔 標(biāo) 準(zhǔn) 值 － 本 檔 標(biāo) 準(zhǔn) 值 （ ） 上 檔 基 礎(chǔ) 分 ＝ 指 標(biāo) 權(quán) 數(shù) 上 檔 標(biāo) 準(zhǔn) 系 數(shù) （ ） 實 際 值 － 本 檔 標(biāo) 準(zhǔn) 值功 效 系 數(shù) ＝ 上 檔 標(biāo) 準(zhǔn) 值 － 本 檔 標(biāo) 準(zhǔn) 值 （ ） 財務(wù)績效定量評價修正指標(biāo)的計分是在基本指標(biāo)計分結(jié)果的基礎(chǔ)上，運用功效系數(shù)法原理，分別計算財務(wù)效益、資產(chǎn)營運、償債能力 和發(fā)展能力四個部分的綜合修正系數(shù)，再據(jù)此計算出修正后的分?jǐn)?shù)。計算公式為： ?修 正 后 總 得 分 ＝ 各 部 分 修 正 后 得 分 （ ） 各 部 分 修 正 后 得 分 ＝ 各 部 分 基 本 指 標(biāo) 分 數(shù) 該 部 分 綜 合 修 正 系 數(shù) （ ） ?某 部 分 綜 合 修 正 系 數(shù) ＝ 該 部 分 各 修 正 指 標(biāo) 加 權(quán) 修 正 系 數(shù) （ ） 修 正 指 標(biāo) 權(quán) 數(shù)某 指 標(biāo) 加 權(quán) 修 正 系 數(shù) ＝ 該 指 標(biāo) 單 項 修 正 系 數(shù)該 部 分 權(quán) 數(shù) （ ） 某指標(biāo)單項修正系數(shù) =+（本檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù) +功效系數(shù) 該部分 基本指標(biāo)分析系數(shù)） （ ） 該 部 分 基 本 指 標(biāo) 得 分某 部 分 基 本 指 標(biāo) 分 析 系 數(shù) ＝ 該 部 分 權(quán) 數(shù) （ ） 西南石油大學(xué) 2020屆本科畢業(yè)論文 12 3． 3． 3 財務(wù)績效定量評價指標(biāo)計算公式 1）財務(wù)效益狀況 （ 1）基本指標(biāo) 100凈 利 潤凈 資 產(chǎn) 收 益 率 ＝ ％所 有 者 權(quán) 益 （ ） 100息 稅 前 利 潤 總 額總 資 產(chǎn) 報 酬 率 ＝ ％平 均 資 產(chǎn) 總 額 （ ） （ 2）修正指標(biāo) 100主 營 業(yè) 務(wù) 利 潤主 營 業(yè) 務(wù) 利 潤 率 ＝ ％主 營 業(yè) 務(wù) 收 入 凈 額 （ ） ? 經(jīng) 營 現(xiàn) 金 凈 流 量盈 余 現(xiàn) 金 保 障 倍 數(shù) 凈 利 潤 （ ） 100利 潤 總 額成 本 費 用 利 潤 率 ＝ ％成 本 費 用 總 額 （ ） 100扣 除 客 觀 因 素 后 的 年 末 所 有 者 權(quán) 益資 本 保 值 增 值 率 ＝ ％年 初 所 有 者 權(quán) 益 （ ） 2）資產(chǎn)營運狀況 （ 1）基本指標(biāo) 主 營 業(yè) 務(wù) 收 入 凈 額總 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 ＝ 平 均 資 產(chǎn) 總 額 （ ） 主 營 業(yè) 務(wù) 收 入 凈 額流 動 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 ＝ 平 均 流 動 資 產(chǎn) 總 額 （ ） （ 2）修正指標(biāo) 100年 末 不 良 資 產(chǎn) 總 額不 良 資 產(chǎn) 比 率 ＝ ％年 末 資 產(chǎn) 總 額 （ ） 主 營 業(yè) 務(wù) 成 本存 貨 周 轉(zhuǎn) 率 ＝ 存 貨 平 均 余 額 （ ） 公司財務(wù)績效評價 體系的認(rèn)識及應(yīng)用 13 主 營 業(yè) 務(wù) 收 入 凈 額應(yīng) 收 賬 款 周 轉(zhuǎn) 率 ＝ 應(yīng) 收 賬 款 平 均 余 額 （ ） 3）償債能力狀況 （ 1）基本指標(biāo) 100負(fù) 債 總 額資 產(chǎn) 負(fù) 債 率 ＝ ％資 產(chǎn) 總 額 （ ） 利 潤 總 額 ＋ 利 息 支 出已 獲 利 息 倍 數(shù) ＝ 利 息 支 出 （ ） （ 2）修正指標(biāo) 1