【正文】 并且進一步加深對本方法的理解和運用，通過本論文發(fā)現(xiàn)財務(wù)報表沒有提供該方法要求的全部數(shù)據(jù)，不 能全面地對公司的財務(wù)狀況進行分析評價，進而影響公司管理層決策的準(zhǔn)確性，因此公司財務(wù)部門應(yīng)當(dāng)加強對財務(wù)數(shù)據(jù)的搜集和整理，形成較完整的財務(wù)報表，從而利于企業(yè)準(zhǔn)確地進行決策，有助于其持續(xù)、快速、健康發(fā)展。 （ 2）三年銷售平均增長率 三年銷售平均增長率 反映 企業(yè)主營業(yè)務(wù)連續(xù)三年的增長情況，體現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展態(tài)勢和市場擴張能力。 （ 2）速動比率 速動比率 主要 衡量企業(yè)的短期償債能力，評價企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強弱 。 （ 3）不良資產(chǎn)比率 不良資產(chǎn)比率著重從企業(yè)不能正常循環(huán)周轉(zhuǎn)以謀取收益的資產(chǎn)角度反映了企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量，揭示了企業(yè)在資產(chǎn)管理和使用上存在的問題，用以對企業(yè)資產(chǎn)的營運狀況進行補充修正。通過分析該指標(biāo)為 ％處于平均值和較低值之間，表明公司 為取得收益所付出的代價 較大 ，企業(yè)成本費用控制的較差 ，企業(yè)的獲利能力 較弱，公司應(yīng)當(dāng) 加強內(nèi)部管理，節(jié)約支出，提高經(jīng)營效益。該公司應(yīng) 當(dāng)在下一步的經(jīng)營管理中，提高單位資產(chǎn)的收益水平，并分析公司是否 充分利用財務(wù)杠桿，進行負債經(jīng)營 。此收購于 2020 年 6 月 30 日隨著各項收購條件滿足、支付所有收購對價及相關(guān)所有權(quán)轉(zhuǎn)移后實際生效，本公司于該日取得了上述權(quán)益 。本公司的最終控股母公司為中國華能集團公司，華能集團公司是一家在中國注冊成立的國有獨資公司。計算公式為： ?修 正 后 總 得 分 ＝ 各 部 分 修 正 后 得 分 （ ） 各 部 分 修 正 后 得 分 ＝ 各 部 分 基 本 指 標(biāo) 分 數(shù) 該 部 分 綜 合 修 正 系 數(shù) （ ） ?某 部 分 綜 合 修 正 系 數(shù) ＝ 該 部 分 各 修 正 指 標(biāo) 加 權(quán) 修 正 系 數(shù) （ ） 修 正 指 標(biāo) 權(quán) 數(shù)某 指 標(biāo) 加 權(quán) 修 正 系 數(shù) ＝ 該 指 標(biāo) 單 項 修 正 系 數(shù)該 部 分 權(quán) 數(shù) （ ） 某指標(biāo)單項修正系數(shù) =+（本檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù) +功效系數(shù) 該部分 基本指標(biāo)分析系數(shù)） （ ） 該 部 分 基 本 指 標(biāo) 得 分某 部 分 基 本 指 標(biāo) 分 析 系 數(shù) ＝ 該 部 分 權(quán) 數(shù) （ ） 西南石油大學(xué) 2020屆本科畢業(yè)論文 12 3． 3． 3 財務(wù)績效定量評價指標(biāo)計算公式 1）財務(wù)效益狀況 （ 1）基本指標(biāo) 100凈 利 潤凈 資 產(chǎn) 收 益 率 ＝ ％所 有 者 權(quán) 益 （ ） 100息 稅 前 利 潤 總 額總 資 產(chǎn) 報 酬 率 ＝ ％平 均 資 產(chǎn) 總 額 （ ） （ 2）修正指標(biāo) 100主 營 業(yè) 務(wù) 利 潤主 營 業(yè) 務(wù) 利 潤 率 ＝ ％主 營 業(yè) 務(wù) 收 入 凈 額 （ ） ? 經(jīng) 營 現(xiàn) 金 凈 流 量盈 余 現(xiàn) 金 保 障 倍 數(shù) 凈 利 潤 （ ） 100利 潤 總 額成 本 費 用 利 潤 率 ＝ ％成 本 費 用 總 額 （ ） 100扣 除 客 觀 因 素 后 的 年 末 所 有 者 權(quán) 益資 本 保 值 增 值 率 ＝ ％年 初 所 有 者 權(quán) 益 （ ） 2）資產(chǎn)營運狀況 （ 1）基本指標(biāo) 主 營 業(yè) 務(wù) 收 入 凈 額總 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 ＝ 平 均 資 產(chǎn) 總 額 （ ） 主 營 業(yè) 務(wù) 收 入 凈 額流 動 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 ＝ 平 均 流 動 資 產(chǎn) 總 額 （ ） （ 2）修正指標(biāo) 100年 末 不 良 資 產(chǎn) 總 額不 良 資 產(chǎn) 比 率 ＝ ％年 末 資 產(chǎn) 總 額 （ ） 主 營 業(yè) 務(wù) 成 本存 貨 周 轉(zhuǎn) 率 ＝ 存 貨 平 均 余 額 （ ） 公司財務(wù)績效評價 體系的認識及應(yīng)用 13 主 營 業(yè) 務(wù) 收 入 凈 額應(yīng) 收 賬 款 周 轉(zhuǎn) 率 ＝ 應(yīng) 收 賬 款 平 均 余 額 （ ） 3）償債能力狀況 （ 1）基本指標(biāo) 100負 債 總 額資 產(chǎn) 負 債 率 ＝ ％資 產(chǎn) 總 額 （ ） 利 潤 總 額 ＋ 利 息 支 出已 獲 利 息 倍 數(shù) ＝ 利 息 支 出 （ ） （ 2）修正指標(biāo) 100速 動 資 產(chǎn)速 動 比 率 ＝ ％流 動 負 債 （ ） 100經(jīng) 營 現(xiàn) 金 凈 流 量現(xiàn) 金 流 動 負 債 比 率 ＝ ％流 動 負 債 （ ） 4）發(fā)展能力狀況 （ 1）基本指標(biāo) 100本 年 主 營 業(yè) 務(wù) 收 入 總 額 － 上 年 主 營 業(yè) 務(wù) 收 入 總 額銷 售 增 長 率 ＝ ％上 年 主 營 業(yè) 務(wù) 收 入 總 額（ ） 100本 年 所 有 者 權(quán) 益 增 長 額資 本 積 累 率 ＝ ％年 初 所 有 者 權(quán) 益 （ ） （ 2）修正指標(biāo) 1??????3 年 末 所 有 者 權(quán) 益 總 額三 年 資 本 平 均 增 長 率 ＝ －三 年 前 年 末 所 有 者 權(quán) 益 總 額 100％ （ ） 3 1??????年 末 銷 售 收 入 總 額三 年 銷 售 平 均 增 長 率 ＝ －三 年 前 年 末 銷 售 收 入 總 額100% （ ） 100當(dāng) 年 技 術(shù) 轉(zhuǎn) 讓 費 支 出 與 研 發(fā) 投 入技 術(shù) 投 入 比 率 ＝ ％主 營 業(yè) 務(wù) 收 入 凈 額 （ ） 西南石油大學(xué) 2020屆本科畢業(yè)論文 14 4 財務(wù)績效評價 法 實際應(yīng)用 4． 1 華能國際電力股份有限公司簡 介 華能國際電力股份有限公司是于 1994 年 6 月 30日在中華人民共和國注冊成立的中外合資股份有限公司。 這幾年 ， 中央企業(yè)的整體素質(zhì)和競爭力得到了明顯提高 ， 但是多數(shù)企業(yè)與國際大公司相比差距較大。要正確地引導(dǎo)企業(yè)重視財務(wù)健康狀況、關(guān)注企業(yè)的長遠發(fā)展 ， 還必須對企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險和成長性進行評價 ， 以綜合反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。資本的擁有者將資本投入企業(yè) ， 是為了獲取比其他投資渠道更高的收益 ， 否則不如將資金存入銀行。企業(yè)資產(chǎn)運營狀況以總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率兩個基本指標(biāo)和不良資產(chǎn)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨 周轉(zhuǎn)率三個修正指標(biāo)進行評價，主要反映企業(yè)所占用經(jīng)濟資源的利用效率、資產(chǎn)管理水平與資產(chǎn)的安全性。 公司財務(wù)績效評價 體系的認識及應(yīng)用 9 3 公司財務(wù)績效評價體系 3． 1 財務(wù)績效評價方法簡介 本文運用的財務(wù)績效評價方法主要是根據(jù)國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會 2020 年制定頒布的 《企業(yè)效績評價操作細則（修訂）》 中相關(guān) 財務(wù)績效定量評價指標(biāo)進行比較分析的一種方法。 2） 深化財務(wù)監(jiān)督工作。同年在國內(nèi) 證券界有相當(dāng)影響力的《上市公司》雜志也開始采用 4 個指標(biāo)進行“滬公司財務(wù)績效評價 體系的認識及應(yīng)用 7 市 50 強上市公司”評選活動。 2020 年 3 月，財政部、國家經(jīng)貿(mào)委、中央企業(yè)工委、勞動保障部和國家計委重新頒布了《公司績效評價操作細則 （ 修訂 ） 》，修訂后的“操作細則”在評價方法的合理性、可操作性和適應(yīng)性等方面有了很大提高?；诖耍?1993 年財政部出臺了《企業(yè)財務(wù)通則》，其中規(guī)定了企業(yè)業(yè)績評價體系由 8 個指標(biāo)組成。 90 年代以來，西方公司業(yè)績評價領(lǐng)域出現(xiàn)了 3 種創(chuàng)新 ： 平衡記分卡、EVA 和智力資本評價體系。美國管理委員會從財務(wù)效益的角度發(fā)布了“計量企業(yè)業(yè)績說明書”，提出了凈收益、每股盈余、現(xiàn)金流量等 8 項計量企業(yè)經(jīng)營績效的指標(biāo)。 1955年美國《財富》雜志開始按年銷售總額大小對全美上市公司進行排名，排出全美年銷售總額最大的 500 家公司，一年一度并公布于眾。這種需求直接推動了管理咨詢專家對公司績效評價問題的研究熱情。杜邦公司的財務(wù)主管唐納德 森 西南石油大學(xué) 2020屆本科畢業(yè)論文 4 2 公司財務(wù)績效評價概述 2． 1 財務(wù)績效評價的起源和發(fā)展 2． 1． 1 財務(wù)績效評價的起源 從近代經(jīng)濟發(fā)展史看，上市公司財務(wù)績效的評價可以溯源于企業(yè)的績效評價問題，企業(yè)的績效評價是伴隨企業(yè)的產(chǎn)生和發(fā)展而建立、建全、不斷完善的。但是隨著市場經(jīng)濟體制的進一步完善，特別是深滬兩大證券市場的完善，我國企業(yè)的績效評價也快速與國際接軌。這一指標(biāo)體系由財務(wù)層面、客戶層面、內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營層面和學(xué)習(xí)與增長層面的評價指標(biāo)所組成，實現(xiàn)了對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績進行綜合、全面的評價。由此，西方的績效評價指標(biāo) 體系進入創(chuàng)新時期。對于上市公司業(yè)績的評價，大股東據(jù)此可以決定對經(jīng)營者獎懲，廣大投資者特別是中小股民亦可借此實現(xiàn)“用腳投票”。 Financial norm。目前，上市公司作為我國經(jīng)濟運行的重要微觀主體，對其財務(wù)狀況進行綜合評價分析成為業(yè)界和學(xué)術(shù)界研究的熱門課題。s financial situation, clearly recogni ze enterprise39。現(xiàn)代企業(yè)制度下的公司的主要特征就是產(chǎn)權(quán)分離，公司通過眾多的股東募集大量的資金，再以委托 —— 代理方式交由專業(yè)人士管理，從事大規(guī)模的生產(chǎn)和經(jīng)營活動。 國內(nèi)外學(xué)者在研究上市公司財務(wù)績效評價方面提出了很多卓有成效的方法，結(jié)合我國上市公司的實際情況，本文主要 通過運用 《企業(yè)效績評價操作細則（修訂）》 對 華能國際 上市公司財務(wù)狀況的分析 ， 以加深對 《企業(yè)效績評價操作細則（修訂）》 的認識和研究， 幫助企業(yè)管理人員 及股東準(zhǔn)確、直觀地了解企業(yè)的財務(wù)狀況，從而使股市理性有序發(fā)展，進而促使上市公司規(guī)范經(jīng)營，提高企業(yè)的國際競爭力，拉動整個國民經(jīng)濟健康發(fā)展?？ㄆ仗m和大衛(wèi)他們提出：一個企業(yè)成功的因素包括財務(wù)、顧客、運作過程、更新和發(fā)展、人力資 源等五個方面，并設(shè)置了一些指標(biāo)來評價以上五個方面，用之可以反映公司的智力資本。 結(jié)合我國 社會 主義市場 經(jīng)濟 體制脫胎于高度集中的計劃經(jīng)濟 的實際 ，我國 公司 大多數(shù)屬于國有控股公司 現(xiàn)象。成本控制的狀況即標(biāo)準(zhǔn)成本的執(zhí)行情況和差異分析結(jié)果成為該時期評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的主要指標(biāo)。沃爾評分法的提出，開創(chuàng)了企業(yè)綜合財務(wù)評價的先河，是利用財務(wù)指標(biāo)綜合評價企業(yè)績效的里程 碑。馬丁德爾提出公司財務(wù)績效評價 體系的認識及應(yīng)用 5 了一套比較完整的公司 管理能力評價指標(biāo)體系，其方法也是采用訪談的形式對各項指標(biāo)進行打分，并將本公司的評價分數(shù)與該公司的歷史業(yè)績和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)進行對比，以判斷公司的管理績效。由于排名靠前的公司不僅獲得了巨大的廣告效果，而且可以贏得更多的投資機會，因此由媒體主導(dǎo)的公司績效評價一開始就取得了很大的成功，并得到公司及各方的關(guān)注，從而也促使其不斷發(fā)展和完善。 20 世紀(jì) 90 年代，經(jīng)濟全球化浪潮高漲，世界經(jīng)濟一體化成為共識，特別是信息技術(shù)、通訊技術(shù)的迅速發(fā)展，使得競爭在全球范圍內(nèi)加劇。 20 世紀(jì) 90 年代，我國經(jīng)濟發(fā)展進入快車道，步入高速發(fā)展時期。這套 指標(biāo)體系由 10 項指標(biāo)組成，對原有財務(wù)指標(biāo)體系進行了一定的增刪，對加強企業(yè)財務(wù)管理起到了重要的促進作用。采用綜合指數(shù)法即各上市公司的經(jīng)營業(yè)績綜合評價總得分是各上市公司單項指標(biāo)得分乘以該指標(biāo)的權(quán)重的乘積之和。 2． 2 財務(wù)績效評價的目的意義 通過采用 財務(wù) 績效評價 體系、運用行業(yè)評價標(biāo)準(zhǔn)進行多維評價，評價結(jié)果比較充分地反映了企業(yè)的經(jīng)營績效狀況以及在行業(yè)中所處的水平與地位，具有較強的綜合性、客觀性 特 點 。 4）投資者投資的依據(jù)。主營業(yè)務(wù)是上市公司的重點發(fā)展方向和利潤來源 ， 銷售利潤率越高 ， 上市公司在市場競爭中越具有優(yōu)勢。 3． 2 財務(wù)績效評價方 法特點 財務(wù)績效評價方法是以企業(yè)財務(wù)決算報表為基礎(chǔ)，根據(jù)出資人監(jiān)管重點，設(shè)置相應(yīng)的財務(wù)指標(biāo)，運用客觀的評價標(biāo)準(zhǔn)進行對比分析，綜合反映企業(yè)財