【文章內(nèi)容簡介】 會被迫有所作為?？鐕①徳诳陀^上提高了我國行業(yè)集中度，改變了我國行業(yè)結(jié)構(gòu)分散的格局。例如，外資并購中國的汽車產(chǎn)業(yè)，通過兼并重組，一部分規(guī)模小，技術(shù)力量弱、成本居高不下的汽車企業(yè)推出市場或投奔到優(yōu)勢企業(yè)旗下，使得中國汽車工業(yè)形成了幾家生產(chǎn)規(guī)模大、技術(shù)開發(fā)能力較強、產(chǎn)品系列化、分工協(xié)作合理的大型企業(yè)集團，并最終形成少數(shù)幾家企業(yè)集團控制全國大部分汽車市場的局面?！皹藯U效應(yīng)”注釋：[J].河北經(jīng)貿(mào)大學學報,2006,(5).促進全行業(yè)發(fā)展由于國內(nèi)大多數(shù)行業(yè)發(fā)展水平與發(fā)達國家存在較大差距，跨國并購會很快提升行業(yè)技術(shù)管理水平，帶來經(jīng)營理念的更新。在跨國并購后的整合階段，跨國公司會輸入大量資金、技術(shù)和先進的管理模式，以實現(xiàn)并購的協(xié)同效應(yīng)，提升原有資源的“重新組合價值”。并購后的目標企業(yè)將會提升行業(yè)“標高”，在行業(yè)內(nèi)會產(chǎn)生“標桿效應(yīng)”，促進其他企業(yè)學習和改造的進程。而新的理念將會培育行業(yè)新市場，擴大全行業(yè)市場容量，改變競爭方向。如在乳品行業(yè)中，正是跨國公司早期的市場培育才成就了如今中國乳制品行業(yè)年增長近 25%，以及“三元”、“光明”、“蒙?！钡葟娏χ袊放频某霈F(xiàn)?？梢姡鐕静①徶袊髽I(yè)后的“標桿效應(yīng)”有利于全行業(yè)競爭水平的提高。為我國企業(yè)提供先進的技術(shù)與管理經(jīng)驗跨國公司并購我國國企、參與國企改革，會產(chǎn)生技術(shù)外溢效應(yīng)，為我國國企帶來先進的經(jīng)營理念、技術(shù)、全球營銷網(wǎng)絡(luò)、管理等各種資源，從而可以減少經(jīng)濟發(fā)展中的技術(shù)約束，填補技術(shù)、管理和企業(yè)家方面的缺口，有利于促進國有企業(yè)的改造和現(xiàn)代企業(yè)制度的建立。在與跨國公司合資合作過程中，上海貝爾、上海大眾、TCL、康佳等一批具有現(xiàn)代企業(yè)制度的名牌企業(yè)逐漸發(fā)展壯大。國有企業(yè)利用外資進行改造，促進了傳統(tǒng)所有制結(jié)構(gòu)的改變，為現(xiàn)代企業(yè)制度的建立起到了示范和推動作用。福特參股江鈴是一個資金、技術(shù)和管理全方位嫁接成功的案例。幾年前，江鈴汽車成功地與福特汽車公司合作開發(fā)了全順系列商用車，樹立了良好的品牌形象，公司的輕載車和輕客車的產(chǎn)銷量大幅度提高，在同類汽車企業(yè)中優(yōu)勢凸現(xiàn)。同時，公司還將與美國福特公司在原有合作的基礎(chǔ)上，開展更大規(guī)模的技術(shù)合作項目，從而有望迅速提高公司在國內(nèi)乃至全球汽車業(yè)的競爭實力和地位。目前，福特公司在財務(wù)、物流、電子商務(wù)和產(chǎn)品開發(fā)方面都對江鈴汽車產(chǎn)生巨大的影響。引入外資有助于優(yōu)化我國企業(yè)治理引發(fā)資產(chǎn)整合與重組，投資機會值得深入挖掘注釋：張晶,[J].現(xiàn)代經(jīng)濟,2008,(3).引進外資戰(zhàn)略投資者會優(yōu)化我們企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，除此以外，若外資進入中國市場并取得一定的控制權(quán)后，通常會有一個很重要的運作步驟就是資產(chǎn)整合與重組。例如，東風公司與日產(chǎn)公司實行的戰(zhàn)略重組，建立東風汽車有限公司，被視為跨國公司并購與國企重組的經(jīng)典代表，創(chuàng)下了中國汽車工業(yè)合資層次最高、規(guī)模最大、范圍最廣的紀錄。在證券市場上，資產(chǎn)重組有著永恒的魅力，資產(chǎn)重組是迅速、大幅度改善績差公司基本面和業(yè)績的唯一而且也是最行之有效的捷徑，重組公司具有巨大的低價上漲潛力和業(yè)績飆升可能，進而使得一些短線資金不斷在這一板塊中尋找暴漲的機會。2008年開春以來，我國股市全線大跌，不少外資紛紛撤資，從而加重了股市下滑的趨勢。因此，我們可以認為在這種背景下，二級市場上重組板塊有望演繹牛市中的神話，其中個股的投資機會值得我們深入挖掘。有利于完善市場體制，打破行業(yè)壟斷?？鐕静①徶袊髽I(yè)，可以促進市場體制的建設(shè)，促使政府利用利率、稅率、匯率等經(jīng)濟手段對國民經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控和管理，減少行政干預(yù)，同時外資并購?fù)苿訃鴥?nèi)制定、健全并購的相關(guān)法律法規(guī)，從而有利于我國市場體制的進一步完善，促進企業(yè)真正轉(zhuǎn)變機制加速建立現(xiàn)代企業(yè)制度。外資并購加劇了我國市場競爭，有利于打破壟斷形成競爭制度，同時又促使政府必須防止跨國公司的壟斷，維護公平競爭秩序。 （二）負面效應(yīng)由于跨國公司在華并購?fù)顿Y行為將使資產(chǎn)所有權(quán)與控制權(quán)從國內(nèi)現(xiàn)有企業(yè)轉(zhuǎn)移到跨國公司手中，由此會引發(fā)在不充分信息條件下的各種負面效應(yīng)。 宏觀層面――國家經(jīng)濟安全(1)國有經(jīng)濟戰(zhàn)略性地位喪失的風險國有經(jīng)濟的戰(zhàn)略性地位主要體現(xiàn)在四個領(lǐng)域：關(guān)系到國民經(jīng)濟命脈的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域；關(guān)系國防安全的軍事工業(yè)領(lǐng)域；向社會提供公共產(chǎn)品的領(lǐng)域，以及關(guān)系到國家競爭力的高新技術(shù)領(lǐng)域。這些領(lǐng)域直接影響到國家的安全、工業(yè)現(xiàn)代化的建設(shè)、人民生活水平的提高和國際競爭能力。目前，在這些領(lǐng)域集中了大量的國有企業(yè)，特別是國有大中型企業(yè)。而從跨國公司在華并購活動的趨勢來看，涉及上述領(lǐng)域的國有大中型企業(yè)不可避免的將成為跨國并購的目標。對于跨國公司來說，他們希望通過并購獲得這些行業(yè)的特許經(jīng)營權(quán)，進而取得較高的壟斷利潤。而對于關(guān)系到國有經(jīng)濟戰(zhàn)略性領(lǐng)域的企業(yè)來說，除了盈利還必須承擔為國家研發(fā)高新科技、向社會提高公共產(chǎn)品、創(chuàng)建自主的民族品牌以及提高我國國際競爭力的重任。如果被并購的國有企業(yè)不能繼續(xù)承擔賦予的社會目標，國有經(jīng)濟的戰(zhàn)略性地位勢必受到挑戰(zhàn)。(2)可能引起國有資產(chǎn)流失如果把外資并購看成是一個市場，那么這個市場不僅是一個不完全競爭的市場，而且在很大程度上是一個買方市場，跨國公司與國有企業(yè)存在嚴重的信息不對稱，跨國公司利用這種信息不對稱，在資產(chǎn)評估過程中不規(guī)范不嚴格，導(dǎo)致國有資產(chǎn)價值被低估而外方資金價值往往被高估的情況經(jīng)常發(fā)生，從而造成國有資產(chǎn)流失；還有在并購過程中，中方對品牌的意識非常淡薄，導(dǎo)致一些在國內(nèi)市場富有影響力的品牌被外商“蠶食”，從而造成無形資產(chǎn)的流失。在北旅案例中，北旅的4臺原東德生產(chǎn)的大型設(shè)備，評估價值為800萬元，而當時的實際市場價值為1億元。另外總價值約8—9億元的資產(chǎn)。 (3) 加劇投機趨勢雖然當前國際并購大多數(shù)是投資性的并購，仍然要提高對投機性并購的警惕。外資并購的跨國性涉及到國際金融問題，正是由于國際金融市場同國內(nèi)市場的差異，給了一些惡意并購者以可乘之機。這種不為生產(chǎn)流通而產(chǎn)生的投機行為，極有可能對經(jīng)濟產(chǎn)生重要的負面影響。 (4)并購帶來就業(yè)問題，從而引發(fā)社會問題跨國公司在華并購的動因是對戰(zhàn)略性資源和能力的快速獲得，進入中國市場的跨國公司在完成了戰(zhàn)略布局之后的重要任務(wù)就是協(xié)調(diào)各個子公司之間的關(guān)系，以及全球價值鏈網(wǎng)絡(luò)關(guān)系。通過增持股份獲得合資子公司的控制權(quán)，以便有利于他們重組在華業(yè)務(wù)，消除重復(fù)性的工作，提高效率，跨國公司對所收購企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)進行的調(diào)整，不可避免的會出現(xiàn)出售非核心業(yè)務(wù)或者根據(jù)母公司效率對過剩的工作人員進行裁減。跨國并購不可回避的是消化問題，組織結(jié)構(gòu)需要重組重復(fù)崗位必須削減，多余環(huán)節(jié)需要裁員。在當前我國社會保障體系尚未完善的情況下，跨國并購造成的失業(yè)在短期內(nèi)有可能造成一定的社會問題。中觀層面――產(chǎn)業(yè)安全(1)沖擊知名品牌，消滅競爭對手在外資并購中，外商利用國內(nèi)企業(yè)市場意識和品牌意識不強的弱點，通過合并或收購,行業(yè)內(nèi)一些品牌往往會被“軟消化”掉?？鐕緦Υ覈就疗放频氖侄瓮ǔＳ袃煞N：對于自有品牌定位重合的產(chǎn)品,通過收購或者租賃的方式將之雪藏；對于有利用價值的品牌,收購或租賃之后,重新塑造,為自己所用。與“軟消化”品牌相對應(yīng)的是“保有品牌”，即那種在競爭中失利，通過合資又重新生還的本土品牌。據(jù)《南風窗》報道，在我國的合資企業(yè)中，70%以上的本土品牌都被“軟消化”了，只有 30%的品牌仍被保留在市場上。我國知名品牌在被外資并購中幾乎無一例外地受損，大連電機廠、西北軸承廠、佳木斯聯(lián)合收割機廠、無錫威孚、錦西化機等都是因為并購不當導(dǎo)致民族品牌消亡的例子。如今，在飲料市場上，國內(nèi)八大飲料公司已有七家被可口可樂、百事可樂收編；在碳酸型飲料市場上，外國品牌的市場占有率達 90%以上，國內(nèi)品牌僅剩健力寶；在洗滌用品市場上，全國四大年產(chǎn)超百萬噸的洗衣粉已被外企吃掉了 3 個；食品、醫(yī)藥行業(yè)，國外品牌市場占有率已達30% —40%；輪胎橡膠行業(yè)，外資已收購多家國內(nèi)大型廠家并形成壟斷。在外資并購的大潮中，當年人們耳熟能詳?shù)脑S多品牌如活力 2熊貓洗衣粉；揚子、香雪海冰箱；紅梅音響；天府可樂、北冰洋碳酸型飲料等都被外企打入了“冷宮”。殘酷的事實說明，外資吞噬我國的知名品牌，鏟除潛在的競爭對手，削弱了我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的根基。大量的國內(nèi)知名品牌從市場上銷聲匿跡，會影響到我國的產(chǎn)業(yè)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)安全。(2)控制關(guān)鍵技術(shù)，占據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展制高點外資并購我國企業(yè)后，主要通過兩種方式摧毀企業(yè)的技術(shù)研發(fā)能力：一是獲得被并購企業(yè)的關(guān)鍵技術(shù)。我國企業(yè)的核心技術(shù)在并購中不斷流失的典型例子，如錦西化機在被西門子并購中，西門子輕易拿走了該廠的核心技術(shù)。二是限制被并購企業(yè)的研發(fā)活動。我國企業(yè)被外資控股并購后，外商大都取消原有企業(yè)的研發(fā)機構(gòu)，減少研發(fā)費用，限制企業(yè)的技術(shù)開發(fā)活動。有資料表明，我國“三資企業(yè)”%，%，%。無論是獲取被并購企業(yè)的核心技術(shù)，還是限制其研發(fā)活動，都可能使我國企業(yè)喪失自主研發(fā)能力。外資則可利用其技術(shù)優(yōu)勢占據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的制高點，將我國企業(yè)牢牢地固定在其產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈的下端，既沒有知識產(chǎn)權(quán)，也沒有核心技術(shù)，最終淪落為外國企業(yè)的附屬品。國有企業(yè)特別是骨干企業(yè)是我國自主創(chuàng)新的市場主體和主要載體，大量的民族企業(yè)喪失自主研發(fā)能力后，國家自主創(chuàng)新的基礎(chǔ)和路徑被破壞，我國企業(yè)將被鎖定在國際產(chǎn)業(yè)分工格局的不利位置，長期處在國際產(chǎn)業(yè)分工的低端，只能充當打工者的角色。這從根本上動搖了我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的根基，嚴重影響我國產(chǎn)業(yè)的國際競爭力，影響我國的產(chǎn)業(yè)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)安全。(3）市場壟斷問題外資控股并購最大的負面效應(yīng)在于，導(dǎo)致跨國公司控制我國市場，取得行業(yè)壟斷地位。如中國商務(wù)部2009年3月18日正式宣布，根據(jù)中國反壟斷法禁止可口可樂收購匯源。商務(wù)部具體闡述原因有三：如果收購成功，可口可樂有能力把其在碳酸飲料行業(yè)的支配地位傳導(dǎo)到果汁行業(yè)；可口可樂果汁市場的控制力會明顯增強，使其他企業(yè)沒有能力在進入這個市場；會擠壓國內(nèi)中小企業(yè)的生存空間，抑制國內(nèi)其他企業(yè)參與果汁市場的競爭。事實上，外資大舉進入后，我國局部領(lǐng)域已形成了外資相對或絕對壟斷的趨勢。外資并購我國龍頭企業(yè)后，憑借其技術(shù)優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢和規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢，構(gòu)筑起較高的行業(yè)進入壁壘，獲得獨占市場權(quán)和定價權(quán)，可以把價格提高到完全競爭水平以上，攫取巨額壟斷利潤。外資在某些領(lǐng)域形成壟斷局面后，不僅可以控制市場，制定壟斷價格和瓜分市場策略，破壞市場秩序，損害消費者利益，而且擠壓民族企業(yè)的成長空間，壓制民族企業(yè)成長和技術(shù)進步，制約國內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，對我國產(chǎn)業(yè)安全構(gòu)成威脅。(4）破壞產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，削弱國家對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)劃和控制能力一個國家的產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)是經(jīng)過長期演變逐步形成的。我國現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)和行業(yè)布局，起源于計劃經(jīng)濟時代，經(jīng)過近30年的市場化進程，產(chǎn)業(yè)與產(chǎn)業(yè)、行業(yè)與行業(yè)之間，逐漸形成了共生相融的產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，企業(yè)之間的橫向交流（包括人才、信息、技術(shù)知識，甚至模仿和約定俗成的行規(guī)等）以及與上下游產(chǎn)業(yè)的縱向關(guān)聯(lián)，都使產(chǎn)業(yè)本身在特定的技術(shù)軌道、成