【正文】 受金融危機(jī)影響，我國(guó)的外貿(mào)形勢(shì)是嚴(yán)峻的，但還是有很多機(jī)會(huì)。只有“走出去”，在海外開(kāi)辟新的產(chǎn)業(yè)基地，加大外經(jīng)貿(mào)在全球經(jīng)濟(jì)中的份量，我國(guó)才能對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定的影響力，減緩?fù)獠拷?jīng)濟(jì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊，為我國(guó)的產(chǎn)業(yè)安全提供更積極主動(dòng)的保障。針對(duì)在購(gòu)過(guò)程中，中方往往因無(wú)力追加資本而將控股權(quán)移位于外方的普遍現(xiàn)象，中方可以采取引入另一家或幾家中方企業(yè)追加投資的作法，從總體上依然掌握合資企業(yè)的控制權(quán)；構(gòu)造跨國(guó)公司產(chǎn)業(yè)控制的屏障，即在同一行業(yè)內(nèi)引入一定數(shù)量的競(jìng)爭(zhēng)者，利用不同國(guó)家的跨國(guó)公司為爭(zhēng)奪生存和發(fā)展空間的相互競(jìng)爭(zhēng)來(lái)削弱壟斷；同時(shí)根據(jù)市場(chǎng)差異，實(shí)行產(chǎn)品差異化戰(zhàn)略來(lái)抵御跨國(guó)公司的的產(chǎn)業(yè)控制。（三）從微觀角度——企業(yè)發(fā)展國(guó)內(nèi)企業(yè)應(yīng)充分利用改革開(kāi)放30年的歷史機(jī)遇提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力首先，要發(fā)展大型企業(yè)集團(tuán)，積極參與跨國(guó)公司的合作與競(jìng)爭(zhēng)。產(chǎn)業(yè)安全是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，建立和完善國(guó)家產(chǎn)業(yè)安全制度體系，是這項(xiàng)系統(tǒng)工程的關(guān)鍵所在。具體說(shuō)，可將產(chǎn)業(yè)劃分為禁止類(lèi)、限制類(lèi)、鼓勵(lì)類(lèi)三種。此外，也應(yīng)規(guī)范各地招商引資行為，取消對(duì)外資占用土地等方面的優(yōu)惠政策。此外，國(guó)內(nèi)企業(yè)在與外資企業(yè)合資時(shí)，必須考慮自有品牌的保護(hù)問(wèn)題，力爭(zhēng)保持對(duì)自有品牌的控制。學(xué)習(xí)跨國(guó)公司的并購(gòu)經(jīng)驗(yàn),培育中國(guó)式的跨國(guó)公司注釋?zhuān)篬J].湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)報(bào),2007,(6).就是說(shuō)，不僅要“請(qǐng)進(jìn)來(lái)”，還要主動(dòng)“走出去”，主動(dòng)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，所以，要學(xué)習(xí)跨國(guó)公司在華并購(gòu)的操作策略和其日后的經(jīng)營(yíng)管理、先進(jìn)技術(shù)等，主動(dòng)與跨國(guó)公司合作、積極與跨國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)，不斷積累經(jīng)驗(yàn)、不斷完善自己的治理結(jié)構(gòu)，逐步調(diào)整企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，最終實(shí)現(xiàn)量變到質(zhì)變的轉(zhuǎn)折，培育自己有實(shí)力的跨國(guó)公司。中國(guó)加入WTO后，應(yīng)承擔(dān)WTO《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》關(guān)于服務(wù)貿(mào)易逐步自由化的義務(wù)。從近幾年的跨國(guó)來(lái)華并購(gòu)來(lái)看，過(guò)去我們有關(guān)部門(mén)嚴(yán)重忽略了信息披露制度，導(dǎo)致外商可以利用我們監(jiān)管中的漏洞，實(shí)施帶有強(qiáng)烈壟斷市場(chǎng)傾向的并購(gòu)。同時(shí)再設(shè)立專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)對(duì)外資并購(gòu)行為進(jìn)行監(jiān)督，負(fù)責(zé)對(duì)并購(gòu)行為的行業(yè)損害和經(jīng)濟(jì)安全問(wèn)題進(jìn)行審查。（2）制定一部完善的《外商投資審查法》。微觀層面――企業(yè)發(fā)展（1）有的企業(yè)可能被外資控制外資通過(guò)資本市場(chǎng)，借助低成本收購(gòu)的殼資源，注入其在中國(guó)的業(yè)務(wù)、技術(shù)和產(chǎn)品，能在較短時(shí)間內(nèi)占領(lǐng)中國(guó)市場(chǎng)、拓展融資渠道，容易形成行業(yè)壟斷，影響民族經(jīng)濟(jì)安全。但近年來(lái)，外商投資重點(diǎn)逐步轉(zhuǎn)向高新技術(shù)和高附加值產(chǎn)業(yè)。寡頭零售商可能會(huì)濫用市場(chǎng)勢(shì)力，壓低采購(gòu)價(jià)格，侵蝕零售制造商的自主生產(chǎn)權(quán)利。事實(shí)上，外資大舉進(jìn)入后，我國(guó)局部領(lǐng)域已形成了外資相對(duì)或絕對(duì)壟斷的趨勢(shì)。有資料表明，我國(guó)“三資企業(yè)”%，%，%。如今，在飲料市場(chǎng)上，國(guó)內(nèi)八大飲料公司已有七家被可口可樂(lè)、百事可樂(lè)收編；在碳酸型飲料市場(chǎng)上，外國(guó)品牌的市場(chǎng)占有率達(dá) 90%以上，國(guó)內(nèi)品牌僅剩健力寶；在洗滌用品市場(chǎng)上，全國(guó)四大年產(chǎn)超百萬(wàn)噸的洗衣粉已被外企吃掉了 3 個(gè)；食品、醫(yī)藥行業(yè)，國(guó)外品牌市場(chǎng)占有率已達(dá)30% —40%；輪胎橡膠行業(yè)，外資已收購(gòu)多家國(guó)內(nèi)大型廠家并形成壟斷。通過(guò)增持股份獲得合資子公司的控制權(quán)，以便有利于他們重組在華業(yè)務(wù)，消除重復(fù)性的工作，提高效率，跨國(guó)公司對(duì)所收購(gòu)企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行的調(diào)整，不可避免的會(huì)出現(xiàn)出售非核心業(yè)務(wù)或者根據(jù)母公司效率對(duì)過(guò)剩的工作人員進(jìn)行裁減。如果被并購(gòu)的國(guó)有企業(yè)不能繼續(xù)承擔(dān)賦予的社會(huì)目標(biāo)，國(guó)有經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性地位勢(shì)必受到挑戰(zhàn)。外資并購(gòu)加劇了我國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，有利于打破壟斷形成競(jìng)爭(zhēng)制度，同時(shí)又促使政府必須防止跨國(guó)公司的壟斷，維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)秩序。目前，福特公司在財(cái)務(wù)、物流、電子商務(wù)和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方面都對(duì)江鈴汽車(chē)產(chǎn)生巨大的影響。如在乳品行業(yè)中，正是跨國(guó)公司早期的市場(chǎng)培育才成就了如今中國(guó)乳制品行業(yè)年增長(zhǎng)近 25%，以及“三元”、“光明”、“蒙?！钡葟?qiáng)力中國(guó)品牌的出現(xiàn)。這勢(shì)必會(huì)加劇行業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)。徐工董事長(zhǎng)王民曾無(wú)奈的表示，如果不與凱雷合作，銀行的欠款無(wú)法還，2萬(wàn)多職工也無(wú)法安置，徐工走上這條路，也是無(wú)奈之舉?？鐕?guó)公司以并購(gòu)的方式進(jìn)入中國(guó)，這一方面意味著跨國(guó)公司對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)發(fā)展十分看好，但另一方面，這種投資方式對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展也將帶來(lái)積極與消極的雙重影響。隨著西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略的實(shí)施以及支持東北地區(qū)等老工業(yè)基地加快調(diào)整改造政策的出臺(tái)，中西部地區(qū)和東北地區(qū)也將成為跨國(guó)公司并購(gòu)?fù)顿Y的重要選擇。具體來(lái)說(shuō)有電力燃?xì)?、鋼鐵、化工原料、酒類(lèi)、藥品、化妝品等行業(yè)。例如，青島啤酒通過(guò)向AB公司發(fā)行定向可轉(zhuǎn)換債券的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)并購(gòu)，其交易方式的創(chuàng)新令人眼前一亮；，并等價(jià)收購(gòu)已發(fā)行的可換股債券及期權(quán)，且可口可樂(lè)已取得匯源果汁三個(gè)主要股東簽署接受要約不可撤銷(xiāo)的承諾（注：此并購(gòu)最終未獲商務(wù)部批準(zhǔn)）。著眼于謀求絕對(duì)控股。預(yù)計(jì)在今后的時(shí)間里，外資并購(gòu)將在國(guó)內(nèi)各個(gè)行業(yè)大面積展開(kāi)。 近幾年，國(guó)際并購(gòu)大鱷已在中國(guó)浮出水面。在當(dāng)時(shí)中國(guó)尚未加入WTO的背景下，上市公司的外資購(gòu)并不能不說(shuō)是超前的，一些案例至今也十分值得回味。）而且，隨著我國(guó)改革的深入，跨國(guó)公司在華直接投資的方式開(kāi)始出現(xiàn)了新的變化，從新建投資更多的轉(zhuǎn)向并購(gòu)?fù)顿Y。 （一）從宏觀角度——國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全………………………………………………………………（21）A in China. Then it deeply discusses the positive and negative effects of Mamp。本文首先闡述了跨國(guó)公司在華并購(gòu)的發(fā)展階段、現(xiàn)狀及其特點(diǎn)，然后探討了近年來(lái)跨國(guó)公司并購(gòu)行為對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)安全、產(chǎn)業(yè)安全和企業(yè)發(fā)展的積極和消極影響，最后從宏觀、中觀和微觀三個(gè)角度提出了相關(guān)對(duì)策和建議。一、跨國(guó)公司在華并購(gòu)的發(fā)展歷程外資一直是我國(guó)30年對(duì)外開(kāi)放的重要方面，近年來(lái)，跨國(guó)公司在華直接投資也出現(xiàn)了突飛猛進(jìn)的發(fā)展?？鐕?guó)公司在華購(gòu)并我國(guó)上市公司的歷程大致可以分為探索期（1995年1998年）、培育期（1998年2002年8月）和發(fā)展期（2002年8月至今）三個(gè)階段。發(fā)展期階段。據(jù)商務(wù)部資料，2005年境內(nèi)的并購(gòu)總額達(dá)466億美元，較2004年增加了34%，2006年跨國(guó)并購(gòu)持續(xù)升溫，上半年發(fā)生21起，2007年跨國(guó)并購(gòu)的熱度繼續(xù)升溫，3月美國(guó)聯(lián)邦快遞宣布完成收購(gòu)我國(guó)大田快遞全部股權(quán)。對(duì)有的重要企業(yè)的并購(gòu)不能一步到位的，跨國(guó)公司往往采取分步走的策略，通過(guò)逐步滲透，迫使中國(guó)企業(yè)逐步就范。 (二)跨國(guó)公司在華并購(gòu)的模式分析從并購(gòu)方式上來(lái)看，外資并購(gòu)我國(guó)上市公司的方式可以分為股權(quán)并購(gòu)和資產(chǎn)并購(gòu)兩種。圖2 國(guó)內(nèi)企業(yè)具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的行業(yè)銷(xiāo)售能力 （客戶(hù)資源）生產(chǎn)能力研發(fā)能力供應(yīng)能力金融、公共事業(yè)航空及食品和飲料部分具有較強(qiáng)營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)行業(yè)、家電行業(yè)部分制造業(yè)，特別是電視、手機(jī)行業(yè)網(wǎng)絡(luò)、IT、生物等高科技行業(yè)中的個(gè)別公司房地產(chǎn)行業(yè)、旅游業(yè)、水泥、木材等具有局部壟斷的行業(yè)資料來(lái)源：《并購(gòu)交易網(wǎng)重組與并購(gòu)周刊》第175期根據(jù)以上框架，我們整理了外資所青睞的行業(yè)，如圖3所示。長(zhǎng)江三角洲地區(qū)(上海、江蘇、浙江)，以美國(guó)、日本、歐盟的投資為代表。我國(guó)出臺(tái)的外資并購(gòu)相關(guān)條例2003年3月《外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)暫行條例》2003年《指導(dǎo)外商投資方向規(guī)定》2003年《中西部地區(qū)外商投資優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》2003年6月《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)股權(quán)有關(guān)稅收問(wèn)題的通知》2004年《利用外資改組國(guó)有企業(yè)暫行規(guī)定》2005年《關(guān)于外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》2005年《外資并購(gòu)中國(guó)產(chǎn)業(yè)政策法》續(xù)表：2006年7月《外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》2006年10月《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》2007年8月《中華人民共和國(guó)反壟斷法》 資料來(lái)源：根據(jù)歷年國(guó)家出臺(tái)的相關(guān)條例整理所得圖表4列出了我國(guó)政府對(duì)待外國(guó)并購(gòu)的相關(guān)條例，從中可以折射出我國(guó)對(duì)待外資的政策變遷。企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)為資金的周轉(zhuǎn)和流動(dòng)創(chuàng)造了有利條件。提高我國(guó)市場(chǎng)集中度跨國(guó)并購(gòu)以企業(yè)股權(quán)和資產(chǎn)為目標(biāo)，最終目的往往是目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)和在行業(yè)中壟斷性的優(yōu)勢(shì)地位。在跨國(guó)并購(gòu)后的整合階段，跨國(guó)公司會(huì)輸入大量資金、技術(shù)和先進(jìn)的管理模式，以實(shí)現(xiàn)并購(gòu)的協(xié)同效應(yīng)，提升原有資源的“重新組合價(jià)值”。福特參股江鈴是一個(gè)資金、技術(shù)和管理全方位嫁接成功的案例。因此，我們可以認(rèn)為在這種背景下，二級(jí)市場(chǎng)上重組板塊有望演繹牛市中的神話，其中個(gè)股的投資機(jī)會(huì)值得我們深入挖掘。而從跨國(guó)公司在華并購(gòu)活動(dòng)的趨勢(shì)來(lái)看，涉及上述領(lǐng)域的國(guó)有大中型企業(yè)不可避免的將成為跨國(guó)并購(gòu)的目標(biāo)。外資并購(gòu)的跨國(guó)性涉及到國(guó)際金融問(wèn)題，正是由于國(guó)際金融市場(chǎng)同國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的差異，給了一些惡意并購(gòu)者以可乘之機(jī)。與“軟消化”品牌相對(duì)應(yīng)的是“保有品牌”，即那種在競(jìng)爭(zhēng)中失利，通過(guò)合資又重新生還的本土品牌。我國(guó)企業(yè)的核心技術(shù)在并購(gòu)中不斷流失的典型例子，如錦西化機(jī)在被西門(mén)子并購(gòu)中，西門(mén)子輕易拿走了該廠的核心技術(shù)。(3）市場(chǎng)壟斷問(wèn)題外資控股并購(gòu)最大的負(fù)面效應(yīng)在于，導(dǎo)致跨國(guó)公司控制我國(guó)市場(chǎng)，取得行業(yè)壟斷地位。產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)協(xié)調(diào)運(yùn)行需要較長(zhǎng)的演變過(guò)程，如果在短時(shí)期內(nèi)，大量外商并購(gòu)眾多重點(diǎn)行業(yè)的龍頭企業(yè)，產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)遭受?chē)?yán)重破壞，將威脅到同行業(yè)和相關(guān)行業(yè)企業(yè)的生存。以洛軸并購(gòu)案為例，洛陽(yáng)軸承廠一直承擔(dān)著從“神州一號(hào)”到“神州六號(hào)”宇宙飛船的軸承配套任務(wù)，共給“神州六號(hào)”宇宙飛船提供了7大部分22種軸承，而且都是核心關(guān)鍵部位洛軸并購(gòu)案中雖然并不包括軍工分廠，但洛軸軍工產(chǎn)品的許多工序都在民用領(lǐng)域里面，一旦被外資收購(gòu)，整個(gè)軍工生產(chǎn)體系也就隨之被肢解?？鐕?guó)公司在高新技術(shù)和高附加值產(chǎn)業(yè)的控股并購(gòu)和在華研發(fā)機(jī)構(gòu)的設(shè)立，會(huì)使我國(guó)對(duì)跨國(guó)公司的技術(shù)依賴(lài)加深。四、 跨國(guó)公司在華并購(gòu)的應(yīng)對(duì)策略跨國(guó)公司對(duì)華投資已進(jìn)入一個(gè)嶄新的階段，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)布局和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)來(lái)說(shuō)，既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，我們應(yīng)該以積極的態(tài)度面對(duì)跨國(guó)公司對(duì)我國(guó)企業(yè)的并購(gòu)行為。商務(wù)部門(mén)在核準(zhǔn)外資并購(gòu)項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)與新設(shè)外商投資企業(yè)有所區(qū)別，須驗(yàn)證境外收購(gòu)方的身份，同時(shí)重點(diǎn)審核作價(jià)依據(jù)，在批準(zhǔn)文件上注明轉(zhuǎn)讓價(jià)格和付款時(shí)限，在源頭上杜絕虛假外資并購(gòu)。為此，我國(guó)政府要做好以下幾個(gè)方面的工作：首先，要理順各種利益主體的關(guān)系，建立、健全政府的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控體系，特別是要建立健全財(cái)政、金融宏觀調(diào)控體系和社會(huì)保障體系。使其在華并購(gòu)活動(dòng)與中國(guó)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)相協(xié)調(diào)。 政府應(yīng)積極推動(dòng)國(guó)內(nèi)重要行業(yè)的企業(yè)間合并針對(duì)外資積極對(duì)我國(guó)一些重要產(chǎn)業(yè)進(jìn)行的并購(gòu)，我國(guó)政府應(yīng)該積極推動(dòng)國(guó)內(nèi)企業(yè)間的合并。民族品牌是全社會(huì)共同創(chuàng)造的財(cái)富，要逐漸培養(yǎng)民族品牌保護(hù)的意識(shí)，形成對(duì)民族品牌優(yōu)先支持的社會(huì)氛圍。從我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況及世界各國(guó)吸引外資的經(jīng)驗(yàn)看，以激勵(lì)為主向以規(guī)制為主轉(zhuǎn)變是我國(guó)外資政策發(fā)展的必然趨勢(shì)。雖然《指導(dǎo)目錄》對(duì)鼓勵(lì)、限制、禁止三種情況的產(chǎn)業(yè)