【文章內(nèi)容簡介】 之間，而且遍及企業(yè)經(jīng)營管理的各個(gè)層次，如董事會與經(jīng)理之間、經(jīng)理與部門經(jīng)理之間、部門經(jīng)理與一般職工之間。但是，不論是哪一層次的委托代理關(guān)系，代理人的行為都具有理性（或有限理性）和自我利益導(dǎo)向的特征，從而導(dǎo)致委托人和代理人之間存在著追求目標(biāo)和利益上的差別和信息的不對稱問題，因此需要建立制衡機(jī)制來克服潛在的權(quán)力濫用，通過激勵(lì)機(jī)制促使代理人作出有利于委托人利益最大化的決策。　　產(chǎn)權(quán)理論從企業(yè)是一種不完備的契約出發(fā)，論證了剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)的安排問題。產(chǎn)權(quán)理論的研究表明：在信息的不對稱和契約的不完備條件下，沒有在契約中詳細(xì)規(guī)定的那部分權(quán)力，即剩余權(quán)力應(yīng)當(dāng)歸資產(chǎn)的所有者所有。同時(shí)，解決契約不完備時(shí)激勵(lì)問題的辦法是分配財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)，即誰是所有者，誰有對財(cái)產(chǎn)的控制權(quán)，誰就有權(quán)解決契約不完備時(shí)的激勵(lì)問題，并且最優(yōu)激勵(lì)機(jī)制應(yīng)該是剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)最大對應(yīng)的機(jī)制?！　‖F(xiàn)代企業(yè)理論的研究成果為企業(yè)財(cái)務(wù)管理理論的研究和發(fā)展注入了生機(jī)和活力，也為企業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)制的構(gòu)建提供了重要的理論依據(jù)。借鑒現(xiàn)代企業(yè)理論的研究成果，我國的一些財(cái)務(wù)學(xué)者（郭復(fù)初問、干勝道、謝志華、湯谷良等）提出了把企業(yè)財(cái)務(wù)分解為出資者（所有者）財(cái)務(wù)和經(jīng)營者財(cái)務(wù)的理論。謝志華認(rèn)為：兩權(quán)分離條件下的出資者與管理者的關(guān)系，實(shí)質(zhì)上是財(cái)務(wù)關(guān)系；不僅經(jīng)營者要進(jìn)行財(cái)務(wù)管理，出資者也要進(jìn)行財(cái)務(wù)管理，從而分別形成出資者財(cái)務(wù)和管理者財(cái)務(wù)；出資者財(cái)務(wù)管理的實(shí)質(zhì)問題是出資者對經(jīng)營者財(cái)務(wù)行為的約束，以確保其資本的安全和增值[5].湯谷良認(rèn)為：法人財(cái)產(chǎn)權(quán)概念的提出，使原有集所有者、管理者、財(cái)務(wù)人員職能于一身的財(cái)務(wù)管理體制，發(fā)展成為所有者、管理者、財(cái)務(wù)人員分工協(xié)作的“分層”財(cái)務(wù)管理體制。由于所有者財(cái)務(wù)和經(jīng)營者財(cái)務(wù)的財(cái)務(wù)主體、所依據(jù)的產(chǎn)權(quán)概念、財(cái)務(wù)目標(biāo)、財(cái)務(wù)對象內(nèi)容、管理職能等都有所不同，因此，企業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)制的構(gòu)建必須結(jié)合所有者財(cái)務(wù)和經(jīng)營者財(cái)務(wù)各自的特點(diǎn)進(jìn)行，即應(yīng)當(dāng)分別構(gòu)建所有者財(cái)務(wù)機(jī)制和經(jīng)營者財(cái)務(wù)機(jī)制。研究國家作為出資者對國有企業(yè)的財(cái)務(wù)管理當(dāng)然應(yīng)屬于國有企業(yè)構(gòu)建所有者財(cái)務(wù)機(jī)制的范疇，因此應(yīng)適當(dāng)借鑒所有者財(cái)務(wù)管理理論的研究成果?！　≈档米⒁獾氖?，目前有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，在現(xiàn)代企業(yè)制度條件下，由于企業(yè)法人制度的確立，所有者財(cái)務(wù)只是一種監(jiān)控機(jī)制，而不是一種決策機(jī)制。如果這種觀點(diǎn)成立，則意味著研究財(cái)務(wù)決策機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制對所有者財(cái)務(wù)是沒有意義的。我們認(rèn)為，這種觀點(diǎn)欠妥。誠如前述，任何一項(xiàng)完善的企業(yè)制度都應(yīng)該是決策機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制和監(jiān)督約束機(jī)制三者的有機(jī)結(jié)合體，將其中任何一部分單獨(dú)割裂開來都是毫無意義的。另外，從所有者財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容來看，其有權(quán)決定公司的經(jīng)營方針和投資、合并、分立等計(jì)劃，有權(quán)決定公司增資、舉債等重大籌資活動，有權(quán)決定公司利潤的分配方案，有權(quán)選聘經(jīng)營者、考核其業(yè)績并決定其報(bào)酬等等，并通過這些活動實(shí)現(xiàn)對經(jīng)營者的財(cái)務(wù)活動進(jìn)行財(cái)務(wù)約束，從而達(dá)到資本保值增值的目標(biāo)。顯然，從所有者財(cái)務(wù)管理的這些內(nèi)容來看，所有者的財(cái)務(wù)管理同樣離不開財(cái)務(wù)決策機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制。那種認(rèn)為所有者財(cái)務(wù)只是一種監(jiān)控機(jī)制的觀點(diǎn)實(shí)質(zhì)上是對所有者財(cái)務(wù)管理的目的和內(nèi)容的混淆?！　∷?、國家作為出資者如何加強(qiáng)對國有企業(yè)的財(cái)務(wù)管理　　十五屆四中全會決定指出：“要積極探索國有資產(chǎn)管理的有效形式，要按照國家所有、分級管理、授權(quán)經(jīng)營、分工監(jiān)督的原則，逐步建立國有資產(chǎn)管理、監(jiān)督、營運(yùn)體系和機(jī)制，建立與健全嚴(yán)格的責(zé)任制度”?！　∮捎谀壳拔覈鴩衅髽I(yè)數(shù)量眾多，國家作為出資者不可能直接面對每一個(gè)國有企業(yè)進(jìn)行管理，必須按照十五屆四中全會確定的建立國有資產(chǎn)的授權(quán)經(jīng)營制度，促使國有資本出資者職能到位，解決多年來國有資本所有者缺位的問題。為此，在作為國有企業(yè)終極出資者的國家和國有企業(yè)之間應(yīng)當(dāng)設(shè)立“中間出資者”，讓“中間出資者”直接行使對國有企業(yè)的所有者職能，通過資本經(jīng)營實(shí)現(xiàn)國有資本的保值、增值。國家作為終極出資者只對“中間出資者”資本經(jīng)營和實(shí)現(xiàn)國有資本保值、增值的情況進(jìn)行監(jiān)管，不再直接干預(yù)國有企業(yè)經(jīng)營和自主理財(cái)。因此，國家作為出資者對國有企業(yè)的財(cái)務(wù)管理也應(yīng)分為兩個(gè)層次：國家作為終極出資者對“中間出資者”的財(cái)務(wù)管理和“中間出資者”對國有企業(yè)的財(cái)務(wù)管理。　　在這里，作為“中間出資者”具有雙重身份，相對于終極出資者的國家來說，它們是受托（授權(quán)）經(jīng)營者，負(fù)有經(jīng)營者的義務(wù)；相對于國有企業(yè)來說，它們又是出資者，行使著出資者的職能。作為出資者其主要職能是決策、激勵(lì)、約束和監(jiān)督，以間接管理為主，而作為經(jīng)營者其主要職能則是計(jì)劃、組織、協(xié)調(diào)和控制，以直接管理為主。因此，國家作為出資者對國有企業(yè)的財(cái)務(wù)管理與經(jīng)營者的財(cái)務(wù)管理（包括“中間出資者”作為經(jīng)營者的財(cái)務(wù)管理和國有企業(yè)作為經(jīng)營者的財(cái)務(wù)管理兩個(gè)方面）又有非常密切的聯(lián)系，因?yàn)樗鼈兎謩e是以終極出資者和中間出資者為主體的所有者財(cái)務(wù)管理的對象。從這一意義上講，上述兩個(gè)層次的出資者其財(cái)務(wù)管理的對象和內(nèi)容是有區(qū)別的，但作為出資者，它們的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)卻是相同的，均以實(shí)現(xiàn)資本保值和最大限度的增值為目標(biāo)。因此，其財(cái)務(wù)管理的方法也是基本相同的。我們認(rèn)為，國家作為出資者對國有企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，應(yīng)從以下幾方面著手：　　。出資者將資本經(jīng)營權(quán)授予代理人，是以保留選擇經(jīng)營者、收益分配、重大決策三項(xiàng)權(quán)利為條件的。如何保障出資者的這些權(quán)力得以正確實(shí)施，必須依靠建立科學(xué)的出資者參與重大財(cái)務(wù)決策的機(jī)制。在重大財(cái)務(wù)決策問題上，目前仍然存在著一些政資不分的現(xiàn)象，例如：國有大型企業(yè)的重大基建投資決策要由國家計(jì)委批準(zhǔn)，重大技術(shù)改造項(xiàng)目要由國家經(jīng)貿(mào)委批準(zhǔn)等等。用