【文章內(nèi)容簡介】 主業(yè)的金融租賃公司。截至2007年12月底。公司自開業(yè)以來即確定以航空租賃為主要業(yè)務(wù)發(fā)展方向，經(jīng)過幾年的發(fā)展，已成為國內(nèi)租賃公司在飛機(jī)租賃領(lǐng)域的代表，公司在國內(nèi)航空租賃市場上的領(lǐng)先地位基本確立。迄今為止，已累計(jì)為南方航空、東方航空、山東航空、海南航空等多家國內(nèi)航空公司提供了27架飛機(jī)及航材的租賃業(yè)務(wù)，還有30架飛機(jī)的訂購儲備。天津渤海租賃有限公司渤海租賃注冊地位于天津，是中國第一家專業(yè)經(jīng)營基礎(chǔ)設(shè)施租賃業(yè)務(wù)的租賃公司，也是中國36家內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)企業(yè)。資金規(guī)模：海航旗下的海航實(shí)業(yè)投資10億元，%的股份，天津保稅區(qū)投資參股3億元，%的股份。機(jī)隊(duì)規(guī)模：大新華快運(yùn)目前擁有中國最大的支線機(jī)隊(duì)，占全國支線飛機(jī)總架數(shù)的40%以上。根據(jù)公司計(jì)劃，未來5年內(nèi)將引進(jìn)全新的ERJ145飛機(jī)和EMB190飛機(jī)各50架，達(dá)到100架的機(jī)隊(duì)規(guī)模。第二章 中國國內(nèi)飛機(jī)租賃發(fā)展存在的問題及主要制約因素一、中國國內(nèi)飛機(jī)租賃發(fā)展存在的問題(一)、融資成本高資金來源問題是困擾租賃業(yè)發(fā)展的重要因素，尤其在飛機(jī)租賃中，所需資金量更大。畢竟飛機(jī)租賃是一個(gè)由大資本堆積起來的行當(dāng)，國際上幾乎所有染指飛機(jī)租賃的公司，都是背靠數(shù)千億美元資產(chǎn)的大集團(tuán)。如美國的通用公司、美國國際集團(tuán)等。而國內(nèi)目前還沒有這樣的大財(cái)團(tuán)介入飛機(jī)租賃業(yè)。（二）、國內(nèi)缺乏相關(guān)產(chǎn)業(yè)的支持目前國內(nèi)只能生產(chǎn)部分直支線客機(jī)、直升機(jī)和商務(wù)機(jī)，尚沒有獨(dú)立生產(chǎn)大飛機(jī)的能力。且國產(chǎn)支線客機(jī)、直升機(jī)和商務(wù)機(jī)的租賃業(yè)務(wù)也有待進(jìn)一步發(fā)展。而國內(nèi)承擔(dān)運(yùn)輸任務(wù)的主要是大飛機(jī)。（三）、國內(nèi)飛機(jī)租賃稅負(fù)重這是制約國內(nèi)飛機(jī)租賃業(yè)發(fā)展的又一重要因素，我國飛機(jī)進(jìn)口購租稅包括飛機(jī)進(jìn)口環(huán)節(jié)關(guān)稅、增值稅、租機(jī)預(yù)提稅和進(jìn)口航材增值稅。從下表可知，與主要國家相比，我國飛機(jī)租賃稅負(fù)已過重。這使得國內(nèi)飛機(jī)租賃公司引進(jìn)飛機(jī)的成本遠(yuǎn)高于國外的租賃公司，從而喪失了租金方面的競爭力。表1 七國飛機(jī)進(jìn)口購租稅比較稅種中國美國德國日本英國法國韓國飛機(jī)進(jìn)口關(guān)稅增值稅%%1%0%0%0%0%0%其中空載25噸以上%(關(guān)稅1%,增值稅4%)空載25噸以下%(關(guān)稅5%,增值稅17%)租機(jī)預(yù)提稅租金額的7%10%0%0%0%0%0%0%進(jìn)口航材增值稅17%0%0%0%0%0%0%（四）、二手飛機(jī)租賃市場的發(fā)展?jié)摿ξ幢怀浞职l(fā)掘我國以租賃方式從國外引進(jìn)的400多架大型民用飛機(jī)，其租期基本上為12年，租期期滿時(shí)，留有大約成本價(jià)30%的殘值（尾款），可以續(xù)租、留購或退租。租期即將結(jié)束的飛機(jī)，其實(shí)質(zhì)價(jià)值遠(yuǎn)比一般租賃公司計(jì)算的所謂殘值大得多，一架飛機(jī)的正常使用年限通?？梢赃_(dá)到２０～３０年，即租賃公司可以在這長達(dá)2030年的租期內(nèi)將飛機(jī)折舊完畢，而國內(nèi)租賃公司的一般做法是在１０年左右的時(shí)間內(nèi)將飛機(jī)租出并進(jìn)行折舊，之后就把它淘汰出局。因此里面存在巨大的利潤空間和市場空間，尤其對于經(jīng)營性租賃期末承租人無權(quán)以一定的代價(jià)獲得飛機(jī)租賃期末的殘值，使得飛機(jī)在不滿正常使用年限就過早淘汰，將損失更大的利潤。而目前我國由于飛機(jī)租賃市場發(fā)展的不成熟還未正式發(fā)展大規(guī)模的尾款租賃業(yè)務(wù)。二、中國國內(nèi)飛機(jī)租賃發(fā)展的主要制約因素（一）、制約融資成本的因素目前國內(nèi)飛機(jī)租賃的主要融資渠道有貸款、債券、股票、出口信貸、融資租賃等方式，而其中又以銀行貸款居多，唯獨(dú)資產(chǎn)證券化還在探索階段。但租賃公司向銀行貸款缺乏低利率的信貸扶持，融資成本高，貸款期限遠(yuǎn)不能與飛機(jī)租賃長達(dá)十余年的租期相匹配。再加上我國的投資所得稅抵免政策不明確，以及對投資飛機(jī)租賃的投資者進(jìn)行界定的政策法規(guī)尚未出臺，讓很多熱衷于飛機(jī)租賃業(yè)的企業(yè)望而卻步。 而國外專業(yè)性的航空租賃公司除了通過以上方式籌集資金外，還可以通過發(fā)行債券或者利用私募基金的方式進(jìn)行融資。（二）、相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展落后我國目前雖然可生產(chǎn)多種機(jī)型，而且大飛機(jī)的制造也在研制過程中。但是我國國產(chǎn)飛機(jī)在飛機(jī)租賃市場中所占的比重一直都是很微小，中國目前擁有600 多架干線飛機(jī)，其中約75%共400 多架是通過租賃方式從國外引進(jìn)的。我國飛機(jī)制造商目前僅僅作為設(shè)備供應(yīng)商參與到飛機(jī)租賃交易中，并沒有以出租人、貸款人、擔(dān)保人等身份參與到飛機(jī)租賃市場中來，還沒有發(fā)揮對飛機(jī)租賃市場的推動作用。而在國外飛機(jī)租賃市場上，飛機(jī)制造商通過組建專業(yè)的飛機(jī)租賃公司對飛機(jī)租賃的參與程度很高，尤其是廠商的融資支持和信用擔(dān)保在飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)中發(fā)揮著重要的作用。同時(shí)我國在飛機(jī)制造等高科技、高技術(shù)含量領(lǐng)域的人力財(cái)力投入與國外相比還很不足。雖然目前天津已經(jīng)形成了以航空制造業(yè)為核心，以航空租賃業(yè)和航空運(yùn)輸業(yè)為主干，涉及航空研發(fā)、航空制造、航空物流以及航空金融等多個(gè)行業(yè)為一體的較為完整的航空產(chǎn)業(yè)鏈。 但是其不具備完整的航空制造鏈，航空產(chǎn)業(yè)鏈目前只處于起步階段，還未完善。（三）、法律與稅收制度不健全我國目前還沒有完善的融資租賃法和相關(guān)業(yè)務(wù)合同法規(guī)，而稅收制度又存在稅負(fù)重和重復(fù)納稅的問題：稅負(fù)過重現(xiàn)行稅收政策對國外租賃公司從境內(nèi)企業(yè)取得的租金收入和境外資金從境內(nèi)承租人取得的利息收入征收10%的預(yù)提所得稅，這些稅負(fù)實(shí)際被轉(zhuǎn)嫁給了航空公司。按照現(xiàn)行的營業(yè)稅政策，所有經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)一律按租金收入的5%征稅，投資抵免所得稅方面并沒有優(yōu)惠到飛機(jī)租賃領(lǐng)域。過重的稅負(fù)不利于飛機(jī)租賃尤其是飛機(jī)中長期經(jīng)營租賃的開展。而美國、日本、歐洲等國飛機(jī)租賃市場發(fā)達(dá)的重要原因，在于有一系列稅收優(yōu)惠政策。如美國的投資減稅，相當(dāng)于獲得飛機(jī)購買價(jià)格10％的減稅扣減；折舊扣減，出租人可享有對飛機(jī)全額計(jì)提折舊的減稅優(yōu)惠；不可追索貸款的利息扣減，出租人可將貸款利息計(jì)入其支出，稅基為息差部分。日本除上述優(yōu)惠外，出租人還可享受延遲納稅的好處。稅負(fù)不公平主要表現(xiàn)在對融資租賃業(yè)務(wù)征收營業(yè)稅的稅目按行業(yè)劃分，金融機(jī)構(gòu)和合資租賃公司的融資租賃業(yè)務(wù)適用金融服務(wù)稅目，其他企業(yè)的融資租賃業(yè)務(wù)適用增值稅。這導(dǎo)致不同的機(jī)構(gòu)做同樣的飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)承擔(dān)不同稅負(fù)的現(xiàn)象，不利于本幣融資租賃業(yè)務(wù)和內(nèi)資租賃公司的業(yè)務(wù)開展。如：對租賃期限二年以上（或租賃期限等于或大于飛機(jī)使用年限30%），或承租人最小租金支付額等于或大于飛機(jī)購買價(jià)值的30%的經(jīng)營租賃，%征收。其他類型的短期飛機(jī)經(jīng)營租賃仍按租金收入的5%計(jì)征出租人的營業(yè)稅。重復(fù)征稅主要表現(xiàn)在在飛機(jī)中長期經(jīng)營租賃中，租賃公司交納營業(yè)稅的稅基為全部租金收入而不是其收入的息差部分，但租賃公司償還銀行的利息銀行己經(jīng)交稅，若再對租賃公司從航空公司處獲取的利息征稅，就出現(xiàn)雙重征稅現(xiàn)象。售后回租中會在飛機(jī)出售環(huán)節(jié)征收產(chǎn)權(quán)交易稅，增值稅和營業(yè)稅，而在回租飛機(jī)的環(huán)節(jié)還要征收各種相關(guān)稅收，如預(yù)提稅，營業(yè)稅。稅收優(yōu)惠主體未明確我國稅法沒有明確融資租賃和經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)中投資抵免所得稅和退增值稅的適用范圍和適用主體，飛機(jī)租賃享受不到投資抵免優(yōu)惠，不利于調(diào)動投資者的積極性，因而不利于吸收機(jī)構(gòu)投資和民間投資。利率制度目前國內(nèi)租賃公司絕大部分外債都是固定利率的現(xiàn)狀，采用固定利率在通貨膨脹的情況下可以降低利率風(fēng)險(xiǎn)但在通貨緊縮情況下則會使租賃公司面臨利息損失，未來應(yīng)當(dāng)考慮在借入外幣債務(wù)，特別是美元債務(wù)時(shí)，應(yīng)適度增加浮動利率貸款的比例。（四）、民航企業(yè)融資租賃飛機(jī)采用的折舊年限歷來要短于國外航空公司，造成較高的成本支出。目前飛機(jī)最大起飛全重小于100噸的，飛機(jī)、發(fā)動機(jī)(含備份發(fā)動機(jī))折舊年限為8年一15年。最大起飛全重大于100噸的，飛機(jī)、發(fā)動機(jī)(含備份發(fā)動機(jī))折舊年限為10年一20年。這一折舊政策與國際慣例有一定的差距。國外航空公司飛機(jī)折舊年限一般在20年左右，而國際會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，對融資租賃則采用與企業(yè)本身擁有的應(yīng)折舊資產(chǎn)一致的折舊政策，如不能合理確定承租人在租賃期滿后將取得資產(chǎn)的所有權(quán)，則資產(chǎn)應(yīng)在租賃期與使用壽命兩者孰短的期限內(nèi)計(jì)提折舊。第三章 促進(jìn)中國國內(nèi)飛機(jī)租賃市場發(fā)展的建議一、增加融資渠道，完善融資網(wǎng)絡(luò)首先要健全飛機(jī)租賃市場的資金融通體系、增加租賃公司資金來源渠道和融資效率，應(yīng)該著眼于租賃機(jī)構(gòu)的平臺作用，發(fā)揮租賃業(yè)務(wù)的綜合服務(wù)功能，是政府信用、銀行信用、商業(yè)信用以及航空公式的信用得到有效疊加，發(fā)揮各方面的積極性，徹底改變資金渠道少、資金成本高的狀況，共同作用于飛機(jī)租賃市場的發(fā)展。具體建議如下：（一）、對飛機(jī)租賃設(shè)立政策性專項(xiàng)貸款開展飛機(jī)租賃的租賃公司，可以憑租賃合同向國家政策性銀行申請租賃費(fèi)計(jì)價(jià)款一定比例的優(yōu)惠貸款；該貸款期限應(yīng)與飛機(jī)的租賃期相一致，且利率低于市場利率水平。如果涉及國產(chǎn)飛機(jī)出口租賃的，則像國家進(jìn)出口銀行申請出口信貸及擔(dān)保。（二）、通過商業(yè)銀行發(fā)放項(xiàng)目貸款飛機(jī)租賃的項(xiàng)目貸款較一般貸款而言更具優(yōu)勢：首先，資產(chǎn)安全性好，飛機(jī)較一般設(shè)備使用壽命長，獲利回報(bào)期長