【文章內容簡介】 險的不確定性會對企業(yè)財務運行的各個環(huán)節(jié)帶來一定的經濟成本。而風險管理可以有效優(yōu)化控制管理，科學采取預防性措施，從而提高企業(yè)經營決策質量，保證企業(yè)經濟收入的穩(wěn)定。因此加強企業(yè)財務風險管理能夠加強企業(yè)自身建設，提高經濟效益。財務風險管理的現狀7 企業(yè)財務風險管理是推進企業(yè)健康發(fā)展的保障當前我國企業(yè)財務管理的水平相對較低，在各種不確定性因素的影響下常常面臨著資本結構不合理、資金回收保障不足以及對收益分配的不科學等問題，從而導致資產負債率較高、銀行貸款過多，資金周轉不暢通以及發(fā)展決策導向性不強等情況的發(fā)生。加強企業(yè)財務風險管理可以有效控制風險帶來的負面效應，推進企業(yè)健康發(fā)展。首先，風險管理是企業(yè)生存發(fā)展的基本保證，使企業(yè)在保證自身安全的基礎上可以大膽開拓新市場，進行技術創(chuàng)新，從而獲得更大發(fā)展。其次，風險管理還有助于樹立良好的社會形象和適應全球新技術新形勢變化的需要。明確財務風險形成的原因，可以更準確地把握財務風險的本質，有利于企業(yè)預測和衡量財務風險，并采取相應對策，加強財務風險防范。不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同。本文通過以下幾方面進行闡述財務風險存在的因素。 管理系統(tǒng)欠缺企業(yè)的管理系統(tǒng)不能滿足多變多化的宏觀環(huán)境，因此企業(yè)風險的幾率就有所提高。然而企業(yè)所處的外部環(huán)境包括經濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會人文環(huán)境、世界政治、經濟形勢的變化等眾多因素。外部環(huán)境的變化可能為企業(yè)帶來新的機會，但也可能是某種威脅。如果企業(yè)財務管理系統(tǒng)不能快速適應企業(yè)外部環(huán)境的變化，必然會給企業(yè)帶來某種風險。目前我國企業(yè)財務管理面臨的問題在于：財務管理基礎工作不夠完善、專業(yè)人員業(yè)務素質不高、財務機構設置不合理等。我國許多企業(yè)建立的財務管理系統(tǒng)在應對外部環(huán)境變化時，沒有預見性，反應滯后，應對措施不力，由此產生了企業(yè)財務風險。 風險意識不強許多管理人員對財務風險的意識不強，不知道財務風險的客觀性，是普遍存在于公司的發(fā)展層面上。在我國許多企業(yè)的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管理好資金就不會產生財務風險。但在現實工作中，只要企業(yè)有經財務風險管理的現狀8營活動、財務活動，就一定會存在財務風險。財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。目前，我國企業(yè)的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象，由此而導致決策失誤的經常發(fā)生，從而導致財務風險。 資本結構不合理我國資本結構不合理的現象普遍存在，一旦出現這種因素的影響企業(yè)將面臨不同層次的風險，甚至將導致企業(yè)的破產。企業(yè)的資本結構一般有三種類型：第一類是正常的資本結構類型，也就是用流動負債來購置流動資產，用自有資本來購置固定資產。第二類是資產負債表中累計結余出現了紅字，表明自有資本減少，其在總資本中的比重下降，說明出現財務危機。第三類是自有資本全部被虧掉，而且負債也被虧掉了一部分，這種情況屬于資不抵債，因此對于出現此類的情況，必須采取有效措施以防范。以上的種種原因都可能導致企業(yè)存在不同的風險，就企業(yè)存在不同的風險的問題，企業(yè)應根據自身的客觀條件，采用正確的管理方法，對風險的防范意識要有所增強，并制定出適合企業(yè)自身的財務管理系統(tǒng)，以有效應對企業(yè)風險，降低企業(yè)成本，提高企業(yè)利潤。 企業(yè)內部財務關系混亂企業(yè)內部財務關系混亂是我國企業(yè)產生財務風險的又一重要原因，企業(yè)與內部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。例如，在深圳證券交易所上市的猴王股份有限公司，由于其與上級企業(yè)猴王集團之間存在著混亂的財務關系，致使上市公司因猴王集團破產而出現嚴重財務危機。 籌資風險的存在 現金性籌資風險現金性籌資風險是指企業(yè)在特定時點上由于現金流量出現負數而造成的不能按期支付債務本息的風險。此種風險產生的根本原因在于企業(yè)理財不當所致，從而表現為現金預算的安排不當或執(zhí)行不力所造成的支付危機，或是由于資本結構的安排不當所致，以及債務的期限結構不合理而引發(fā)了企業(yè)在財務風險存在問題的原因分析9某一時點的償債高峰等。通常情況下，企業(yè)的資本結構由債務資本和權益資本構成。這兩種資本的比例不合理，即資本結構失調，表現為兩個極端。保守型結構(即企業(yè)根本不負債或負債比例很小)雖然可以降低企業(yè)的償債風險，但暴露出萎縮不前、對企業(yè)前途缺乏信心等缺點，同時會使企業(yè)錯失許多良機，發(fā)展緩慢甚至停滯不前，在激烈的市場競爭中最終仍將被淘汰，陷入危機。風險型結構(指企業(yè)債務融資規(guī)模過大，債務融資比率過重)通常表現為企業(yè)資產負債率過大，或產權比例異常，從而導致企業(yè)產生籌資風險，陷入險境。 收支性籌資風險收支性籌資風險是指企業(yè)在收不抵支的情況下出現的到期無力償還債務本息的風險。企業(yè)經營中的收不抵支即意味著經營虧損和凈資產總量的減少。從而對企業(yè)按期償還債務造成影響。據此可知，收支性籌資風險是一種整體風險，一旦這種情況發(fā)生，就可能對企業(yè)債務的償還產生不利影響，絕非某一項或某一時點債務的償還與否問題。同時從這種風險產生的原因來看，一旦這種風險產生即意味著企業(yè)經營的失敗，或者正處于資不抵債的破產狀態(tài)。因此，它不僅是一種理財不當造成的支付風險，更主要是由于企業(yè)經營不當造成的凈資產總量減少所致。不僅債權人的權益受到威脅，而且企業(yè)所有者也面臨更大的風險和壓力。它不是一種暫時性風險，而是一種終極風險，其風險的進一步延伸就將導致企業(yè)的破產，而且這種風險如不及時得到控制，將會給企業(yè)未來籌資和經營產生影響。4 .財務風險存在問題的原因分析 財務風險的具體體現 近年來，眾多的大企業(yè)紛紛倒閉，面臨倒閉的原因又驚人的相似，都是因為企業(yè)資金流的斷裂，導致企業(yè)經營失敗。企業(yè)出現資金流的斷裂導致企業(yè)失敗，只是直接問題的反映，實質上是企業(yè)缺乏財務風險防范和現金流的管理的能力。 財務風險存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，不同的財務風險產生的具體原因也是不相同的。我國企業(yè)財務風險是由財務管理因決策失誤、管理不善及缺乏風險意識等原因造成的，具體表現在以下幾方面：財務風險存在問題的原因分析企業(yè)資金結構不合理，負債資金比例過高 通常，企業(yè)在構建自身的資金結構時，應充分考慮自有資金與負債資金、長期資金與短期資金的相互比例，以確保企業(yè)的資金能夠正常周轉。資金結構的合理比率應為產權比率 6：流動比率 2：1。我國很多企業(yè)的資金結構是不合理的，具體上表現為資產負債率過高，很多企業(yè)資產負債率達到 80%以上。資產負債率越高意味著企業(yè)面臨的財務風險越大，如果企業(yè)實現不了目標利潤，到期債務將無法償還，企業(yè)會立即陷入嚴重的財務危機。 、投資決策失誤，導致大量投資失誤 決策失誤是產生企業(yè)財務風險的又一表現。當前，依靠經驗決策及主觀決策為主的企業(yè)決策方式仍然普遍存在，從而使企業(yè)容易忽略規(guī)模擴張與加強自身管理的配套建設，難以適應市場彈性變化和多元化生產經營與投資結構的協(xié)調和控制，致使決策失誤頻繁發(fā)生。企業(yè)資產結構中債務比例過高所導致的企業(yè)因無法償還到期債務而使企業(yè)陷入財務困難是最常見的現象之一。在固定資產的投資決策中，由于企業(yè)對投資項目可行性缺乏周密的分析和研究，以及決策者經驗決策和主觀決策等方面原因導致決策失誤，致使資金無法收回，為企業(yè)帶來財務風險。某大型企業(yè)從國外引來一條生產線花了 1 萬美元，投產后發(fā)現所生產的產品市場已飽和，銷售不出去，造成幾千萬元的損失，最終導致財務危機破產。此外，投資項目不能獲得預期收益，對外投資無法按期收回，從而產生巨大的企業(yè)財務風險。企業(yè)對外投資包括有價證券投資，聯(lián)營投資等。有價證券投資風險包括系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險。由于投資決策者對投資風險的認識不足，決策失誤及盲目投資導致一些企業(yè)產生巨額投資損失，由此產生財務風險。 因此，如何加強企業(yè)財務風險管理，強化科學決策成為迫在眉睫的重要工作。、企業(yè)賒銷比重大，應收賬款缺乏控制 當前我國市場已普遍形成以買方市場為主導的形式。企業(yè)產品滯銷現象十分嚴重，一些企業(yè)為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產品，導致企業(yè)應收賬款大幅增加，從會計核算的角度看，這可以增加企業(yè)利潤，但相當多的企業(yè)在此過程中對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷財務風險存在問題的原因分析11造成大量應收賬款失控，嚴重影響了資產的流動性和安全性，同時由于商業(yè)信用還未在我國企業(yè)間廣泛建立，因此有相當比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞帳，由此形成了企業(yè)的財務風險。 、企業(yè)存貨庫存結構不合理，存貨周轉率不高 企業(yè)的流動資產中，存貨所占的比重相對較大。存貨周轉率不高將導致資金積壓在存貨上，不能正常運轉，企業(yè)還必須為此支付大量保管費，同時，還要承擔市價下跌造成的損失，形成財務負險。 財務風險的成因 企業(yè)管理系統(tǒng)欠缺企業(yè)財務管理不適應國家宏觀環(huán)境的變化。宏觀環(huán)境的復雜多變是企業(yè)產生財務風險的外部原因，財務管理受經濟環(huán)境、法律環(huán)境、社會文化環(huán)境等因素的影響。例如，通貨膨脹，將使企業(yè)資金供給發(fā)生短缺，貨幣性資金貶值，實物性資金相對升值，資金成本持續(xù)升高而利率的變動必然會產生利率風險，包括利息負擔過重的風險，產生利息的投資發(fā)生虧損的風險和不能履行償債義務的風險等等。這些因素存在于企業(yè)之外，又對企業(yè)財務管理產生重大的影響，是企業(yè)無法控制的，任何一