【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~%四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響000五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額% 根據(jù)表8，可以對(duì)江蘇紅豆實(shí)業(yè)股份有限公司現(xiàn)金流量變動(dòng)情況做以下評(píng)價(jià)： 2011年度的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、。，%，%%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量增長(zhǎng)了6818萬(wàn)元，%，主要是因?yàn)槭盏降钠渌c經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金的增加，%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量減少了43911萬(wàn)元，%。這主要是受購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金減少42799萬(wàn)元，%所致。另外，支付的各項(xiàng)稅費(fèi)的減少對(duì)現(xiàn)金流出量的影響也不容忽視。，%。主要原因是由于取得投資收益所收到的現(xiàn)金和處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額的大幅增加。 ，%。主要是由于11年吸收投資收到的現(xiàn)金和取得借款收到的現(xiàn)金的減少同時(shí)分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金有所增加。當(dāng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時(shí)，表明該企業(yè)處于產(chǎn)品初創(chuàng)期。在這個(gè)階段企業(yè)需要投入大量資金，形成生產(chǎn)能力，開(kāi)拓市場(chǎng)，其資金來(lái)源只有舉債、融資等籌資活動(dòng)。與公司成立逾15年的事實(shí)相對(duì)照，在中國(guó)服裝行業(yè)價(jià)格持續(xù)走低的現(xiàn)狀下，說(shuō)明企業(yè)現(xiàn)階段只能通過(guò)擴(kuò)展生產(chǎn)規(guī)模，拓寬經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域以維持自己的生存。 現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析表9 現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析（萬(wàn)元）流入結(jié)構(gòu)流出結(jié)構(gòu)內(nèi)部結(jié)構(gòu)一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金182484%收到的稅費(fèi)返還%收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)187440%%購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金201397%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)%支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)242053%%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：0收回投資所收到的現(xiàn)金0取得投資收益所收到的現(xiàn)金%處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額%處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額0收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金0減少質(zhì)押和定期存款所收到的現(xiàn)金0投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)%%購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金%投資所支付的現(xiàn)金6050%質(zhì)押貸款凈增加額0取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額0支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金%增加質(zhì)押和定期存款所支付的現(xiàn)金0投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)18394%%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~%三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：0吸收投資收到的現(xiàn)金1500%其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金1500%取得借款收到的現(xiàn)金110550%發(fā)行債券收到的現(xiàn)金0收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金48397%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)160447%%償還債務(wù)支付的現(xiàn)金%分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金%支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金500%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)%%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~現(xiàn)金流入總額%現(xiàn)金流出總額%四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響0五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額根據(jù)表9，可以對(duì)江蘇紅豆實(shí)業(yè)股份有限公司現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)變化情況做以下評(píng)價(jià)： ，其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量、%，%%?？梢?jiàn)企業(yè)的現(xiàn)金流入量主要由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入量中銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量中處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金，籌資活動(dòng)中取得借款收到的現(xiàn)金分別占各類(lèi)現(xiàn)金流入量的絕大部分比重。 ，其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量、%、%%。在現(xiàn)金流出量中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量所占比重最大，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量次之。在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量當(dāng)中用于購(gòu)買(mǎi)商品、%，投資活動(dòng)現(xiàn)金流出量多用于購(gòu)建固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)等?；I資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量主要用于償還債務(wù)。5 財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)分析 短期償債能力表10 流動(dòng)比率流動(dòng)比率表項(xiàng)目2011年（萬(wàn)元）2010年（萬(wàn)元）2009年（萬(wàn)元）流動(dòng)資產(chǎn)447380366598326098流動(dòng)負(fù)債293789229245183763流動(dòng)比率 從表10中看出，企業(yè)面臨的短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)突破了經(jīng)驗(yàn)值2，債權(quán)人安全程度降低。企業(yè)償債能力進(jìn)一步削弱。在2010年和2011年該公司流動(dòng)比率繼續(xù)降低，使企業(yè)的債務(wù)狀況進(jìn)一步惡化，尤其是2009年到2010年間下降較快。而就紅豆實(shí)業(yè)有限公司流動(dòng)比率變動(dòng)的原因進(jìn)行分析，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，在2009到2010年間由于流動(dòng)負(fù)債的快速增長(zhǎng)，流動(dòng)比率迅速降低，到了2011年，流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)比率明顯超過(guò)流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)比率，使得流動(dòng)比率的下降趨勢(shì)放緩。未來(lái)還要對(duì)該指標(biāo)多加注意。表11 速動(dòng)比率速動(dòng)比率表項(xiàng)目2011年（萬(wàn)元）2010年（萬(wàn)元）2009年（萬(wàn)元）速動(dòng)資產(chǎn)8372110030789069流動(dòng)負(fù)債293789229245183763速動(dòng)比率從表11看出，江蘇紅豆實(shí)業(yè)有限公司2009年到2011年期間，速動(dòng)比率有明顯的下降，尤其是2009年到2010年，該公司的短期償債能力在不斷下降。從整體來(lái)看，紅豆實(shí)業(yè)有限公司的短期償債能力較差，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況可能面臨危險(xiǎn)。就其原因，企業(yè)中存在較多的存貨，存貨是流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)速度最慢的資產(chǎn)，而且存貨在銷(xiāo)售時(shí)受市場(chǎng)價(jià)格的影響，其變現(xiàn)價(jià)值帶有很大的不確定性，在市場(chǎng)蕭條情況下或產(chǎn)品不對(duì)路時(shí)，又可能成為滯銷(xiāo)貨而無(wú)法轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金。因此，該公司應(yīng)該重視這方面的問(wèn)題，緩解存貨過(guò)多而帶來(lái)的壓力。表12 現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率表項(xiàng)目2011年（萬(wàn)元）2010年（萬(wàn)元）2009年（萬(wàn)元）貨幣資金426074391872621流動(dòng)負(fù)債293789229245183763現(xiàn)金比率%%%從表12中看出，江蘇紅豆實(shí)業(yè)有限公司在22009年的現(xiàn)金比率在40%左右，由此看出在09年，企業(yè)可立即用于支付債務(wù)的現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)較多，直接支付能力較強(qiáng)。但這現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)的盈利水平低，企業(yè)通過(guò)負(fù)債方式籌集的流動(dòng)資金沒(méi)有得到充分的利用。在2010年，由于企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，%，這時(shí)，企業(yè)的流動(dòng)資金得到充分利用，而企業(yè)支付能力也沒(méi)有太大問(wèn)題。11年這一趨勢(shì)得以延續(xù)，但企業(yè)現(xiàn)金比率已低于20%，僅從此點(diǎn)出發(fā)，企業(yè)的短期償債能力已經(jīng)較弱。但結(jié)合公司的期末流動(dòng)比率和速動(dòng)比率綜合分析可以發(fā)現(xiàn)：由于該公司流動(dòng)資產(chǎn)接歐冠中，期末速動(dòng)資產(chǎn)、現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)比例相對(duì)較大，所以，盡管流動(dòng)比率指標(biāo)并不理想。但企業(yè)的短期償債能力仍然能得到保證。 長(zhǎng)期償債能力表13 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債分析項(xiàng)目2011年（萬(wàn)元）2010年（萬(wàn)元）2009（萬(wàn)元）資產(chǎn)總計(jì)608392 522357 426014 有形資產(chǎn)596659 510503 419334 資產(chǎn)負(fù)債率%%%有形資產(chǎn)負(fù)債率%%%從表13中可以看出，從09年到11年三年間，紅豆股份的資產(chǎn)負(fù)債兩次一直在上升。且這一比率相對(duì)較高，表明企業(yè)面臨較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)公司的長(zhǎng)期償債能力形成較大挑戰(zhàn)。從穩(wěn)健原則出發(fā)，從資產(chǎn)中扣除無(wú)形資產(chǎn)后，我們發(fā)現(xiàn)偶性資產(chǎn)負(fù)債率與資產(chǎn)負(fù)債率相差不大。說(shuō)明在總資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較差的無(wú)形資產(chǎn)所占比例較小。這在一定程度上能夠緩和投資者和債權(quán)人對(duì)于企業(yè)爆發(fā)債務(wù)危機(jī)的擔(dān)憂。表14 產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率分析項(xiàng)目2011年（萬(wàn)元）2010年（萬(wàn)元）2009（萬(wàn)元）股東權(quán)益162890159373136577產(chǎn)權(quán)比率%%%有形凈值負(fù)債率%%%從表14可以看出，從2009年到2011年，%%。股東權(quán)益比率是反映企業(yè)償債保證程度的指標(biāo)。它和資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率具有相同的經(jīng)濟(jì)意義。結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債率的變動(dòng)情況進(jìn)行分析，我們可以得出結(jié)論，紅豆實(shí)業(yè)股份有限公司的長(zhǎng)期償債風(fēng)險(xiǎn)雖然在增大，但是相應(yīng)的企業(yè)償債的的保證程度也得到了同等的提升。該指標(biāo)直觀的表示出公司負(fù)債收股東權(quán)益的保護(hù)程度在提升?？紤]到清算時(shí)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值變化的不確定性，進(jìn)一步計(jì)算有形凈值負(fù)債率，我們得到了相同的結(jié)論，在一定的經(jīng)營(yíng)時(shí)期內(nèi)，該公司的償債風(fēng)險(xiǎn)可以化解。 公司資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析表15 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析信息表項(xiàng)目2011年2010年2009年總資產(chǎn)平均余額（萬(wàn)元）608392522357426014營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元）176