【文章內(nèi)容簡介】 系本年收到政府補助增長影響。 所得稅本年數(shù)29,313,300元,上年數(shù)18,374,800元,%。主要系本年利潤增長所致。根據(jù)損益表垂直分析表如表22結(jié)構(gòu)損益表名稱：臥龍電氣報表日期： 20081231 20091231 20081231 20091231字段項目數(shù)值數(shù)值占利潤總額比例占利潤總額比例營業(yè)收入2,136,928,200.2,232,246,500.%%營業(yè)收入凈額2,136,928,200.2,232,246,500.%%營業(yè)成本1,786,799,200.1,744,660,200.%%營業(yè)稅金及附加8,045,700.9,024,000.%%銷售費用85,763,200.114,954,600.%%管理費用86,694,300.122,378,000.%%財務(wù)費用25,737,500.19,229,100.%%資產(chǎn)減值損失19,798,400.18,005,400.%%投資收益21,055,700.24,363,600.%%其中_對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益21,055,700.15,483,600.%%營業(yè)利潤145,145,700.228,358,800.%%營業(yè)外收入23,174,300.28,664,900.%%營業(yè)外支出2,124,800.1,387,400.%%其中_非流動資產(chǎn)處置損失648,700.375,100.%%利潤總額166,195,100.255,636,300.100.%100.%所得稅18,374,800.29,313,300.%%少數(shù)股東損益18,563,900.28,921,000.%%凈利潤129,256,500.226,323,000.%%其中一歸屬于母公司所有者的凈利潤129,256,500.197,402,000.%%其中二少數(shù)股東損益18,563,900.28,921,000.%%其中一基本每股收益4,600.0.%0.%其中二稀釋每股收益4,600.0.%0.%可分配利潤129,256,500.197,402,000.%%可供股東分配的利潤129,256,500.197,402,000.%%未分配利潤129,256,500.197,402,000.%%由上表水平分析得，公司產(chǎn)品主要在國內(nèi)銷售，2008年公司出口收入為89,，%，其中貿(mào)易出口收入53,，%，自營產(chǎn)品出口收入36,，%。受國內(nèi)外金融動蕩和經(jīng)濟衰退的影響，公司貿(mào)易出口和自營產(chǎn)品出口訂單有一定幅度的減少。盡管貿(mào)易出口和自營產(chǎn)品出口業(yè)務(wù)對公司利潤貢獻較小，金融危機發(fā)生后公司出口訂單的減少對公司整體經(jīng)營業(yè)績影響有限，但不排除隨著國際經(jīng)濟和金融形勢變化的進一步深化和發(fā)展，出口訂單進一步減少對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生較大不利影響的可能。2008 年、2009 %，%，其中營業(yè)成本上升最快的是貿(mào)易業(yè)務(wù)(見下圖),扣除貿(mào)易業(yè)務(wù)的收入和成本數(shù)據(jù),其他三大主營業(yè)務(wù)的合計營業(yè)成本占該類業(yè)務(wù)合計收入的比例在報告期內(nèi)分別為: %、%,呈不斷下降趨勢,主要原因是:近年來產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售規(guī)模迅速擴大,規(guī)模效應(yīng)開始體現(xiàn),單位產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ǔ杀咀冃?。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上,向產(chǎn)品毛利相對較高、營業(yè)成本占比相對較低的220kV 高壓變壓器、蓄電池(主要產(chǎn)品系UPS 網(wǎng)絡(luò)能源)等發(fā)展。此外,在采購價格上,由于近年來物資采購量加大,并與原材料供應(yīng)商建立了長期和穩(wěn)固的合作關(guān)系,可以取得更為優(yōu)惠的價格。損益表行業(yè)分析表如表23臥龍電氣臥龍電氣發(fā)電設(shè)備發(fā)電設(shè)備報表名稱指標(biāo)名稱20081231200912312008123120091231損益表營業(yè)收入2,136,928,200.2,232,246,500.2,757,961,325.2,982,293,損益表營業(yè)成本1,786,799,200.1,744,660,200.2,206,386,2,305,405,750.損益表財務(wù)費用25,737,500.19,229,100.45,861,35,181,損益表投資收益21,055,700.24,363,600.36,666,41,282,損益表營業(yè)利潤145,145,700.228,358,800.216,459,294,006,損益表營業(yè)外收入23,174,300.28,664,900.39,565,225.27,624,損益表營業(yè)外支出2,124,800.1,387,400.69,832,600.12,786,損益表利潤總額166,195,100.255,636,300.186,192,308,844,損益表凈利潤147,820,000.226,323,000.167,377,045.272,429,損益表未分配利潤129,256,500.197,402,000.149,867,257,782,750.由上述損益表的行業(yè)比較分析：總觀2008年、2009年每項指標(biāo)幾乎都小于行業(yè)平均值，造成上述現(xiàn)象的最重要原因是公司規(guī)模不大。公司財務(wù)費用小于同行業(yè)平均水平的主要原因是公司的負債總額要遠遠小于同行業(yè)平均水平。在2009年末，公司的營業(yè)外收入要超過同行業(yè)平均水平，這主要是因為公司營業(yè)外收入主要為各類政府補助，公司作為國家重大裝備自主化項目（銀川臥龍）、機電產(chǎn)品出口企業(yè)高新技術(shù)研發(fā)項目等重點項目實施主體，經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)取得了多項科技經(jīng)費、項目專項資金等政府補助。利潤表趨勢分析表如表24項目2005年2006年2007年2008年2009年營業(yè)收入77,010107,924145,652213,693223,225營業(yè)成本63,35287,911120,511178,680174,466期間費用6,81810,33814,11519,81925,656營業(yè)利潤57,1599,58411,75614,51522,836利潤總額8,32211,84713,13616,62025,564凈利潤6,5639,82312,24014,78222,632未分配利潤12,34117,05110,23812,92619,740從上表可以看出，臥龍電氣的營業(yè)收入逐年上升，這說明公司的整體發(fā)展不錯。因為國際金融危機帶來全球性不同程度的經(jīng)濟衰退或增速減緩，國內(nèi)電機下游行業(yè)如家用電器行業(yè)等受沖擊影響較大，對電機產(chǎn)品需求下降所導(dǎo)致，電機產(chǎn)品的出口業(yè)務(wù)也受到了一定影響。受益政府投資拉動的特種變壓器和網(wǎng)絡(luò)電源業(yè)務(wù)均實現(xiàn)了高速增長，％和50％。2009年由于原材料采購價格大幅下降而交貨合同售價相對處于高位的因素，其中鐵路牽引變壓器、%%。除了金融危機導(dǎo)致的下游行業(yè)需求下降因素外，歐洲和美國陸續(xù)制定和推行高效電機能效標(biāo)識制度使中小型電機產(chǎn)品出口難度增加,國際市場份額下降也是電機行業(yè)企業(yè)收入增長速度下降的原因之一。2007年、%、%%，主要原因是：近年來產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售規(guī)模迅速擴大，規(guī)模效應(yīng)開始體現(xiàn)，單位產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ǔ杀咀冃?。公司主營業(yè)務(wù)種類較多，電機及控制裝置、變壓器、蓄電池、貿(mào)易等均需面對不同市場和行業(yè)，對銷售人員和市場資源的整合難度較大，規(guī)模效應(yīng)對降低銷售費用的作用并不明顯，因此雖然近年來銷售規(guī)模不斷擴大，但銷售費用率未出現(xiàn)明顯下降，但仍與同行業(yè)平均水平保持相當(dāng)。2009 年,受銅價下跌的影響,電磁線(銅材料)%,而同期公司主要產(chǎn)品議價能力較強,價格下降幅度較小,是公司產(chǎn)品毛利率的提高原因之一。三．現(xiàn)金流量表分析根據(jù)現(xiàn)金流量表水平分析表如表31名稱臥龍電氣臥龍電氣代碼600580600580類型絕對比較值相對比較值報表日期2008123120091231銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金170360600收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金55,280,400.82,806,700.27526300經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計2,186,631,400.2,389,427,800.202796400購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金1,711,021,900.1,741,297,100.30275200支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金110,297,000.138,358,900.28061900支付的各項稅費90,849,100.122,715,200.31866100支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金147,572,400.182,678,700.35106300經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計2,059,740,400.2,185,049,800.125309400經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額126,891,000.204,378,000.77487000取得投資收益所收到的現(xiàn)金9,686,100.12,453,600.2767500處置固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額404,800.24,176,100.23771300收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金5,340,400.0.5340400100投資活動現(xiàn)金流入小計15,431,300.36,629,700.21198400購建固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金97,023,900.184,657,300.87633400投資所支付的現(xiàn)金0.4,531,300.45313000取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額0.38,250,800.382508